Lag (2007:528) om vär­de­pap­pers­mark­na­den

Lagen om vär­de­pap­pers­mark­na­den är till stor del base­rad på EU-​direk­tiv. I lagen finns defi­ni­tio­ner av bland annat olika for­mer av vär­de­pap­per, vissa EU-​rätts­ak­ter samt olika aktö­rer. Här finns även bestäm­mel­ser om regle­ring och till­syn av vär­de­pap­pers­fö­re­tag och reg­ler om rätt för före­tag att bedriva grän­sö­ver­skri­dande verk­sam­het i andra med­lems­sta­ter. Vidare regle­ras vilka krav som ska gälla för att ett finan­si­ellt instru­ment ska tas upp till han­del på en regle­rad mark­nad och bestäm­mel­ser om till­träde till regle­rade mark­na­der. 

SFS nr:

2007:528
Depar­te­ment/myn­dig­het: Finans­de­par­te­men­tet FMA V
Utfär­dad: 2007-​06-14
Änd­rad: t.o.m. SFS

2024:1285
Änd­rings­re­gis­ter: SFSR (Rege­rings­kans­liet)
Källa: Full­text (Rege­rings­kans­liet)



FÖRSTA AVDEL­NINGEN

Inle­dande bestäm­mel­ser


1 kap. All­männa bestäm­mel­ser

Lagens tillämp­nings­om­råde

1 §   I denna lag finns bestäm­mel­ser om vär­de­pap­pers­mark­na­den.

Ytter­li­gare bestäm­mel­ser om vär­de­pap­pers­mark­na­den finns i Euro­pa­par­la­men­tets och rådets för­ord­ning (EU) nr 600/2014 av den 15 maj 2014 om mark­na­der för finan­si­ella instru­ment och om änd­ring av för­ord­ning (EU) nr 648/2012 (för­ord­ningen om mark­na­der för finan­si­ella instru­ment). Finan­sin­spek­tio­nen är behö­rig myn­dig­het enligt den för­ord­ningen. Lag (2017:679).

1 a §   För cen­trala mot­par­ter gäl­ler föl­jande bestäm­mel­ser i denna lag:
   - 1 kap. 11 och 12-14 §§ om tyst­nads­plikt, upp­gifts­skyl­dig­het, med­de­lan­de­för­bud och ansvar,
   - 23 kap. 1 § första och andra styc­kena, 2 §, 4 § första styc­ket samt 7, 11, 12 och 14 §§ om till­syn,
   - 25 kap. 1, 1 i, 2, 2 a, 6, 8-11, 17, 25-28 och 29 §§ om ingri­pan­den, och
   - 26 kap. 1 § om över­kla­gande.

Ytter­li­gare bestäm­mel­ser för cen­trala mot­par­ter finns i
   - Euro­pa­par­la­men­tets och rådets för­ord­ning (EU) nr 648/2012 av den 4 juli 2012 om OTC-​deri­vat, cen­trala mot­par­ter och trans­ak­tions­re­gis­ter och lagen (2013:287) med kom­plet­te­rande bestäm­mel­ser till EU:s för­ord­ning om OTC-​deri­vat, cen­trala mot­par­ter och trans­ak­tions­re­gis­ter, och
   - Euro­pa­par­la­men­tets och rådets för­ord­ning (EU) 2021/23 av den 16 decem­ber 2020 om en ram för åter­hämt­ning och reso­lu­tion av cen­trala mot­par­ter och om änd­ring av för­ord­ning­arna (EU) nr 1095/2010, (EU) nr 648/2012, (EU) nr 600/2014, (EU) nr 806/2014 och (EU) 2015/2365 samt direk­ti­ven 2002/47/EG, 2004/25/EG, 2007/36/EG, 2014/59/EU och (EU) 2017/1132 (för­ord­ningen om åter­hämt­ning och reso­lu­tion av cen­trala mot­par­ter). Lag (2024:115).

1 b §   För den som är undan­ta­gen från till­stånds­plikt enligt 2 kap. 5 § gäl­ler endast 15 a kap.

För den som är undan­ta­gen från till­stånds­plikt enligt 2 kap. 5 § första styc­ket 4, 10, 11 eller 14 och är del­ta­gare i han­deln på en regle­rad mark­nad eller på en MTF-​platt­form gäl­ler 8 kap. 23-31 och 34 §§, 15 a kap. och 23 kap. 2, 3 och 5 §§. Lag (2018:1226).

2 §   För utländska före­tags verk­sam­het i Sve­rige gäl­ler bestäm­mel­serna i denna lag i tillämp­liga delar. För fili­a­ler till utländska före­tag gäl­ler i övrigt lagen (1992:160) om utländska fili­a­ler m.m.

Håll­bar­hets­re­la­te­rade upp­lys­ningar

2 a §   Bestäm­mel­ser som, utö­ver bestäm­mel­serna i denna lag, gäl­ler för den som till­han­da­hål­ler inve­ste­rings­råd­giv­ning eller port­följ­för­valt­ning enligt denna lag finns i
   1. Euro­pa­par­la­men­tets och rådets för­ord­ning (EU) 2019/2088 av den 27 novem­ber 2019 om håll­bar­hets­re­la­te­rade upp­lys­ningar som ska läm­nas inom den finan­si­ella tjäns­te­sek­torn, och
   2. artik­larna 5-7 i Euro­pa­par­la­men­tets och rådets för­ord­ning (EU) 2020/852 av den 18 juni 2020 om inrät­tande av en ram för att under­lätta håll­bara inve­ste­ringar och om änd­ring av för­ord­ning (EU) 2019/2088. Lag (2021:1218).

2 b §   Bestäm­mel­serna i Euro­pa­par­la­men­tets och rådets för­ord­ning (EU) 2019/2088 ska även gälla för
   1. vär­de­pap­pers­bo­lag som
   - till­han­da­hål­ler inve­ste­rings­råd­giv­ning, och
   - har färre än tre anställda, och
   2. utländska vär­de­pap­pers­fö­re­tag som
   - dri­ver vär­de­pap­pers­rö­relse från filial i Sve­rige eller genom att använda anknutna ombud som är eta­ble­rade i Sve­rige,
   - till­han­da­hål­ler inve­ste­rings­råd­giv­ning, och
   - har färre än tre anställda.
Lag (2021:106).

Euro­pa­bo­lag och euro­pa­koo­pe­ra­tiv

3 §   I fråga om euro­pa­bo­lag och euro­pa­koo­pe­ra­tiv som har ett sådant för­valt­nings­sy­stem som avses i artik­larna 39-42 i rådets för­ord­ning (EG) nr 2157/2001 av den 8 okto­ber 2001 om stadga för euro­pa­bo­lag eller artik­larna 37-41 i rådets för­ord­ning (EG) nr 1435/2003 av den 22 juli 2003 om stadga för euro­pe­iska koo­pe­ra­tiva för­e­ningar (SCE-​för­e­ningar) ska det som sägs i föl­jande bestäm­mel­ser i denna lag om sty­rel­sen eller dess leda­mö­ter tilläm­pas på till­syns­or­ga­net eller dess leda­mö­ter:
   - 1 kap. 11 § om tyst­nads­plikt i fråga om vär­de­pap­pers­bo­lag,
   - 1 kap. 13 § om med­de­lan­de­för­bud,
   - 3 kap. 1 § första styc­ket 5, 12 kap. 2 § 4 och 19 kap. 3 § 4 om led­nings­pröv­ning,
   - 9 kap. 45 § andra styc­ket 1 och femte styc­ket om kre­dit m.m. till sty­rel­se­le­da­mot,
   - 23 kap. 11 § om rätt för Finan­sin­spek­tio­nen att sam­man­kalla sty­rel­sen och när­vara vid sådant sam­man­träde och delta i över­lägg­ning­arna, samt
   - 25 kap. 4 § om åter­kal­lelse av till­stånd.

Av 16 § andra styc­ket och 22 § lagen (2004:575) om euro­pa­bo­lag samt 21 § andra styc­ket och 26 § lagen (2006:595) om euro­pa­koo­pe­ra­tiv fram­går att de i första styc­ket angivna bestäm­mel­serna om sty­rel­sen eller dess leda­mö­ter ska tilläm­pas också på ett euro­pa­bo­lags eller ett euro­pa­koo­pe­ra­tivs lednings-​​ eller för­valt­nings­or­gan eller dess leda­mö­ter. Lag (2017:679).

Defi­ni­tio­ner av olika finan­si­ella instru­ment

4 §   I denna lag bety­der

cer­ti­fi­kat: cer­ti­fi­kat enligt defi­ni­tio­nen i arti­kel 2.1.27 i för­ord­ningen om mark­na­der för finan­si­ella instru­ment,
depå­be­vis: vär­de­pap­per som kan bli före­mål för han­del på kapi­tal­mark­na­den i ett land och som repre­sen­te­rar ägan­de­rätt till vär­de­pap­per som är utgivna eller utfär­dade av en emit­tent som är eta­ble­rad i ett annat land sam­ti­digt som de kan tas upp till han­del på en regle­rad mark­nad och hand­las obe­ro­ende av de vär­de­pap­per som är utgivna eller utfär­dade av emit­ten­ten i det andra lan­det,
finan­si­ella deri­va­t­in­stru­ment: sådana deri­va­t­in­stru­ment som kan hän­fö­ras till någon av föl­jande kate­go­rier:
   1. optio­ner, ter­mins­kon­trakt (futu­res), swap­par, rän­te­säk­rings­av­tal och varje annat deri­vat­kon­trakt som avser vär­de­pap­per, valu­tor, rän­tor eller avkast­ningar, utsläpps­rät­ter, eller andra deri­va­t­in­stru­ment, finan­si­ella index eller finan­si­ella mått som kan avveck­las fysiskt eller kon­tant,
   2. optio­ner, ter­mins­kon­trakt (futu­res och for­wards), swap­par och varje annat deri­vat­kon­trakt som avser råva­ror, som måste avveck­las kon­tant eller kan avveck­las kon­tant på en av par­ter­nas begä­ran, på grund av ett annat skäl än ute­bli­ven betal­ning eller någon annan hän­delse som leder till att kon­trak­tet upp­hör,
   3. optio­ner, ter­mins­kon­trakt (futu­res), swap­par och varje annat deri­vat­kon­trakt som avser råva­ror som kan avveck­las fysiskt för­ut­satt att de hand­las på en regle­rad mark­nad eller en han­dels­platt­form, med undan­tag för gros­si­ste­ner­gi­pro­duk­ter som hand­las på en OTF-​platt­form och som måste avveck­las fysiskt,
   4. optio­ner, ter­mins­kon­trakt (futu­res och for­wards), swap­par och varje annat deri­vat­kon­trakt som
   - avser råva­ror,
   - kan avveck­las fysiskt,
   - inte omnämns i 3 och som inte är för kom­mer­si­ella ända­mål, och
   - som anses ha egen­ska­per som andra deri­vat avse­ende finan­si­ella instru­ment,
   5. deri­va­t­in­stru­ment för över­fö­ring av kre­di­trisk,
   6. finan­si­ella kon­trakt avse­ende pris­dif­fe­ren­ser, och
   7. optio­ner, ter­mins­kon­trakt (futu­res), swap­par, rän­te­säk­rings­av­tal och varje annat deri­vat­kon­trakt som avser kli­mat­va­ri­a­tio­ner, frakt­av­gif­ter eller infla­tions­tak­ten eller någon annan offi­ci­ell eko­no­misk sta­tistik, som måste avveck­las kon­tant eller kan avveck­las kon­tant på en av par­ter­nas begä­ran, på grund av ett annat skäl än ute­bli­ven betal­ning eller någon annan hän­delse som leder till att kon­trak­tet upp­hör, samt varje annat deri­vat­kon­trakt som
   - avser till­gångar, rät­tig­he­ter, skyl­dig­he­ter, index och åtgär­der som inte tidi­gare omnämnts i denna punkt, och
   - anses ha egen­ska­per som andra deri­vat avse­ende finan­si­ella instru­ment, med utgångs­punkt från bland annat om det hand­las på en regle­rad mark­nad eller en han­dels­platt­form,
finan­si­ella instru­ment: över­låt­bara vär­de­pap­per, pen­ning­mark­nads­in­stru­ment, ande­lar i före­tag för kol­lek­tiva inve­ste­ringar, finan­si­ella deri­va­t­in­stru­ment och utsläpps­rät­ter, inbe­gri­pet sådana instru­ment som emit­te­ras genom tek­nik för dis­tri­bu­e­rade lig­gare,
jord­bruks­rå­va­ru­de­ri­vat: deri­vat­kon­trakt som avser
   1. de pro­duk­ter som för­teck­nas i bilaga I, delarna I-XX och XXIV/1, till Euro­pa­par­la­men­tets och rådets för­ord­ning (EU) nr 1308/2013 av den 17 decem­ber 2013 om upp­rät­tande av en sam­lad mark­nads­ord­ning för jord­bruks­pro­duk­ter och om upp­hä­vande av rådets för­ord­ningar (EEG) nr 922/72, (EEG) nr 234/79, (EG) nr 1037/2001 och (EG) nr 1234/2007, eller
   2. de pro­duk­ter som för­teck­nas i bilaga I till Euro­pa­par­la­men­tets och rådets för­ord­ning (EU) nr 1379/2013 av den 11 decem­ber 2013 om den gemen­samma mark­nads­ord­ningen för fiskeri-​​ och vat­ten­bruks­pro­duk­ter, om änd­ring av rådets för­ord­ningar (EG) nr 1184/2006 och (EG) nr 1224/2009 och om upp­hä­vande av rådets för­ord­ning (EG) nr 104/2000,
pen­ning­mark­nads­in­stru­ment: stats­skuld­väx­lar, inlå­nings­be­vis, före­tagscer­ti­fi­kat och andra instru­ment som nor­malt omsätts på pen­ning­mark­na­den, dock inte betal­nings­me­del,
råva­ru­de­ri­vat: det­samma som i arti­kel 2.1.30 i för­ord­ningen om mark­na­der för finan­si­ella instru­ment,
stats­pap­per: ett skuld­in­stru­ment som emit­te­ras av en stat­lig emit­tent,
utsläpps­rät­ter: sådana utsläpps­rät­ter som består av enhe­ter som erkänts med avse­ende på kra­ven i Euro­pa­par­la­men­tets och rådets direk­tiv 2003/87/EG av den 13 okto­ber 2003 om ett system för han­del med utsläpps­rät­ter för växt­hus­ga­ser inom gemen­ska­pen och om änd­ring av rådets direk­tiv 96/61/EG, i lydel­sen enligt Euro­pa­par­la­men­tets och rådets för­ord­ning (EU) nr 421/2014,
över­låt­bara vär­de­pap­per: sådana vär­de­pap­per utom betal­nings­me­del som kan bli före­mål för han­del på kapi­tal­mark­na­den, exem­pel­vis
   1. aktier i aktie­bo­lag och mot­sva­rande andels­rät­ter i andra typer av före­tag samt depå­be­vis för aktier,
   2. obli­ga­tio­ner och andra skuld­för­bin­del­ser inklu­sive depå­be­vis för sådana vär­de­pap­per, och
   3. andra vär­de­pap­per som ger rätt att över­låta eller för­värva sådana över­låt­bara vär­de­pap­per som anges i 1 och 2, eller som resul­te­rar i en kon­tantav­veck­ling som beräk­nas uti­från kur­ser på över­låt­bara vär­de­pap­per, valu­tor, rän­tor eller avkast­ningar, råva­ror eller andra index eller mått.

Ytter­li­gare bestäm­mel­ser om vad som omfat­tas av defi­ni­tio­nerna i första styc­ket finns i kom­mis­sio­nens dele­ge­rade för­ord­ning (EU) 2017/565 av den 25 april 2016 om kom­plet­te­ring av Euro­pa­par­la­men­tets och rådets direk­tiv 2014/65/EU vad gäl­ler orga­ni­sa­to­riska krav och vill­kor för verk­sam­he­ten i vär­de­pap­pers­fö­re­tag, och defi­ni­tio­ner för tillämp­ning av det direk­ti­vet (den dele­ge­rade för­ord­ningen till MiFID II).
Lag (2023:94).

Benäm­ningar för vissa EU-​rätts­ak­ter

4 a §   I denna lag bety­der

direk­ti­vet om mark­na­der för finan­si­ella instru­ment: Euro­pa­par­la­men­tets och rådets direk­tiv 2014/65/EU av den 15 maj 2014 om mark­na­der för finan­si­ella instru­ment och om änd­ring av direk­tiv 2002/92/EG och av direk­tiv 2011/61/EU, i lydel­sen enligt Euro­pa­par­la­men­tets och rådets direk­tiv (EU) 2021/338,
kapi­taltäck­nings­di­rek­ti­vet: Euro­pa­par­la­men­tets och rådets direk­tiv 2013/36/EU av den 26 juni 2013 om behö­rig­het att utöva verk­sam­het i kre­di­tin­sti­tut och om till­syn av kre­di­tin­sti­tut, om änd­ring av direk­tiv 2002/87/EG och om upp­hä­vande av direk­ti­ven 2006/48/EG och 2006/49/EG, i lydel­sen enligt Euro­pa­par­la­men­tets och rådets direk­tiv (EU) 2021/338,
krishan­te­rings­di­rek­ti­vet: Euro­pa­par­la­men­tets och rådets direk­tiv 2014/59/EU av den 15 maj 2014 om inrät­tande av en ram för åter­hämt­ning och reso­lu­tion av kre­di­tin­sti­tut och vär­de­pap­pers­fö­re­tag och om änd­ring av rådets direk­tiv 82/891/EEG och Euro­pa­par­la­men­tets och rådets direk­tiv 2001/24/EG, 2002/47/EG, 2004/25/EG, 2005/56/EG, 2007/36/EG, 2011/35/EU, 2012/30/EU och 2013/36/EU samt Euro­pa­par­la­men­tets och rådets för­ord­ningar (EU) nr 1093/2010 och (EU) nr 648/2012, i lydel­sen enligt Euro­pa­par­la­men­tets och rådets direk­tiv (EU) 2019/2034,
mark­nads­miss­bruks­för­ord­ningen: Euro­pa­par­la­men­tets och rådets för­ord­ning (EU) nr 596/2014 av den 16 april 2014 om mark­nads­miss­bruk (mark­nads­miss­bruks­för­ord­ning) och om upp­hä­vande av Euro­pa­par­la­men­tets och rådets direk­tiv 2003/6/EG och kom­mis­sio­nens direk­tiv 2003/124/EG, 2003/125/EG och 2004/72/EG,
pro­spekt­för­ord­ningen: Euro­pa­par­la­men­tets och rådets för­ord­ning (EU) 2017/1129 av den 14 juli 2017 om pro­spekt som ska offent­lig­gö­ras när vär­de­pap­per erbjuds till all­män­he­ten eller tas upp till han­del på en regle­rad mark­nad, och om upp­hä­vande av direk­tiv 2003/71/EG,
till­syns­för­ord­ningen: Euro­pa­par­la­men­tets och rådets för­ord­ning (EU) nr 575/2013 av den 26 juni 2013 om till­synskrav för kre­di­tin­sti­tut och om änd­ring av för­ord­ning (EU) nr 648/2012,
vär­de­pap­pers­bo­lags­di­rek­ti­vet: Euro­pa­par­la­men­tets och rådets direk­tiv (EU) 2019/2034 av den 27 novem­ber 2019 om till­syn av vär­de­pap­pers­fö­re­tag och om änd­ring av direk­ti­ven 2002/87/EG, 2009/65/EG, 2011/61/EU, 2013/36/EU, 2014/59/EU och 2014/65/EU, i den ursprung­liga lydel­sen,
vär­de­pap­pers­bo­lags­för­ord­ningen: Euro­pa­par­la­men­tets och rådets för­ord­ning (EU) 2019/2033 av den 27 novem­ber 2019 om till­synskrav för vär­de­pap­pers­fö­re­tag och om änd­ring av för­ord­ning­arna (EU) nr 1093/2010, (EU) nr 575/2013, (EU) nr 600/2014 och (EU) nr 806/2014,
öppen­hets­di­rek­ti­vet: Euro­pa­par­la­men­tets och rådets direk­tiv 2004/109/EG av den 15 decem­ber 2004 om har­mo­ni­se­ring av insynskra­ven angå­ende upp­lys­ningar om emit­ten­ter vars vär­de­pap­per är upp­tagna till han­del på en regle­rad mark­nad och om änd­ring av direk­tiv 2001/34/EG, i lydel­sen enligt Euro­pa­par­la­men­tets och rådets direk­tiv 2013/50/EU.
Lag (2021:967).

Defi­ni­tio­ner av olika aktö­rer

4 b §   I denna lag bety­der

anknu­tet ombud: en fysisk eller juri­disk per­son som har träf­fat avtal med ett svenskt vär­de­pap­pers­in­sti­tut eller ett utländskt vär­de­pap­pers­fö­re­tag som hör hemma inom EES om att för bara detta insti­tuts eller före­tags räk­ning
   1. mark­nads­föra investerings-​​ eller sido­tjäns­ter,
   2. ta emot eller vida­re­be­fordra instruk­tio­ner eller order avse­ende inve­ste­rings­tjäns­ter eller finan­si­ella instru­ment,
   3. pla­cera finan­si­ella instru­ment, eller
   4. till­han­da­hålla inve­ste­rings­råd­giv­ning avse­ende dessa instru­ment eller tjäns­ter,
behö­rig myn­dig­het: i Sve­rige Finan­sin­spek­tio­nen och i sär­skilt angivna fall Bolags­ver­ket och i övrigt en utländsk myn­dig­het som har behö­rig­het att utöva till­syn över utländska vär­de­pap­pers­fö­re­tag och före­tag som dri­ver en regle­rad mark­nad eller annan mot­sva­rande mark­nad eller som har behö­rig­het att utöva till­syn över emit­ten­ter vars över­låt­bara vär­de­pap­per är upp­tagna till han­del på en regle­rad mark­nad,
börs: ett svenskt aktie­bo­lag eller en svensk eko­no­misk för­e­ning som har fått till­stånd enligt denna lag att driva en eller flera regle­rade mark­na­der,
cen­tral mot­part: det­samma som i arti­kel 2.1 i Euro­pa­par­la­men­tets och rådets för­ord­ning (EU) nr 648/2012,
emit­tent: i fråga om aktier aktie­bo­la­get och i fråga om annat finan­si­ellt instru­ment utgi­va­ren eller utfär­da­ren av instru­men­tet,
han­dels­plats: en regle­rad mark­nad, en mul­ti­la­te­ral han­dels­platt­form (MTF-​platt­form) eller en orga­ni­se­rad han­dels­platt­form (OTF-​platt­form),
han­dels­platt­form: en MTF-​platt­form eller en OTF-​platt­form,
huvud­sak­li­gen kom­mer­si­ell kon­cern: en kon­cern vars huvud­sak­liga verk­sam­het inte är
   1. till­han­da­hål­lande av inve­ste­rings­tjäns­ter eller sådana tjäns­ter som avses i 7 kap. 1 § lagen (2004:297) om bank- och finan­sie­rings­rö­relse, eller
   2. verk­sam­het som mark­nads­ga­rant för råva­ru­de­ri­vat,
kre­di­tin­sti­tut: en bank, ett kre­dit­mark­nads­fö­re­tag eller ett utländskt bank- eller kre­dit­fö­re­tag som dri­ver bank- eller finan­sie­rings­rö­relse från filial i Sve­rige,
leve­ran­tör av data­rap­por­te­rings­tjäns­ter: det­samma som i arti­kel 2.1.36a i för­ord­ningen om mark­na­der för finan­si­ella instru­ment,
litet och icke-​sam­man­län­kat vär­de­pap­pers­bo­lag: ett vär­de­pap­pers­bo­lag som anses vara ett litet och icke- sam­man­län­kat vär­de­pap­pers­fö­re­tag enligt arti­kel 12.1 i vär­de­pap­pers­bo­lags­för­ord­ningen,
mark­nads­ga­rant: en per­son som på fort­lö­pande basis åta­git sig att på finan­si­ella mark­na­der handla för egen räk­ning genom att köpa och sälja finan­si­ella instru­ment med utnytt­jande av egna till­gångar till pri­ser som fast­ställts av denne,
mark­nads­o­pe­ra­tör: en börs eller en eller flera juri­diska per­so­ner i ett annat land inom EES som dri­ver en eller flera regle­rade mark­na­der,
MTF-​platt­form: ett mul­ti­la­te­ralt system inom EES som sam­man­för flera tred­je­par­ters köp- och sälj­in­tres­sen i finan­si­ella instru­ment - inom syste­met och i enlig­het med icke sköns­mäs­siga reg­ler - så att det leder till ett kon­trakt,
OTF-​platt­form: ett mul­ti­la­te­ralt system inom EES som inte är en regle­rad mark­nad eller en MTF-​platt­form, och inom vil­ket flera tred­je­par­ters köp- och sälj­in­tres­sen i obli­ga­tio­ner, struk­tu­re­rade finan­si­ella pro­duk­ter, utsläpps­rät­ter eller deri­vat kan inte­ra­gera inom syste­met så att det leder till ett kon­trakt,
pro­fes­sio­nell kund: en sådan kund som avses i 9 kap. 4 eller 5 §,
regle­rad mark­nad: ett mul­ti­la­te­ralt system inom EES som sam­man­för eller möj­lig­gör sam­man­fö­rande av ett fler­tal köp- och sälj­in­tres­sen i finan­si­ella instru­ment från tred­je­part - regel­mäs­sigt, inom syste­met och i enlig­het med icke sköns­mäs­siga reg­ler - så att det leder till ett kon­trakt,
stat­lig emit­tent: någon av föl­jande som emit­te­rar skuld­in­stru­ment:
   1. Euro­pe­iska uni­o­nen,
   2. en stat inom EES, inbe­gri­pet för­valt­ningar, organ eller en sär­skild funk­tion i sta­ten,
   3. när det gäl­ler en fede­ral stat inom EES, en del­stat i fede­ra­tio­nen,
   4. en sär­skild funk­tion för flera sta­ter inom EES,
   5. en inter­na­tio­nell finan­sin­sti­tu­tion som eta­ble­rats av minst två sta­ter inom EES och vars mål är att ordna finan­sie­ring och till­han­da­hålla finan­si­ellt bistånd till de sta­ter som har eller ris­ke­rar att få all­var­liga finan­sie­rings­pro­blem, och
   6. Euro­pe­iska inve­ste­rings­ban­ken,
sys­te­ma­tisk intern­hand­lare: ett vär­de­pap­pers­in­sti­tut som i en orga­ni­se­rad, fre­kvent, sys­te­ma­tisk och väsent­lig omfatt­ning hand­lar för egen räk­ning när det utför kund­or­der utan­för en regle­rad mark­nad eller en han­dels­platt­form utan att utnyttja ett mul­ti­la­te­ralt system,
till­växt­mark­nad för små och medel­stora före­tag: en MTF- platt­form som är regi­stre­rad som en till­växt­mark­nad för små och medel­stora före­tag hos Finan­sin­spek­tio­nen enligt 11 kap. 13-15 §§ eller hos en behö­rig myn­dig­het i ett annat land inom EES,
utländskt kre­di­tin­sti­tut: ett kre­di­tin­sti­tut enligt 1 kap. 5 § första styc­ket 21 lagen om bank- och finan­sie­rings­rö­relse,
utländskt vär­de­pap­pers­fö­re­tag: ett utländskt före­tag som i hem­lan­det har till­stånd att driva vär­de­pap­pers­rö­relse,
vär­de­pap­pers­bo­lag: ett svenskt aktie­bo­lag som har fått till­stånd enligt denna lag att driva vär­de­pap­pers­rö­relse och som inte är ett bank­ak­tie­bo­lag eller ett kre­dit­mark­nads­bo­lag enligt lagen om bank- och finan­sie­rings­rö­relse,
vär­de­pap­per­s­cen­tral: en vär­de­pap­per­s­cen­tral enligt defi­ni­tio­nen i arti­kel 2.1.1 i för­ord­ningen om vär­de­pap­per­s­cen­tra­ler,
vär­de­pap­pers­in­rik­tat hol­ding­fö­re­tag: ett vär­de­pap­pers­in­rik­tat hol­ding­fö­re­tag enligt defi­ni­tio­nen i arti­kel 4.1.23 i vär­de­pap­pers­bo­lags­för­ord­ningen, och

vär­de­pap­pers­in­sti­tut: ett vär­de­pap­pers­bo­lag, ett svenskt kre­di­tin­sti­tut som har fått till­stånd enligt denna lag att driva vär­de­pap­pers­rö­relse eller ett utländskt före­tag som dri­ver vär­de­pap­pers­rö­relse från filial i Sve­rige eller genom att använda anknutna ombud eta­ble­rade i Sve­rige. Lag (2024:115).

Defi­ni­tio­ner av olika tjäns­ter och verk­sam­he­ter

4 c §   I denna lag bety­der

han­del för egen räk­ning: han­del med utnytt­jande av egna till­gångar som leder till trans­ak­tio­ner med ett eller flera finan­si­ella instru­ment,
inve­ste­rings­råd­giv­ning: till­han­da­hål­lande av per­son­liga rekom­men­da­tio­ner till en kund i fråga om en eller flera trans­ak­tio­ner som avser finan­si­ella instru­ment,

inve­ste­rings­tjäns­ter och inve­ste­rings­verk­sam­he­ter: de tjäns­ter och verk­sam­he­ter som anges i 2 kap. 1 §, i fråga om de instru­ment som avses i 1 kap. 4 §,

port­följ­för­valt­ning: för­valt­ning av ett eller flera finan­si­ella instru­ment på dis­kre­tio­när basis enligt upp­drag från enskilda kun­der,

sido­tjäns­ter: de tjäns­ter som anges i 2 kap. 2 §,

sido­verk­sam­he­ter:
   1. för ett vär­de­pap­pers­bo­lag de verk­sam­he­ter som anges i 2 kap. 3 och 4 §§, och
   2. för en börs de verk­sam­he­ter som anges i 13 kap. 12 §,

utfö­rande av order på kun­ders upp­drag: köp eller för­sälj­ning av ett eller flera finan­si­ella instru­ment på kun­ders upp­drag, inbe­gri­pet ingå­ende av avtal för att sälja finan­si­ella instru­ment som utfär­dats av ett vär­de­pap­pers­in­sti­tut eller ett utländskt vär­de­pap­pers­fö­re­tag vid tid­punk­ten för utfär­dan­det av dessa, och

vär­de­pap­pers­rö­relse: verk­sam­het som består i att yrkes­mäs­sigt till­han­da­hålla inve­ste­rings­tjäns­ter eller utföra inve­ste­rings­verk­sam­het. Lag (2024:115).

Övriga defi­ni­tio­ner

5 §   I denna lag bety­der

algo­rit­misk han­del: han­del med finan­si­ella instru­ment där en dato­ral­go­ritm auto­ma­tiskt bestäm­mer enskilda order­pa­ra­met­rar med begrän­sat eller inget mänsk­ligt ingri­pande,
bety­dande filial: en filial som är bety­dande enligt arti­kel 51.1 i Euro­pa­par­la­men­tets och rådets direk­tiv 2013/36/EU av den 26 juni 2013 om behö­rig­het att utöva verk­sam­het i kre­di­tin­sti­tut och om sär­skild till­syn av kre­di­tin­sti­tut, om änd­ring av direk­tiv 2002/87/EG och om upp­hä­vande av direk­ti­ven 2006/48/EG och 2006/49/EG, i lydel­sen enligt Euro­pa­par­la­men­tets och rådets direk­tiv (EU) 2021/338,
blan­dat finan­si­ellt hol­ding­fö­re­tag: ett hol­ding­fö­re­tag enligt arti­kel 4.1.40 i vär­de­pap­pers­bo­lags­för­ord­ningen,

blan­dat finan­si­ellt moder­hol­ding­fö­re­tag inom EES: ett inom EES eta­ble­rat blan­dat finan­si­ellt hol­ding­fö­re­tag som inte självt är ett dot­ter­fö­re­tag till ett
   1. kre­di­tin­sti­tut, vär­de­pap­pers­bo­lag eller EES-​insti­tut, eller
   2. annat blan­dat finan­si­ellt hol­ding­fö­re­tag eller ett finan­si­ellt hol­ding­fö­re­tag som är eta­ble­rat i något annat land inom EES,
byte av finan­si­ellt instru­ment: att sälja ett finan­si­ellt instru­ment och köpa ett annat finan­si­ellt instru­ment eller utöva en rät­tig­het att göra en änd­ring avse­ende ett befint­ligt finan­si­ellt instru­ment,
börs­hand­lad fond: en fond där minst en andels-​​ eller akti­e­klass hand­las hela dagen på minst en han­dels­plats och med minst en mark­nads­ga­rant som vid­tar åtgär­der för att säker­ställa att andels-​​ eller aktie­pri­set på han­dels­plat­sen inte i bety­dande grad skil­jer sig från dess net­to­till­gångs­värde och, i tillämp­liga fall, från dess pre­li­mi­nära net­to­till­gångs­värde,
direkt elektro­niskt till­träde: ett han­dels­plat­sar­range­mang där en del­ta­gare på en han­dels­plats ger en per­son tillå­telse att använda del­ta­ga­rens han­dels­kod så att per­so­nen elektro­niskt kan vida­re­be­fordra order avse­ende ett finan­si­ellt instru­ment direkt till han­dels­plat­sen,

EES: Euro­pe­iska eko­no­miska sam­ar­bets­om­rå­det,

EES-​insti­tut: ett utländskt kre­di­tin­sti­tut eller ett utländskt vär­de­pap­pers­fö­re­tag som är hem­ma­hö­rande i något annat land inom EES än Sve­rige,
elektro­niskt for­mat: ett annat var­ak­tigt medium än pap­per,
filial: ett avdel­nings­kon­tor med själv­stän­dig för­valt­ning, var­vid även ett utländskt vär­de­pap­pers­fö­re­tags eta­ble­ring av flera drift­stäl­len i Sve­rige ska anses som en enda filial,
finan­si­ellt hol­ding­fö­re­tag: ett hol­ding­fö­re­tag enligt arti­kel 4.1.20 i till­syns­för­ord­ningen,
finan­si­ellt insti­tut: ett finan­si­ellt insti­tut enligt arti­kel 4.1.14 i vär­de­pap­pers­bo­lags­för­ord­ningen,
finan­si­ellt moder­hol­ding­fö­re­tag inom EES: ett inom EES eta­ble­rat finan­si­ellt hol­ding­fö­re­tag som inte självt är ett dot­ter­fö­re­tag till ett
   1. kre­di­tin­sti­tut, vär­de­pap­pers­bo­lag eller EES-​insti­tut, eller
   2. annat finan­si­ellt hol­ding­fö­re­tag eller ett blan­dat finan­si­ellt hol­ding­fö­re­tag som är eta­ble­rat i något land inom EES,
hem­land: det land där ett före­tag har fått till­stånd att driva sådan verk­sam­het som avses i denna lag,
hol­ding­fö­re­tag med blan­dad verk­sam­het: hol­ding­fö­re­tag enligt arti­kel 4.1.22 i till­syns­för­ord­ningen,
kapi­tal­bas:
   1. för andra vär­de­pap­pers­bo­lag än sådana som avses i 1 kap. 2 § första styc­ket 7 c-g lagen (2014:968) om sär­skild till­syn över kre­di­tin­sti­tut och vär­de­pap­pers­bo­lag, det­samma som i arti­kel 9 i vär­de­pap­pers­bo­lags­för­ord­ningen,
   2. för övriga före­tag, det­samma som i arti­kel 72 i till­syns­för­ord­ningen,
kon­cern:
   1. i 8 a, 8 b och 25 b kap., det­samma som i 2 kap. 1 § lagen (2015:1016) om reso­lu­tion,
   2. i övriga kapi­tel, det­samma som i 1 kap. 11 och 12 §§ aktie­bo­lags­la­gen (2005:551), var­vid det som sägs om moder­bo­lag tilläm­pas även på andra juri­diska per­so­ner än aktie­bo­lag,
kon­cer­nå­ter­hämt­nings­plan: en plan som upp­rät­tats av ett moder­fö­re­tag inom EES i syfte att iden­ti­fi­era åtgär­der som de före­tag i en grupp som omfat­tas av grupp­ba­se­rad till­syn avser att vidta för att bevara eller åter­ställa kon­cer­nens eller ett i kon­cer­nen ingå­ende vär­de­pap­pers­bo­lags eller utländskt vär­de­pap­pers­fö­re­tags finan­si­ella ställ­ning och livs­kraft efter en bety­dande för­säm­ring av den finan­si­ella situ­a­tio­nen,
kva­li­fi­ce­rat inne­hav: ett direkt eller indi­rekt ägande i ett före­tag, om inne­ha­vet beräk­nat på det sätt som anges i 5 a § repre­sen­te­rar tio pro­cent eller mer av kapi­ta­let eller av samt­liga rös­ter eller annars möj­lig­gör ett väsent­ligt infly­tande över led­ningen av före­ta­get,
lik­vid mark­nad: en mark­nad för ett finan­si­ellt instru­ment eller en klass av finan­si­ella instru­ment, där det stän­digt finns beredda och vil­liga köpare och säl­jare, enligt en bedöm­ning uti­från
   1. den genom­snitt­liga trans­ak­tions­fre­kven­sen och trans­ak­tions­vo­ly­men under ett antal mark­nads­vill­kor,
   2. anta­let och typen av mark­nads­ak­tö­rer, och
   3. den genom­snitt­liga stor­le­ken på skill­na­der mel­lan köp- och sälj­kur­ser (spre­a­dar),

make-​whole-​klausul: en klau­sul som syf­tar till att skydda inve­ste­ra­ren genom att säker­ställa att emit­ten­ten av en obli­ga­tion, vid för­tida inlö­sen av obli­ga­tio­nen, är skyl­dig att till inne­ha­va­ren betala ett belopp mot­sva­rande sum­man av
   1. net­tonuvär­det av åter­stå­ende för­vän­tade kupong­be­tal­ningar fram till för­fal­lo­da­gen, och
   2. kapi­tal­be­lop­pet för den obli­ga­tion som ska lösas in,
mat­chad prin­ci­pal­han­del: en trans­ak­tion
   1. där en mel­lan­hand trä­der in mel­lan köpare och säl­jare på ett sådant sätt att mel­lan­han­den under trans­ak­tio­nens utfö­rande ald­rig expo­ne­ras för mark­nads­risk,
   2. där båda sidor av trans­ak­tio­nen genom­förs sam­ti­digt, och
   3. som genom­förs till ett pris som inne­bär att mel­lan­han­den inte gör någon vinst eller för­lust, för­u­tom tidi­gare till­kän­na­givna arvo­den eller avgif­ter för trans­ak­tio­nen,
moder­fö­re­tag inom EES: ett mode­rin­sti­tut inom EES, ett finan­si­ellt moder­hol­ding­fö­re­tag inom EES eller ett blan­dat finan­si­ellt moder­hol­ding­fö­re­tag inom EES,
mode­rin­sti­tut inom EES: ett kre­di­tin­sti­tut, vär­de­pap­pers­bo­lag eller EES-​nsti­tut som är ett moder­fö­re­tag och som inte självt är ett dot­ter­fö­re­tag till ett
   1. annat kre­di­tin­sti­tut, vär­de­pap­pers­bo­lag eller EES-​insti­tut, eller
   2. finan­si­ellt hol­ding­fö­re­tag eller ett blan­dat finan­si­ellt hol­ding­fö­re­tag som är eta­ble­rat i något land inom EES,
mul­ti­la­te­ralt system: ett system där flera tred­je­par­ters köp- och sälj­in­tres­sen i finan­si­ella instru­ment kan inte­ra­gera inom syste­met,
sam­ord­nande till­syns­myn­dig­het: en behö­rig myn­dig­het som ansva­rar för att utöva grupp­ba­se­rad till­syn av mode­rin­sti­tut inom EES och av vär­de­pap­pers­bo­lag och kre­di­tin­sti­tut som kon­trol­le­ras av finan­si­ella moder­hol­ding­fö­re­tag inom EES eller blan­dade finan­si­ella moder­hol­ding­fö­re­tag inom EES,
små och medel­stora före­tag: före­tag som har ett genom­snitt­ligt börs­värde som under­steg 200 mil­jo­ner euro beräk­nat på slut­kur­ser för de tre före­gå­ende kalen­derå­ren,

start­ka­pi­tal:
   1. för andra vär­de­pap­pers­bo­lag än sådana som avses i 1 kap. 2 § första styc­ket 7 c och g lagen om sär­skild till­syn över kre­di­tin­sti­tut och vär­de­pap­pers­bo­lag, det kapi­tal som för vär­de­pap­pers­fö­re­tag avses i arti­kel 3.1.18 i vär­de­pap­pers­bo­lags­di­rek­ti­vet,
   2. för övriga före­tag, det kapi­tal som avses i arti­kel 4.51 i till­syns­för­ord­ningen,

struk­tu­re­rad insätt­ning: en insätt­ning enligt defi­ni­tio­nen i 2 § lagen (1995:1571) om insätt­nings­ga­ranti, som måste beta­las helt på för­fal­lo­da­gen enligt vill­kor som inne­bär att even­tu­ell ränta eller pre­mie ska beräk­nas uti­från
   1. ett index eller en kom­bi­na­tion av index, med undan­tag för rän­te­in­dex,
   2. ett finan­si­ellt instru­ment eller en kom­bi­na­tion av finan­si­ella instru­ment,
   3. en råvara eller en kom­bi­na­tion av råva­ror eller andra icke- fungibla till­gångar,
   4. en valuta­kurs eller en kom­bi­na­tion av valuta­kur­ser, eller
   5. andra fak­to­rer,

struk­tu­re­rade finan­si­ella pro­duk­ter: det­samma som i arti­kel 2.1.28 i för­ord­ningen om mark­na­der för finan­si­ella instru­ment,
tek­nik för algo­rit­misk hög­fre­kvens­han­del: en tek­nik för algo­rit­misk han­del som kän­ne­teck­nas av
   1. att infra­struk­tu­ren är avsedd att mini­mera för­dröj­ning (latens) genom sam­lo­ka­li­se­ring, när­värd­skap eller elektro­niskt hög­has­tig­hets­till­träde,
   2. att syste­met beslu­tar när en order ska ini­tie­ras, gene­re­ras, sty­ras eller utfö­ras utan mänsk­lig med­ver­kan för enskilda han­dels­trans­ak­tio­ner eller enskilda order, och
   3. stor mängd int­ra­dags­med­de­lan­den som utgör order, bud eller annul­le­ringar,
tek­nik för dis­tri­bu­e­rade lig­gare: sådan tek­nik som avses i arti­kel 2.1 i Euro­pa­par­la­men­tets och rådets för­ord­ning (EU) 2022/858 av den 30 maj 2022 om en pilo­t­ord­ning för mark­nads­in­fra­struk­tu­rer som base­ras på tek­nik för dis­tri­bu­e­rade lig­gare och om änd­ring av för­ord­ning­arna (EU) nr 600/2014 och (EU) nr 909/2014 samt direk­tiv 2014/65/EU,
var­ak­tigt medium: ett medel som
   1. gör det möj­ligt för kun­den att bevara infor­ma­tion som rik­tas till denne per­son­li­gen på ett sätt som är till­gäng­ligt för använd­ning i fram­ti­den och under en tid som är lämp­lig med hän­syn till vad som är avsik­ten med infor­ma­tio­nen, och
   2. möj­lig­gör oför­änd­rad åter­giv­ning av den beva­rade infor­ma­tio­nen, och

åter­hämt­nings­plan: en plan som upp­rät­tas av ett vär­de­pap­pers­bo­lag i syfte att vidta åtgär­der som bola­get avser att vidta för att bevara eller åter­ställa sin finan­si­ella ställ­ning och livs­kraft efter en bety­dande för­säm­ring av den finan­si­ella situ­a­tio­nen. Lag (2023:94).

5 a §   Vid bedöm­ningen av om ett inne­hav utgör ett kva­li­fi­ce­rat inne­hav enligt 5 § ska föl­jande bestäm­mel­ser i 4 kap. lagen (1991:980) om han­del med finan­si­ella instru­ment tilläm­pas:
   - 2 § första styc­ket 1 om depå­be­vis,
   - 4 § om beräk­ning av inne­ha­vet,
   - 5 § andra styc­ket om beräk­ning av anta­let aktier eller rös­te­tal,
   - 12 § 1 och 2 om undan­tag för aktier som inne­has för clea­ring och avveck­ling eller för­val­tas för någon annans räk­ning,
   - 13 § om aktier som ingår i han­dels­la­ger,
   - 14 § om aktier som inne­has av mark­nads­ga­ran­ter, samt
   - 16 och 17 §§ om undan­tag för vissa moder­fö­re­tag.

Vid bedöm­ningen ska också tilläm­pas före­skrif­ter
   - om aktier som inne­has av mark­nads­ga­ran­ter, som har med­de­lats med stöd av 7 kap. 1 § 3 lagen om han­del med finan­si­ella instru­ment eller 23 kap. 15 § 1 denna lag, och
   - om undan­tag för vissa moder­fö­re­tag, som har med­de­lats med stöd av 7 kap. 1 § 4 lagen om han­del med finan­si­ella instru­ment.

Det som före­skrivs om aktier i de bestäm­mel­ser som ska tilläm­pas enligt första och andra styc­kena ska också tilläm­pas för andra ande­lar i före­tag.

Aktier eller ande­lar som ett vär­de­pap­pers­in­sti­tut eller ett kre­di­tin­sti­tut som dri­ver finan­sie­rings­rö­relse inne­har till följd av verk­sam­het enligt 2 kap. 1 § 6 ska dock inte beak­tas vid bedöm­ningen, under för­ut­sätt­ning att
   1. röst­rät­ten inte utnytt­jas eller används på annat sätt för att ingripa i emit­ten­tens för­valt­ning, samt
   2. akti­erna eller ande­larna avytt­ras inom ett år från för­vär­vet.

Det som före­skrivs i fjärde styc­ket ska gälla också för aktier eller ande­lar som inne­has under mot­sva­rande för­ut­sätt­ningar av ett utländskt vär­de­pap­pers­fö­re­tag eller av ett utländskt kre­di­tin­sti­tut som dri­ver finan­sie­rings­rö­relse. Lag (2017:1187).

6 §   Ett vär­de­pap­pers­bo­lag och ett annat före­tag har nära för­bin­del­ser, om
   1. det ena före­ta­get direkt eller indi­rekt genom dot­ter­bo­lag äger minst 20 pro­cent av kapi­ta­let eller dis­po­ne­rar över minst 20 pro­cent av samt­liga rös­ter i det andra före­ta­get,
   2. det ena före­ta­get direkt eller indi­rekt utgör moder­fö­re­tag till det andra eller det finns en annan likar­tad för­bin­delse mel­lan före­ta­gen, eller
   3. båda före­ta­gen är dot­ter­fö­re­tag till eller har en likar­tad för­bin­delse med en och samma juri­diska per­son eller står i ett mot­sva­rande för­hål­lande till en och samma fysiska per­son.

Nära för­bin­del­ser har även en fysisk per­son och ett vär­de­pap­pers­bo­lag, om
   1. den fysiska per­so­nen
      a) äger minst 20 pro­cent av kapi­ta­let i vär­de­pap­pers­bo­la­get,
      b) dis­po­ne­rar över minst 20 pro­cent av samt­liga rös­ter i vär­de­pap­pers­bo­la­get, eller
      c) på annat sätt har sådant infly­tande över vär­de­pap­pers­bo­la­get att per­so­nens ställ­ning mot­sva­rar den som ett moder­fö­re­tag har i för­hål­lande till ett dot­ter­fö­re­tag, eller
   2. det finns annan likar­tad för­bin­delse mel­lan denna per­son och vär­de­pap­pers­bo­la­get.

Hem­me­d­lems­stat

7 §   Sve­rige är hem­me­d­lems­stat för en utgi­vare som har sitt säte här, om utgi­va­ren
   1. är ett aktie­bo­lag som har gett ut aktier som är upp­tagna till han­del på en regle­rad mark­nad, eller
   2. har gett ut sådana skul­debrev som avses i 18 kap. 2 § första styc­ket och som
      a) vart och ett har ett nomi­nellt värde som under­sti­ger mot­sva­rande 1 000 euro, och
      b) är upp­tagna till han­del på en regle­rad mark­nad.

8 §   Sve­rige är hem­me­d­lems­stat för en utgi­vare som inte har säte i en stat inom EES, om
   1. utgi­va­ren har gett ut aktier eller sådana skul­debrev som avses i 18 kap. 2 § första styc­ket och vart och ett av skul­debre­ven har ett nomi­nellt värde som under­sti­ger mot­sva­rande 1 000 euro,
   2. utgi­va­rens aktier eller skul­debrev är upp­tagna till han­del på en regle­rad mark­nad i Sve­rige, och
   3. utgi­va­ren har valt att Sve­rige ska vara hem­me­d­lems­stat och inom tre måna­der från den dag akti­erna eller skul­debre­ven först togs upp till han­del offent­lig­gjort valet enligt 9 b §.

En utgi­vare som avses i första styc­ket får ändra sitt val av hem­me­d­lems­stat, om akti­erna eller skul­debre­ven inte längre är upp­tagna till han­del på en regle­rad mark­nad i Sve­rige.
Sve­rige är i så fall inte längre hem­me­d­lems­stat när utgi­va­ren offent­lig­gjort änd­ringen av valet enligt 9 b §. Lag (2015:960).

9 §   Sve­rige är hem­me­d­lems­stat för en emit­tent i andra fall än som anges i 7 och 8 §§, om denne har gett ut eller utfär­dat över­låt­bara vär­de­pap­per som är upp­tagna till han­del på en regle­rad mark­nad och emit­ten­ten har valt att Sve­rige ska vara hem­me­d­lems­stat och inom tre måna­der från den dag de över­låt­bara vär­de­pap­pe­ren först togs upp till han­del offent­lig­gjort valet enligt 9 b §.

En emit­tent får välja att Sve­rige ska vara hem­me­d­lems­stat bara om emit­ten­ten har sitt säte här eller om de över­låt­bara vär­de­pap­pe­ren är upp­tagna till han­del på en regle­rad mark­nad i Sve­rige.

En emit­tent som har valt att Sve­rige ska vara hem­me­d­lems­stat får ändra detta val tidi­gast efter tre år, om inte
   1. för­ut­sätt­ning­arna i första styc­ket dess­förin­nan har upp­hört att gälla, eller
   2. de över­låt­bara vär­de­pap­pe­ren inte längre är upp­tagna till han­del på en regle­rad mark­nad i Sve­rige. Lag (2015:960).

9 a §   Sve­rige är hem­me­d­lems­stat för en emit­tent i andra fall än som anges i 7-9 §§, om emit­ten­tens över­låt­bara vär­de­pap­per är upp­tagna till han­del på en regle­rad mark­nad i Sve­rige och emit­ten­ten inom tre måna­der från den 1 feb­ru­ari 2016 eller den dag emit­ten­tens över­låt­bara vär­de­pap­per först togs upp till han­del inte valt att någon annan stat ska vara hem­me­d­lems­stat och offent­lig­gjort valet enligt 9 b §.

Första styc­ket omfat­tar inte
   1. emit­ten­ter av sådana aktier eller skul­debrev som avses i 7 § som har säte inom EES, och
   2. emit­ten­ter som innan den 1 feb­ru­ari 2016 har valt en hem­me­d­lems­stat inom EES som inte är Sve­rige och med­de­lat valet till den behö­riga myn­dig­he­ten i hem­me­d­lems­sta­ten.

Sve­rige ska inte längre vara hem­me­d­lems­stat för en emit­tent som avses i första styc­ket om emit­ten­ten har valt en annan hem­me­d­lems­stat inom EES än Sve­rige och offent­lig­gjort valet enligt 9 b §. Lag (2015:960).

9 b §   En emit­tent ska offent­lig­göra valet av hem­me­d­lems­stat enligt 8-9 a §§ och anmäla valet till
   1. Finan­sin­spek­tio­nen, och
   2. de behö­riga myn­dig­he­terna i de sta­ter inom EES där emit­ten­tens över­låt­bara vär­de­pap­per är upp­tagna till han­del på en regle­rad mark­nad.

Om emit­ten­ten har sitt säte i en annan stat inom EES än Sve­rige, ska valet dess­utom anmä­las till den behö­riga myn­dig­he­ten i den sta­ten. Lag (2015:960).

Över­låt­bara vär­de­pap­per som är upp­tagna till han­del i en annan stat inom EES

10 §   Om Sve­rige är hem­me­d­lems­stat för en emit­tent vars över­låt­bara vär­de­pap­per inte är upp­tagna till han­del på en regle­rad mark­nad i Sve­rige efter ansö­kan av emit­ten­ten, men är upp­tagna till han­del på en regle­rad mark­nad i en annan stat inom EES efter en sådan ansö­kan, ska 15 kap. 8 § om för­änd­ringar i rät­tig­he­ter och om nya emis­sio­ner samt föl­jande bestäm­mel­ser i 18 kap. tilläm­pas av emit­ten­ten:
   - 1 § om skyl­dig­het att utse ett finan­si­ellt insti­tut,
   - 2-6 §§ om utgi­vare av skul­debrev, och
   - 7-12 §§ om utgi­vare som inte har säte i en stat inom EES.

Av 16 kap. 1 § fram­går att bestäm­mel­serna i 16 kap. är tillämp­liga på sådana emit­ten­ter som anges i första styc­ket. Lag (2016:1313).

Tyst­nads­plikt

11 §   Den som är eller har varit knu­ten till ett vär­de­pap­pers­bo­lag, en börs, en leve­ran­tör av data­rap­por­te­rings­tjäns­ter eller en cen­tral mot­part som anställd eller upp­drags­ta­gare får inte obe­hö­ri­gen röja eller utnyttja vad han eller hon i anställ­ningen eller under upp­dra­get har fått veta om någon annans affärs­för­hål­lan­den eller per­son­liga för­hål­lan­den.

Upp­gift i en anmä­lan eller en utsaga om en miss­tänkt över­trä­delse av en bestäm­melse som gäl­ler för verk­sam­he­ten får inte obe­hö­ri­gen röjas, om upp­gif­ten kan avslöja anmä­la­rens eller den anmäl­des iden­ti­tet.

I det all­män­nas verk­sam­het tilläm­pas i stäl­let bestäm­mel­serna i offentlighets-​​ och sek­re­tess­la­gen (2009:400).

I 5 a § kre­ditupp­lys­nings­la­gen (1973:1173) finns bestäm­mel­ser som inne­bär att det som gäl­ler om tyst­nads­plikt enligt första styc­ket inte hind­rar att upp­gif­ter i vissa fall utväx­las för kre­ditupp­lys­nings­än­da­mål. Lag (2024:115).

Upp­gifts­skyl­dig­het

11 a §   I 16 kap. 10 a § för­äld­ra­bal­ken finns bestäm­mel­ser om skyl­dig­het för vär­de­pap­pers­bo­lag att lämna upp­gif­ter till över­för­myn­da­ren. Lag (2008:914).

12 §   Ett vär­de­pap­pers­bo­lag, en börs och en cen­tral mot­part är skyl­diga att lämna ut upp­gif­ter om enskil­das för­hål­lan­den till före­ta­get om det
   1. under en utred­ning enligt bestäm­mel­serna om för­un­der­sök­ning i brott­mål begärs av under­sök­nings­le­da­ren,
   2. under en utred­ning om själv­stän­digt för­ver­kande begärs av åkla­ga­ren,
   3. i ett ärende om rätts­lig hjälp i brott­mål begärs av åkla­ga­ren på fram­ställ­ning av en annan stat eller en mel­lan­folk­lig dom­stol, eller
   4. i ett ärende om erkän­nande och verk­stäl­lig­het av en euro­pe­isk utred­nings­or­der begärs av åkla­ga­ren.

Upp­gif­terna ska läm­nas ut utan dröjs­mål och i elektro­nisk form. Lag (2024:855).

Med­de­lan­de­för­bud

13 §   Den under­sök­nings­le­dare eller åkla­gare som begär upp­gif­ter enligt 12 § får besluta att vär­de­pap­pers­bo­la­get, bör­sen eller den cen­trala mot­par­ten samt dess sty­rel­se­le­da­mö­ter och anställda inte får röja för kun­den eller för någon utom­stå­ende att upp­gif­ter har läm­nats enligt 12 § eller att det pågår en för­un­der­sök­ning, en utred­ning om själv­stän­digt för­ver­kande, ett ärende om rätts­lig hjälp i brott­mål eller ett ärende om erkän­nande och verk­stäl­lig­het av en euro­pe­isk utred­nings­or­der.

Ett sådant för­bud får med­de­las om det krävs för att en utred­ning om brott eller själv­stän­digt för­ver­kande inte ska även­ty­ras eller för att upp­fylla en inter­na­tio­nell över­ens­kom­melse som är bin­dande för Sve­rige.

För­bu­det ska vara tids­be­grän­sat, med möj­lig­het till för­läng­ning, och får inte avse längre tid än vad som är moti­ve­rat med hän­syn till syf­tet med för­bu­det. I ett ärende om rätts­lig hjälp i brott­mål eller om erkän­nande och verk­stäl­lig­het av en euro­pe­isk utred­nings­or­der får dock för­bu­det tids­be­grän­sas bara om den stat eller mel­lan­folk­liga dom­stol som ansökt om rätts­lig hjälp eller den utländska myn­dig­het som har utfär­dat utred­nings­or­dern sam­tyc­ker till detta.

Om ett för­bud inte längre är moti­ve­rat med hän­syn till syf­tet med för­bu­det, ska under­sök­nings­le­da­ren eller åkla­ga­ren besluta att för­bu­det ska upp­höra. Lag (2024:855).

Ansvars­be­stäm­melse

14 §   Till böter döms den som upp­såt­li­gen eller av grov oakt­sam­het bry­ter mot ett med­de­lan­de­för­bud enligt 13 §.

Anmäl­nings­skyl­dig­het

15 §   Den som är anställd eller upp­drags­ta­gare i en börs och som nor­malt kan antas ha till­gång till insi­derin­for­ma­tion, ska till arbets­gi­va­ren skrift­li­gen anmäla inne­hav av finan­si­ella instru­ment och änd­ringar i inne­ha­vet.

Vid tillämp­ningen av första styc­ket ska finan­si­ella instru­ment som ägs av make eller sambo till den anmäl­nings­skyl­dige lik­stäl­las med den anmäl­nings­skyl­di­ges egna. Det­samma gäl­ler finan­si­ella instru­ment som ägs av omyn­diga barn som står under den anmäl­nings­skyl­di­ges vård­nad. Lag (2018:1623).

16 §   En börs ska föra för­teck­ning över sådana anmäl­ningar om inne­hav av finan­si­ella instru­ment som gjorts enligt 15 §. Lag (2018:1623).

Bemyn­di­gan­den

17 §   Rege­ringen eller den myn­dig­het som rege­ringen bestäm­mer får med­dela före­skrif­ter om
   1. hur upp­gif­ter enligt 12 § ska läm­nas,
   2. vilka som är anmäl­nings­skyl­diga enligt 15 §, och
   3. vad en för­teck­ning enligt 16 § ska inne­hålla.
Lag (2018:1793).


ANDRA AVDEL­NINGEN

Vär­de­pap­pers­rö­relse


2 kap. Till­stånds­plik­tig vär­de­pap­pers­rö­relse m.m.

Till­stånds­plikt

Inve­ste­rings­tjäns­ter och inve­ste­rings­verk­sam­he­ter

1 §   För att driva vär­de­pap­pers­rö­relse krävs till­stånd av Finan­sin­spek­tio­nen, om inte något annat fram­går av denna lag. Till­stånd får ges för
   1. mot­ta­gande och vida­re­be­ford­ran av order i fråga om ett eller flera finan­si­ella instru­ment,
   2. utfö­rande av order på kun­ders upp­drag,
   3. han­del för egen räk­ning,
   4. port­följ­för­valt­ning,
   5. inve­ste­rings­råd­giv­ning,
   6. garan­ti­giv­ning avse­ende finan­si­ella instru­ment och pla­ce­ring av finan­si­ella instru­ment med ett fast åta­gande,
   7. pla­ce­ring av finan­si­ella instru­ment utan fast åta­gande,
   8. drift av MTF-​platt­for­mar, och
   9. drift av OTF-​platt­for­mar. Lag (2017:679).

1 a §   Till­stånd för en inve­ste­rings­tjänst enligt 1 § 1, 2 och 4-7 omfat­tar även att tjäns­ten till­han­da­hålls avse­ende en struk­tu­re­rad insätt­ning. Lag (2017:679).

1 b §   För drift av ett mul­ti­la­te­ralt system krävs till­stånd för drift av en han­dels­platt­form eller en regle­rad mark­nad.
Lag (2017:679).

Sido­tjäns­ter

2 §   Ett vär­de­pap­pers­bo­lag får efter till­stånd av Finan­sin­spek­tio­nen som ett led i rörel­sen
   1. för­vara finan­si­ella instru­ment för kun­ders räk­ning och ta emot medel med redo­vis­nings­skyl­dig­het, dock inte till­han­da­hålla eller föra vär­de­pap­pers­kon­ton på högsta nivå (cen­tral kon­to­fö­rings­tjänst),
   2. lämna kun­der kre­dit för att kun­den, genom vär­de­pap­pers­bo­la­get, ska kunna genom­föra en trans­ak­tion i ett eller flera finan­si­ella instru­ment,
   3. lämna råd till före­tag om kapi­tal­struk­tur, före­tags­stra­tegi och lik­nande frå­gor samt lämna råd och utföra tjäns­ter vid fusio­ner och före­tagsupp­köp,
   4. utföra valu­tatjäns­ter om dessa har sam­band med inve­ste­rings­tjäns­ter,
   5. utar­beta och sprida investerings-​​ och finan­sa­na­ly­ser samt andra for­mer av all­männa rekom­men­da­tio­ner rörande han­del med finan­si­ella instru­ment,
   6. utföra tjäns­ter i sam­band med garan­ti­giv­ning avse­ende finan­si­ella instru­ment,
   7. utföra inve­ste­rings­tjäns­ter, inve­ste­rings­verk­sam­het och sido­tjäns­ter avse­ende under­lig­gande fak­to­rer till sådana finan­si­ella deri­va­t­in­stru­ment som avses i punk­terna 2-4 och 7 i defi­ni­tio­nen i 1 kap. 4 §, och
   8. ta emot kun­ders medel på konto för att under­lätta vär­de­pap­pers­rö­rel­sen.

Till­stånd enligt första styc­ket 8 får ges bara till­sam­mans med till­stånd enligt första styc­ket 2. Lag (2017:679).

Sido­verk­sam­he­ter

3 §   Ett vär­de­pap­pers­bo­lag får efter till­stånd av Finan­sin­spek­tio­nen driva annan verk­sam­het än att till­han­da­hålla de sido­tjäns­ter som anges i 2 §.

Ett vär­de­pap­pers­bo­lag får efter till­stånd av Finan­sin­spek­tio­nen driva valu­ta­han­del.

Till­stånd enligt första styc­ket behövs inte för att bedriva för­säk­rings­dis­tri­bu­tion under de för­ut­sätt­ningar som före­skrivs i lagen (2018:1219) om för­säk­rings­dis­tri­bu­tion.

Ett vär­de­pap­pers­bo­lag får
   1. utföra data­rap­por­te­rings­tjäns­ter enligt för­ord­ningen om mark­na­der för finan­si­ella instru­ment, och
   2. till­han­da­hålla gräs­rots­fi­nan­sie­rings­tjäns­ter enligt Euro­pa­par­la­men­tets och rådets för­ord­ning (EU) 2020/1503 av den 7 okto­ber 2020 om euro­pe­iska leve­ran­tö­rer av gräs­rots­fi­nan­sie­rings­tjäns­ter för före­tag och om änd­ring av för­ord­ning (EU) 2017/1129 och om änd­ring av direk­tiv (EU) 2019/1937. Lag (2021:904).

4 §   I lagen (1993:931) om indi­vi­du­ellt pen­sions­spa­rande finns bestäm­mel­ser om rätt för vär­de­pap­pers­in­sti­tut att driva pen­sions­spar­rö­relse. Lag (2013:579).

4 a §   I Euro­pa­par­la­men­tets och rådets för­ord­ning (EU) 2019/1238 av den 20 juni 2019 om en paneu­ro­pe­isk pri­vat pen­sions­pro­dukt (PEPP-​pro­dukt) finns bestäm­mel­ser om att ett vär­de­pap­pers­bo­lag som har till­stånd enligt 1 § 4 får utveckla och dis­tri­bu­era PEPP-​pro­duk­ter.

I för­ord­ningen finns det även bestäm­mel­ser om att ett vär­de­pap­pers­bo­lag som har till­stånd enligt 1 § 5 får dis­tri­bu­era PEPP-​pro­duk­ter. Lag (2022:1757).

Undan­tag från till­stånds­plikt

5 §   Till­stånd enligt 1 § behövs inte för
   1. Sve­ri­ges riks­bank, Riks­gälds­kon­to­ret och Kam­mar­kol­le­giet,
   2. anknutna ombud för de verk­sam­he­ter som anges i 1 kap. 4 b §,
   3. börs som dri­ver verk­sam­het med stöd av sitt till­stånd,
   4. för­säk­rings­fö­re­tag med till­stånd enligt för­säk­rings­rö­rel­se­la­gen (2010:2043) och tjäns­te­pen­sions­fö­re­tag med till­stånd enligt lagen (2019:742) om tjäns­te­pen­sions­fö­re­tag,
   5. före­tag inom en kon­cern som till­han­da­hål­ler inve­ste­rings­tjäns­ter ute­slu­tande till andra före­tag i kon­cer­nen,
   6. fysiska och juri­diska per­so­ner som till­han­da­hål­ler inve­ste­rings­tjäns­ter, om tjäns­ten till­han­da­hålls till­fäl­ligt i sam­band med annan yrkes­mäs­sig verk­sam­het som regle­ras av
      a) bestäm­mel­ser i lag eller annan för­fatt­ning, eller
      b) etiska reg­ler som avser yrkes­verk­sam­he­ten i fråga och som inte ute­slu­ter att tjäns­ten till­han­da­hålls,
   7. fysiska och juri­diska per­so­ner som för egen räk­ning hand­lar med andra finan­si­ella instru­ment än råva­ru­de­ri­vat eller utsläpps­rät­ter eller deri­vat hän­för­liga till utsläpps­rät­ter och som inte till­han­da­hål­ler andra inve­ste­rings­tjäns­ter eller utför annan inve­ste­rings­verk­sam­het med andra finan­si­ella instru­ment än råva­ru­de­ri­vat eller utsläpps­rät­ter eller deri­vat hän­för­liga till utsläpps­rät­ter, såvida de inte
      a) är mark­nads­ga­ran­ter,
      b) är del­ta­gare på en regle­rad mark­nad eller en MTF-​platt­form eller har direkt elektro­niskt till­träde till en han­dels­plats, med undan­tag av icke-​finan­si­ella enhe­ter som på en han­dels­plats genom­för trans­ak­tio­ner som på ett objek­tivt mät­bart sätt mins­kar ris­ker som står i direkt sam­band med affärs­verk­sam­he­ten eller lik­vi­di­tets­för­valt­ningen hos dem eller de kon­cer­ner de ingår i,
      c) tilläm­par en tek­nik för algo­rit­misk hög­fre­kvens­han­del, eller
      d) hand­lar för egen räk­ning vid utfö­ran­det av kund­or­der,
   8. före­tag som till­han­da­hål­ler inve­ste­rings­tjäns­ter som ute­slu­tande består i för­valt­ning av ett pro­gram som syf­tar till delä­gar­skap för de anställda i före­ta­get,
   9. före­tag som till­han­da­hål­ler både
      a) inve­ste­rings­tjäns­ter som ute­slu­tande består i för­valt­ning av pro­gram som syf­tar till delä­gar­skap för de anställda i före­ta­get, och
      b) andra inve­ste­rings­tjäns­ter än sådana som anges i a ute­slu­tande till andra före­tag i kon­cer­nen,
   10. fond­bo­lag, för­valt­nings­bo­lag och fond­fö­re­tag som får driva verk­sam­het enligt lagen (2004:46) om vär­de­pap­pers­fon­der samt AIF-​för­val­tare som får driva verk­sam­het enligt lagen (2013:561) om för­val­tare av alter­na­tiva inve­ste­rings­fon­der i andra fall än efter regi­stre­ring enligt 2 kap. den lagen,
   11. före­tag som hand­lar med råva­ru­de­ri­vat, utsläpps­rät­ter eller deri­vat hän­för­liga till utsläpps­rät­ter för egen räk­ning utan att utföra kund­or­der, eller till­han­da­hål­ler inve­ste­rings­tjäns­ter i fråga om sådana instru­ment till kun­derna i sin huvud­sak­liga verk­sam­het, om
      a) detta utgör en kom­plet­te­rande verk­sam­het eller, om före­ta­get ingår i en kon­cern, detta utgör en kom­plet­te­rande verk­sam­het sett till kon­cer­nen i dess hel­het,
      b) före­ta­get inte ingår i en kon­cern vars huvud­sak­liga verk­sam­het utgörs av till­han­da­hål­lande av inve­ste­rings­tjäns­ter eller sådana tjäns­ter som avses i 7 kap. 1 § lagen (2004:297) om bank- och finan­sie­rings­rö­relse eller verk­sam­het som mark­nads­ga­rant för råva­ru­de­ri­vat,
      c) före­ta­get inte tilläm­par en tek­nik för algo­rit­misk hög­fre­kvens­han­del, och
      d) före­ta­get på begä­ran rap­por­te­rar till Finan­sin­spek­tio­nen på vil­ken grund före­ta­get har bedömt att verk­sam­he­ten endast är en kom­plet­te­rande verk­sam­het,
   12. fysiska och juri­diska per­so­ner som till­han­da­hål­ler inve­ste­rings­råd­giv­ning inom ramen för annan yrkes­mäs­sig verk­sam­het än sådan som omfat­tas av bestäm­mel­serna i denna lag, om det inte läm­nas någon spe­ci­fik ersätt­ning för råd­giv­ningen,
   13. fysiska och juri­diska per­so­ner som utför inve­ste­rings­verk­sam­het, dock inte drift av en andra­hands­mark­nad, eller till­han­da­hål­ler inve­ste­rings­tjäns­ter rörande råva­ru­de­ri­vat för att full­göra upp­gif­ter
   - enligt Euro­pa­par­la­men­tets och rådets direk­tiv 2009/72/EG av den 13 juli 2009 om gemen­samma reg­ler för den inre mark­na­den för el och om upp­hä­vande av direk­tiv 2003/54/EG, i den ursprung­liga lydel­sen,
   - enligt Euro­pa­par­la­men­tets och rådets direk­tiv 2009/73/EG av den 13 juli 2009 om gemen­samma reg­ler för den inre mark­na­den för natur­gas och om upp­hä­vande av direk­tiv 2003/55/EG, i den ursprung­liga lydel­sen,
   - enligt Euro­pa­par­la­men­tets och rådets för­ord­ning (EG) nr 714/2009 av den 13 juli 2009 om vill­kor för till­träde till nät för grän­sö­ver­skri­dande elhan­del och om upp­hä­vande av för­ord­ning (EG) nr 1228/2003 eller enligt sådana nät­fö­re­skrif­ter eller rikt­lin­jer som har anta­gits enligt för­ord­ningen, eller
   - enligt Euro­pa­par­la­men­tets och rådets för­ord­ning (EG) nr 715/2009 av den 13 juli 2009 om vill­kor för till­träde till natur­gasö­ver­fö­rings­nä­ten och om upp­hä­vande av för­ord­ning (EG) nr 1775/2005 eller enligt sådana nät­fö­re­skrif­ter eller rikt­lin­jer som har anta­gits enligt för­ord­ningen, om
      a) per­so­nen är en sådan sys­te­m­an­sva­rig för över­fö­rings­sy­ste­met som avses i arti­kel 2.4 i Euro­pa­par­la­men­tets och rådets direk­tiv 2009/72/EG, i den ursprung­liga lydel­sen, eller arti­kel 2.4 i Euro­pa­par­la­men­tets och rådets direk­tiv 2009/73/EG, i den ursprung­liga lydel­sen,
      b) per­so­nen till­han­da­hål­ler tjäns­ter till en sys­te­m­an­sva­rig som avses i a och full­gör upp­gif­terna för den sys­te­m­an­sva­ri­ges räk­ning, eller
      c) per­so­nen är ope­ra­tör eller för­val­tare av ener­gi­ba­lan­se­rings­sy­stem, rör­led­nings­nät eller system för balan­se­ring av till­gången och efter­frå­gan på energi,
   14. före­tag som är verk­sam­hets­ut­ö­vare enligt 5 § lagen (2020:1173) om vissa utsläpp av växt­hus­ga­ser som hand­lar med utsläpps­rät­ter för egen räk­ning, om
      a) före­ta­get inte till­han­da­hål­ler andra inve­ste­rings­tjäns­ter eller ägnar sig åt annan inve­ste­rings­verk­sam­het, och
      b) före­ta­get inte tilläm­par en tek­nik för algo­rit­misk hög­fre­kvens­han­del,
   15. vär­de­pap­per­s­cen­tra­ler med till­stånd enligt arti­kel 16 i för­ord­ningen om vär­de­pap­per­s­cen­tra­ler för att till­han­da­hålla de tjäns­ter som uttryck­li­gen anges i avsnit­ten A och B i bila­gan till den för­ord­ningen, och
   16. leve­ran­tö­rer av gräs­rots­fi­nan­sie­rings­tjäns­ter enligt defi­ni­tio­nen i arti­kel 2.1 e i Euro­pa­par­la­men­tets och rådets för­ord­ning (EU) 2020/1503 för att till­han­da­hålla de tjäns­ter som anges i arti­kel 2.1 a ii i den för­ord­ningen.

Till­stånd krävs inte hel­ler för sådan för­valt­ning av finan­si­ella instru­ment som är regle­rad i någon annan lag.
Lag (2021:967).

6 §   I 4 kap. finns ytter­li­gare undan­tag från till­stånds­plikt för vissa före­tag som hör hemma inom EES.


3 kap. Till­stånd för svenska före­tag

Vär­de­pap­pers­bo­lag

För­ut­sätt­ningar för till­stånd

1 §   Till­stånd att driva vär­de­pap­pers­rö­relse ska ges ett svenskt aktie­bo­lag, om
   1. bola­get har sitt huvud­kon­tor i Sve­rige,
   2. bolags­ord­ningen inte stri­der mot denna lag eller någon annan för­fatt­ning,
   3. det finns skäl att anta att den pla­ne­rade verk­sam­he­ten kom­mer att dri­vas enligt bestäm­mel­serna i denna lag och andra för­fatt­ningar som regle­rar bola­gets verk­sam­het,
   4. den som har eller kan för­vän­tas komma att få ett kva­li­fi­ce­rat inne­hav i bola­get bedöms lämp­lig att utöva ett väsent­ligt infly­tande över led­ningen av ett vär­de­pap­pers­bo­lag,
   5. den som ska ingå i sty­rel­sen för bola­get eller vara verk­stäl­lande direk­tör i det, eller vara ersät­tare för någon av dem, har till­räck­lig insikt och erfa­ren­het för att delta i led­ningen av ett vär­de­pap­pers­bo­lag och även i övrigt är lämp­lig för en sådan upp­gift,
   6. sty­rel­sen i sin hel­het har till­räck­lig kun­skap och erfa­ren­het för att leda bola­get, och
   7. bola­get upp­fyl­ler de vill­kor i övrigt som anges i denna lag.

Till­stånd att driva sido­verk­sam­het enligt 2 kap. 3 § första styc­ket ska ges ett vär­de­pap­pers­bo­lag, om det finns sär­skilda skäl och verk­sam­he­ten kan komma att under­lätta rörel­sen.
Lag (2014:985).

2 §   Vid bedöm­ningen enligt 1 § första styc­ket 4 av om en inne­ha­vare är lämp­lig ska den­nes anse­ende och kapi­tal­styrka beak­tas. Det ska också beak­tas om det finns skäl att anta att
   1. inne­ha­va­ren kom­mer att mot­verka att vär­de­pap­pers­bo­la­gets verk­sam­het drivs på ett sätt som är för­en­ligt med kra­ven i denna lag och andra för­fatt­ningar som regle­rar före­ta­gets verk­sam­het, eller
   2. inne­ha­vet har sam­band med eller kan öka ris­ken för
      a) pen­ning­tvätt enligt 1 kap. 6 § lagen (2017:630) om åtgär­der mot pen­ning­tvätt och finan­sie­ring av ter­ro­rism, eller
      b) finan­sie­ring av ter­ro­rism enligt 6 § ter­ro­rist­brottsla­gen (2022:666) eller för­sök till sådant brott, avse­ende ter­ro­rist­brott enligt 4 § samma lag.

Om den som kom­mer att ha ett kva­li­fi­ce­rat inne­hav i bola­get är ett finan­si­ellt hol­ding­fö­re­tag eller ett blan­dat finan­si­ellt hol­ding­fö­re­tag ska det vid bedöm­ningen av inne­ha­va­rens anse­ende sär­skilt beak­tas om dess led­ning upp­fyl­ler de krav som ställs på led­ningen i ett sådant före­tag enligt 3 kap. 5 § lagen (2014:968) om sär­skild till­syn över kre­di­tin­sti­tut och vär­de­pap­pers­bo­lag respek­tive 5 kap. 16 § lagen (2006:531) om sär­skild till­syn över finan­si­ella konglo­me­rat.

Om bola­get har eller kan för­vän­tas komma att få nära för­bin­del­ser med någon annan, får till­stånd ges bara om för­bin­del­serna inte hind­rar en effek­tiv till­syn av vär­de­pap­pers­bo­la­get. Lag (2022:676).

God­kän­nande av bolags­ord­ning

3 §   Bolags­ord­ningen för ett vär­de­pap­pers­bo­lag skall god­kän­nas av Finan­sin­spek­tio­nen i sam­band med att det får till­stånd att driva vär­de­pap­pers­rö­relse.

4 §   Ett vär­de­pap­pers­bo­lag som har beslu­tat att ändra sin bolags­ord­ning skall hos Finan­sin­spek­tio­nen ansöka om god­kän­nande av änd­ringen. Änd­ringen skall god­kän­nas om bolags­ord­ningen stäm­mer över­ens med denna lag och andra för­fatt­ningar samt i övrigt inne­hål­ler de sär­skilda bestäm­mel­ser som behövs med hän­syn till omfatt­ningen och arten av bola­gets verk­sam­het.

Ett beslut om änd­ring av bolags­ord­ning får inte regi­stre­ras innan änd­ringen har god­känts.

Sty­relse och revi­sor

5 §   Ett vär­de­pap­pers­bo­lag ska ha en sty­relse med minst tre leda­mö­ter. Bola­get ska ha en verk­stäl­lande direk­tör.

Den som är verk­stäl­lande direk­tör får inte vara ord­fö­rande i sty­rel­sen. Finan­sin­spek­tio­nen får, efter ansö­kan från vär­de­pap­pers­bo­la­get, medge undan­tag från detta för­bud.

Ett vär­de­pap­pers­bo­lag ska ha minst en revi­sor. Minst en revi­sor som bolags­stäm­man utsett ska vara auk­to­ri­se­rad revi­sor. Lag (2014:985).

5 a §   Bestäm­mel­ser om revi­sion av vär­de­pap­pers­bo­lag som har till­stånd enligt 2 kap. 2 § första styc­ket 2 och 8 eller vars över­låt­bara vär­de­pap­per är upp­tagna till han­del på en regle­rad mark­nad finns även i Euro­pa­par­la­men­tets och rådets för­ord­ning (EU) nr 537/2014 av den 16 april 2014 om sär­skilda krav avse­ende lagstad­gad revi­sion av före­tag av all­mänt intresse och om upp­hä­vande av kom­mis­sio­nens beslut 2005/909/EG. Lag (2016:438).

5 b §   I fråga om revi­sions­ut­skott ska ett vär­de­pap­pers­bo­lag som har till­stånd enligt 2 kap. 2 § första styc­ket 2 och 8 anses som ett sådant aktie­bo­lag som avses i 8 kap. 49 a § aktie­bo­lags­la­gen (2005:551). Lag (2016:438).

5 c §   För vär­de­pap­pers­bo­lag vars över­låt­bara vär­de­pap­per är upp­tagna till han­del på en regle­rad mark­nad finns det bestäm­mel­ser om upp­drags­tid för revi­sorn i 9 kap. 21 a § aktie­bo­lags­la­gen (2005:551).

Även ett vär­de­pap­pers­bo­lag som har till­stånd enligt 2 kap. 2 § första styc­ket 2 och 8 i denna lag ska i fråga om upp­drags­tid för revi­sorn anses som ett sådant aktie­bo­lag som avses i 9 kap. 21 a § aktie­bo­lags­la­gen.

Möj­lig­he­ten enligt 9 kap. 21 a § aktie­bo­lags­la­gen att för­länga revi­sions­upp­dra­get till högst tjugo eller tju­go­fyra år gäl­ler dock inte upp­drag i ett vär­de­pap­pers­bo­lag.
Lag (2016:438).

5 d §   För andra vär­de­pap­pers­bo­lag än sådana som avses i 5 c § gäl­ler föl­jande i fråga om upp­drags­tid för revi­sorn.

Upp­dra­get som revi­sor får gälla högst sju år i följd. Revi­sorn får där­ef­ter inte delta i revi­sio­nen om inte minst fyra år har för­flu­tit sedan han eller hon läm­nade upp­dra­get.
Om revi­sorn är ett regi­stre­rat revi­sions­bo­lag gäl­ler, i stäl­let för andra styc­ket, att den huvud­an­sva­riga revi­sorn ska bytas ut senast efter sju år. Han eller hon får där­ef­ter inte delta i revi­sio­nen om inte minst tre år har för­flu­tit sedan han eller hon var huvud­an­sva­rig för revi­sio­nen. Lag (2016:438).

5 e §   I fråga om en dom­stols ent­le­di­gande av revi­sorn ska ett vär­de­pap­pers­bo­lag som har till­stånd enligt 2 kap. 2 § första styc­ket 2 och 8 anses som ett sådant aktie­bo­lag som avses i 9 kap. 22 a § aktie­bo­lags­la­gen (2005:551). Lag (2016:438).

Start­ka­pi­tal

6 §   Ett vär­de­pap­pers­bo­lag ska ha ett start­ka­pi­tal som vid tid­punk­ten för beslut om till­stånd mot­sva­rar
   1. minst 5 000 000 euro om
      a) bola­gets verk­sam­het ska inne­fatta mot­ta­gande av medel på konto enligt 2 kap. 2 § första styc­ket 8, eller
      b) bola­get är ett sådant som avses i 1 kap. 2 § första styc­ket 7 g lagen (2014:968) om sär­skild till­syn över kre­di­tin­sti­tut och vär­de­pap­pers­bo­lag,
   2. minst 750 000 euro om bola­get ska driva verk­sam­het som avses i 2 kap. 1 § 3 eller 6,
   3. minst 150 000 euro om inte högre belopp krävs enligt 1 eller 2, och
   4. minst 75 000 euro om bola­get ska driva enbart verk­sam­het som avses i 2 kap. 1 § 1, 2, 4, 5 eller 7 och inte kom­mer att inneha kun­ders medel eller vär­de­pap­per.

Start­ka­pi­ta­let ska för vär­de­pap­pers­bo­lag som avses i första styc­ket 1 vara sam­man­satt enligt arti­kel 72 i till­syns­för­ord­ningen. För övriga vär­de­pap­pers­bo­lag ska start­ka­pi­ta­let vara sam­man­satt enligt arti­kel 9 i vär­de­pap­pers­bo­lags­för­ord­ningen. Lag (2022:192).

Kapi­taltäck­ning

7 §   Bestäm­mel­ser om kapi­taltäck­ning finns i
   - vär­de­pap­pers­bo­lags­för­ord­ningen,
   - till­syns­för­ord­ningen,
   - lagen (2014:968) om sär­skild till­syn över kre­di­tin­sti­tut och vär­de­pap­pers­bo­lag, och
   - lagen (2014:966) om kapi­tal­buf­fer­tar.
Lag (2021:480).

Ansö­kan om till­stånd

8 §   Ett aktie­bo­lag får ansöka om till­stånd innan bola­get har regi­stre­rats i aktiebolags-​​ eller euro­pa­bo­lags­re­gist­ret.

Om ett aktie­bo­lag har ansökt om till­stånd inom sex måna­der från stif­tel­seur­kun­dens under­teck­nande, räk­nas den tid som anges i 2 kap. 22 § aktie­bo­lags­la­gen (2005:551) från till­stånds­be­slu­tet.

Sam­råd med andra behö­riga myn­dig­he­ter

9 §   Finan­sin­spek­tio­nen ska innan den beslu­tar om till­stånd sam­råda med behö­rig myn­dig­het i ett annat land inom EES, om bola­get
   1. är eller kan för­vän­tas bli dot­ter­fö­re­tag till ett vär­de­pap­pers­fö­re­tag, en mark­nads­o­pe­ra­tör, ett kre­di­tin­sti­tut eller ett för­säk­rings­fö­re­tag med auk­to­ri­sa­tion i det lan­det,
   2. är eller kan för­vän­tas bli dot­ter­fö­re­tag till moder­fö­re­ta­get till ett vär­de­pap­pers­fö­re­tag, ett kre­di­tin­sti­tut, ett före­tag för elektro­niska pengar eller ett för­säk­rings­fö­re­tag med auk­to­ri­sa­tion i det lan­det, eller
   3. kon­trol­le­ras eller kan för­vän­tas komma att kon­trol­le­ras av samma fysiska eller juri­diska per­so­ner som har ägar­kon­troll över ett vär­de­pap­pers­fö­re­tag, ett kre­di­tin­sti­tut, ett före­tag för elektro­niska pengar eller ett för­säk­rings­fö­re­tag med auk­to­ri­sa­tion i det lan­det. Lag (2017:679).

Kre­di­tin­sti­tut

10 §   Till­stånd för ett svenskt kre­di­tin­sti­tut att driva vär­de­pap­pers­rö­relse skall ges om den pla­ne­rade verk­sam­he­ten kan antas komma att dri­vas enligt bestäm­mel­serna i denna lag och andra för­fatt­ningar som regle­rar insti­tu­tets verk­sam­het.

Verk­sam­hets­plan

11 §   En ansö­kan om till­stånd enligt detta kapi­tel skall inne­hålla en verk­sam­hets­plan för den avsedda verk­sam­he­ten.

Bemyn­di­gan­den

12 §   Rege­ringen eller den myn­dig­het som rege­ringen bestäm­mer får med­dela före­skrif­ter om
   1. vilka pos­ter som får räk­nas in i start­ka­pi­ta­let enligt 6 §, och
   2. vilka krav som enligt 1 § första styc­ket 5 och 6 samt 24 kap. 3 § andra styc­ket 1 ska stäl­las på den som ska ingå i sty­rel­sen eller vara verk­stäl­lande direk­tör i ett vär­de­pap­pers­bo­lag, eller vara ersät­tare för någon av dem och på sty­rel­sen i dess hel­het. Lag (2014:985).


4 kap. Utländska före­tags verk­sam­het i Sve­rige

Före­tag hem­ma­hö­rande inom EES

1 §   Ett utländskt före­tag som hör hemma inom EES och som i hem­lan­det har till­stånd att driva vär­de­pap­pers­rö­relse behö­ver inte till­stånd enligt 2 kap. 1 §. Ett sådant före­tag får
   1. driva vär­de­pap­pers­rö­relse från filial i Sve­rige eller genom att använda ett anknu­tet ombud som är eta­ble­rat här i lan­det med bör­jan två måna­der efter det att Finan­sin­spek­tio­nen från en behö­rig myn­dig­het i före­ta­gets hem­land har tagit emot en under­rät­telse som inne­hål­ler
      a) en verk­sam­hets­plan för den avsedda verk­sam­he­ten i Sve­rige med upp­gift om fili­a­lens eller det anknutna ombu­dets orga­ni­sa­tion, och
      b) upp­gift om fili­a­lens eller det anknutna ombu­dets adress och ansva­riga led­ning, och
   2. driva vär­de­pap­pers­rö­relse genom att från sitt hem­land erbjuda och till­han­da­hålla tjäns­ter med bör­jan så snart Finan­sin­spek­tio­nen från en behö­rig myn­dig­het i före­ta­gets hem­land har tagit emot en under­rät­telse som inne­hål­ler en verk­sam­hets­plan för den avsedda verk­sam­he­ten med upp­gift om vilka tjäns­ter som ska erbju­das och om huruvida före­ta­get avser att använda ett anknu­tet ombud som är eta­ble­rat i före­ta­gets hem­land.

Finan­sin­spek­tio­nen får besluta att verk­sam­het får påbör­jas tidi­gare än vad som anges i första styc­ket 1. Lag (2017:679).

2 §   Till­stånd enligt 2 kap. 1 § behövs inte hel­ler för
   1. ett utländskt vär­de­pap­pers­fö­re­tag hem­ma­hö­rande inom EES som dri­ver en han­dels­platt­form och som i Sve­rige vid­tar åtgär­der för att under­lätta för del­ta­gare här att använda dess system,
   2. utländska kre­di­tin­sti­tut som dri­ver verk­sam­het med stöd av 4 kap. 1 eller 2 § lagen (2004:297) om bank- och finan­sie­rings­rö­relse, och
   3. utländska finan­si­ella insti­tut som dri­ver verk­sam­het med stöd av 4 kap. 3 § lagen om bank- och finan­sie­rings­rö­relse.

3 §   Ett före­tag som dri­ver vär­de­pap­pers­rö­relse med stöd av 1 eller 2 § får i Sve­rige driva bara sådan verk­sam­het som omfat­tas av verk­sam­hets­till­stån­det i hem­lan­det.

Om ett före­tag som avses i första styc­ket dri­ver vär­de­pap­pers­rö­relse från filial i Sve­rige och använ­der ett anknu­tet ombud, skall ombu­det anses ingå i före­ta­gets filial.

Före­tag hem­ma­hö­rande utan­för EES

4 §   Ett före­tag som hör hemma utan­för EES får efter till­stånd av Finan­sin­spek­tio­nen driva vär­de­pap­pers­rö­relse från filial i Sve­rige. Till­stånd till fili­a­le­ta­ble­ring ska ges om
   1. före­ta­get står under betryg­gande till­syn av en behö­rig myn­dig­het i hem­lan­det och det har till­stånd i hem­lan­det för att till­han­da­hålla de tjäns­ter och driva den verk­sam­het som ansö­kan avser,
   2. före­ta­gets hem­land har vid­ta­git nöd­vän­diga åtgär­der för att mot­verka pen­ning­tvätt och finan­sie­ring av ter­ro­rism,
   3. det har inrät­tats sam­ar­bet­sar­range­mang mel­lan Finan­sin­spek­tio­nen och den behö­riga myn­dig­he­ten i det land där före­ta­get hör hemma som inbe­gri­per bestäm­mel­ser som regle­rar infor­ma­tions­ut­byte i syfte att bevara mark­na­dens integri­tet och skydda inve­ste­rare,
   4. fili­a­len fritt för­fo­gar över ett till­räck­ligt start­ka­pi­tal,
   5. det har utsetts en eller flera per­so­ner som ska ha ansva­ret för led­ningen av fili­a­len, och dessa upp­fyl­ler kra­ven i 3 kap. 1 § 5 och 6 och 5 §,
   6. före­ta­gets hem­land har ingått ett avtal med Sve­rige, som upp­fyl­ler nor­merna i arti­kel 26 i OECD:s modellav­tal för skat­ter på inkomst och för­mö­gen­het och säker­stäl­ler ett effek­tivt infor­ma­tions­ut­byte i skat­teä­ren­den, inklu­sive even­tu­ella mul­ti­la­te­rala skat­te­av­tal,
   7. fili­a­len till­hör ett inve­ste­rar­skydd som har god­känts eller erkänts i enlig­het med Euro­pa­par­la­men­tets och rådets direk­tiv 97/9/EG av den 3 mars 1997 om system för ersätt­ning till inve­ste­rare, i den ursprung­liga lydel­sen, och
   8. det finns skäl att anta att den pla­ne­rade verk­sam­he­ten kom­mer att dri­vas enligt bestäm­mel­serna i denna lag, för­ord­ningen om mark­na­der för finan­si­ella instru­ment, före­skrif­ter som med­de­lats med stöd av lagen och andra för­fatt­ningar som gäl­ler för före­ta­gets verk­sam­het i Sve­rige.

Till­stånd behövs dock inte om före­ta­get i Sve­rige bara dri­ver vär­de­pap­pers­rö­relse i form av han­del för egen räk­ning genom direkt elektro­niskt till­träde till en han­dels­plats här i lan­det. Lag (2021:967).

5 §   En ansö­kan om till­stånd enligt 4 § skall inne­hålla en verk­sam­hets­plan för den avsedda verk­sam­he­ten.

6 §   Ett före­tag med till­stånd enligt 4 § får efter till­stånd av Finan­sin­spek­tio­nen till­han­da­hålla sido­tjäns­ter enligt 2 kap. 2 § eller driva sido­verk­sam­het enligt 2 kap. 3 §. Till­stånd får bara ges om före­ta­get får till­han­da­hålla mot­sva­rande tjäns­ter eller driva mot­sva­rande verk­sam­het i sitt hem­land.

Till­stånd enligt 2 kap. 2 § första styc­ket 2 och 8 får bara ges om insätt­ningar hos fili­a­len omfat­tas av garanti enligt lagen (1995:1571) om insätt­nings­ga­ranti eller av en utländsk garanti som
   1. omfat­tar insätt­ningar som anges i 2 § lagen om insätt­nings­ga­ranti, och
   2. åtminstone mot­sva­rar garan­tin enligt 4 och 4 c §§ lagen om insätt­nings­ga­ranti. Lag (2016:627).

7 §   Finan­sin­spek­tio­nen ska inom sex måna­der från det att en full­stän­dig ansö­kan om till­stånd enligt 4 § har läm­nats in under­rätta före­ta­get om sitt beslut i till­stånds­frå­gan.
Lag (2017:679).

8 §   Ett före­tag som avses i 4 § och som har fått till­stånd att driva vär­de­pap­pers­rö­relse från filial i Sve­rige ska till­han­da­hålla ända­måls­en­liga rap­por­te­rings­sy­stem för anställda som vill göra anmäl­ningar om miss­tänkta över­trä­del­ser av bestäm­mel­ser som gäl­ler för verk­sam­he­ten.
Lag (2018:328).

9 §   I för­ord­ningen om mark­na­der för finan­si­ella instru­ment finns ytter­li­gare bestäm­mel­ser om möj­lig­he­ten för före­tag som hör hemma utan­för EES att under vissa för­ut­sätt­ningar till­han­da­hålla inve­ste­rings­tjäns­ter eller utföra inve­ste­rings­verk­sam­het inom EES. Lag (2017:679).

10 §   Har upp­hävts genom lag (2019:132).


5 kap. Svenska före­tags verk­sam­het utom­lands

Fili­al­verk­sam­het inom EES

1 §   Ett vär­de­pap­pers­bo­lag som avser att driva vär­de­pap­pers­rö­relse från en filial eller genom att använda ett anknu­tet ombud som är eta­ble­rat i ett annat land inom EES ska under­rätta Finan­sin­spek­tio­nen innan verk­sam­he­ten påbör­jas. Under­rät­tel­sen ska inne­hålla
   1. en verk­sam­hets­plan för den avsedda verk­sam­he­ten med upp­gift om fili­a­lens och det anknutna ombu­dets orga­ni­sa­tion, och
   2. upp­gift om i vil­ket land fili­a­len ska inrät­tas och det anknutna ombu­det använ­das samt om fili­a­lens och det anknutna ombu­dets adres­ser och ansva­riga led­ningar.

Första styc­ket gäl­ler även ett svenskt kre­di­tin­sti­tut som har till­stånd enligt 3 kap. 10 § och som avser att driva vär­de­pap­pers­rö­relse genom att använda ett anknu­tet ombud eta­ble­rat i ett annat land inom EES. Lag (2017:679).

2 §   Fin­ner Finan­sin­spek­tio­nen i fall som avses i 1 § att det inte finns skäl att ifrå­ga­sätta vär­de­pap­pers­bo­la­gets admi­nist­ra­tiva struk­tur eller finan­si­ella situ­a­tion, skall inspek­tio­nen inom tre måna­der från det att under­rät­tel­sen togs emot lämna över den till den behö­riga myn­dig­he­ten i det land där fili­a­len skall inrät­tas. Till­sam­mans med under­rät­tel­sen skall inspek­tio­nen lämna upp­gift om inve­ste­rar­skydd och insätt­nings­ga­ranti som gäl­ler för kun­der hos vär­de­pap­pers­bo­la­get.

Finan­sin­spek­tio­nen skall under­rätta vär­de­pap­pers­bo­la­get när inspek­tio­nen läm­nar över under­rät­tel­sen enligt första styc­ket.

Om Finan­sin­spek­tio­nen fin­ner att det inte finns för­ut­sätt­ningar för att lämna över den under­rät­telse som avses i första styc­ket, skall inspek­tio­nen med­dela beslut om det inom tre måna­der från det att under­rät­tel­sen togs emot.

3 §   Om ett vär­de­pap­pers­bo­lag avser att ändra något som angetts i bola­gets under­rät­telse till Finan­sin­spek­tio­nen enligt 1 §, ska bola­get skrift­li­gen under­rätta inspek­tio­nen minst en månad innan änd­ringen genom­förs. Finan­sin­spek­tio­nen ska under­rätta den behö­riga myn­dig­he­ten i det andra lan­det om änd­ringen.

Om Finan­sin­spek­tio­nen fin­ner att änd­ringen inte får göras, ska inspek­tio­nen med­dela beslut om det inom en månad från det att under­rät­tel­sen kom in till inspek­tio­nen. Den behö­riga myn­dig­he­ten i det andra lan­det ska ome­del­bart under­rät­tas om beslu­tet.

Vid änd­ring av inve­ste­rar­skydd eller insätt­nings­ga­ranti som avses i 2 § första styc­ket ska Finan­sin­spek­tio­nen under­rätta den behö­riga myn­dig­he­ten i det land där fili­a­len finns om änd­ringen.

Första-​​tredje styc­kena gäl­ler även ett svenskt kre­di­tin­sti­tut som har till­stånd enligt 3 kap. 10 § och som avser att driva vär­de­pap­pers­rö­relse genom att använda ett anknu­tet ombud eta­ble­rat i ett annat land inom EES. Lag (2017:679).

Grän­sö­ver­skri­dande verk­sam­het inom EES

4 §   Ett vär­de­pap­pers­bo­lag som avser att driva vär­de­pap­pers­rö­relse i ett annat land inom EES, genom att erbjuda och till­han­da­hålla tjäns­ter utan att inrätta filial där, ska under­rätta Finan­sin­spek­tio­nen innan verk­sam­he­ten påbör­jas. Under­rät­tel­sen ska inne­hålla
   1. en verk­sam­hets­plan för den avsedda verk­sam­he­ten med upp­gift om vilka tjäns­ter som ska erbju­das,
   2. upp­gift om i vil­ket land verk­sam­he­ten ska dri­vas, och
   3. upp­gift om huruvida bola­get avser att använda ett anknu­tet ombud eta­ble­rat i Sve­rige för verk­sam­he­ten i det andra lan­det.

Finan­sin­spek­tio­nen ska inom en månad från det att under­rät­tel­sen togs emot lämna över den och verk­sam­hets­pla­nen till den behö­riga myn­dig­he­ten i det land där verk­sam­he­ten ska dri­vas. Lag (2017:679).

5 §   Om ett vär­de­pap­pers­bo­lag avser att ändra något som angetts i bola­gets under­rät­telse eller verk­sam­hets­plan till Finan­sin­spek­tio­nen efter det att bola­get bör­jat driva verk­sam­het i det andra lan­det, skall bola­get skrift­li­gen under­rätta inspek­tio­nen minst en månad innan änd­ringen genom­förs. Finan­sin­spek­tio­nen skall under­rätta den behö­riga myn­dig­he­ten i det andra lan­det om änd­ringen.

6 §   Ett svenskt kre­di­tin­sti­tut som har till­stånd enligt 3 kap. 10 § och som avser att driva vär­de­pap­pers­rö­relse i ett annat land inom EES genom anknu­tet ombud eta­ble­rat i Sve­rige, ska under­rätta Finan­sin­spek­tio­nen innan verk­sam­he­ten påbör­jas om vil­ket det anknutna ombu­det är.

Finan­sin­spek­tio­nen ska inom en månad från det att under­rät­tel­sen togs emot lämna över den till den behö­riga myn­dig­he­ten i det land där verk­sam­he­ten ska dri­vas.
Lag (2017:679).

7 §   Ett vär­de­pap­pers­bo­lag som avser att vidta åtgär­der i ett annat land inom EES för att under­lätta för del­ta­gare på distans att få till­träde till bola­gets han­dels­platt­form ska innan sådana åtgär­der påbör­jas under­rätta Finan­sin­spek­tio­nen. Finan­sin­spek­tio­nen ska inom en månad från det att under­rät­tel­sen togs emot lämna över den till den behö­riga myn­dig­he­ten i det land där åtgär­derna ska vid­tas. På begä­ran ska Finan­sin­spek­tio­nen till samma myn­dig­het lämna upp­gif­ter om vilka från det lan­det som del­tar på bola­gets han­dels­platt­form.

Första styc­ket gäl­ler även ett svenskt kre­di­tin­sti­tut som har till­stånd enligt 3 kap. 10 § och som avser att vidta åtgär­der i ett annat land inom EES för att under­lätta för del­ta­gare på distans att få till­träde till insti­tu­tets han­dels­platt­form.
Lag (2017:679).

Fili­al­verk­sam­het utan­för EES

8 §   Ett vär­de­pap­pers­bo­lag får efter till­stånd av Finan­sin­spek­tio­nen inrätta filial i ett land utan­för EES.

Ansö­kan om till­stånd skall inne­hålla
   1. en verk­sam­hets­plan för den avsedda verk­sam­he­ten med upp­gift om fili­a­lens orga­ni­sa­tion, och
   2. upp­gift om i vil­ket land fili­a­len skall inrät­tas samt om fili­a­lens adress och ansva­riga led­ning.


6 kap. Sär­skilda bestäm­mel­ser om anknutna ombud

Regi­stre­ring m.m.

1 §   Ett svenskt vär­de­pap­pers­in­sti­tut eller ett utländskt vär­de­pap­pers­fö­re­tag som hör hemma inom EES som har träf­fat avtal med ett anknu­tet ombud som är eta­ble­rat i Sve­rige, ska anmäla ombu­det för regi­stre­ring hos Bolags­ver­ket. Insti­tu­tet eller före­ta­get ska innan det träf­far ett sådant avtal kon­trol­lera att det anknutna ombu­det har till­räck­liga kun­ska­per och kva­li­fi­ka­tio­ner för den verk­sam­het som det ska driva samt att det även i övrigt är lämp­ligt att driva sådan verk­sam­het.

I en anmä­lan enligt första styc­ket ska det anges vil­ken verk­sam­het som ombu­det ska driva. Lag (2017:679).

2 §   Har upp­hävts genom lag (2017:679).

3 §   Ett anknu­tet ombud får inte påbörja sin verk­sam­het som anknu­tet ombud för­rän regi­stre­ring har skett.

Infor­ma­tion till kund

4 §   Ett svenskt vär­de­pap­pers­in­sti­tut eller ett utländskt vär­de­pap­pers­fö­re­tag som hör hemma inom EES ska se till att ett anknu­tet ombud som det har anmält för regi­stre­ring enligt 1 § infor­me­rar kun­derna om
   1. vil­ket vär­de­pap­pers­in­sti­tut eller utländskt vär­de­pap­pers­fö­re­tag det före­trä­der,
   2. vilka befo­gen­he­ter det har, och
   3. att insti­tu­tet eller före­ta­get är ansva­rigt för ren för­mö­gen­hets­skada som ombu­det genom sin verk­sam­het upp­såt­li­gen eller av oakt­sam­het orsa­kar kun­den. Lag (2017:679).

Ansvar för ren för­mö­gen­hets­skada

5 §   Ett svenskt vär­de­pap­pers­in­sti­tut eller ett utländskt vär­de­pap­pers­fö­re­tag som hör hemma inom EES som har träf­fat avtal med ett anknu­tet ombud är ansva­rigt för ren för­mö­gen­hets­skada som ombu­det genom sin verk­sam­het upp­såt­li­gen eller av oakt­sam­het orsa­kar en kund. Lag (2017:679).

Rörel­se­reg­ler

6 §   Ett svenskt vär­de­pap­pers­in­sti­tut eller ett utländskt vär­de­pap­pers­fö­re­tag som hör hemma inom EES ska fort­lö­pande se till att anknutna ombud som det har anmält för regi­stre­ring enligt 1 § upp­fyl­ler
   1. kra­ven på kun­ska­per, kva­li­fi­ka­tio­ner och lämp­lig­het enligt 1 § första styc­ket, och
   2. det som enligt 8 kap. 15 § och 9 kap. 1 och 10-29 §§ gäl­ler för vär­de­pap­pers­in­sti­tut. Lag (2017:679).

Regi­stre­rings­myn­dig­het

7 §   Bolags­ver­ket är regi­stre­rings­myn­dig­het för anknutna ombud som avses i 1 §. Hos Bolags­ver­ket förs regis­ter över anknutna ombud, där de upp­gif­ter som enligt lag eller andra för­fatt­ningar ska tas in i regis­ter skrivs in. Lag (2017:679).

8 §   Om den som har gjort en regi­stre­rings­an­mä­lan inte har följt det som gäl­ler om anmä­lan eller om det finns något annat hin­der för regi­stre­ring, skall Bolags­ver­ket före­lägga denne att yttra sig i frå­gan eller göra rät­telse inom viss tid.

Om den som har gjort anmä­lan inte föl­jer ett före­läg­gande enligt första styc­ket, skall anmä­lan skri­vas av. En upp­lys­ning om detta skall tas in i före­läg­gan­det.

Om det även sedan anmä­la­ren har ytt­rat sig finns hin­der för regi­stre­ring som anmä­la­ren har haft till­fälle att yttra sig över, skall Bolags­ver­ket vägra regi­stre­ring. Om det finns skäl för det, får dock ver­ket ge den som har gjort anmä­lan till­fälle att yttra sig på nytt innan beslut fat­tas i ären­det.

Avre­gi­stre­ring

9 §   Bolags­ver­ket skall avre­gi­strera ett anknu­tet ombud om
   1. det vär­de­pap­pers­in­sti­tut eller det vär­de­pap­pers­fö­re­tag som har träf­fat avtal med ombu­det begär det, eller
   2. vär­de­pap­pers­in­sti­tu­tets eller vär­de­pap­pers­fö­re­ta­gets till­stånd att driva vär­de­pap­pers­rö­relse har åter­kal­lats.

Bemyn­di­gan­den

10 §   Rege­ringen eller den myn­dig­het som rege­ringen bestäm­mer får med­dela före­skrif­ter om
   1. vilka för­hål­lan­den som ska redo­vi­sas i ett sådant avtal som avses i 1 kap. 4 b §, och
   2. vad svenska vär­de­pap­pers­in­sti­tut och utländska vär­de­pap­pers­fö­re­tag ska iaktta enligt 1 § vid anmä­lan om regi­stre­ring och kon­troll av anknutna ombud. Lag (2017:679).


7 kap. För­värv och inne­hav av egen­dom

Inne­hav av egen­dom i all­män­het

1 §   Ett vär­de­pap­pers­bo­lag får inneha bara
   1. egen­dom som behövs för att
      a) driva vär­de­pap­pers­rö­relse, och
      b) till­han­da­hålla sido­tjäns­ter eller driva sido­verk­sam­het,
   2. aktier, ande­lar och andra finan­si­ella instru­ment med de begräns­ningar som anges i 2-6 §§, och
   3. egen­dom till skyd­dande av ford­ran enligt 10-12 §§.

I vär­de­pap­pers­bo­lags­för­ord­ningen och till­syns­för­ord­ningen finns ytter­li­gare bestäm­mel­ser om begräns­ningar av sådana inne­hav som avses i första styc­ket 2. Lag (2021:480).

För­värv och inne­hav av aktier, ande­lar och andra finan­si­ella instru­ment

För­värv som ett led i orga­ni­sa­tio­nen av verk­sam­he­ten

2 §   Ett vär­de­pap­pers­bo­lag får för­värva aktier eller ande­lar i före­tag, om för­vär­vet ingår som ett led i orga­ni­sa­tio­nen av verk­sam­he­ten och annat inte föl­jer av 13 §.

För­värv som ett led i en nor­mal lik­vi­di­tets­för­valt­ning

3 §   Ett vär­de­pap­pers­bo­lag får för­värva finan­si­ella instru­ment som ett led i en nor­mal lik­vi­di­tets­för­valt­ning.
För­värv för inve­ste­rings­verk­sam­he­ten han­del med finan­si­ella instru­ment för egen räk­ning

4 §   Ett vär­de­pap­pers­bo­lag som har till­stånd att driva vär­de­pap­pers­rö­relse enligt 2 kap. 1 § 3 får för­värva finan­si­ella instru­ment för den verk­sam­he­ten.

Inne­hav vid med­ver­kan vid emis­sio­ner

5 §   Ett vär­de­pap­pers­bo­lag som har till­stånd att driva vär­de­pap­pers­rö­relse enligt 2 kap. 1 § 6 och som i den rörel­sen har för­vär­vat finan­si­ella instru­ment, skall avyttra dessa så snart det är lämp­ligt och senast inom tre år från för­vär­vet. Om det finns syn­ner­liga skäl, får Finan­sin­spek­tio­nen efter ansö­kan besluta att de finan­si­ella instru­men­ten får inne­has under längre tid.

För­värv av egna aktier

6 §   Ett vär­de­pap­pers­bo­lag som har till­stånd att driva vär­de­pap­pers­rö­relse enligt 2 kap. 1 § 3 eller 7 får, trots begräns­ning­arna i 19 kap. 7 och 14 §§ aktie­bo­lags­la­gen (2005:551), för­värva egna aktier och aktier i moder­bo­lag för att under­lätta sådan rörelse. Detta gäl­ler dock bara aktier som är upp­tagna till han­del på en regle­rad mark­nad eller en mot­sva­rande mark­nad utan­för EES.

Inne­ha­vet av sådana aktier som anges i första styc­ket får inte över­stiga fem pro­cent av samt­liga aktier i något av bola­gen.

För aktier som har för­vär­vats med stöd av första styc­ket gäl­ler inte bestäm­mel­serna i 19 kap. 9, 16 och 31-37 §§ aktie­bo­lags­la­gen. Lag (2010:2075).

7 §   Har upp­hävts genom lag (2014:985).

8 §   Har upp­hävts genom lag (2014:985).

9 §   Har upp­hävts genom lag (2014:985).

Inne­hav av egen­dom för att skydda en ford­ran

10 §   För att skydda en egen ford­ran får ett vär­de­pap­pers­bo­lag
   1. på offent­lig auk­tion, på en regle­rad mark­nad eller en mot­sva­rande mark­nad utan­för EES, på en han­dels­platt­form eller vid exe­ku­tiv för­sälj­ning köpa egen­dom som är utmätt eller utgör säker­het för ford­ran, och
   2. om det finns skäl att anta att bola­get annars skulle lida avse­värd för­lust, som betal­ning för en ford­ran överta egen­dom som utgör säker­het för ford­ran eller annan egen­dom.

11 §   Den egen­dom som ett vär­de­pap­pers­bo­lag har för­vär­vat enligt 10 § skall avytt­ras så snart det är lämp­ligt och senast när det kan ske utan för­lust för vär­de­pap­pers­bo­la­get. Har egen­do­men inte avytt­rats inom tre år från för­vär­vet, krävs till­stånd av Finan­sin­spek­tio­nen för fort­satt inne­hav.

12 §   Det som anges i 11 § gäl­ler inte egen aktie eller aktie i moder­bo­lag. För för­värv av sådana aktier gäl­ler bestäm­mel­serna i 19 kap. aktie­bo­lags­la­gen (2005:551).

Till­stånd till för­värv av egen­dom i vissa fall

13 §   Ett vär­de­pap­pers­bo­lag får bara efter till­stånd av Finan­sin­spek­tio­nen för­värva egen­dom i andra fall än som anges i 3-6 §§ om bola­gets mot­pre­sta­tion mot­sva­rar mer än 25 pro­cent av dess kapi­tal­bas. Till­stånd skall inhäm­tas före för­vär­vet.

Till­stånd skall ges om det inte kan antas att för­vär­vet leder till över­trä­delse av denna lag eller andra för­fatt­ningar.

Svenska vär­de­pap­pers­in­sti­tut som inte är vär­de­pap­pers­bo­lag

14 §   Det som anges i 3-6 §§ om vär­de­pap­pers­bo­lag skall tilläm­pas också i fråga om svenska vär­de­pap­pers­in­sti­tut som inte är vär­de­pap­pers­bo­lag.


8 kap. Rörel­se­reg­ler

Inle­dande bestäm­mel­ser

1 §   Av bestäm­mel­serna om vär­de­pap­pers­in­sti­tut i detta kapi­tel ska bara det som anges i 15-20, 32 och 33 §§ tilläm­pas på utländska före­tag som dri­ver vär­de­pap­pers­rö­relse i Sve­rige enligt 4 kap. 1 § första styc­ket 1.

Det som anges i 15 § gäl­ler inte för trans­ak­tio­ner som genom­förs mel­lan del­ta­garna på en MTF-​platt­form enligt de reg­ler som gäl­ler för platt­for­men eller i för­hål­lan­det mel­lan del­ta­garna och det vär­de­pap­pers­in­sti­tut som dri­ver platt­for­men. Lag (2021:968).

1 a §   För ett litet och icke-​sam­man­län­kat vär­de­pap­pers­bo­lag gäl­ler inte 4 § första eller tredje styc­ket, 4 c, 5, 6, 7 eller 8 § eller de sär­skilda krav på en fri­stå­ende bedöm­ning av soli­di­tet och lik­vi­di­tet som föl­jer av 3 §.

Finan­sin­spek­tio­nen får dock besluta att 3 § och 4 § tredje styc­ket ska tilläm­pas på ett litet och icke-​sam­man­län­kat vär­de­pap­pers­bo­lag.

Undan­ta­get i första styc­ket ska börja tilläm­pas när vär­de­pap­pers­bo­la­get under en sam­man­häng­ande sex­må­na­ders­pe­riod har upp­fyllt kri­te­ri­erna för att anses vara ett litet och icke-​sam­man­län­kat vär­de­pap­pers­bo­lag. Lag (2021:480).

1 b §   Om ett vär­de­pap­pers­bo­lag inte längre upp­fyl­ler kri­te­ri­erna för att anses vara ett litet och icke-​sam­man­län­kat vär­de­pap­pers­bo­lag, ska bola­get sna­rast under­rätta Finan­sin­spek­tio­nen och inom 12 måna­der börja tillämpa de bestäm­mel­ser som anges i 1 a § första styc­ket. Lag (2021:480).

1 c §   De vär­de­pap­pers­bo­lag som avses i 1 kap. 2 § första styc­ket 7 c-g lagen (2014:968) om sär­skild till­syn över kre­di­tin­sti­tut och vär­de­pap­pers­bo­lag ska tillämpa 6 kap. 1-3 och 4-7 §§ lagen (2004:297) om bank- och finan­sie­rings­rö­relse, i stäl­let för 8 kap. 3-8 §§ denna lag. Det som i lagen om bank- och finan­sie­rings­rö­relse sägs om kre­di­tin­sti­tut ska då avse vär­de­pap­pers­bo­lag.

För den som ingår i ett sådant vär­de­pap­pers­bo­lags sty­relse eller är dess verk­stäl­lande direk­tör, eller är ersät­tare för någon av dem, ska även 15 kap. 1 a-1 c och 8 a-9 d §§ lagen om bank- och finan­sie­rings­rö­relse tilläm­pas. De vär­de­pap­pers­bo­lag som avses i 1 kap. 2 § första styc­ket 7 g lagen om sär­skild till­syn över kre­di­tin­sti­tut och vär­de­pap­pers­bo­lag ska även tillämpa 15 kap. 1 § tredje styc­ket lagen om bank- och finan­sie­rings­rö­relse.

Bolag som avses i 1 kap. 2 § första styc­ket 7 c och g lagen om sär­skild till­syn över kre­di­tin­sti­tut och vär­de­pap­pers­bo­lag ska tillämpa till­syns­för­ord­ningen i stäl­let för vär­de­pap­pers­bo­lags­för­ord­ningen. Det som i till­syns­för­ord­ningen sägs om kre­di­tin­sti­tut ska då avse vär­de­pap­pers­bo­lag.
Lag (2022:192).

2 §   Vid för­sälj­ning och råd­giv­ning till kun­der som avser struk­tu­re­rade insätt­ningar gäl­ler 1 § första styc­ket, 8 e, 9 och 12-16 §§, 6 kap., 9 kap. 1 §, 2 § första styc­ket samt 3-12, 14-17, 20-29, 38, 47 och 49 §§, 23 kap. och 25 kap.
Lag (2017:679).

Krav på orga­ni­sa­tion av verk­sam­he­ten m.m.

Soli­di­tet och lik­vi­di­tet

3 §   Ett vär­de­pap­pers­bo­lags rörelse skall dri­vas på ett sådant sätt att bola­gets för­måga att full­göra sina för­plik­tel­ser inte även­ty­ras.

Risk­han­te­ring

4 §   Ett vär­de­pap­pers­bo­lag ska iden­ti­fi­era, mäta, styra, internt rap­por­tera och ha kon­troll över de ris­ker som bola­get är eller kan bli expo­ne­rat för eller som bola­get utsät­ter eller kan utsätta andra för. Bola­get ska se till att det har en till­freds­stäl­lande intern kon­troll.

Sådana vär­de­pap­pers­bo­lag som anges i 8 a kap. 1 § ska också upp­rätta en åter­hämt­nings­plan eller kon­cer­nå­ter­hämt­nings­plan enligt samma kapi­tel.

Ett vär­de­pap­pers­bo­lag ska sär­skilt se till att dess före­tags­ris­ker, kund­ris­ker, mark­nads­ris­ker och andra ris­ker sam­man­tagna inte med­för att dess för­måga att full­göra sina för­plik­tel­ser även­ty­ras. För att upp­fylla detta krav ska bola­get ha meto­der som gör det möj­ligt att fort­lö­pande vär­dera och upp­rätt­hålla ett kapi­tal som till belopp, slag och för­del­ning är till­räck­ligt för att täcka arten och nivån på de ris­ker som bola­get är eller kan komma att bli expo­ne­rat för eller som bola­get utsät­ter eller kan utsätta andra för. Bola­get ska utvär­dera dessa meto­der för att säker­ställa att de är hel­täc­kande.

Ett vär­de­pap­pers­bo­lag ska på grund­val av de meto­der som avses i tredje styc­ket fast­ställa till­räck­liga kapi­tal­bas­ni­våer.
Lag (2021:480).

Rap­por­te­ring av över­trä­del­ser

4 a §   Ett vär­de­pap­pers­bo­lag ska till­han­da­hålla ända­måls­en­liga rap­por­te­rings­sy­stem för anställda som vill göra anmäl­ningar om miss­tänkta över­trä­del­ser av bestäm­mel­ser som gäl­ler för verk­sam­he­ten. Lag (2018:328).

4 b §   En anställd hos ett vär­de­pap­pers­bo­lag som har gjort en anmä­lan till Finan­sin­spek­tio­nen om miss­tänkta över­trä­del­ser av bestäm­mel­ser som gäl­ler för verk­sam­he­ten får inte göras ansva­rig för att ha åsi­do­satt någon tyst­nads­plikt, om anmä­la­ren hade anled­ning att anta att en över­trä­delse hade skett.

Det­samma gäl­ler om en anställd har gjort en anmä­lan via det rap­por­te­rings­sy­stem som avses i 4 a §. Lag (2016:895).

Ersätt­nings­sy­stem

4 c §   Ett vär­de­pap­pers­bo­lag ska ha ett ersätt­nings­sy­stem som främ­jar en sund och effek­tiv risk­han­te­ring. Lag (2021:480).

Genom­lys­ning

5 §   Ett vär­de­pap­pers­bo­lags rörelse ska orga­ni­se­ras och dri­vas på ett sådant sätt att bola­gets struk­tur, ansvars­ked­jor, för­bin­del­ser med andra före­tag och ställ­ning kan över­blic­kas.
Lag (2021:480).

Pro­por­tio­na­li­tet

6 §   Bestäm­mel­serna i 3-5 §§ skall tilläm­pas i pro­por­tion till arten och omfatt­ningen av vär­de­pap­pers­bo­la­gets verk­sam­he­ter och des­sas kom­plex­i­tets­grad.

Sty­rel­sens och verk­stäl­lande direk­tö­rens ansvar

7 §   Sty­rel­sen i ett vär­de­pap­pers­bo­lag ansva­rar för att kra­ven i 3-5 §§ upp­fylls.

8 §   Sty­rel­sen i ett vär­de­pap­pers­bo­lag skall se till att det finns skrift­liga interna rikt­lin­jer och instruk­tio­ner i den omfatt­ning som behövs för att upp­fylla kra­ven i 3-6 §§ och för att i övrigt styra rörel­sen. Dessa rikt­lin­jer och instruk­tio­ner skall utvär­de­ras och ses över regel­bun­det.

8 a §   Skyl­dig­he­ten enligt 8 kap. 46 a § aktie­bo­lags­la­gen (2005:551) för sty­rel­sen i ett publikt aktie­bo­lag att årli­gen fast­ställa en skrift­lig arbets­ord­ning för sitt arbete gäl­ler även för sty­rel­sen i ett vär­de­pap­pers­bo­lag som är ett pri­vat aktie­bo­lag. Det­samma gäl­ler skyl­dig­he­ten enligt 8 kap. 46 b § samma lag för sty­rel­sen i ett publikt aktie­bo­lag att i skrift­liga instruk­tio­ner ange arbets­för­del­ningen mel­lan bolags­or­ga­nen.

Sty­rel­sens ord­fö­rande ska bevaka att sty­rel­sen full­gör de upp­gif­ter som anges i denna para­graf. Lag (2014:554).

8 b §   Den som är leda­mot i sty­rel­sen för ett vär­de­pap­pers­bo­lag eller är dess verk­stäl­lande direk­tör får utö­ver detta upp­drag ha det antal upp­drag som sty­rel­se­le­da­mot eller verk­stäl­lande direk­tör i andra före­tag som bedöms lämp­ligt med hän­syn till omstän­dig­he­terna i det enskilda fal­let samt till arten, omfatt­ningen och kom­plex­i­te­ten hos bola­gets verk­sam­het.

Om ett vär­de­pap­pers­bo­lag är bety­dande i fråga om stor­lek, intern orga­ni­sa­tion samt verk­sam­he­tens art, omfatt­ning och kom­plex­i­tet, får en sty­rel­se­le­da­mot eller verk­stäl­lande direk­tör endast inneha en av föl­jande kom­bi­na­tio­ner av upp­drag:
   1. ett upp­drag som verk­stäl­lande direk­tör och två upp­drag som sty­rel­se­le­da­mot, eller
   2. fyra upp­drag som sty­rel­se­le­da­mot. Lag (2014:985).

8 c §   Vid tillämp­ningen av 8 b § andra styc­ket ska
   1. upp­drag inom samma kon­cern eller i före­tag där vär­de­pap­pers­bo­la­get har ett kva­li­fi­ce­rat inne­hav räk­nas som ett enda upp­drag, och
   2. upp­drag i verk­sam­he­ter och orga­ni­sa­tio­ner som inte huvud­sak­li­gen har ett kom­mer­si­ellt syfte inte beak­tas.

Om sty­rel­se­le­da­mo­ten repre­sen­te­rar svenska sta­ten, gäl­ler inte 8 b § andra styc­ket.

En sty­rel­se­le­da­mot eller verk­stäl­lande direk­tör i ett vär­de­pap­pers­bo­lag som är bety­dande får, efter till­stånd av Finan­sin­spek­tio­nen, ha ytter­li­gare ett upp­drag som sty­rel­se­le­da­mot utö­ver de som anges i 8 b § andra styc­ket 1 eller 2. Lag (2014:985).

8 d §   Den som är sty­rel­se­le­da­mot eller verk­stäl­lande direk­tör i ett vär­de­pap­pers­bo­lag ska avsätta till­räck­ligt med tid för att kunna utföra sitt upp­drag. Lag (2014:985).

8 e §   Sty­rel­sen i ett vär­de­pap­pers­in­sti­tut ska
   1. fast­ställa och över­vaka
      a) genom­fö­ran­det av arrange­mang för styr­ning som säker­stäl­ler en ansvars­full led­ning av insti­tu­tet där åtskill­nad ska göras mel­lan funk­tio­ner inom orga­ni­sa­tio­nen och före­byg­gande av intres­se­kon­flik­ter på ett sätt som främ­jar mark­na­dens integri­tet och kun­der­nas intresse,
      b) insti­tu­tets orga­ni­sa­tion när det gäl­ler till­han­da­hål­lan­det av inve­ste­rings­tjäns­ter och utfö­ran­det av inve­ste­rings­verk­sam­het,
      c) en policy avse­ende tjäns­ter, verk­sam­het och pro­duk­ter som insti­tu­tet erbju­der eller till­han­da­hål­ler i enlig­het med insti­tu­tets risk­to­le­rans och egen­ska­perna och beho­ven hos insti­tu­tets kun­der, och
      d) en policy för ersätt­ning till per­so­ner som del­tar i till­han­da­hål­lan­det av tjäns­ter till kun­der, vil­ken ska syfta till att främja ansvars­fulla affärs­me­to­der och en rätt­vis behand­ling av kun­der och till att und­vika intres­se­kon­flik­ter i för­bin­del­serna med kun­derna, och
   2. över­vaka och regel­bun­det
      a) bedöma lämp­lig­he­ten hos och genom­fö­ran­det av insti­tu­tets stra­te­giska mål i till­han­da­hål­lan­det av inve­ste­rings­tjäns­ter och utfö­ran­det av inve­ste­rings­verk­sam­het och sido­tjäns­ter,
      b) bedöma effek­ti­vi­te­ten i insti­tu­tets styr­nings­for­mer,
      c) bedöma lämp­lig­he­ten hos de stra­te­gier som avser till­han­da­hål­lan­det av tjäns­ter till kun­der, och
      d) vidta lämp­liga åtgär­der för att rätta till even­tu­ella bris­ter.

Sty­rel­sen ska ha till­gång till den infor­ma­tion som krävs för att ha upp­sikt över och över­vaka verk­stäl­lande direk­tö­rens besluts­fat­tande. Lag (2017:679).

Rör­lig ersätt­ning

8 f §   Den rör­liga ersätt­ningen till en anställd vars funk­tion eller totala ersätt­ningsnivå inne­bär att han eller hon kan ha en väsent­lig inver­kan på ett vär­de­pap­pers­bo­lags risk­pro­fil får inte vara större än den fasta ersätt­ningen.
Lag (2017:679).

Interna rikt­lin­jer, ruti­ner och system m.m.

9 §   Ett vär­de­pap­pers­in­sti­tut skall upp­rätta och tillämpa de rikt­lin­jer och ruti­ner som krävs för att insti­tu­tets sty­relse, de anställda i insti­tu­tet och insti­tu­tets anknutna ombud skall följa de reg­ler som gäl­ler för verk­sam­he­ten. Insti­tu­tet skall även upp­rätta och tillämpa reg­ler för dessa per­so­ners egna affä­rer med finan­si­ella instru­ment.

10 §   Ett vär­de­pap­pers­in­sti­tut ska ha till­räck­liga system, resur­ser och ruti­ner för att insti­tu­tet ska kunna till­han­da­hålla inve­ste­rings­tjäns­ter och utföra inve­ste­rings­verk­sam­het kon­ti­nu­er­ligt och regel­bun­det.

Informations-​​ och kom­mu­ni­ka­tions­tek­nik­sy­stem ska upp­fylla kra­ven i Euro­pa­par­la­men­tets och rådets för­ord­ning (EU) 2022/2554 av den 14 decem­ber 2022 om digi­tal ope­ra­tiv mot­stånds­kraft för finans­sek­torn och om änd­ring av för­ord­ning­arna (EG) nr 1060/2009, (EU) nr 648/2012, (EU) nr 600/2014, (EU) nr 909/2014 och (EU) 2016/1011.

Ett vär­de­pap­pers­in­sti­tut ska ha sunda skydds­me­ka­nis­mer för att, i enlig­het med kra­ven i Euro­pa­par­la­men­tets och rådets för­ord­ning (EU) 2022/2554, säker­ställa skyd­det och auten­ti­se­ringen vid infor­ma­tions­ö­ver­fö­ring och för att mini­mera ris­ken för data­för­vansk­ning och obe­hö­rig åtkomst till infor­ma­tio­nen. Lag (2024:1285).

11 §   Ett vär­de­pap­pers­in­sti­tut ska
   1. tillämpa sunda ruti­ner för
      a) för­valt­ning av verk­sam­he­ten, och
      b) redo­vis­ning,
   2. ha ruti­ner för intern kon­troll, och
   3. ha effek­tiva meto­der för risk­be­döm­ning. Lag (2024:1285).

Intres­se­kon­flik­ter

12 §   Ett vär­de­pap­pers­in­sti­tut ska fast­ställa och tillämpa effek­tiva orga­ni­sa­to­riska och admi­nist­ra­tiva för­fa­ran­den så att alla rim­liga åtgär­der vid­tas för att för­hindra att kun­der­nas intres­sen påver­kas nega­tivt av intres­se­kon­flik­ter. Lag (2017:679).

Pro­dukt­styr­ning

13 §   Ett vär­de­pap­pers­in­sti­tut som pro­du­ce­rar finan­si­ella instru­ment för för­sälj­ning till kun­der ska fast­ställa, tillämpa och se över en pro­cess för god­kän­nande av varje finan­si­ellt instru­ment och varje bety­dande för­änd­ring av exi­ste­rande instru­ment innan de mark­nads­förs eller dis­tri­bue­ras till kun­der (pro­dukt­god­kän­nande). Pro­ces­sen för pro­dukt­god­kän­nande ska spe­ci­fi­cera en fast­ställd mål­grupp av slut­kun­der för ett finan­si­ellt instru­ment och säker­ställa att alla rele­vanta ris­ker för mål­grup­pen bedöms och att den avsedda dis­tri­bu­tions­stra­te­gin är för­en­lig med mål­grup­pen.

Vär­de­pap­pers­in­sti­tu­tet ska regel­bun­det se över de finan­si­ella instru­ment som insti­tu­tet erbju­der eller mark­nads­för, med beak­tande av alla hän­del­ser som väsent­ligt skulle kunna påverka den poten­ti­ella ris­ken för den fast­ställda mål­grup­pen, för att bedöma om pro­duk­ten fort­fa­rande är för­en­lig med beho­ven hos den fast­ställda mål­grup­pen och om den avsedda dis­tri­bu­tions­stra­te­gin fort­fa­rande är lämp­lig.
Lag (2017:679).

14 §   Om ett vär­de­pap­pers­in­sti­tut som pro­du­ce­rar finan­si­ella instru­ment anli­tar någon annan för att dis­tri­bu­era dessa, ska insti­tu­tet förse denne med all lämp­lig infor­ma­tion om instru­men­ten och pro­ces­sen för pro­dukt­god­kän­nande, inbe­gri­pet den fast­ställda mål­grup­pen för dem.

Om ett vär­de­pap­pers­in­sti­tut erbju­der eller rekom­men­de­rar finan­si­ella instru­ment som det inte själv pro­du­ce­rar, ska insti­tu­tet ha ade­kvata arrange­mang för att få sådan infor­ma­tion som avses i första styc­ket och för att för­stå egen­ska­perna hos instru­men­ten och den fast­ställda mål­grup­pen för dem. Lag (2017:679).

14 a §   Kra­ven i 13 § och 14 § första styc­ket gäl­ler inte om
   1. den till­han­da­hållna inve­ste­rings­tjäns­ten avser obli­ga­tio­ner utan annat inbäd­dat deri­vat än en make-​whole-​klausul, eller
   2. de finan­si­ella instru­men­ten mark­nads­förs eller dis­tri­bue­ras ute­slu­tande till jäm­bör­diga mot­par­ter. Lag (2021:967).

Kom­pe­tenskrav

15 §   Ett vär­de­pap­pers­in­sti­tut ska säker­ställa och, på begä­ran av Finan­sin­spek­tio­nen, kunna visa att de per­so­ner som läm­nar inve­ste­rings­råd­giv­ning eller infor­ma­tion om finan­si­ella instru­ment, inve­ste­rings­tjäns­ter eller sido­tjäns­ter har den kun­skap och kom­pe­tens som krävs för att insti­tu­tet ska upp­fylla sina skyl­dig­he­ter enligt denna lag. Lag (2017:679).

Doku­men­ta­tion av utförda tjäns­ter

16 §   Ett vär­de­pap­pers­in­sti­tut ska doku­men­tera all inve­ste­rings­verk­sam­het och samt­liga inve­ste­rings­tjäns­ter, sido­tjäns­ter och trans­ak­tio­ner som det har genom­fört. Doku­men­ta­tio­nen ska göras så att Finan­sin­spek­tio­nen har möj­lig­het att över­vaka att insti­tu­tet har iakt­ta­git kra­ven i denna lag och för­ord­ningen om mark­na­der för finan­si­ella instru­ment samt i före­skrif­ter som har med­de­lats med stöd av lagen.

Doku­men­ta­tio­nen ska också göras så att Finan­sin­spek­tio­nen har möj­lig­het att över­vaka att mark­nads­miss­bruks­för­ord­ningen följs. Lag (2017:679).

17 §   Doku­men­ta­tio­nen enligt 16 § ska inbe­gripa
   1. inspel­ning av tele­fon­sam­tal eller beva­rande av elektro­nisk kom­mu­ni­ka­tion som avser trans­ak­tio­ner som genom­förts vid han­del för egen räk­ning och till­han­da­hål­lande av tjäns­ter som rör mot­ta­gande, vida­re­be­ford­ran och utfö­rande av order på kun­ders upp­drag, och
   2. tele­fon­sam­tal och elektro­nisk kom­mu­ni­ka­tion som avses leda till att en sådan trans­ak­tion genom­förs eller att en sådan inve­ste­rings­tjänst till­han­da­hålls.

För att upp­fylla kra­ven i första styc­ket ska vär­de­pap­pers­in­sti­tu­tet vidta alla rim­liga åtgär­der för att spela in alla tele­fon­sam­tal och bevara all elektro­nisk kom­mu­ni­ka­tion som görs, sänds eller tas emot med utrust­ning som insti­tu­tet till­han­da­hål­ler en anställd eller under­le­ve­ran­tör eller som insti­tu­tet accep­te­rar eller tillå­ter att en anställd eller under­le­ve­ran­tör använ­der.
Lag (2017:679).

18 §   Ett vär­de­pap­pers­in­sti­tut ska infor­mera sina kun­der om att tele­fon­sam­tal eller elektro­nisk kom­mu­ni­ka­tion mel­lan insti­tu­tet och kun­der som leder eller kan leda till trans­ak­tio­ner kom­mer att spe­las in eller beva­ras. Infor­ma­tio­nen ska läm­nas innan några inve­ste­rings­tjäns­ter till­han­da­hålls.

Vär­de­pap­pers­in­sti­tu­tet får inte per tele­fon eller via elektro­nisk kom­mu­ni­ka­tion till­han­da­hålla inve­ste­rings­tjäns­terna mot­ta­gande och vida­re­be­ford­ran av order eller utfö­rande av order till kun­der som inte har infor­me­rats enligt första styc­ket.

Vär­de­pap­pers­in­sti­tu­tet ska vidta alla rim­liga åtgär­der för att för­hindra att en anställd eller under­le­ve­ran­tör genom­för tele­fon­sam­tal eller elektro­nisk kom­mu­ni­ka­tion som ska spe­las in eller beva­ras enligt 17 § med utrust­ning som inte till­hör insti­tu­tet och som gör att insti­tu­tet inte kan doku­men­tera eller kopi­era tele­fon­sam­ta­let eller den elektro­niska kom­mu­ni­ka­tio­nen. Lag (2017:679).

19 §   Om ett vär­de­pap­pers­in­sti­tut tar emot en order från en kund på annat sätt än per tele­fon, ska insti­tu­tet doku­men­tera ordern på ett var­ak­tigt medium. Lag (2017:679).

20 §   Ett vär­de­pap­pers­in­sti­tut ska spara doku­men­ta­tion enligt 17 och 19 §§ i minst fem år eller den längre tid, upp till sju år, som anges i före­skrif­ter som har med­de­lats med stöd av lagen.

Vär­de­pap­pers­in­sti­tu­tet ska på begä­ran till­han­da­hålla berörda kun­der doku­men­ta­tio­nen. Lag (2017:679).

Prin­ci­per för aktieä­ga­ren­ga­ge­mang

20 a §   Ett svenskt vär­de­pap­pers­in­sti­tut som när det till­han­da­hål­ler port­följ­för­valt­ning inve­ste­rar i aktier som är upp­tagna till han­del på en regle­rad mark­nad och som har getts ut av ett bolag inom EES, ska anta prin­ci­per för sitt aktieä­ga­ren­ga­ge­mang i fråga om sådana aktier. Av prin­ci­perna ska det framgå hur vär­de­pap­pers­in­sti­tu­tet inte­gre­rar aktieä­ga­ren­ga­ge­manget i sin pla­ce­rings­stra­tegi.

Prin­ci­perna ska beskriva hur vär­de­pap­pers­in­sti­tu­tet
   1. över­va­kar rele­vanta frå­gor om bolag som det inve­ste­rar i (port­följ­bo­lag), där­ibland bola­gens stra­tegi, finan­si­ella och icke-​finan­si­ella resul­tat och ris­ker, kapi­tal­struk­tur, soci­ala och mil­jö­mäs­siga påver­kan och bolags­styr­ning,
   2. för dia­lo­ger med före­trä­dare för port­följ­bo­lag,
   3. utö­var röst­rätt och andra rät­tig­he­ter som är knutna till akti­e­in­ne­ha­vet,
   4. sam­ar­be­tar med andra aktieä­gare,
   5. kom­mu­ni­ce­rar med rele­vanta intres­sen­ter i port­följ­bo­lag, och
   6. han­te­rar fak­tiska och poten­ti­ella intres­se­kon­flik­ter.
Lag (2019:289).

20 b §   Ett vär­de­pap­pers­in­sti­tut som enligt 20 a § ska anta prin­ci­per för sitt aktieä­ga­ren­ga­ge­mang ska varje år redo­göra för hur prin­ci­perna har tilläm­pats.

Redo­gö­rel­sen ska inne­hålla
   1. en all­män beskriv­ning av vär­de­pap­pers­in­sti­tu­tets röst­nings­be­te­ende i port­följ­bo­la­gen,
   2. en för­kla­ring av de vik­ti­gaste omröst­ning­arna, och
   3. upp­gift om i vilka frå­gor som vär­de­pap­pers­in­sti­tu­tet har använt sig av råd eller röst­nings­re­kom­men­da­tio­ner från en röst­nings­råd­gi­vare.

Av redo­gö­rel­sen ska det också framgå hur vär­de­pap­pers­in­sti­tu­tet har rös­tat på port­följ­bo­la­gens stäm­mor. Omröst­ningar som är obe­tyd­liga på grund av ämnet eller stor­le­ken på akti­e­in­ne­ha­vet behö­ver dock inte redo­vi­sas.
Lag (2019:289).

20 c §   Ett vär­de­pap­pers­in­sti­tut får avstå från att upp­fylla ett eller flera av kra­ven i 20 a och 20 b §§, om insti­tu­tet tyd­ligt anger skä­len för det. Lag (2019:289).

20 d §   Prin­ci­perna för aktieä­ga­ren­ga­ge­mang enligt 20 a §, den årliga redo­gö­rel­sen enligt 20 b § och upp­gif­ter enligt 20 c § ska hål­las till­gäng­liga utan kost­nad på vär­de­pap­pers­in­sti­tu­tets webb­plats. Om vär­de­pap­pers­in­sti­tu­tet inte har en egen webb­plats får infor­ma­tio­nen hål­las till­gäng­lig på en annan webb­plats som enkelt kan nås.
Lag (2019:289).

Mark­nads­ö­ver­vak­ning

21 §   Ett vär­de­pap­pers­in­sti­tut som har till­stånd att driva en han­dels­platt­form eller som på annat sätt orga­ni­se­rar han­del i finan­si­ella instru­ment enligt 2 kap. 1 § 1 ska
   1. över­vaka han­deln och kurs­bild­ningen,
   2. se till att han­deln sker i över­ens­stäm­melse med insti­tu­tets reg­ler, denna lag, andra för­fatt­ningar och god sed på vär­de­pap­pers­mark­na­den, och
   3. kunna upp­täcka sys­te­mav­brott.

Vär­de­pap­pers­in­stu­tet ska på begä­ran av Finan­sin­spek­tio­nen ge inspek­tio­nen åtkomst till sitt system för över­vak­ningen av han­deln och kurs­bild­ningen.

Vär­de­pap­pers­in­sti­tu­tet ska ome­del­bart under­rätta Finan­sin­spek­tio­nen om
   1. bety­dande över­trä­del­ser av han­dels­reg­lerna,
   2. otill­bör­liga mark­nads­för­hål­lan­den,
   3. bete­en­den som kan tyda på över­trä­del­ser av mark­nads­miss­bruks­för­ord­ningen, och
   4. sys­te­mav­brott. Lag (2017:679).

21 a §   Ny beteck­ning genom lag (2017:679).

Upp­drags­av­tal

22 §   Ett vär­de­pap­pers­in­sti­tut får upp­dra åt någon annan att utföra ett visst arbete och vissa funk­tio­ner som är av väsent­lig bety­delse för verk­sam­he­ten, om insti­tu­tet sva­rar för att
   1. verk­sam­he­ten drivs av upp­drags­ta­ga­ren under kon­trol­le­rade och säker­hets­mäs­sigt betryg­gande for­mer, och
   2. upp­dra­get inte väsent­ligt för­säm­rar kva­li­te­ten på insti­tu­tets intern­kon­troll och Finan­sin­spek­tio­nens möj­lig­he­ter att över­vaka att insti­tu­tet föl­jer de reg­ler som gäl­ler för verk­sam­he­ten.

Om ett upp­drags­av­tal enligt första styc­ket inne­bär en väsent­lig för­änd­ring av för­ut­sätt­ning­arna för vär­de­pap­pers­in­sti­tu­tets till­stånd att driva vär­de­pap­pers­rö­relse, skall insti­tu­tet anmäla detta till Finan­sin­spek­tio­nen och sam­ti­digt lämna en redo­gö­relse för upp­dra­gets omfatt­ning. Lag (2017:679).

22 a §   Ny beteck­ning genom lag (2017:679).

22 b §   Ny beteck­ning genom lag (2017:679).

Algo­rit­misk han­del

All­männa krav

23 §   Ett vär­de­pap­pers­in­sti­tut som bedri­ver algo­rit­misk han­del ska ha effek­tiva system och risk­kon­trol­ler som är anpas­sade för den verk­sam­he­ten. Syste­men och kon­trol­lerna ska säker­ställa att insti­tu­tets han­dels­sy­stem är mot­stånds­kraf­tiga och har till­räck­lig kapa­ci­tet i enlig­het med kra­ven i kapi­tel II i Euro­pa­par­la­men­tets och rådets för­ord­ning (EU) 2022/2554, att de omfat­tas av lämp­liga han­dels­trösklar och han­dels­li­mi­ter och att de för­hind­rar att fel­ak­tiga order skic­kas eller att syste­met på annat sätt fun­ge­rar så att det kan skapa eller bidra till en oord­nad mark­nad.

Vär­de­pap­pers­in­sti­tu­tet ska också ha effek­tiva system och åtgär­der för risk­kon­troll för att säker­ställa att han­dels­sy­ste­men inte kan använ­das för något ända­mål som stri­der mot mark­nads­miss­bruks­för­ord­ningen eller mot reg­lerna på en han­dels­plats till vil­ken insti­tu­tet är anslu­tet.

Vär­de­pap­pers­in­sti­tu­tet ska ha inrät­tat effek­tiva arrange­mang för kon­ti­nu­er­lig drift av verk­sam­he­ten för att han­tera drif­tav­brott i sina han­dels­sy­stem, inbe­gri­pet en IKT- kon­ti­nu­i­tets­po­licy och IKT-​kon­ti­nu­i­tets­pla­ner samt IKT- rela­te­rade åtgärds-​​ och åter­ställ­nings­pla­ner för informations-​​ och kom­mu­ni­ka­tions­tek­nik som inrät­tas i enlig­het med arti­kel 11 i Euro­pa­par­la­men­tets och rådets för­ord­ning (EU) 2022/2554. Insti­tu­tet ska se till att syste­men är fullt tes­tade och lämp­ligt över­va­kade för att säker­ställa att de upp­fyl­ler kra­ven i första och andra styc­kena och kra­ven i kapit­len II och IV i samma för­ord­ning.

Vär­de­pap­pers­in­sti­tu­tet ska doku­men­tera de åtgär­der som det har vid­ta­git enligt första-​​tredje styc­kena så att Finan­sin­spek­tio­nen har möj­lig­het att över­vaka att insti­tu­tet har följt denna lag. Lag (2024:1285).

24 §   Ett vär­de­pap­pers­in­sti­tut som bedri­ver algo­rit­misk han­del ska anmäla detta till Finan­sin­spek­tio­nen och till den behö­riga myn­dig­het som utö­var till­syn över han­dels­plat­sen.
Lag (2017:679).

Sär­skilda krav vid hög­fre­kvens­han­del

25 §   Ett vär­de­pap­pers­in­sti­tut som tilläm­par en tek­nik för algo­rit­misk hög­fre­kvens­han­del ska bevara kor­rekta och kro­no­lo­giska upp­gif­ter om alla sina lagda order, utförda order och bud på han­dels­plat­ser. Insti­tu­tet ska på begä­ran av Finan­sin­spek­tio­nen göra upp­gif­terna till­gäng­liga för inspek­tio­nen. Lag (2017:679).

Sär­skilda krav vid mark­nads­ga­rantstra­tegi

26 §   För ett vär­de­pap­pers­in­sti­tut som hand­lar för egen räk­ning som del­ta­gare på en eller flera han­dels­plat­ser och har en stra­tegi som omfat­tar att lämna fasta, sam­ti­diga köp- och sälj­bud av jäm­för­bar stor­lek till kon­kur­rens­kraf­tiga pri­ser avse­ende ett eller flera finan­si­ella instru­ment på en enda han­dels­plats eller olika han­dels­plat­ser så att lik­vi­di­tet regel­bun­det och löpande till­han­da­hålls den totala mark­na­den (mark­nads­ga­rantstra­tegi) gäl­ler 27 §. Lag (2017:679).

27 §   Ett vär­de­pap­pers­in­sti­tut som bedri­ver algo­rit­misk han­del som ett led i en mark­nads­ga­rantstra­tegi ska
   1. utföra denna mark­nads­ga­rantstra­tegi kon­ti­nu­er­ligt under en bestämd andel av han­dels­plat­sens han­dels­ti­der, utom under excep­tio­nella omstän­dig­he­ter, så att han­dels­plat­sen till­han­da­hålls lik­vi­di­tet på ett regel­bun­det och för­ut­säg­bart sätt,
   2. ingå ett bin­dande skrift­ligt avtal med den som dri­ver han­dels­plat­sen som åtminstone anger insti­tu­tets skyl­dig­he­ter enligt 1, och
   3. ha infört effek­tiva system och kon­trol­ler som säker­stäl­ler att insti­tu­tet all­tid upp­fyl­ler sina skyl­dig­he­ter enligt det avtal som avses i 2.

Kra­ven i första styc­ket gäl­ler med beak­tande av lik­vi­di­te­ten, omfatt­ningen och arten på den spe­ci­fika mark­na­den och sär­dra­gen hos de finan­si­ella instru­ment som hand­las på mark­na­den. Lag (2017:679).

Direkt elektro­niskt till­träde

28 §   Ett vär­de­pap­pers­in­sti­tut som till­han­da­hål­ler direkt elektro­niskt till­träde till en han­dels­plats ska ha inrät­tat effek­tiva system och kon­trol­ler som säker­stäl­ler att
   1. lämp­lig­he­ten hos kun­der som använ­der tjäns­ten bedöms och grans­kas på lämp­ligt sätt,
   2. kun­der som använ­der tjäns­ten för­hind­ras att över­skrida förin­ställda handels-​​ och kre­ditt­rösklar,
   3. han­del som bedrivs av kun­der som använ­der tjäns­ten över­va­kas på lämp­ligt sätt, och
   4. lämp­lig risk­kon­troll för­hind­rar han­del som kan skapa ris­ker för insti­tu­tet självt eller som skulle kunna skapa eller bidra till en oord­nad mark­nad eller stå i strid med mark­nads­miss­bruks­för­ord­ningen eller de reg­ler som gäl­ler för han­dels­plat­sen. Lag (2017:679).

29 §   Ett vär­de­pap­pers­in­sti­tut som till­han­da­hål­ler direkt elektro­niskt till­träde ska se till att kun­der som använ­der tjäns­ten upp­fyl­ler kra­ven i denna lag och föl­jer han­dels­plat­sens reg­ler.

Vär­de­pap­pers­in­sti­tu­tet ska över­vaka trans­ak­tio­nerna för att kunna upp­täcka över­trä­del­ser av denna lag, otill­bör­liga mark­nads­för­hål­lan­den eller age­ran­den som kan inne­bära mark­nads­miss­bruk och som ska rap­por­te­ras till Finan­sin­spek­tio­nen.

Vär­de­pap­pers­in­sti­tu­tet ska säker­ställa att det finns ett bin­dande skrift­ligt avtal mel­lan insti­tu­tet och kun­den om de huvud­sak­liga rät­tig­he­ter och skyl­dig­he­ter som föl­jer av till­han­da­hål­lan­det av tjäns­ten och att insti­tu­tet enligt avta­let för­blir ansva­rigt enligt denna lag. Lag (2017:679).

30 §   Ett vär­de­pap­pers­in­sti­tut som till­han­da­hål­ler direkt elektro­niskt till­träde ska anmäla detta till Finan­sin­spek­tio­nen och till den behö­riga myn­dig­het som utö­var till­syn över han­dels­plat­sen. Lag (2017:679).

31 §   Ett vär­de­pap­pers­in­sti­tut som till­han­da­hål­ler direkt elektro­niskt till­träde ska doku­men­tera de åtgär­der som det har vid­ta­git för att upp­fylla kra­ven i 28 och 29 §§ så att Finan­sin­spek­tio­nen har möj­lig­het att över­vaka att insti­tu­tet har följt denna lag. Lag (2017:679).

Under­rät­tel­se­skyl­dig­het för sys­te­ma­tiska intern­hand­lare

32 §   Om ett vär­de­pap­pers­in­sti­tut är sys­te­ma­tisk intern­hand­lare, ska det under­rätta Finan­sin­spek­tio­nen om detta. Lag (2017:679).

Infor­ma­tion om kva­li­tet på utfö­rande av trans­ak­tio­ner

33 §   Ett vär­de­pap­pers­in­sti­tut som är sys­te­ma­tisk intern­hand­lare, mark­nads­ga­rant eller annan till­han­da­hål­lare av lik­vi­di­tet ska offent­lig­göra infor­ma­tion om kva­li­te­ten på sitt utfö­rande av trans­ak­tio­ner.

Infor­ma­tio­nen ska offent­lig­gö­ras minst en gång per år och till­han­da­hål­las avgifts­fritt. Lag (2021:968).

Clea­ring­med­lem för andra per­so­ner

34 §   Ett vär­de­pap­pers­in­sti­tut som är clea­ring­med­lem för andra per­so­ner ska ha inrät­tat effek­tiva system och kon­trol­ler för att säker­ställa att avveck­lings­tjäns­ter tilläm­pas enbart på per­so­ner som är lämp­liga och upp­fyl­ler tyd­liga kri­te­rier och att lämp­liga krav ställs på dessa per­so­ner för att minska ris­kerna för insti­tu­tet och för mark­na­den.

Vär­de­pap­pers­in­sti­tu­tet ska säker­ställa att det finns ett bin­dande skrift­ligt avtal mel­lan insti­tu­tet och per­so­nen om de huvud­sak­liga rät­tig­he­ter och skyl­dig­he­ter som föl­jer av till­han­da­hål­lan­det av tjäns­ten. Lag (2017:679).

Bemyn­di­gan­den

35 §   Rege­ringen eller den myn­dig­het som rege­ringen bestäm­mer får med­dela före­skrif­ter om
   1. vilka åtgär­der ett vär­de­pap­pers­bo­lag ska vidta för att upp­fylla de krav på soli­di­tet och lik­vi­di­tet, risk­han­te­ring, ersätt­nings­sy­stem och genom­lys­ning samt rikt­lin­jer och instruk­tio­ner som avses i 3-8 §§,
   2. vär­de­pap­pers­bo­lags mång­faldspo­licy vid till­sät­tan­det av sty­relse samt resur­ser för intro­duk­tion och utbild­ning av sty­rel­se­le­da­mö­ter,
   3. de rikt­lin­jer, reg­ler och ruti­ner ett vär­de­pap­pers­in­sti­tut ska upp­rätta och tillämpa enligt 9 §,
   4. vad ett vär­de­pap­pers­in­sti­tut ska iaktta för att upp­fylla skyl­dig­he­terna i 11 §,
   5. de pro­ces­ser för pro­dukt­god­kän­nande och över­syn ett vär­de­pap­pers­in­sti­tut ska ha enligt 13 §,
   6. den infor­ma­tion ett vär­de­pap­pers­in­sti­tut ska lämna enligt 14 § första styc­ket,
   7. de arrange­mang ett vär­de­pap­pers­in­sti­tut ska ha för att få infor­ma­tion och för att för­stå egen­ska­perna hos finan­si­ella instru­ment och den fast­ställda mål­grup­pen för instru­men­ten enligt 14 § andra styc­ket,
   8. de arrange­mang ett vär­de­pap­pers­in­sti­tut som dis­tri­bu­e­rar finan­si­ella instru­ment ska ha för urva­let av finan­si­ella instru­ment och tjäns­ter som erbjuds eller rekom­men­de­ras till kun­der,
   9. kra­ven för bedöm­ning av kun­skap och kom­pe­tens enligt 15 §,
   10. doku­men­ta­tion enligt 16 § och hur lång tid doku­men­ta­tion ska spa­ras enligt 20 §, och
   11. över­vak­ning av han­deln och kurs­bild­ningen enligt 21 §.
Lag (2024:1285).

36 §   Ny beteck­ning genom lag (2017:679).

37 §   Ny beteck­ning genom lag (2017:679).

38 §   Ny beteck­ning genom lag (2017:679).

39 §   Ny beteck­ning genom lag (2017:679).

40 §   Ny beteck­ning genom lag (2017:679).

41 §   Ny beteck­ning genom lag (2017:679).

42 §   Ny beteck­ning genom lag (2017:679).


8 a kap. Åter­hämt­nings­pla­ner

Defi­ni­tion

1 §   Med vär­de­pap­pers­bo­lag avses i detta kapi­tel vär­de­pap­pers­bo­lag enligt 2 kap. 1 § lagen (2015:1016) om reso­lu­tion. Lag (2015:1032).

Upp­rät­tande av en åter­hämt­nings­plan

2 §   Ett vär­de­pap­pers­bo­lag ska upp­rätta en åter­hämt­nings­plan och vid behov upp­da­tera den.

Bola­gets sty­relse ska god­känna åter­hämt­nings­pla­nen. Den ska där­ef­ter, vid den tid­punkt Finan­sin­spek­tio­nen bestäm­mer, läm­nas in till inspek­tio­nen.

Ett vär­de­pap­pers­bo­lag som är före­mål för grupp­ba­se­rad till­syn till­sam­mans med andra kon­cern­fö­re­tag inom EES omfat­tas inte av skyl­dig­he­ten enligt första och andra styc­kena. Lag (2015:1032).

Upp­rät­tande av en kon­cer­nå­ter­hämt­nings­plan

3 §   Ett vär­de­pap­pers­bo­lag som ingår i en kon­cern som står under grupp­ba­se­rad till­syn ska omfat­tas av en kon­cer­nå­ter­hämt­nings­plan som upp­rät­tas och upp­da­te­ras av moder­fö­re­ta­get inom EES. Ett sådant bolag ska upp­rätta en indi­vi­du­ell åter­hämt­nings­plan om Finan­sin­spek­tio­nen beslu­tar det. För en grän­sö­ver­skri­dande kon­cern ska ett sådant beslut fat­tas enligt 9 eller 10 §.

En kon­cer­nå­ter­hämt­nings­plan ska iden­ti­fi­era åtgär­der som kan bli nöd­vän­diga att vidta på nivån för moder­fö­re­ta­get inom EES och i ett enskilt dot­ter­fö­re­tag som omfat­tas av den grupp­ba­se­rade till­sy­nen.

Moder­fö­re­ta­gets sty­relse ska god­känna pla­nen. Den ska där­ef­ter, vid den tid­punkt Finan­sin­spek­tio­nen bestäm­mer, ges in till inspek­tio­nen. För en grän­sö­ver­skri­dande kon­cern ska pla­nen i stäl­let ges in till den sam­ord­nande till­syns­myn­dig­he­ten. Om Finan­sin­spek­tio­nen är den sam­ord­nande till­syns­myn­dig­he­ten, ska inspek­tio­nen sända över pla­nen till berörda behö­riga myn­dig­he­ter och reso­lu­tions­myn­dig­he­ter.

Om ett moder­fö­re­tag har åsi­do­satt sina skyl­dig­he­ter enligt denna para­graf, ska Finan­sin­spek­tio­nen ingripa enligt 25 kap. Lag (2015:1032).

Krav på en åter­hämt­nings­plan

4 §   Av inne­hål­let i en åter­hämt­nings­plan och en kon­cer­nå­ter­hämt­nings­plan ska det framgå att
   1. de åtgär­der som iden­ti­fie­ras rim­li­gen kan för­vän­tas leda till att vär­de­pap­pers­bo­la­get eller kon­cer­nen kan bevara eller åter­ställa sin finan­si­ella ställ­ning och livs­kraft, och
   2. pla­nen och de åtgär­der som iden­ti­fie­ras i den rim­li­gen kan för­vän­tas bli genom­förda snabbt och effek­tivt vid finan­si­ell stress och utan att leda till en all­var­lig stör­ning i det finan­si­ella syste­met.

En åter­hämt­nings­plan och en kon­cer­nå­ter­hämt­nings­plan ska inne­hålla de ytter­li­gare upp­gif­ter som fram­går av före­skrif­ter som med­de­lats med stöd av 13 § eller tek­niska stan­dar­der beslu­tade av Euro­pe­iska kom­mis­sio­nen enligt arti­kel 5.10 i krishan­te­rings­di­rek­ti­vet.

De åtgär­der som iden­ti­fie­ras i en åter­hämt­nings­plan och en kon­cer­nå­ter­hämt­nings­plan får inte leda till att det upp­kom­mer väsent­liga hin­der mot att rekon­stru­era eller avveckla ett vär­de­pap­pers­bo­lag eller, i före­kom­mande fall, ett annat kon­cern­fö­re­tag som omfat­tas av pla­nen. Lag (2015:1032).

Väsent­liga bris­ter eller hin­der i en plan

5 §   Finan­sin­spek­tio­nen ska granska en åter­hämt­nings­plan för att bedöma om den upp­fyl­ler kra­ven i 4 §. Gransk­ningen ska göras efter sam­råd med behö­riga myn­dig­he­ter i de län­der inom EES där det finns en bety­dande filial.

Riks­gälds­kon­to­ret ska ges till­fälle att granska pla­nen i syfte att iden­ti­fi­era even­tu­ella åtgär­der i pla­nen som skulle kunna inverka nega­tivt på vär­de­pap­pers­bo­la­gets möj­lig­het till reso­lu­tion och lämna rekom­men­da­tio­ner till Finan­sin­spek­tio­nen.

Hur gransk­ningen och bedöm­ningen av en kon­cer­nå­ter­hämt­nings­plan för en grän­sö­ver­skri­dande kon­cern ska gå till fram­går av 9-12 §§. Bestäm­mel­serna i 6-8 §§ om vär­de­pap­pers­bo­lag gäl­ler även för moder­fö­re­tag inom EES som inte är vär­de­pap­pers­bo­lag, om gransk­ningen avser en kon­cer­nå­ter­hämt­nings­plan. Lag (2015:1032).

6 §   Finan­sin­spek­tio­nen ska under­rätta vär­de­pap­pers­bo­la­get om utfal­let av gransk­ningen.

Om Finan­sin­spek­tio­nen fin­ner väsent­liga bris­ter i en åter­hämt­nings­plan eller väsent­liga hin­der mot att genom­föra åtgär­derna i åter­hämt­nings­pla­nen, ska inspek­tio­nen under­rätta vär­de­pap­pers­bo­la­get om vilka väsent­liga bris­ter eller hin­der myn­dig­he­ten iden­ti­fi­e­rar och ge bola­get till­fälle att yttra sig över bedöm­ningen. Om vär­de­pap­pers­bo­la­gets ytt­rande inte leder till att inspek­tio­nen änd­rar sin bedöm­ning, ska inspek­tio­nen före­lägga bola­get att inom två måna­der lämna in en änd­rad plan som åtgär­dar de bris­ter eller hin­der som inspek­tio­nen iden­ti­fi­e­rat. På vär­de­pap­pers­bo­la­gets begä­ran får Finan­sin­spek­tio­nen besluta att för­länga denna tid med ytter­li­gare en månad. Lag (2015:1032).

7 §   Om ett vär­de­pap­pers­bo­lag inte föl­jer inspek­tio­nens före­läg­gande eller om de änd­ringar som vär­de­pap­pers­bo­la­get gjort inte undan­rö­jer de väsent­liga bris­terna eller hind­ren, ska Finan­sin­spek­tio­nen
   1. före­lägga vär­de­pap­pers­bo­la­get att göra kon­kreta änd­ringar i åter­hämt­nings­pla­nen för att undan­röja de väsent­liga bris­terna eller hind­ren, eller
   2. om sådana änd­ringar inte på ett ade­kvat sätt kan åtgärda bris­terna eller hind­ren, före­lägga vär­de­pap­pers­bo­la­get att iden­ti­fi­era vilka änd­ringar av sin affärs­verk­sam­het som det kan göra för att undan­röja de väsent­liga bris­terna eller hind­ren. Lag (2015:1032).

8 §   Om Finan­sin­spek­tio­nen efter ett före­läg­gande enligt 7 § bedö­mer att det inte längre finns väsent­liga bris­ter i en åter­hämt­nings­plan eller väsent­liga hin­der mot att genom­föra pla­nen, ska inspek­tio­nen under­rätta bola­get om detta.

Om det trots ett före­läg­gande enligt 7 § fort­fa­rande finns väsent­liga bris­ter i en åter­hämt­nings­plan eller väsent­liga hin­der mot att genom­föra pla­nen, får Finan­sin­spek­tio­nen före­lägga vär­de­pap­pers­bo­la­get att
   1. redu­cera risk­pro­fi­len i bola­get, även lik­vi­di­tets­ris­ken,
   2. möj­lig­göra kapi­ta­li­se­rings­åt­gär­der i rätt tid,
   3. se över bola­gets stra­tegi och struk­tur,
   4. vidta änd­ringar i finan­sie­rings­stra­te­gin för att för­stärka mot­stånds­kraf­ten i kärn­af­färs­om­rå­dena och de kri­tiska verk­sam­he­terna, eller
   5. vidta för­änd­ringar i bola­gets styr­nings­struk­tur.

Vid bedöm­ningen av vilka åtgär­der som är nöd­vän­diga och pro­por­tio­ner­liga ska hän­syn tas till hur all­var­liga bris­terna och hind­ren är och den effekt som åtgär­derna skulle ha på vär­de­pap­pers­bo­la­gets affärs­verk­sam­het. Lag (2015:1032).

Avvi­kelse från en plan

8 a §   Om det är lämp­ligt med hän­syn till omstän­dig­he­terna, får ett vär­de­pap­pers­bo­lag eller moder­fö­re­tag inom EES avvika från en åter­hämt­nings­plan eller en kon­cer­nå­ter­hämt­nings­plan genom att
   - vidta en åtgärd före den tid­punkt då åtgär­den ska vid­tas enligt pla­nen, eller
   - avstå från åtgär­den.

Om ett vär­de­pap­pers­bo­lag eller moder­fö­re­tag inom EES gör en sådan avvi­kelse från en plan, ska bola­gets eller moder­fö­re­ta­gets sty­relse god­känna avvi­kel­sen. Finan­sin­spek­tio­nen ska utan dröjs­mål skrift­li­gen under­rät­tas om att en avvi­kelse från en plan görs.

Om ett moder­fö­re­tag inom EES har åsi­do­satt sina skyl­dig­he­ter enligt denna para­graf, ska Finan­sin­spek­tio­nen ingripa enligt 25 kap. Lag (2018:1399).

Över­ens­kom­mel­ser om en kon­cer­nå­ter­hämt­nings­plan för en grän­sö­ver­skri­dande kon­cern

9 §   När Finan­sin­spek­tio­nen är den sam­ord­nande till­syns­myn­dig­he­ten, ska inspek­tio­nen se till att sam­råd sker med sådana behö­riga myn­dig­he­ter som avses i arti­kel 48 i vär­de­pap­pers­bo­lags­di­rek­ti­vet eller arti­kel 116 i kapi­taltäck­nings­di­rek­ti­vet och de myn­dig­he­ter som ansva­rar för bety­dande fili­a­ler.

Inom fyra måna­der från det att Finan­sin­spek­tio­nen eller en annan sam­ord­nande till­syns­myn­dig­het har över­läm­nat en kon­cer­nå­ter­hämt­nings­plan till de myn­dig­he­ter som anges i 3 § tredje styc­ket, ska inspek­tio­nen för­söka komma över­ens med behö­riga myn­dig­he­ter som ingår i till­syn­skol­le­giet för kon­cer­nen om
   1. gransk­ningen och bedöm­ningen av kon­cer­nå­ter­hämt­nings­pla­nen,
   2. huruvida en åter­hämt­nings­plan ska upp­rät­tas för ett indi­vi­du­ellt vär­de­pap­pers­bo­lag eller ett utländskt vär­de­pap­pers­fö­re­tag som ingår i kon­cer­nen, och
   3. tillämp­ningen av åtgär­der som avses i arti­kel 6.5 och 6.6 i krishan­te­rings­di­rek­ti­vet för att komma till rätta med väsent­liga bris­ter i pla­nen eller väsent­liga hin­der mot att genom­föra den.

Om myn­dig­he­terna kom­mer över­ens, ska Finan­sin­spek­tio­nen i enlig­het med över­ens­kom­mel­sen fatta de beslut som behövs.
Lag (2021:480).

10 §   Om en över­ens­kom­melse inte har träf­fats inom fyra måna­der, ska Finan­sin­spek­tio­nen i egen­skap av sam­ord­nande myn­dig­het fatta beslut om
   1. gransk­ningen och bedöm­ningen av kon­cer­nå­ter­hämt­nings­pla­nen,
   2. huruvida en åter­hämt­nings­plan ska upp­rät­tas för ett indi­vi­du­ellt vär­de­pap­pers­bo­lag i kon­cer­nen som står under inspek­tio­nens till­syn, och
   3. åtgär­der som moder­fö­re­ta­get inom EES eller ett vär­de­pap­pers­bo­lag som står under inspek­tio­nens till­syn ska vidta för att komma till rätta med väsent­liga bris­ter i pla­nen eller väsent­liga hin­der mot att genom­föra den.

Om Finan­sin­spek­tio­nen inte är sam­ord­nande myn­dig­het, ska inspek­tio­nen ensam fatta beslut enligt första styc­ket 2 och 3 beträf­fande vär­de­pap­pers­bo­lag i kon­cer­nen som står under inspek­tio­nens till­syn.

När Finan­sin­spek­tio­nen fat­tar beslut om kon­cer­nå­ter­hämt­nings­pla­nen enligt första styc­ket 1 och 3, ska inspek­tio­nen beakta syn­punk­ter och reser­va­tio­ner från de övriga behö­riga myn­dig­he­terna. Lag (2015:1032).

11 §   Om någon eller några av de behö­riga myn­dig­he­terna inom fyra måna­der från det att Finan­sin­spek­tio­nen eller en annan sam­ord­nande till­syns­myn­dig­het har över­läm­nat åter­hämt­nings­pla­nen enligt 9 § andra styc­ket har hän­skju­tit ären­det till Euro­pe­iska bank­myn­dig­he­ten i enlig­het med arti­kel 19 i för­ord­ning (EU) nr 1093/2010 av den 24 novem­ber 2010 om inrät­tande av en euro­pe­isk till­syns­myn­dig­het (Euro­pe­iska bank­myn­dig­he­ten), om änd­ring av beslut nr 716/2009/EG och om upp­hä­vande av kom­mis­sio­nens beslut 2009/78/EG, i lydel­sen enligt Euro­pa­par­la­men­tets och rådets för­ord­ning 806/2014/EU, ska inspek­tio­nen skjuta upp sitt beslut enligt 10 § med en månad och invänta det beslut som Euro­pe­iska bank­myn­dig­he­ten kan komma att fatta enligt arti­kel 19.3 i samma för­ord­ning. Finan­sin­spek­tio­nen ska följa ett beslut i saken från Euro­pe­iska bank­myn­dig­he­ten. Om Euro­pe­iska bank­myn­dig­he­ten inte har fat­tat ett beslut inom en månad, får inspek­tio­nen fatta beslut enligt 10 §.

Finan­sin­spek­tio­nen får inte hän­skjuta ett ärende till Euro­pe­iska bank­myn­dig­he­ten efter det att fyramå­na­ders­fris­ten har löpt ut eller en över­ens­kom­melse har träf­fats.

Finan­sin­spek­tio­nen får hän­skjuta ett ärende till Euro­pe­iska bank­myn­dig­he­ten bara om det rör
   1. bedöm­ningen av kon­cer­nå­ter­hämt­nings­pla­nen, eller
   2. sådana åtgär­der som anges i 8 § andra styc­ket 1, 2 eller 4. Lag (2015:1032).

12 §   Ett beslut enligt 9 § som fat­tas av en utländsk sam­ord­nande till­syns­myn­dig­het efter en över­ens­kom­melse med behö­riga myn­dig­he­ter eller på grund av att de behö­riga myn­dig­he­terna inte har kom­mit över­ens inom de tids­fris­ter som anges i 9 § gäl­ler i Sve­rige. Lag (2015:1032).

Bemyn­di­gande

13 §   Rege­ringen eller den myn­dig­het som rege­ringen bestäm­mer får med­dela före­skrif­ter om inne­hål­let i en åter­hämt­nings­plan enligt 2 § och en kon­cer­nå­ter­hämt­nings­plan enligt 3 §, när pla­nerna ska upp­rät­tas och hur ofta de ska upp­da­te­ras.
Lag (2015:1032).


8 b kap. Avtal om kon­cer­nin­ternt finan­si­ellt stöd

Defi­ni­tio­ner

1 §   I detta kapi­tel bety­der
   1. finan­si­ellt stöd: pen­ning­lån, utstäl­lande av garanti, stäl­lande av säker­het eller en kom­bi­na­tion av dessa stöd­for­mer, och
   2. kon­cer­nin­ternt finan­si­ellt stöd: finan­si­ellt stöd som läm­nas av ett före­tag till ett annat i samma kon­cern när det mot­ta­gande före­ta­get upp­fyl­ler för­ut­sätt­ning­arna för ingri­pande enligt 25 kap. 2 b §. Lag (2015:1032).

Vilka som får ingå avtal om kon­cer­nin­ternt finan­si­ellt stöd

2 §   Ett avtal om kon­cer­nin­ternt finan­si­ellt stöd får ingås mel­lan å ena sidan ett mode­rin­sti­tut i en med­lems­stat, ett mode­rin­sti­tut inom EES, ett finan­si­ellt hol­ding­fö­re­tag, ett blan­dat finan­si­ellt hol­ding­fö­re­tag, ett hol­ding­fö­re­tag med blan­dad verk­sam­het som är eta­ble­rat inom EES eller ett vär­de­pap­pers­in­rik­tat hol­ding­fö­re­tag, och å andra sidan ett dot­ter­fö­re­tag.

Ett före­tag som anges i första styc­ket och som upp­fyl­ler för­ut­sätt­ning­arna för ingri­pande enligt 25 kap. 2 b §, får inte ingå ett avtal om kon­cer­nin­ternt finan­si­ellt stöd.
Lag (2021:480).

Myn­dig­hets god­kän­nande av avtal om finan­si­ellt stöd

3 §   Innan ett avtal om kon­cer­nin­ternt finan­si­ellt stöd ingås, ska en ansö­kan om god­kän­nande av avta­let göras till Finan­sin­spek­tio­nen, om inspek­tio­nen är den sam­ord­nande till­syns­myn­dig­he­ten för den kon­cern som avta­let gäl­ler.

Finan­sin­spek­tio­nen ska skynd­samt lämna infor­ma­tion om ansö­kan till de behö­riga myn­dig­he­terna för varje part i avta­let.

Mode­rin­sti­tu­tet inom EES ansva­rar för att ansö­kan görs.
Lag (2015:1032).

4 §   Finan­sin­spek­tio­nen ska god­känna ett avtal om kon­cer­nin­ternt finan­si­ellt stöd, om stö­det
   1. i bety­dande grad avhjäl­per de finan­si­ella svå­rig­he­terna i det före­tag som tar emot det,
   2. syf­tar till att bevara eller åter­ställa den finan­si­ella sta­bi­li­te­ten i kon­cer­nen som hel­het eller i något av före­ta­gen inom kon­cer­nen, och
   3. inte även­ty­rar den finan­si­ella sta­bi­li­te­ten i ett eller flera län­der inom EES, i syn­ner­het i det land där det stöd­gi­vande före­ta­get finns.

Dess­utom ska föl­jande krav vara upp­fyllda med avse­ende på det stöd­gi­vande före­ta­get:
   1. Det kan antas att ersätt­ningen för stö­det kom­mer att beta­las och, om det avser ett lån, även kapi­tal­be­lop­pet åter­be­ta­las. Om stö­det ges i form av en garanti eller annan slags säker­het, tilläm­pas samma vill­kor på den skuld som upp­kom­mer ifall garan­tin eller säker­he­ten utlö­ses.
   2. Det finan­si­ella stö­det ges på sådana vill­kor att det stöd­gi­vande före­ta­gets intres­sen gyn­nas.
   3. Lik­vi­di­te­ten eller sol­ven­sen i det stöd­gi­vande före­ta­get även­ty­ras inte till följd av till­han­da­hål­lan­det av det finan­si­ella stö­det.
   4. Det stöd­gi­vande före­ta­get upp­fyl­ler de krav som gäl­ler avse­ende kapi­tal­bas och lik­vi­di­tet i vär­de­pap­pers­bo­lags­di­rek­ti­vet eller kapi­taltäck­nings­di­rek­ti­vet samt de övriga krav som gäl­ler enligt arti­kel 40 i vär­de­pap­pers­bo­lags­di­rek­ti­vet eller arti­kel 104a i kapi­taltäck­nings­di­rek­ti­vet vid tid­punk­ten för det finan­si­ella stö­det.
   5. Det stöd­gi­vande före­ta­get upp­fyl­ler de krav som gäl­ler för stora expo­ne­ringar.
   6. Det finan­si­ella stö­det leder inte till att de krav som anges i 4 eller 5 inte upp­fylls.
   7. Möj­lig­he­ten till reso­lu­tion av det stöd­gi­vande före­ta­get även­ty­ras inte till följd av det finan­si­ella stö­det.

Finan­sin­spek­tio­nen får bevilja undan­tag från kra­ven i andra styc­ket 4 och 5. Lag (2021:480).

5 §   Finan­sin­spek­tio­nen ska över­lämna varje avtal som inspek­tio­nen god­känt, och änd­ringar av sådana avtal, till Riks­gälds­kon­to­ret. Lag (2015:1032).

Avtals­par­ter­nas god­kän­nande av avtal om finan­si­ellt stöd

6 §   Innan beslut fat­tas om att ingå ett avtal om kon­cer­nin­ternt finan­si­ellt stöd, ska bolags­stäm­man eller mot­sva­rande organ i samt­liga före­tag som är par­ter i avta­let om kon­cer­nin­ternt finan­si­ellt stöd god­känna avta­let.
Lag (2015:1032).

7 §   Ett beslut enligt 6 § ska inne­hålla ett bemyn­di­gande för sty­rel­sen att besluta om att lämna eller ta emot kon­cer­nin­ternt finan­si­ellt stöd. Lag (2015:1032).

8 §   Ett beslut av sty­rel­sen i det stöd­gi­vande före­ta­get om att lämna kon­cer­nin­ternt finan­si­ellt stöd ska inne­hålla föl­jande upp­gif­ter:
   1. de över­vä­gan­den som gjorts,
   2. för vil­ket ända­mål stö­det läm­nas, och
   3. hur stö­det upp­fyl­ler de krav som anges i 4 §.
Lag (2015:1032).

9 §   Sty­rel­sen i det stöd­mot­ta­gande före­ta­get ska besluta om mot­ta­gande av kon­cer­nin­ternt finan­si­ellt stöd.
Lag (2015:1032).

10 §   Sty­rel­sen i ett före­tag som är part i ett avtal om kon­cer­nin­ternt finan­si­ellt stöd ska årli­gen rap­por­tera till bolags­stäm­man eller mot­sva­rande organ om vilka åtgär­der som vid­ta­gits med anled­ning av det avtal om sådant stöd som bolags­stäm­man eller mot­sva­rande organ god­känt. Lag (2015:1032).

Anmä­lan om givande av stöd

11 §   Innan något kon­cer­nin­ternt finan­si­ellt stöd läm­nas, ska sty­rel­sen i det stöd­gi­vande före­ta­get göra en anmä­lan till Finan­sin­spek­tio­nen och Euro­pe­iska bank­myn­dig­he­ten.

Om Finan­sin­spek­tio­nen inte är behö­rig myn­dig­het för det stöd­mot­ta­gande före­ta­get, ska sty­rel­sen i det stöd­gi­vande före­ta­get även göra en anmä­lan enligt första styc­ket till den behö­riga myn­dig­he­ten för det stöd­mot­ta­gande före­ta­get.

Anmä­lan enligt första styc­ket ska även göras till den sam­ord­nande myn­dig­he­ten, om denna myn­dig­het inte sam­ti­digt är behö­rig myn­dig­het för det stöd­gi­vande eller för det stöd­mot­ta­gande före­ta­get.

Om det stöd­gi­vande före­ta­get har åsi­do­satt sina skyl­dig­he­ter enligt denna para­graf, ska Finan­sin­spek­tio­nen ingripa enligt 25 kap. Lag (2015:1032).

12 §   En anmä­lan enligt 11 § ska inne­hålla sty­rel­sens beslut enligt 8 § och en detal­je­rad beskriv­ning av det avtal om kon­cer­nin­ternt finan­si­ellt stöd som anmä­lan avser samt en kopia av avta­let. Lag (2015:1032).

13 §   Finan­sin­spek­tio­nen ska fatta beslut om att för­bjuda, begränsa eller god­känna ett kon­cer­nin­ternt finan­si­ellt stöd enligt en anmä­lan enligt 11 §, om inspek­tio­nen är behö­rig myn­dig­het för det stöd­gi­vande före­ta­get. Lag (2015:1032).

14 §   Ett beslut av Finan­sin­spek­tio­nen att god­känna, för­bjuda eller begränsa det finan­si­ella stö­det ska ome­del­bart anmä­las till den sam­ord­nande till­syns­myn­dig­he­ten, den behö­riga myn­dig­he­ten för det stöd­mot­ta­gande före­ta­get och Euro­pe­iska bank­myn­dig­he­ten. Lag (2015:1032).

15 §   Om Finan­sin­spek­tio­nen inom fem arbets­da­gar, räk­nat från den dag då inspek­tio­nen tog emot en full­stän­dig anmä­lan enligt 11 § inte har fat­tat ett beslut enligt 13 §, får stö­det läm­nas i enlig­het med vill­ko­ren i det anmälda avta­let. Lag (2015:1032).

Offent­lig­gö­rande av avta­let

16 §   Sty­rel­sen i varje före­tag som ingått ett avtal om kon­cer­nin­ternt finan­si­ellt stöd ska offent­lig­göra att före­ta­get ingått ett sådant avtal och vilka som är par­ter i avta­let. Sty­rel­sen ska även offent­lig­göra en över­sikt­lig beskriv­ning av avtal­s­in­ne­hål­let.

Sty­rel­sen ska minst en gång om året upp­da­tera den infor­ma­tion som offent­lig­görs. Lag (2015:1032).

Bemyn­di­gan­den

17 §   Rege­ringen eller den myn­dig­het som rege­ringen bestäm­mer får med­dela före­skrif­ter om
   1. inne­hål­let i ansö­kan om god­kän­nande av avtal gäl­lande kon­cer­nin­ternt finan­si­ellt stöd enligt 3 § första styc­ket,
   2. inne­hål­let i en anmä­lan om givande av kon­cer­nin­ternt finan­si­ellt stöd enligt 11 §,
   3. vad det beslut som sty­rel­sen i det stöd­gi­vande före­ta­get fat­tar enligt 8 § ska inne­hålla, och
   4. offent­lig­gö­ran­det av infor­ma­tion enligt 16 §.

Rege­ringen får även med­dela före­skrif­ter om Finan­sin­spek­tio­nens hand­lägg­ning av ansö­kan om god­kän­nande av avtal gäl­lande kon­cer­nin­ternt finan­si­ellt stöd enligt detta kapi­tel och av anmä­lan om givande av sådant stöd.
Lag (2015:1032).


9 kap. Upp­fö­ran­de­reg­ler och inve­ste­rar­skydds­reg­ler

Inle­dande bestäm­mel­ser

1 §   Ett vär­de­pap­pers­in­sti­tut skall till­va­rata sina kun­ders intres­sen när det till­han­da­hål­ler inve­ste­rings­tjäns­ter eller sido­tjäns­ter till dessa samt handla heder­ligt, rätt­vist och pro­fes­sio­nellt. Ett vär­de­pap­pers­in­sti­tut skall även i övrigt handla på ett sätt så att all­män­he­tens för­tro­ende för vär­de­pap­pers­mark­na­den upp­rätt­hålls. Lag (2017:679).

2 §   Av bestäm­mel­serna om vär­de­pap­pers­in­sti­tut i detta kapi­tel ska bara det som anges i 1, 10-30, 31-39, 47 och 48 §§ tilläm­pas på utländska före­tag som dri­ver vär­de­pap­pers­rö­relse i Sve­rige enligt 4 kap. 1 § första styc­ket 1.

Det som anges i 1, 10-12, 14-17, 20-29 och 31-39 §§ gäl­ler inte för trans­ak­tio­ner som genom­förs mel­lan del­ta­garna på en MTF-​platt­form enligt de reg­ler som gäl­ler för platt­for­men eller i för­hål­lan­det mel­lan del­ta­garna och det vär­de­pap­pers­in­sti­tut som dri­ver platt­for­men. Lag (2019:289).

3 §   Ett vär­de­pap­pers­in­sti­tut ska dela in sina kun­der i kate­go­ri­erna pro­fes­sio­nell kund och icke-​pro­fes­sio­nell kund. Ett vär­de­pap­pers­in­sti­tut får behandla vissa pro­fes­sio­nella kun­der som jäm­bör­diga mot­par­ter. Ett vär­de­pap­pers­in­sti­tut ska upp­rätta interna reg­ler och ruti­ner för indel­ning av sina kun­der.

I 4 och 5 §§ finns bestäm­mel­ser om kun­der som får behand­las som pro­fes­sio­nella kun­der.

I 7 och 8 §§ finns bestäm­mel­ser om kun­der som får behand­las som jäm­bör­diga mot­par­ter. Lag (2021:967).

4 §   Ett vär­de­pap­pers­in­sti­tut ska betrakta en kund som en pro­fes­sio­nell kund, om kun­den ingår i någon av föl­jande grup­per:
   1. enhe­ter med till­stånd att verka på finans­mark­na­derna,
   2. före­tag som upp­fyl­ler minst två av föl­jande tre krav
      a) balansom­slut­ning enligt balans­räk­ningen som mot­sva­rar minst 20 000 000 euro,
      b) net­to­om­sätt­ning enligt resul­tat­räk­ningen som mot­sva­rar minst 40 000 000 euro, och
      c) eget kapi­tal enligt balans­räk­ningen som mot­sva­rar minst 2 000 000 euro,
   3. sta­ter, del­sta­ter, stat­liga och del­stat­liga myn­dig­he­ter, offent­liga organ för för­valt­ning av stats­skul­den, cen­tral­ban­ker och Euro­pe­iska cen­tral­ban­ken samt Euro­pe­iska inve­ste­rings­ban­ken, Världs­ban­ken, Inter­na­tio­nella valu­ta­fon­den och andra lik­nande mel­lan­stat­liga eller överstat­liga orga­ni­sa­tio­ner, och
   4. andra insti­tu­tio­nella inve­ste­rare än dem som omfat­tas av 1-3 vars huvud­verk­sam­het är att inve­stera i finan­si­ella instru­ment, inklu­sive före­tag som ägnar sig åt vär­de­pap­pe­ri­se­ring av till­gångar eller andra finan­si­ella trans­ak­tio­ner.

Innan ett vär­de­pap­pers­in­sti­tut till­han­da­hål­ler en tjänst till en kund som avses i första styc­ket, ska det infor­mera kun­den om att den kom­mer att betrak­tas som en pro­fes­sio­nell kund och behand­las som en sådan, om inte insti­tu­tet och kun­den avta­lar något annat. Vär­de­pap­pers­in­sti­tu­tet ska upp­lysa kun­den om möj­lig­he­ten att begära en änd­ring av avtals­vill­ko­ren för att bli behand­lad som en icke-​pro­fes­sio­nell kund.

Om en kund som avses i första styc­ket begär att bli behand­lad som en icke-​pro­fes­sio­nell kund, får vär­de­pap­pers­in­sti­tu­tet ingå ett skrift­ligt avtal med kun­den som inne­bär att kun­den i vissa avse­en­den inte ska betrak­tas som en pro­fes­sio­nell kund. Lag (2017:679).

5 §   Ett vär­de­pap­pers­in­sti­tut får behandla en kund som inte ingår i någon av grup­perna i 4 § första styc­ket som en pro­fes­sio­nell kund, om kun­den skrift­li­gen har begärt hos vär­de­pap­pers­in­sti­tu­tet att bli behand­lad som en pro­fes­sio­nell kund, antingen gene­rellt eller i fråga om en sär­skild inve­ste­rings­tjänst eller trans­ak­tion eller en viss typ av trans­ak­tion eller pro­dukt, och kun­den upp­fyl­ler minst två av föl­jande tre krav:
   1. Kun­den har på den aktu­ella mark­na­den genom­fört i genom­snitt minst tio trans­ak­tio­ner av bety­dande stor­lek per kvar­tal under de när­mast före­gå­ende fyra kvar­ta­len.
   2. Vär­det av kun­dens port­följ av finan­si­ella instru­ment, defi­ni­e­rad som insätt­ningar av kon­tanta medel och inne­hav av finan­si­ella instru­ment, över­sti­ger mot­sva­rande 500 000 euro.
   3. Kun­den arbe­tar, eller har arbe­tat minst ett år, inom finans­sek­torn i en befatt­ning som krä­ver kun­skap om de aktu­ella trans­ak­tio­nerna eller tjäns­terna.

För att få behandla en kund som avses i första styc­ket som en pro­fes­sio­nell kund måste vär­de­pap­pers­in­sti­tu­tet
   1. ha gjort en ade­kvat bedöm­ning av kun­dens sak­kun­skap, erfa­ren­het och kun­skap som ger en till­räck­lig grund för att anta att kun­den med tanke på de pla­ne­rade trans­ak­tio­ner­nas och tjäns­ter­nas karak­tär är i stånd att fatta sina egna inve­ste­rings­be­slut och för­stå de aktu­ella ris­kerna, och
   2. ha gett kun­den tyd­lig skrift­lig infor­ma­tion om vil­ken rätt till skydd och ersätt­ning till inve­ste­rare som kun­den kan för­lora och i ett sär­skilt doku­ment skrift­li­gen ha fått en för­kla­ring från kun­den att den är med­ve­ten om följ­derna av att för­lora detta skydd.

Innan ett vär­de­pap­pers­in­sti­tut god­tar en begä­ran från en kund att bli behand­lad som en pro­fes­sio­nell kund, ska insti­tu­tet vidta alla rim­liga åtgär­der för att för­säkra sig om att kun­den upp­fyl­ler de krav som ställs enligt första styc­ket.
Lag (2017:679).

6 §   En kund som avses i 5 § ska infor­mera vär­de­pap­pers­in­sti­tu­tet om alla för­änd­ringar som kan påverka för­ut­sätt­ning­arna för att kun­den ska få bli behand­lad som en pro­fes­sio­nell kund. Vär­de­pap­pers­in­sti­tu­tet ska vidta lämp­liga åtgär­der om det får kun­skap om att kun­den inte längre upp­fyl­ler de ursprung­liga vill­kor som berät­ti­gade denne att bli behand­lad som en pro­fes­sio­nell kund. Lag (2017:679).

Jäm­bör­diga mot­par­ter

7 §   Ett vär­de­pap­pers­in­sti­tut får behandla en enhet som ingår i någon av föl­jande grup­per som en jäm­bör­dig mot­part:
   1. vär­de­pap­pers­bo­lag och utländska vär­de­pap­pers­fö­re­tag,
   2. kre­di­tin­sti­tut,
   3. för­säk­rings­fö­re­tag,
   4. vär­de­pap­pers­fon­der som avses i 1 kap. 1 § första styc­ket 25 lagen (2004:46) om vär­de­pap­pers­fon­der och fond­fö­re­tag som avses i 1 kap. 7 § första styc­ket första meningen samma lag samt fond­bo­lag eller för­valt­nings­bo­lag som för­val­tar dem,
   5. pen­sions­fon­der och för­valt­nings­bo­lag som för­val­tar dem,
   6. andra finan­si­ella före­tag än sådana som avses i 1-5 som har till­stånd att driva verk­sam­het enligt lag­stift­ningen i det land där de hör hemma eller som regle­ras i lag­stift­ning i det lan­det,
   7. natio­nella rege­ringar och där­med sam­man­häng­ande organ, inklu­sive offent­liga organ som har hand om stats­skuld, cen­tral­ban­ker och överstat­liga orga­ni­sa­tio­ner, samt
   8. andra enhe­ter än sådana som avses i 1-7, om de får betrak­tas som jäm­bör­diga mot­par­ter enligt den dele­ge­rade för­ord­ningen till MiFID II. Lag (2017:679).

8 §   Ett vär­de­pap­pers­in­sti­tut som har till­stånd att driva vär­de­pap­pers­rö­relse enligt 2 kap. 1 § 1, 2 eller 3 får i sådan verk­sam­het med­verka till eller inleda trans­ak­tio­ner med jäm­bör­diga mot­par­ter utan att tillämpa det krav att till­va­rata kun­dens intres­sen som anges i 1 § eller någon av 10-12, 14-16, 17 a, 21, 24-27, 30, 31, 33-36 eller 38 §§, för dessa trans­ak­tio­ner och sido­tjäns­ter som är direkt knutna till trans­ak­tio­nerna.

En mot­part som ingår i en sådan grupp som anges i 7 § 1-7 har dock rätt att begära att de bestäm­mel­ser som anges i första styc­ket ska tilläm­pas gene­rellt i avtals­för­hål­lan­det eller avse en enskild trans­ak­tion.

Innan ett vär­de­pap­pers­in­sti­tut inle­der en trans­ak­tion med en mot­part som är en sådan enhet som avses i 7 § 8, ska enhe­ten uttryck­li­gen ha god­ta­git att bli behand­lad som en jäm­bör­dig mot­part. God­ta­gan­det kan ges gene­rellt eller avse en enskild trans­ak­tion.

I fråga om mot­par­ter som inte ingår i någon av de grup­per som anges i 7 § 1-7 och som hör hemma i ett annat land inom EES gäl­ler första styc­ket bara om mot­par­ten i den sta­ten erkänns som jäm­bör­dig mot­part i enlig­het med arti­kel 30.3 i direk­ti­vet om mark­na­der för finan­si­ella instru­ment. I sådana fall tilläm­pas tredje styc­ket på mot­sva­rande sätt. Lag (2021:967).

Upp­fö­ran­de­reg­ler m.m.

Intres­se­kon­flik­ter

9 §   Ett vär­de­pap­pers­in­sti­tut ska vidta alla rim­liga åtgär­der för att iden­ti­fi­era, för­hindra och han­tera de intres­se­kon­flik­ter som kan upp­komma mel­lan insti­tu­tet, ett anknu­tet ombud eller någon när­stå­ende per­son till dem och en kund eller mel­lan kun­der i sam­band med till­han­da­hål­lande av inve­ste­rings­tjäns­ter och sido­tjäns­ter, inklu­sive sådana som orsa­kas av ersätt­ningar eller för­må­ner från annan än kun­den, insti­tu­tets eget ersätt­nings­sy­stem eller andra inci­ta­ments­struk­tu­rer.

Om de för­fa­ran­den som ett vär­de­pap­pers­in­sti­tut har fast­ställt och tilläm­par enligt 8 kap. 12 § och de åtgär­der som insti­tu­tet har vid­ta­git enligt första styc­ket inte räc­ker för att för­hindra att kun­der­nas intres­sen kan komma att påver­kas nega­tivt, ska insti­tu­tet infor­mera kun­den om arten av eller käl­lan till intres­se­kon­flik­terna innan insti­tu­tet åtar sig att utföra en inve­ste­rings­tjänst eller sido­tjänst för kun­dens räk­ning. Infor­ma­tio­nen ska läm­nas på ett var­ak­tigt medium och vara till­räck­ligt tyd­lig och detal­je­rad med hän­syn till om kun­den är en pro­fes­sio­nell kund eller en icke-​pro­fes­sio­nell kund, för att kun­den ska kunna fatta ett väl­grun­dat beslut när det gäl­ler den inve­ste­rings­tjänst eller sido­tjänst där intres­se­kon­flik­ten upp­står. Lag (2017:679).

Ersätt­nings­sy­stem

10 §   Ett vär­de­pap­pers­in­sti­tut ska utforma sina ersätt­nings­sy­stem så att per­so­na­len inte belö­nas eller bedöms på ett sätt som kom­mer i kon­flikt med insti­tu­tets skyl­dig­het att iaktta kun­der­nas intres­sen. Lag (2017:679).

Pro­duk­tion och dis­tri­bu­tion av finan­si­ella instru­ment

11 §   Ett vär­de­pap­pers­in­sti­tut som pro­du­ce­rar finan­si­ella instru­ment för för­sälj­ning till kun­der ska säker­ställa att instru­men­ten är utfor­made för att upp­fylla beho­ven hos en fast­ställd mål­grupp enligt 8 kap. 13 §, att stra­te­gin för dis­tri­bu­tion av instru­men­ten är lämp­lig i för­hål­lande till den mål­grup­pen och att rim­liga åtgär­der vid­tas för att säker­ställa att instru­men­ten dis­tri­bue­ras till mål­grup­pen.
Lag (2017:679).

12 §   Ett vär­de­pap­pers­in­sti­tut som dis­tri­bu­e­rar finan­si­ella instru­ment ska vara väl insatt i de finan­si­ella instru­ment som insti­tu­tet erbju­der eller rekom-​​men­de­rar. Insti­tu­tet ska bedöma hur instru­men­ten sva­rar mot beho­ven hos de kun­der till vilka insti­tu­tet till­han­da­hål­ler inve­ste­rings­tjäns­ter med beak­tande av den fast­ställda mål­grup­pen enligt 8 kap. 13 §. Insti­tu­tet ska säker­ställa att de finan­si­ella instru­men­ten erbjuds eller rekom­men­de­ras endast när detta lig­ger i kun­dens intresse. Lag (2017:679).

12 a §   Kra­ven i 11 och 12 §§ gäl­ler inte om
   1. den till­han­da­hållna inve­ste­rings­tjäns­ten avser obli­ga­tio­ner utan annat inbäd­dat deri­vat än en make-​whole-​klausul, eller
   2. de finan­si­ella instru­men­ten mark­nads­förs eller dis­tri­bue­ras ute­slu­tande till jäm­bör­diga mot­par­ter. Lag (2021:967).

Ande­lar och aktier i alter­na­tiva inve­ste­rings­fon­der

13 §   Ett vär­de­pap­pers­in­sti­tut får, direkt eller indi­rekt, erbjuda ande­lar eller aktier i alter­na­tiva inve­ste­rings­fon­der till eller pla­cera ande­lar eller aktier i alter­na­tiva inve­ste­rings­fon­der hos kun­der inom EES enbart om ande­larna eller akti­erna får mark­nads­fö­ras till den aktu­ella kate­go­rin inve­ste­rare enligt lagen (2013:561) om för­val­tare av alter­na­tiva inve­ste­rings­fon­der eller andra tillämp­liga natio­nella bestäm­mel­ser i för­val­ta­rens hem­land som genom­för Euro­pa­par­la­men­tets och rådets direk­tiv 2011/61/EU av den 8 juni 2011 om för­val­tare av alter­na­tiva inve­ste­rings­fon­der samt om änd­ring av direk­tiv 2003/41/EG och 2009/65/EG och för­ord­ning­arna (EG) nr 1060/2009 och (EU) nr 1095/2010.
Lag (2017:679).

Infor­ma­tion till kund

14 §   Ett vär­de­pap­pers­in­sti­tut ska förse sina kun­der med lämp­lig och lätt­be­grip­lig infor­ma­tion enligt 15-17 §§ i god tid innan insti­tu­tet till­han­da­hål­ler en inve­ste­rings­tjänst eller sido­tjänst.

Infor­ma­tio­nen ska ge kun­derna rim­liga möj­lig­he­ter att för­stå arten av de inve­ste­rings­tjäns­ter och finan­si­ella instru­ment som insti­tu­tet erbju­der och vilka ris­ker som är för­knip­pade med dem. Infor­ma­tio­nen får läm­nas i stan­dar­di­se­rad form.

All infor­ma­tion som ett vär­de­pap­pers­in­sti­tut läm­nar till sina kun­der ska vara rätt­vi­sande och tyd­lig och får inte vara vil­se­le­dande. Mark­nads­fö­rings­ma­te­rial ska lätt kunna iden­ti­fie­ras som sådant.

Sär­skilda bestäm­mel­ser om en näringsid­ka­res mark­nads­fö­ring av pro­duk­ter och tjäns­ter och vil­ken infor­ma­tion som ska läm­nas till kun­der finns i mark­nads­fö­rings­la­gen (2008:486) och lagen (2005:59) om distans­av­tal och avtal utan­för affärslo­ka­ler. Om infor­ma­tion inte läm­nas i enlig­het med denna para­graf och 15-17 §§, ska mark­nads­fö­rings­la­gen tilläm­pas, med undan­tag av bestäm­mel­serna i 29-36 §§ om mark­nads­stör­nings­av­gift. Sådan infor­ma­tion ska anses vara väsent­lig enligt 10 § tredje styc­ket den lagen. Lag (2017:679).

15 §   Ett vär­de­pap­pers­in­sti­tut ska förse kun­der med infor­ma­tion om
   1. insti­tu­tet och dess tjäns­ter,
   2. finan­si­ella instru­ment och före­slagna pla­ce­rings­stra­te­gier, inbe­gri­pet väg­led­ning om och var­ningar för de ris­ker som är för­knip­pade med inve­ste­ringar i instru­men­ten eller pla­ce­rings­stra­te­gi­erna samt om instru­men­tet i fråga, med beak­tande av den mål­grupp som har fast­ställts för instru­men­tet, är avsett för pro­fes­sio­nella eller icke- pro­fes­sio­nella kun­der,
   3. utfö­ran­de­plat­ser, och
   4. alla kost­na­der och avgif­ter för­knip­pade med inve­ste­rings­tjäns­ter och sido­tjäns­ter, inbe­gri­pet kost­na­derna för råd­giv­ning och kost­na­derna för de finan­si­ella instru­ment som rekom­men­de­ras eller mark­nads­förs till kun­den samt hur kun­den får betala kost­na­der och avgif­ter, inbe­gri­pet even­tu­ella betal­ningar till insti­tu­tet från en tred­je­part.

Infor­ma­tio­nen om kost­na­der och avgif­ter, inbe­gri­pet kost­na­der och avgif­ter för inve­ste­rings­tjäns­ten och det finan­si­ella instru­men­tet, som inte beror på under­lig­gande mark­nads­risk, ska räk­nas sam­man så att kun­den kan för­stå den totala kost­na­den lik­som den kumu­la­tiva effek­ten på inve­ste­ring­ens avkast­ning. Om kun­den begär det, ska en upp­del­ning per post ges. Infor­ma­tio­nen ska, i före­kom­mande fall, ges till kun­den regel­bun­det, åtminstone årli­gen, under inve­ste­ring­ens var­ak­tig­het.

Om kun­den är en pro­fes­sio­nell kund gäl­ler första styc­ket 4 bara vid till­han­da­hål­lande av inve­ste­rings­råd­giv­ning och port­följ­för­valt­ning. Lag (2021:967).

16 §   När en inve­ste­rings­tjänst erbjuds till­sam­mans med en annan tjänst eller pro­dukt som en del av ett paket eller som ett vill­kor för samma över­ens­kom­melse eller paket (kors­för­sälj­ning), ska vär­de­pap­pers­in­sti­tu­tet infor­mera kun­den om huruvida det är möj­ligt att köpa de olika kom­po­nen­terna sepa­rat och förse kun­den med upp­gif­ter om kost­na­derna och avgif­terna för varje kom­po­nent.

Om ris­kerna med en över­ens­kom­melse eller ett paket som erbjuds en icke-​pro­fes­sio­nell kund san­no­likt skil­jer sig från de ris­ker som upp­står om kom­po­nen­terna väljs sepa­rat, ska insti­tu­tet förse kun­den med en ade­kvat beskriv­ning av de olika kom­po­nen­terna i över­ens­kom­mel­sen eller pake­tet och hur för­hål­lan­det mel­lan dem för­änd­rar ris­kerna. Lag (2020:1157).

17 §   Ett vär­de­pap­pers­in­sti­tut som till­han­da­hål­ler inve­ste­rings­råd­giv­ning ska infor­mera kun­den om huruvida
   1. råd­giv­ningen till­han­da­hålls på obe­ro­ende grund eller inte,
   2. råd­giv­ningen är base­rad på en all­män eller mer begrän­sad ana­lys av olika finan­si­ella instru­ment, och sär­skilt om urva­let omfat­tar eller är begrän­sat till finan­si­ella instru­ment utgivna, utfär­dade eller till­han­da­hållna av insti­tu­tet, före­tag som insti­tu­tet har nära för­bin­del­ser med eller andra före­tag till vilka insti­tu­tet har ett sådant rätts­ligt eller eko­no­miskt för­hål­lande att det kan ris­kera att för­sämra för­ut­sätt­ning­arna för insti­tu­tet att lämna obe­ro­ende inve­ste­rings­råd, och
   3. insti­tu­tet regel­bun­det kom­mer att bedöma lämp­lig­he­ten avse­ende de finan­si­ella instru­ment som det rekom­men­de­rar kun­den. Lag (2017:679).

17 a §   Om ett avtal om att köpa eller sälja ett finan­si­ellt instru­ment ingås med hjälp av ett medel för distans­kom­mu­ni­ka­tion som inne­bär att infor­ma­tion om kost­na­der och avgif­ter inte kan läm­nas i för­väg på det sätt som anges i 14 § första styc­ket, får vär­de­pap­pers­in­sti­tu­tet i stäl­let lämna infor­ma­tio­nen sna­rast efter det att trans­ak­tio­nen har genom­förts, om
   1. kun­den har gett sitt sam­tycke till att få infor­ma­tio­nen utan onö­digt dröjs­mål efter det att trans­ak­tio­nen har genom­förts, och
   2. insti­tu­tet har erbju­dit kun­den möj­lig­he­ten att sena­re­lägga trans­ak­tio­nen så att kun­den först kan få infor­ma­tio­nen.

Vär­de­pap­pers­in­sti­tu­tet ska också erbjuda kun­den att få infor­ma­tion om kost­na­der och avgif­ter per tele­fon innan trans­ak­tio­nen genom­förs. Lag (2021:967).

18 §   Ett vär­de­pap­pers­in­sti­tut som för­med­lar ande­lar i vär­de­pap­pers­fon­der eller i sådana fond­fö­re­tag som avses i 1 kap. 7 § lagen (2004:46) om vär­de­pap­pers­fon­der eller i spe­ci­al­fon­der eller i andra alter­na­tiva inve­ste­rings­fon­der som mark­nads­förs till icke-​pro­fes­sio­nella inve­ste­rare enligt lagen (2013:561) om för­val­tare av alter­na­tiva inve­ste­rings­fon­der enligt 2 kap. 1 § 1 och 2 eller ger råd enligt 2 kap. 1 § 5 till en kund ska, utan att kun­den begär det, till­han­da­hålla kun­den fak­tab­lad i god tid innan avtal ingås. Lag (2017:679).

19 §   Ett vär­de­pap­pers­in­sti­tut ska till varje kund skynd­samt lämna sådan infor­ma­tion som anges i 4 kap. 12 § första styc­ket fjärde meningen lagen (2004:46) om vär­de­pap­pers­fon­der och som insti­tu­tet får från ett fond­bo­lag, för­valt­nings­bo­lag, en AIF-​för­val­tare eller annat vär­de­pap­pers­in­sti­tut.
Lag (2017:679).

19 a §   All infor­ma­tion som ett vär­de­pap­pers­in­sti­tut ska lämna till kun­der enligt detta kapi­tel ska till­han­da­hål­las i elektro­niskt for­mat. Om en icke-​pro­fes­sio­nell kund begär det, ska vär­de­pap­pers­in­sti­tu­tet till­han­da­hålla infor­ma­tio­nen kost­nads­fritt även på pap­per.

Vär­de­pap­pers­in­sti­tu­tet ska upp­lysa kun­derna om över­gången till infor­ma­tion i elektro­niskt for­mat och om möj­lig­he­ten att få infor­ma­tion på pap­per. Icke-​pro­fes­sio­nella kun­der som tidi­gare tagit emot infor­ma­tion på pap­per ska få dessa upp­lys­ningar minst åtta vec­kor före över­gången till elektro­niskt for­mat.
Lag (2021:967).

Urva­let av finan­si­ella instru­ment vid inve­ste­rings­råd­giv­ning på obe­ro­ende grund

20 §   Ett vär­de­pap­pers­in­sti­tut som har infor­me­rat kun­den om att insti­tu­tet till­han­da­hål­ler inve­ste­rings­råd­giv­ning på obe­ro­ende grund ska i den verk­sam­he­ten bedöma ett till­räck­ligt stort och diver­si­fi­e­rat urval av finan­si­ella instru­ment som är till­gäng­liga på mark­na­den för att säker­ställa att kun­dens inve­ste­rings­mål på lämp­ligt sätt kan till­go­do­ses. Urva­let får inte omfatta finan­si­ella instru­ment utgivna, utfär­dade eller till­han­da­hållna av insti­tu­tet, före­tag som insti­tu­tet har nära för­bin­del­ser med eller andra före­tag till vilka insti­tu­tet har ett sådant rätts­ligt eller eko­no­miskt för­hål­lande att det kan ris­kera att för­sämra för­ut­sätt­ning­arna för insti­tu­tet att lämna obe­ro­ende inve­ste­rings­råd. Lag (2017:679).

Ersätt­ningar till eller från tred­je­part

21 §   Ett vär­de­pap­pers­in­sti­tut som till­han­da­hål­ler en inve­ste­rings­tjänst eller sido­tjänst till en kund får betala eller ta emot en ersätt­ning eller till­han­da­hålla eller ta emot en för­mån till eller från någon annan än kun­den bara om
   1. ersätt­ningen eller för­må­nen
      a) är utfor­mad för att höja kva­li­te­ten på tjäns­ten till kun­den, och
      b) inte för­säm­rar insti­tu­tets för­ut­sätt­ningar att upp­fylla sina skyl­dig­he­ter att agera heder­ligt, rätt­vist och pro­fes­sio­nellt i enlig­het med kun­dens intres­sen, och
   2. kun­den, innan tjäns­ten till­han­da­hålls, på ett hel­täc­kande, kor­rekt och begrip­ligt sätt har infor­me­rats om ersätt­ning­ens eller för­må­nens före­komst, art och belopp eller, om belop­pet inte kan fast­stäl­las, om meto­den för beräk­ning av belop­pet samt, i före­kom­mande fall, om hur ersätt­ningen eller för­må­nen över­förs till kun­den.

Första styc­ket gäl­ler inte ersätt­ningar eller för­må­ner som är nöd­vän­diga för att till­han­da­hålla tjäns­ten och som är av sådan art att de inte kan anses stå i strid med vär­de­pap­pers­in­sti­tu­tets skyl­dig­het att agera heder­ligt, rätt­vist och pro­fes­sio­nellt i enlig­het med kun­dens intres­sen. Lag (2017:679).

22 §   Ett vär­de­pap­pers­in­sti­tut som har infor­me­rat en kund om att insti­tu­tet till­han­da­hål­ler inve­ste­rings­råd­giv­ning på obe­ro­ende grund eller ett vär­de­pap­pers­in­sti­tut som till­han­da­hål­ler port­följ­för­valt­ning, får i sam­band med att det till­han­da­hål­ler en sådan tjänst till kun­den inte ta emot och behålla en ersätt­ning eller för­mån från någon annan än kun­den.

Första styc­ket gäl­ler inte mindre icke-​mone­tära för­må­ner som vär­de­pap­pers­in­sti­tu­tet har infor­me­rat kun­den om och som kan höja kva­li­te­ten på tjäns­ten till kun­den och som är av en sådan omfatt­ning och art att de inte kan anses hindra insti­tu­tet från att upp­fylla sin skyl­dig­het att till­va­rata kun­dens intres­sen. Lag (2017:679).

Inhäm­tande av upp­gif­ter vid inve­ste­rings­råd­giv­ning och port­följ­för­valt­ning

23 §   Ett vär­de­pap­pers­in­sti­tut ska, när det till­han­da­hål­ler inve­ste­rings­råd­giv­ning eller port­följ­för­valt­ning, hämta in nöd­vän­diga upp­gif­ter från kun­den om den­nes kun­ska­per och erfa­ren­he­ter av den spe­ci­fika tjäns­ten eller pro­duk­ten samt om den­nes eko­no­miska situ­a­tion och mål med inve­ste­ringen, så att insti­tu­tet kan rekom­men­dera kun­den de inve­ste­rings­tjäns­ter och finan­si­ella instru­ment som är lämp­liga för denne.

Upp­gif­terna om kun­dens eko­no­miska situ­a­tion och inve­ste­rings­mål ska ge till­räck­ligt under­lag för att vär­de­pap­pers­in­sti­tu­tet ska kunna bedöma och sär­skilt beakta kun­dens risk­to­le­rans och möj­lig­het att klara av för­lus­ter.

Vid kors­för­sälj­ning ska vär­de­pap­pers­in­sti­tu­tet bedöma lämp­lig­he­ten av över­ens­kom­mel­sen eller pake­tet som hel­het.
Lag (2017:679).

23 a §   Ett vär­de­pap­pers­in­sti­tut ska, när det till­han­da­hål­ler inve­ste­rings­råd­giv­ning eller port­följ­för­valt­ning som inne­fat­tar byte av finan­si­ella instru­ment, hämta in nöd­vän­diga upp­gif­ter om kun­dens inve­ste­ringar och ana­ly­sera kost­na­derna och nyt­tan av bytet.

När vär­de­pap­pers­in­sti­tu­tet till­han­da­hål­ler inve­ste­rings­råd­giv­ning ska det infor­mera kun­den om huruvida nyt­tan med bytet är större än kost­na­derna.

Första och andra styc­kena gäl­ler inte tjäns­ter som vär­de­pap­pers­in­sti­tu­tet till­han­da­hål­ler en pro­fes­sio­nell kund, om inte kun­den begär det. Insti­tu­tet ska doku­men­tera en sådan begä­ran. Lag (2021:967).

Inhäm­tande av upp­gif­ter vid övriga inve­ste­rings­tjäns­ter

24 §   Ett vär­de­pap­pers­in­sti­tut ska, när det till­han­da­hål­ler någon annan inve­ste­rings­tjänst än dem som anges i 23 §, begära att kun­den läm­nar upp­gif­ter om sina kun­ska­per och erfa­ren­he­ter av den spe­ci­fika tjäns­ten eller pro­duk­ten, så att insti­tu­tet kan bedöma om inve­ste­rings­tjäns­ten eller pro­duk­ten pas­sar kun­den. Vid kors­för­sälj­ning ska bedöm­ningen avse över­ens­kom­mel­sen eller pake­tet som hel­het.

Ett vär­de­pap­pers­in­sti­tut ska, om det mot bak­grund av de upp­gif­ter som det har fått enligt första styc­ket anser att tjäns­ten eller pro­duk­ten inte pas­sar kun­den, infor­mera kun­den om detta.

Ett vär­de­pap­pers­in­sti­tut ska, om en kund inte läm­nar upp­gif­ter enligt första styc­ket eller läm­nar ofull­stän­diga upp­gif­ter, infor­mera kun­den om att insti­tu­tet inte kan avgöra om tjäns­ten eller pro­duk­ten pas­sar kun­den.

Infor­ma­tion enligt andra och tredje styc­kena får läm­nas i stan­dar­di­se­rad form. Lag (2017:679).

25 §   Ett vär­de­pap­pers­in­sti­tut får till­han­da­hålla inve­ste­rings­tjäns­terna mot­ta­gande och vida­re­be­ford­ran av order i fråga om ett eller flera finan­si­ella instru­ment och utfö­rande av order på kun­ders upp­drag utan att upp­fylla kra­ven i 24 §, om
   1. tjäns­ten avser
      a) aktier som tagits upp till han­del på en regle­rad mark­nad, en mark­nad utan­för EES som enligt beslut av Euro­pe­iska kom­mis­sio­nen bedömts vara lik­vär­dig med en regle­rad mark­nad eller en MTF-​platt­form, med undan­tag för aktier i andra före­tag för kol­lek­tiva inve­ste­ringar än sådana som avses i d och aktier som omfat­tar deri­vat,
      b) pen­ning­mark­nads­in­stru­ment, med undan­tag för sådana instru­ment som omfat­tar deri­vat eller har en struk­tur som gör det svårt för kun­den att för­stå den risk som instru­men­tet är för­e­nad med,
      c) obli­ga­tio­ner eller andra for­mer av skuld­för­bin­del­ser som tagits upp till han­del på en regle­rad mark­nad, en mark­nad utan­för EES som enligt beslut av Euro­pe­iska kom­mis­sio­nen bedömts vara lik­vär­dig med en regle­rad mark­nad eller en MTF-​platt­form, med undan­tag för sådana skuld­för­bin­del­ser som omfat­tar deri­vat eller inne­hål­ler en struk­tur som gör det svårt för kun­den att för­stå den risk som skuld­för­bin­del­sen är för­e­nad med,
      d) ande­lar i en vär­de­pap­pers­fond som avses i 1 kap. 1 § första styc­ket 25 lagen (2004:46) om vär­de­pap­pers­fon­der eller i ett fond­fö­re­tag som avses i 1 kap. 7 § första styc­ket första meningen samma lag, med undan­tag för struk­tu­re­rade fond­fö­re­tag som avses i arti­kel 36.1 andra styc­ket i kom­mis­sio­nens för­ord­ning (EU) nr 583/2010 av den 1 juli 2010 om genom­fö­rande av Euro­pa­par­la­men­tets och rådets direk­tiv 2009/65/EG rörande bas­fakta för inve­ste­rare och vill­kor som ska upp­fyl­las när fak­tab­lad med bas­fakta för inve­ste­rare eller pro­spekt till­han­da­hålls på annat var­ak­tigt medium än pap­per eller på en webb­plats,
      e) struk­tu­re­rade insätt­ningar, med undan­tag för sådana vars struk­tur gör det svårt för kun­den att för­stå ris­ken avse­ende avkast­ningen eller kost­na­den för att säga upp insätt­ningen i för­tid, eller
      f) andra okom­pli­ce­rade finan­si­ella instru­ment,
   2. tjäns­ten till­han­da­hålls på kun­dens ini­ti­a­tiv, samt
   3. kun­den klart och tyd­ligt har infor­me­rats, i stan­dar­di­se­rad eller annan form, om att insti­tu­tet inte kom­mer att bedöma om instru­men­tet eller tjäns­ten pas­sar kun­den.

Om insti­tu­tet i sam­band med inve­ste­rings­tjäns­ten läm­nar kun­den en kre­dit för att den ska kunna genom­föra en trans­ak­tion i finan­si­ella instru­ment, ska insti­tu­tet upp­fylla vad som krävs enligt 24 §.

Finan­sin­spek­tio­nen får hos Euro­pe­iska kom­mis­sio­nen begära ett sådant beslut om lik­vär­dig­het för en mark­nad utan­för EES som avses i första styc­ket 1 a och c. Lag (2017:679).

Vissa skuld­in­stru­ment

25 a §   Ett vär­de­pap­pers­in­sti­tut får bara sälja rele­vanta kapi­tal­in­stru­ment enligt 2 kap. 1 § lagen (2015:1016) om reso­lu­tion och skuld­in­stru­ment som upp­fyl­ler vill­ko­ren i arti­kel 72a i till­syns­för­ord­ningen utom när det gäl­ler arti­kel 72a.1 b och hän­vis­ningen till arti­kel 72b.3-72b.5 till en icke-​pro­fes­sio­nell kund, om insti­tu­tet
   1. har gjort en pröv­ning enligt 23 §,
   2. på grund­val av pröv­ningen enligt 1 har för­vis­sat sig om att instru­men­ten är lämp­liga för kun­den, och
   3. har läm­nat kun­den en lämp­lig­hets­för­kla­ring enligt 28 §.
Lag (2021:471).

25 b §   Ett vär­de­pap­pers­in­sti­tut ska kräva att den icke- pro­fes­sio­nella kun­den läm­nar insti­tu­tet infor­ma­tion om sin port­följ av finan­si­ella instru­ment. I port­föl­jen ska räk­nas med insätt­ningar av kon­tanta medel men inte inne­hav av sådana finan­si­ella instru­ment som har läm­nats som säker­het.

Om port­föl­jens värde inte över­sti­ger 500 000 euro vid tid­punk­ten för kun­dens för­värv av sådana instru­ment som avses i 25 a §, ska vär­de­pap­pers­in­sti­tu­tet säker­ställa att för­vär­vet inte över­sti­ger 10 pro­cent av port­föl­jens värde.

När ett för­värv som avses i andra styc­ket görs för första gången får lik­vi­den för instru­men­ten inte under­stiga 10 000 euro. Lag (2021:471).

Doku­men­ta­tion av över­ens­kom­mel­ser med kund

26 §   Ett vär­de­pap­pers­in­sti­tut skall doku­men­tera vad insti­tu­tet och en kund har kom­mit över­ens om när det gäl­ler par­ter­nas rät­tig­he­ter och skyl­dig­he­ter samt övriga vill­kor för de tjäns­ter som insti­tu­tet skall utföra för kun­den.
Lag (2017:679).

Rap­por­te­ring till kund

27 §   Ett vär­de­pap­pers­in­sti­tut ska på ett var­ak­tigt medium lämna en till­freds­stäl­lande rap­por­te­ring till en kund om de tjäns­ter som insti­tu­tet har utfört för kun­den. Rap­por­te­ringen ska i före­kom­mande fall läm­nas regel­bun­det och även inne­hålla upp­gif­ter om kost­na­derna för de trans­ak­tio­ner och tjäns­ter som har utförts för kun­dens räk­ning.

Första styc­ket gäl­ler inte tjäns­ter som vär­de­pap­pers­in­sti­tu­tet till­han­da­hål­ler en pro­fes­sio­nell kund, om inte kun­den begär det. Insti­tu­tet ska doku­men­tera en sådan begä­ran. Lag (2021:967).

28 §   Ett vär­de­pap­pers­in­sti­tut som till­han­da­hål­ler inve­ste­rings­råd­giv­ning ska på ett var­ak­tigt medium lämna en icke-​pro­fes­sio­nell kund en till­freds­stäl­lande doku­men­ta­tion som detal­je­rat anger vil­ket råd kun­den har fått och hur rådet mot­sva­rar kun­dens öns­ke­mål, mål med inve­ste­ringen och andra egen­ska­per (lämp­lig­hets­för­kla­ring). Doku­men­ta­tio­nen ska läm­nas innan en trans­ak­tion utförs, om inte vill­ko­ren i andra styc­ket är upp­fyllda.

Om ett avtal att köpa eller sälja ett finan­si­ellt instru­ment ingås med hjälp av ett medel för distans­kom­mu­ni­ka­tion som hind­rar att doku­men­ta­tio­nen läm­nas i för­väg, får vär­de­pap­pers­in­sti­tu­tet lämna lämp­lig­hets­för­kla­ringen sna­rast efter det att avta­let har ingåtts, om
      a) kun­den har gett sitt sam­tycke till att få lämp­lig­hets­för­kla­ringen utan onö­digt dröjs­mål efter det att trans­ak­tio­nen har utförts, och
      b) insti­tu­tet har erbju­dit kun­den möj­lig­he­ten att sena­re­lägga trans­ak­tio­nen så att kun­den först kan få lämp­lig­hets­för­kla­ringen. Lag (2017:679).

29 §   Om ett vär­de­pap­pers­in­sti­tut erbju­der port­följ­för­valt­ning till en icke-​pro­fes­sio­nell kund eller har infor­me­rat en sådan kund om att insti­tu­tet kom­mer att utföra en regel­bun­den lämp­lig­hets­be­döm­ning enligt 17 § 3, ska rap­por­te­ringen inne­hålla en upp­da­te­rad för­kla­ring till hur inve­ste­ringen mot­sva­rar kun­dens öns­ke­mål, mål med inve­ste­ringen och andra egen­ska­per. Lag (2017:679).

30 §   Ett vär­de­pap­pers­in­sti­tut som har utfört en trans­ak­tion för en kunds räk­ning ska infor­mera kun­den om var ordern utför­des. Lag (2017:679).

Infor­ma­tion till insti­tu­tio­nella inve­ste­rare

30 a §   Ett svenskt vär­de­pap­pers­in­sti­tut som när det till­han­da­hål­ler port­följ­för­valt­ning till en sådan insti­tu­tio­nell inve­ste­rare som avses i arti­kel 2 i Euro­pa­par­la­men­tets och rådets direk­tiv 2007/36/EG av den 11 juli 2007 om utnytt­jande av vissa av aktieä­ga­res rät­tig­he­ter i börsno­te­rade före­tag, i lydel­sen enligt Euro­pa­par­la­men­tets och rådets direk­tiv (EU) 2017/828, inve­ste­rar i aktier som är upp­tagna till han­del på en regle­rad mark­nad och som har getts ut av ett bolag inom EES, ska i fråga om sådana aktier varje år till inve­ste­ra­ren lämna en redo­gö­relse med upp­gift om
   1. de mest bety­dande ris­kerna som inve­ste­ring­arna är för­e­nade med på medel­lång till lång sikt,
   2. port­föl­jens sam­man­sätt­ning,
   3. port­föl­jens omsätt­ning och omsätt­nings­kost­na­der,
   4. röst­nings­råd­gi­vare som har anli­tats för enga­ge­mang i port­följ­bo­la­gen,
   5. rikt­lin­jer för utlå­ning av vär­de­pap­per och hur dessa tilläm­pas för att full­följa enga­ge­manget i tillämp­liga fall, sär­skilt vid port­följ­bo­la­gens bolags­stäm­mor,
   6. hur pla­ce­rings­stra­te­gin för port­följ­för­valt­nings­tjäns­ten över­ens­stäm­mer med över­ens­kom­mel­sen med inve­ste­ra­ren och hur den bidrar till utveck­lingen av den­nes till­gångar på medel­lång till lång sikt,
   7. huruvida, och i så fall hur, vär­de­pap­pers­in­sti­tu­tet fat­tar inve­ste­rings­be­slut med utgångs­punkt i en bedöm­ning av port­följ­bo­la­gens resul­tat på medel­lång till lång sikt, och
   8. huruvida några intres­se­kon­flik­ter har upp­kom­mit och i så fall vilka och hur de har han­te­rats.

Om infor­ma­tio­nen redan är till­gäng­lig för all­män­he­ten behö­ver den inte tas med i redo­gö­rel­sen. Lag (2019:289).

Bästa utfö­rande av kund­or­der

Bästa möj­liga resul­tat

31 §   När ett vär­de­pap­pers­in­sti­tut utför en kunds order, ska det vidta alla de åtgär­der som behövs för att uppnå bästa möj­liga resul­tat för kun­den med avse­ende på
   1. pris,
   2. kost­nad,
   3. snabb­het,
   4. san­no­lik­het för utfö­rande och avveck­ling,
   5. stor­lek,
   6. art, och
   7. andra för kun­den väsent­liga för­hål­lan­den.

Om en kund har gett spe­ci­fika instruk­tio­ner, ska ett vär­de­pap­pers­in­sti­tut utföra ordern i enlig­het med dessa.
Lag (2017:679).

32 §   När ett vär­de­pap­pers­in­sti­tut utför en order för en icke-​pro­fes­sio­nell kunds räk­ning, ska bästa möj­liga resul­tat fast­stäl­las med hän­syn till
   1. pri­set för det finan­si­ella instru­men­tet, och
   2. kost­na­derna i sam­band med utfö­ran­det, inbe­gri­pet kun­dens alla utgif­ter som hän­för sig direkt till utfö­ran­det av ordern.

I bedöm­ningen av bästa möj­liga resul­tat ska vär­de­pap­pers­in­sti­tu­tet beakta de egna ersätt­ningar och avgif­ter som det tar ut av kun­den för utfö­ran­det av ordern på var och en av de plat­ser som kan komma i fråga för att utföra den. Lag (2017:679).

Rikt­lin­jer för utfö­rande av order

33 §   Ett vär­de­pap­pers­in­sti­tut ska ha system och rikt­lin­jer för hur insti­tu­tet ska uppnå bästa möj­liga resul­tat enligt 31 och 32 §§ när en kunds order utförs.

I rikt­lin­jerna ska det för varje klass av finan­si­ella instru­ment fin­nas upp­gif­ter om de olika plat­ser där vär­de­pap­pers­in­sti­tu­tet utför sina kund­or­der och de fak­to­rer som påver­kar valet av utfö­ran­de­plats. Rikt­lin­jerna ska omfatta de utfö­ran­de­plat­ser som gör det möj­ligt för insti­tu­tet att sta­dig­va­rande uppnå bästa möj­liga resul­tat när en kund­or­der utförs.

Ett vär­de­pap­pers­in­sti­tut ska över­vaka och regel­bun­det utvär­dera och upp­da­tera sina system och rikt­lin­jer för utfö­rande av order och lämna infor­ma­tion om varje väsent­lig för­änd­ring av dessa till de kun­der med vilka insti­tu­tet har en fort­lö­pande rela­tion. I utvär­de­ringen ska insti­tu­tet beakta den infor­ma­tion som har offent­lig­gjorts enligt 37 §, 8 kap. 33 § och 13 kap. 9 §. Lag (2021:968).

34 §   Ett vär­de­pap­pers­in­sti­tut ska förse sina kun­der med lämp­lig infor­ma­tion om insti­tu­tets rikt­lin­jer för utfö­rande av order. Infor­ma­tio­nen ska för­klara hur en order kom­mer att utfö­ras på ett sätt som är tyd­ligt, till­räck­ligt detal­je­rat och lätt för kun­der att för­stå.

Innan vär­de­pap­pers­in­sti­tu­tet utför en kunds order, ska kun­den ha god­ta­git rikt­lin­jerna. Lag (2017:679).

35 §   Innan ett vär­de­pap­pers­in­sti­tut utför en kunds order utan­för en regle­rad mark­nad eller en han­dels­platt­form, skall kun­den ha gett sitt uttryck­liga god­kän­nande till det.
God­kän­nan­det kan ges gene­rellt eller avse en enskild trans­ak­tion. Lag (2017:679).

36 §   Om en kund begär det, ska ett vär­de­pap­pers­in­sti­tut kunna visa att det har utfört kun­dens order i enlig­het med insti­tu­tets rikt­lin­jer för utfö­rande av order.

Om Finan­sin­spek­tio­nen begär det, ska ett vär­de­pap­pers­in­sti­tut kunna visa att det upp­fyl­ler kra­ven i 31-35 och 37 §§.
Lag (2017:679).

Infor­ma­tion om utfö­rande av order

37 §   Ett vär­de­pap­pers­in­sti­tut som utför kund­or­der ska varje år offent­lig­göra en sam­man­fatt­ning av de fem utfö­ran­de­plat­ser där insti­tu­tet främst, i fråga om han­dels­vo­lym, utfört kund­or­der under före­gå­ende år. Sam­man­fatt­ningen ska vara upp­de­lad på klas­ser av finan­si­ella instru­ment och inne­hålla infor­ma­tion om kva­li­te­ten på utfö­ran­det. Lag (2017:679).

Han­te­ring av order

38 §   Ett vär­de­pap­pers­in­sti­tut skall snabbt, effek­tivt och rätt­vist utföra en kunds order utan att denne miss­gyn­nas i för­hål­lande till andra kun­der eller på grund av insti­tu­tets han­del för egen räk­ning. I övrigt jäm­för­bara kund­or­der skall utfö­ras i den ord­ning som de togs emot, om det inte finns skäl för att utföra dem i en annan ord­ning. Lag (2017:679).

Limi­tor­der

39 §   Om en kund har angett ett lägsta pris vid för­sälj­ning till tredje man eller ett högsta pris vid inköp (limit) avse­ende aktier som är upp­tagna till han­del på en regle­rad mark­nad eller hand­las på en MTF-​platt­form och vär­de­pap­pers­in­sti­tu­tet inte utför ordern, ska insti­tu­tet ome­del­bart offent­lig­göra ordern på ett sätt som gör den lätt till­gäng­lig för övriga mark­nads­ak­tö­rer. Detta gäl­ler dock inte om kun­den har gett andra instruk­tio­ner. Lag (2017:679).

Sär­skilt om kun­ders finan­si­ella instru­ment och medel

40 §   Ett vär­de­pap­pers­in­sti­tut skall hålla en kunds finan­si­ella instru­ment avskilda från insti­tu­tets till­gångar, om inte kun­den uttryck­li­gen har god­känt något annat.

I 3 kap. lagen (1991:980) om han­del med finan­si­ella instru­ment finns det sär­skilda bestäm­mel­ser om för­fo­gan­den över finan­si­ella instru­ment som till­hör någon annan. För över­ens­kom­mel­ser enligt första styc­ket gäl­ler dock inte 3 kap. 1 § samma lag. Lag (2017:679).

41 §   Ett vär­de­pap­pers­in­sti­tut som inne­har en kunds medel ska
   1. vidta lämp­liga åtgär­der för att skydda kun­dens rät­tig­he­ter, och
   2. hålla med­len avskilda från insti­tu­tets till­gångar, om det inte har till­stånd att ta emot medel på konto enligt 2 kap. 2 § första styc­ket 8 eller är ett kre­di­tin­sti­tut.

Ett vär­de­pap­pers­bo­lag och ett utländskt före­tag som tar emot medel med redo­vis­nings­skyl­dig­het enligt 2 kap. 2 § första styc­ket 1 ska ome­del­bart avskilja med­len från de egna till­gång­arna. Lag (2017:679).

42 §   Ett vär­de­pap­pers­bo­lag och ett utländskt före­tag som enligt 2 kap. 2 § första styc­ket 8 tar emot medel på konto ska ha en betal­nings­be­red­skap som är till­räck­lig med hän­syn till rörel­sens art och omfatt­ning. Bola­gets eller före­ta­gets system för han­te­ring av upp­gif­ter om kun­der och deras insätt­ningar ska vara sådana att bola­get eller före­ta­get utan dröjs­mål kan sam­man­ställa en full­stän­dig och till­för­lit­lig för­teck­ning över samt­liga kun­der som har medel på konto hos bola­get eller före­ta­get och deras respek­tive insätt­ningar.

När medel tas emot på konto, ska en skrift­lig över­ens­kom­melse om detta träf­fas med kun­den. Lag (2017:679).

43 §   Ett vär­de­pap­pers­in­sti­tut får inte ingå avtal om säker­hets­ö­ver­lå­telse (åter­köps­av­tal) av finan­si­ella instru­ment, valuta eller sådana ford­ringar som avses i 8 kap. 10 § andra styc­ket kon­kursla­gen (1987:672) med icke-​pro­fes­sio­nella kun­der i syfte att säkra eller täcka kun­dens aktu­ella eller fram­tida, fak­tiska eller vill­ko­rade eller pre­sum­tiva för­plik­tel­ser. Lag (2017:679).

Sär­skilt om kre­dit­giv­ning

44 §   Kre­dit enligt 2 kap. 2 § första styc­ket 2 får bevil­jas bara om lån­ta­ga­ren kan för­vän­tas full­göra låne­för­bin­del­sen. För kre­dit som läm­nas ska det fin­nas betryg­gande säker­het. Läm­nas aktier som säker­het för kre­dit och ingår som en mindre del bland dessa även aktier i ett vär­de­pap­pers­bo­lag som läm­nar kre­di­ten eller dess moder­bo­lag, får vär­de­pap­pers­bo­la­get trots för­bu­det i 19 kap. 3 § aktie­bo­lags­la­gen (2005:551) som pant ta emot även dessa aktier. Lag (2017:679).

45 §   Vid kre­dit­giv­ning enligt 2 kap. 2 § första styc­ket 2 gäl­ler för vär­de­pap­pers­bo­lag denna para­graf och 44 § i stäl­let för 21 kap. aktie­bo­lags­la­gen (2005:551).

Ett vär­de­pap­pers­bo­lag får inte på andra vill­kor än sådana som bola­get nor­malt stäl­ler upp lämna kre­dit till
   1. en sty­rel­se­le­da­mot,
   2. en per­son som ensam eller i för­e­ning med någon annan får avgöra kre­di­tä­ren­den som ska avgö­ras av sty­rel­sen,
   3. en anställd som har en ledande ställ­ning inom bola­get,
   4. någon annan aktieä­gare än sta­ten med ett akti­e­in­ne­hav som mot­sva­rar minst 3 pro­cent av hela akti­e­ka­pi­ta­let,
   5. den som är make eller sambo till någon som avses i 1-4, eller
   6. en juri­disk per­son i vil­ken någon som avses i 1-5 har ett väsent­ligt eko­no­miskt intresse i egen­skap av delä­gare eller med­lem.

Vär­de­pap­pers­bo­la­gets sty­relse ska avgöra ären­den om kre­dit till de per­so­ner och före­tag som avses i andra styc­ket. Bola­get ska föra in upp­gif­ter om sådana kre­di­ter i en för­teck­ning. I fråga om en sty­rel­se­le­da­mot eller den verk­stäl­lande direk­tö­ren ska för­teck­ningen också inne­hålla upp­gift om en kre­dit som har läm­nats till
   1. ett barn eller en för­äl­der till en sådan per­son, och
   2. en juri­disk per­son i vil­ken sty­rel­se­le­da­mo­ten eller den verk­stäl­lande direk­tö­ren eller den­nes make, sambo, barn eller för­äl­der
      a) har ett kva­li­fi­ce­rat inne­hav, eller
      b) är sty­rel­se­le­da­mot eller verk­stäl­lande direk­tör.

Andra styc­ket och tredje styc­ket första och andra mening­arna tilläm­pas också på kre­di­ter mot säker­het av bor­gen eller ford­rings­rätt som utfär­das av någon som avses i andra styc­ket. Det­samma gäl­ler för en ford­ran som bola­get för­vär­var och för vil­ken någon som avses i andra styc­ket är betal­nings­skyl­dig.
Lag (2020:1210).

46 §   Ett vär­de­pap­pers­bo­lag får ge för­skott, lämna lån eller ställa säker­het för lån i syfte att gäl­de­nä­ren skall för­värva aktier i bola­get eller ett över­ord­nat bolag i samma kon­cern, bara om det där­ef­ter finns full täck­ning för det bundna egna kapi­ta­let. Vid beräk­ningen av om det finns full täck­ning för det bundna egna kapi­ta­let skall för­skott och lån enligt första meningen behand­las som ford­ringar utan värde samt säker­he­ter enligt första meningen behand­las som bola­gets skuld.

För­skott, lån eller säker­het får dock bara läm­nas i den utsträck­ning det fram­står som för­svar­ligt med hän­syn till
   1. de krav som verk­sam­he­tens art, omfatt­ning och ris­ker stäl­ler på stor­le­ken av det egna kapi­ta­let, och
   2. bola­gets kon­so­li­de­rings­be­hov, lik­vi­di­tet och ställ­ning i övrigt. Lag (2017:679).

Undan­tag när det finns sär­skilda reg­ler i EU-​rät­ten

47 §   Om ett vär­de­pap­pers­in­sti­tut utför en inve­ste­rings­tjänst som bara är en del av en finan­si­ell pro­dukt för vil­ken det finns sär­skilda reg­ler i EU-​rät­ten, gäl­ler inte 14, 15 och 17 §§. Lag (2017:679).

48 §   Om ett kre­ditav­tal som omfat­tas av Euro­pa­par­la­men­tets och rådets direk­tiv 2014/17/EU av den 4 feb­ru­ari 2014 om kon­su­ment­kre­ditav­tal som avser bostads­fas­tig­het och om änd­ring av direk­ti­ven 2008/48/EG och 2013/36/EU och för­ord­ning (EU) nr 1093/2010, i den ursprung­liga lydel­sen, för­ut­sät­ter, för att lånet ska kunna beta­las ut, läg­gas om eller lösas in, att samma kund till­han­da­hålls en inve­ste­rings­tjänst avse­ende hypo­teksob­li­ga­tio­ner som ges ut spe­ci­fikt i syfte att säkra finan­sie­ringen av kre­ditav­ta­let och har iden­tiska vill­kor med det, ska 23-28 §§ och 8 kap. 15 § inte tilläm­pas på den inve­ste­rings­tjäns­ten.
Lag (2017:679).

Till­han­da­hål­lande av tjäns­ter via ett annat före­tag

49 §   Ett vär­de­pap­pers­in­sti­tut som genom för­med­ling av ett annat vär­de­pap­pers­in­sti­tut eller ett utländskt vär­de­pap­pers­fö­re­tag som hör hemma inom EES tar emot en instruk­tion om att utföra en inve­ste­rings­tjänst eller en sido­tjänst för en kunds räk­ning, får för­lita sig på de upp­gif­ter om kun­den som det har fått av det andra vär­de­pap­pers­in­sti­tu­tet eller före­ta­get och alla rekom­men­da­tio­ner i fråga om tjäns­ten eller trans­ak­tio­nen som kun­den har fått från det andra insti­tu­tet eller före­ta­get. Ett vär­de­pap­pers­in­sti­tut som genom­för en tjänst eller trans­ak­tion uti­från sådana upp­gif­ter och rekom­men­da­tio­ner ansva­rar för att tjäns­ten eller trans­ak­tio­nen utförs i enlig­het med bestäm­mel­serna i detta kapi­tel och 8 kap.

Ett vär­de­pap­pers­in­sti­tut som har för­med­lat en instruk­tion till ett annat vär­de­pap­pers­in­sti­tut eller ett utländskt vär­de­pap­pers­fö­re­tag ansva­rar för att den infor­ma­tion som det har läm­nat över är full­stän­dig och rik­tig och att de rekom­men­da­tio­ner och den råd­giv­ning som insti­tu­tet har till­han­da­hål­lit är lämp­liga för kun­den. Lag (2017:679).

Bemyn­di­gan­den

50 §   Rege­ringen eller den myn­dig­het som rege­ringen bestäm­mer får med­dela före­skrif­ter om
   1. vad ett vär­de­pap­pers­in­sti­tut ska iaktta för att upp­fylla skyl­dig­he­terna i 1 §,
   2. på vil­ket sätt infor­ma­tion enligt 19 § ska läm­nas till kun­derna,
   3. kri­te­ri­erna för att bedöma vilka ersätt­ningar och för­må­ner ett vär­de­pap­pers­in­sti­tut får lämna till eller ta emot av någon annan än kun­den samt vilka upp­gif­ter som ska läm­nas till kun­den om ersätt­ningar och för­må­ner som insti­tu­tet läm­nar till eller tar emot av någon annan än kun­den enligt 21 §,
   4. tid­punkt, omfatt­ning och rikt­lin­jer för åter­be­tal­ning till kund av mot­tagna ersätt­ningar eller för­må­ner enligt 22 § första styc­ket,
   5. kri­te­ri­erna för att bedöma vilka icke-​mone­tära för­må­ner ett vär­de­pap­pers­in­sti­tut får ta emot och behålla när det till­han­da­hål­ler inve­ste­rings­råd­giv­ning på obe­ro­ende grund eller port­följ­för­valt­ning enligt 22 § andra styc­ket,
   6. vill­ko­ren för att ett vär­de­pap­pers­in­sti­tut ska få ta emot inve­ste­rings­a­na­ly­ser från en tred­je­part utan att det är att betrakta som en ersätt­ning eller för­mån enligt 21 eller 22 §,
   7. undan­tag från skyl­dig­he­ten att offent­lig­göra en order enligt 39 §,
   8. han­te­ring av finan­si­ella instru­ment enligt 40 §,
   9. han­te­ring av medel enligt 41 §,
   10. mot­ta­gande av medel på konto och bola­gets eller före­ta­gets system för han­te­ring av vissa upp­gif­ter enligt 42 §,
   11. vilka åtgär­der ett vär­de­pap­pers­in­sti­tut ska vidta för att säker­ställa att det föl­jer för­bu­det i 43 §,
   12. vilka begräns­ningar som ska gälla vid stäl­lande av säker­het enligt 44 § tredje meningen, och
   13. till­han­da­hål­lande av tjäns­ter till en jäv­skrets som avses i 45 §. Lag (2020:1210).


10 kap. Data­rap­por­te­rings­tjäns­ter

1 §   I för­ord­ningen om mark­na­der för finan­si­ella instru­ment finns bestäm­mel­ser om till­stånds­plikt och om orga­ni­sa­to­riska krav och verk­sam­hets­krav för leve­ran­tö­rer av data­rap­por­te­rings­tjäns­ter. Lag (2020:1157).

2 §   En leve­ran­tör av data­rap­por­te­rings­tjäns­ter som Finan­sin­spek­tio­nen har till­syn över ska ha ända­måls­en­liga rap­por­te­rings­sy­stem för anställda som vill göra anmäl­ningar om miss­tänkta över­trä­del­ser av bestäm­mel­ser som gäl­ler för verk­sam­he­ten. Lag (2021:967).

3 §   Har upp­hävts genom lag (2020:1157).

4 §   Har upp­hävts genom lag (2020:1157).

5 §   Har upp­hävts genom lag (2020:1157).

6 §   Har upp­hävts genom lag (2020:1157).

7 §   Har upp­hävts genom lag (2020:1157).

8 §   Har upp­hävts genom lag (2020:1157).

9 §   Har upp­hävts genom lag (2020:1157).

10 §   Har upp­hävts genom lag (2020:1157).

11 §   Har upp­hävts genom lag (2020:1157).

12 §   Har upp­hävts genom lag (2020:1157).

13 §   Har upp­hävts genom lag (2020:1157).

14 §   Har upp­hävts genom lag (2020:1157).

15 §   Har beteck­nats 10 kap. 2 § genom lag (2020:1157).


11 kap. Sär­skilda bestäm­mel­ser för en han­dels­platt­form

Inle­dande bestäm­mel­ser

1 §   En han­dels­platt­form skall dri­vas heder­ligt, rätt­vist och pro­fes­sio­nellt och på ett sätt så att all­män­he­tens för­tro­ende för vär­de­pap­pers­mark­na­den upp­rätt­hålls.

När ett vär­de­pap­pers­in­sti­tut dri­ver en han­dels­platt­form skall det tillämpa prin­ci­perna om
   1. fritt till­träde, som inne­bär att var och en som upp­fyl­ler de krav som ställs i denna lag och av insti­tu­tet får delta i han­deln,
   2. neut­ra­li­tet, som inne­bär att insti­tu­tets reg­ler för han­dels­platt­for­men till­läm­pas på ett lik­for­migt sätt gente­mot alla som del­tar i han­deln, och
   3. god genom­lys­ning, som inne­bär att del­ta­garna får en snabb, sam­ti­dig och kor­rekt infor­ma­tion om han­deln och att all­män­he­ten får till­fälle att ta del av sådan infor­ma­tion.

Av 13 kap. 12 § fram­går att en börs efter Finan­sin­spek­tio­nens till­stånd får driva en han­dels­platt­form.

1 a §   För ett vär­de­pap­pers­in­sti­tut som dri­ver en han­dels­platt­form gäl­ler 13 kap. 1 a-1 j, 6 a och 9 §§. Det som anges där om börs och regle­rad mark­nad ska då avse vär­de­pap­pers­in­sti­tut respek­tive han­dels­platt­form.

För ett vär­de­pap­pers­in­sti­tut som dri­ver en OTF-​platt­form gäl­ler utö­ver det som anges i 13 kap. 1 b § att endast ett insti­tut som inte har nära för­bin­del­ser med den som dri­ver platt­for­men får driva verk­sam­het som mark­nads­ga­rant på platt­for­men. Lag (2021:968).

1 b §   Ett vär­de­pap­pers­in­sti­tut som dri­ver en han­dels­platt­form ska vidta lämp­liga åtgär­der för att iden­ti­fi­era och han­tera möj­liga nega­tiva följ­der för drif­ten av han­dels­platt­for­men, eller för del­ta­garna i han­deln på platt­for­men, av intres­se­kon­flik­ter mel­lan den verk­sam­he­ten och insti­tu­tets övriga verk­sam­het. Lag (2017:679).

2 §   Ett vär­de­pap­pers­in­sti­tut som dri­ver en MTF-​platt­form får inte på platt­for­men utföra kund­or­der med utnytt­jande av egna till­gångar eller bedriva han­del genom mat­chad prin­ci­pal­han­del. Lag (2017:679).

2 a §   Ett vär­de­pap­pers­in­sti­tut som dri­ver en MTF-​platt­form ska ha
   1. till­räck­liga för­ut­sätt­ningar för att kunna han­tera de ris­ker platt­for­men är expo­ne­rad för och vidta lämp­liga åtgär­der och införa system för att iden­ti­fi­era alla bety­dande ris­ker för verk­sam­he­ten på platt­for­men och för att redu­cera sådana ris­ker,
   2. effek­tiva arrange­mang för att under­lätta avslut utan dröjs­mål av de trans­ak­tio­ner som utförs i platt­for­mens system, och
   3. till­räck­liga finan­si­ella resur­ser för att platt­for­men ska kunna fun­gera kor­rekt med hän­syn till arten och omfatt­ningen av de trans­ak­tio­ner som genom­förs på platt­for­men samt till sam­man­sätt­ningen och gra­den av dess risk­ex­po­ne­ring.
Lag (2017:679).

2 b §   Ett vär­de­pap­pers­in­sti­tut som dri­ver en OTF-​platt­form ska ha arrange­mang som för­hind­rar att kund­or­der utförs med utnytt­jande av egna till­gångar hos insti­tu­tet eller hos ett före­tag som ingår i samma kon­cern som insti­tu­tet.

Ett vär­de­pap­pers­in­sti­tut som dri­ver en OTF-​platt­form får på platt­for­men
   1. bedriva mat­chad prin­ci­pal­han­del i obli­ga­tio­ner, struk­tu­re­rade finan­si­ella pro­duk­ter, utsläpps­rät­ter och deri­va­t­in­stru­ment bara om kun­den har gett sitt sam­tycke till det, och
   2. bedriva annan han­del för egen räk­ning än mat­chad prin­ci­pal­han­del bara i stats­pap­per för vilka det sak­nas en lik­vid mark­nad.

Ett vär­de­pap­pers­in­sti­tut som dri­ver en OTF-​platt­form får på platt­for­men inte bedriva mat­chad prin­ci­pal­han­del för att utföra kund­or­der med deri­va­t­in­stru­ment som omfat­tas av clea­ring­kra­vet i arti­kel 5 i Euro­pa­par­la­men­tets och rådets för­ord­ning (EU) nr 648/2012. Lag (2017:679).

2 c §   Ett vär­de­pap­pers­in­sti­tut som dri­ver en OTF-​platt­form får inte vara sys­te­ma­tisk intern­hand­lare i finan­si­ella instru­ment som hand­las på platt­for­men.

En OTF-​platt­form får inte anslu­tas till en sys­te­ma­tisk intern­hand­lare eller till en annan OTF-​platt­form på ett sådant sätt att order på platt­for­men kan inte­ra­gera med order eller bud hos sys­te­ma­tiska intern­hand­lare eller med order på andra OTF-​platt­for­mar. Lag (2017:679).

Del­ta­gare

3 §   Ett vär­de­pap­pers­in­sti­tut som dri­ver en han­dels­platt­form ska ha reg­ler för vilka som får delta i han­deln på denna. Som del­ta­gare i han­deln på en MTF-​platt­form får insti­tu­tet ha Sve­ri­ges riks­bank och Riks­gälds­kon­to­ret samt fysiska och juri­diska per­so­ner som har en betryg­gande kapi­tal­styrka, till­räck­liga kun­ska­per och ända­måls­en­lig orga­ni­sa­tion av verk­sam­he­ten och som i övrigt är lämp­liga att delta i han­deln. Lag (2017:679).

3 a §   På en han­dels­platt­form ska det fin­nas åtminstone tre aktiva del­ta­gare som var och en har möj­lig­het att inte­ra­gera med övriga del­ta­gare för pris­bild­ningen på platt­for­men.
Lag (2017:679).

Han­dels­reg­ler

4 §   Det skall fin­nas ända­måls­en­liga reg­ler för han­deln på en han­dels­platt­form. Av reg­lerna skall framgå
   1. del­ta­gar­nas för­plik­tel­ser mot den som dri­ver han­dels­platt­for­men,
   2. det som gäl­ler för trans­ak­tio­ner på han­dels­platt­for­men,
   3. vilka kri­te­rier som används för att avgöra vilka finan­si­ella instru­ment som får hand­las på han­dels­platt­for­men, och
   4. for­merna för clea­ring och avveck­ling av de trans­ak­tio­ner som har genom­förts.

4 a §   Reg­lerna för utfö­rande av order på en MTF-​platt­form får inte vara sköns­mäs­siga.

Ett vär­de­pap­pers­in­sti­tut som dri­ver en OTF-​platt­form ska handla dis­kre­tio­närt endast vid beslut om att
   1. lägga eller dra till­baka en order på platt­for­men, eller
   2. inte mat­cha en spe­ci­fik kund­or­der med de övriga order som finns till­gäng­liga i syste­met vid en viss tid­punkt, för­ut­satt att detta stäm­mer över­ens med insti­tu­tets skyl­dig­he­ter enligt 9 kap. 31 och 32 §§. Lag (2017:679).

4 b §   Ett vär­de­pap­pers­in­sti­tut som dri­ver en OTF-​platt­form i form av ett system som mat­char kund­or­der får besluta om och, i så fall, när och i vil­ken utsträck­ning två eller flera order ska mat­chas inom syste­met.

Ett vär­de­pap­pers­in­sti­tut som dri­ver en OTF-​platt­form i form av ett system som anord­nar trans­ak­tio­ner med icke akti­e­lik­nande finan­si­ella instru­ment får under­lätta för­hand­lingar kun­der emel­lan för att sam­man­föra två eller flera poten­ti­ellt kom­pa­tibla köp- och sälj­in­tres­sen i en trans­ak­tion. Lag (2017:679).

5 §   Ett vär­de­pap­pers­in­sti­tut som dri­ver en han­dels­platt­form skall se till att infor­ma­tion till­han­da­hålls om de finan­si­ella instru­ment som hand­las på han­dels­platt­for­men i en omfatt­ning som är lämp­lig med hän­syn till de finan­si­ella instru­men­tens art samt del­ta­gar­nas kun­ska­per och erfa­ren­he­ter.

Utgi­va­rens infor­ma­tions­plikt

6 §   En utgi­vare av sådana över­låt­bara vär­de­pap­per som avses i punkt 1 eller 2 i defi­ni­tio­nen i 1 kap. 4 § och som efter ansö­kan av utgi­vare hand­las på en han­dels­platt­form ska
   1. fort­lö­pande infor­mera det vär­de­pap­pers­in­sti­tut som dri­ver han­dels­platt­for­men om sin verk­sam­het, och
   2. i övrigt lämna insti­tu­tet de upp­lys­ningar som det behö­ver för att kunna full­göra sina upp­gif­ter enligt denna lag och andra för­fatt­ningar. Lag (2017:679).

7 §   I arti­kel 17 i Euro­pa­par­la­men­tets och rådets för­ord­ning (EU) nr 596/2014 om mark­nads­miss­bruk (mark­nads­miss­bruks­för­ord­ning) och om upp­hä­vande av Euro­pa­par­la­men­tets och rådets direk­tiv 2003/6/EG och kom­mis­sio­nens direk­tiv 2003/124/EG, 2003/125/EG och 2004/72/EG finns bestäm­mel­ser om skyl­dig­het för emit­ten­ter att offent­lig­göra insi­derin­for­ma­tion. Lag (2016:1313).

8 §   Ett vär­de­pap­pers­in­sti­tut som dri­ver en han­dels­platt­form ska fort­lö­pande kon­trol­lera att en utgi­vare av över­låt­bara vär­de­pap­per enligt 6 § full­gör sin infor­ma­tions­skyl­dig­het enligt denna lag.

Vär­de­pap­pers­in­sti­tu­tet ska även kon­trol­lera att emit­ten­ter som omfat­tas av arti­kel 17 i Euro­pa­par­la­men­tets och rådets för­ord­ning (EU) nr 596/2014 full­gör sin infor­ma­tions­skyl­dig­het enligt den arti­keln. Lag (2016:1313).

9 §   Har upp­hävts genom lag (2017:679).

10 §   Har upp­hävts genom lag (2017:679).

11 §   Har upp­hävts genom lag (2017:679).

Hin­der mot han­del

11 a §   Ett vär­de­pap­pers­in­sti­tut ska avslå en ansö­kan om att ett finan­si­ellt instru­ment ska hand­las på en han­dels­platt­form eller besluta att ett finan­si­ellt instru­ment inte längre ska hand­las på en han­dels­platt­form, om Riks­gälds­kon­to­ret begär det enligt 14 kap. 3 § första styc­ket 2 lagen (2015:1016) om reso­lu­tion eller en utländsk reso­lu­tions­myn­dig­het begär det enligt natio­nell lag­stift­ning som genom­för arti­kel 64.1 c i krishan­te­rings­di­rek­ti­vet. Lag (2015:1032).

Han­dels­stopp

12 §   Ett vär­de­pap­pers­in­sti­tut som dri­ver en han­dels­platt­form får avbryta han­deln med ett finan­si­ellt instru­ment (han­dels­stopp) eller avföra instru­men­tet från han­del, om instru­men­tet inte upp­fyl­ler de krav som gäl­ler för att hand­las på platt­for­men och det inte är san­no­likt att han­dels­stop­pet eller avfö­ran­det all­var­ligt skulle skada inve­ste­rar­nas intres­sen eller hindra mark­na­den från att fun­gera kor­rekt.

Ett vär­de­pap­pers­in­sti­tut får avbryta han­deln med ett finan­si­ellt instru­ment eller avföra instru­men­tet från han­del även i andra fall än de som anges i första styc­ket, om det inte är san­no­likt att han­dels­stop­pet eller avfö­ran­det all­var­ligt skulle skada inve­ste­rar­nas intres­sen eller hindra mark­na­den från att fun­gera kor­rekt.

Om vär­de­pap­pers­in­sti­tu­tet avbry­ter han­deln med ett finan­si­ellt instru­ment eller avför instru­men­tet från han­del, ska insti­tu­tet även avbryta han­deln med finan­si­ella deri­va­t­in­stru­ment som är hän­för­liga till det instru­men­tet respek­tive avföra sådana deri­va­t­in­stru­ment från han­del när det är nöd­vän­digt med hän­syn till syf­tet med han­dels­stop­pet eller avfö­ran­det.

Vär­de­pap­pers­in­sti­tu­tet ska offent­lig­göra beslut om han­dels­stopp eller avfö­rande av finan­si­ella instru­ment från han­del och under­rätta Finan­sin­spek­tio­nen om sådana beslut.
Lag (2017:679).

Till­växt­mark­nad för små och medel­stora före­tag

13 §   Ett vär­de­pap­pers­in­sti­tut som dri­ver en MTF-​platt­form får ansöka hos Finan­sin­spek­tio­nen om att få platt­for­men regi­stre­rad som en till­växt­mark­nad för små och medel­stora före­tag. Finan­sin­spek­tio­nen ska bifalla ansö­kan om
   1. minst 50 pro­cent av de emit­ten­ter vars finan­si­ella instru­ment tas upp till han­del på platt­for­men är små och medel­stora före­tag,
   2. det finns lämp­liga kri­te­rier för upp­ta­gande av finan­si­ella instru­ment till han­del på platt­for­men,
   3. det finns till­räck­lig infor­ma­tion offent­lig­gjord för att göra det möj­ligt för inve­ste­rare att fatta ett väl­grun­dat beslut om att inve­stera eller inte inve­stera i de finan­si­ella instru­men­ten, antingen i form av ett pro­spekt enligt pro­spekt­för­ord­ningen eller, om ett pro­spekt inte krävs, ett upp­ta­gan­de­do­ku­ment,
   4. det finns ända­måls­en­lig, fort­lö­pande och regel­bun­den finan­si­ell rap­por­te­ring från emit­ten­terna,
   5. emit­ten­terna och per­so­ner som har ledande ställ­ning hos dem samt när­stå­ende till emit­ten­terna och per­so­ner som har ledande ställ­ning hos emit­ten­terna upp­fyl­ler kra­ven i mark­nads­miss­bruks­för­ord­ningen,
   6. till­syn­sin­for­ma­tion som rör emit­ten­terna lag­ras och sprids till all­män­he­ten, och
   7. det finns effek­tiva system och kon­trol­ler som syf­tar till att för­hindra och upp­täcka mark­nads­miss­bruk i enlig­het med kra­ven i mark­nads­miss­bruks­för­ord­ningen. Lag (2019:419).

14 §   En MTF-​platt­form som har regi­stre­rats som en till­växt­mark­nad för små och medel­stora före­tag får avre­gi­stre­ras, om
   1. det vär­de­pap­pers­in­sti­tut som dri­ver platt­for­men ansö­ker om avre­gi­stre­ring, eller
   2. kra­ven i 13 § inte längre är upp­fyllda. Lag (2017:679).

15 §   Om en emit­tents finan­si­ella instru­ment tas upp till han­del på en till­växt­mark­nad för små och medel­stora före­tag, får han­del med det instru­men­tet bedri­vas på en annan till­växt­mark­nad för små och medel­stora före­tag endast när emit­ten­ten har infor­me­rats och inte mot­satt sig det. I sådana fall ska emit­ten­ten inte omfat­tas av någon skyl­dig­het i fråga om bolags­styr­ning eller offent­lig­gö­rande som gäl­ler på den andra till­växt­mark­na­den. Lag (2017:679).


TREDJE AVDEL­NINGEN

Börs­verk­sam­het m.m.


12 kap. Till­stånd att driva en regle­rad mark­nad

Till­ståndskrav

1 §   För att som börs driva en regle­rad mark­nad krävs till­stånd av Finan­sin­spek­tio­nen. Till­stånd får ges svenska aktie­bo­lag och svenska eko­no­miska för­e­ningar.

Till­stånd att driva en regle­rad mark­nad får enligt 9 § även ges utländska före­tag.

Svenska före­tag

För­ut­sätt­ningar för till­stånd

2 §   Till­stånd att som börs driva en regle­rad mark­nad ska ges ett svenskt aktie­bo­lag eller en svensk eko­no­misk för­e­ning, om
   1. bolags­ord­ningen eller stad­garna inte stri­der mot denna lag eller någon annan för­fatt­ning,
   2. det finns skäl att anta att den pla­ne­rade verk­sam­he­ten kom­mer att dri­vas enligt bestäm­mel­serna i denna lag och andra för­fatt­ningar som regle­rar före­ta­gets verk­sam­het,
   3. den som har eller kan för­vän­tas komma att få ett kva­li­fi­ce­rat inne­hav i före­ta­get bedöms lämp­lig att utöva ett väsent­ligt infly­tande över led­ningen av en börs,
   4. den som ska ingå i sty­rel­sen för före­ta­get eller vara verk­stäl­lande direk­tör i det, eller vara ersät­tare för någon av dem, har till­räck­lig insikt och erfa­ren­het för att delta i led­ningen av en börs och även i övrigt är lämp­lig för en sådan upp­gift,
   5. sty­rel­sen i sin hel­het har till­räck­lig kun­skap och erfa­ren­het för att leda bör­sen, och
   6. före­ta­get upp­fyl­ler de vill­kor i övrigt som anges i denna lag. Lag (2017:679).

3 §   Vid bedöm­ningen enligt 2 § 3 av om en inne­ha­vare är lämp­lig ska den­nes anse­ende och kapi­tal­styrka beak­tas. Det ska också beak­tas om det finns skäl att anta att
   1. inne­ha­va­ren kom­mer att mot­verka att börsens verk­sam­het drivs på ett sätt som är för­en­ligt med kra­ven i denna lag och andra för­fatt­ningar som regle­rar före­ta­gets verk­sam­het, eller
   2. inne­ha­vet har sam­band med eller kan öka ris­ken för
      a) pen­ning­tvätt enligt 1 kap. 6 § lagen (2017:630) om åtgär­der mot pen­ning­tvätt och finan­sie­ring av ter­ro­rism, eller
      b) finan­sie­ring av ter­ro­rism enligt 6 § ter­ro­rist­brottsla­gen (2022:666) eller för­sök till sådant brott, avse­ende ter­ro­rist­brott enligt 4 § samma lag. Lag (2022:676).

God­kän­nande av bolags­ord­ning m.m.

4 §   Bolags­ord­ningen eller stad­garna för en börs skall god­kän­nas av Finan­sin­spek­tio­nen i sam­band med att före­ta­get får till­stånd att driva en regle­rad mark­nad.

5 §   En börs som har beslu­tat att ändra sin bolags­ord­ning eller sina stad­gar skall hos Finan­sin­spek­tio­nen ansöka om god­kän­nande av änd­ringen. Änd­ringen skall god­kän­nas om bolags­ord­ningen eller stad­garna stäm­mer över­ens med denna lag och andra för­fatt­ningar samt i övrigt inne­hål­ler de sär­skilda bestäm­mel­ser som behövs med hän­syn till omfatt­ningen och arten av före­ta­gets verk­sam­het.

Ett beslut om änd­ring av bolags­ord­ning eller stad­gar får inte regi­stre­ras innan änd­ringen har god­känts.

Sty­relse

6 §   En börs skall ha en sty­relse med minst tre leda­mö­ter.
Bör­sen skall ha en verk­stäl­lande direk­tör.

6 a §   Skyl­dig­he­ten enligt 8 kap. 46 a § aktie­bo­lags­la­gen (2005:551) för sty­rel­sen i ett publikt aktie­bo­lag att årli­gen fast­ställa en skrift­lig arbets­ord­ning för sitt arbete gäl­ler även för sty­rel­sen i en börs som är ett pri­vat aktie­bo­lag.
Det­samma gäl­ler skyl­dig­he­ten enligt 8 kap. 46 b § samma lag för sty­rel­sen i ett publikt aktie­bo­lag att i skrift­liga instruk­tio­ner ange arbets­för­del­ningen mel­lan bolags­or­ga­nen.

Sty­rel­sens ord­fö­rande ska bevaka att sty­rel­sen full­gör de upp­gif­ter som anges i denna para­graf. Lag (2014:554).

6 b §   Den som är leda­mot i sty­rel­sen för en börs eller är dess verk­stäl­lande direk­tör får utö­ver detta upp­drag ha det antal upp­drag som sty­rel­se­le­da­mot eller verk­stäl­lande direk­tör i andra före­tag som bedöms lämp­ligt med hän­syn till omstän­dig­he­terna i det enskilda fal­let samt till arten, omfatt­ningen och kom­plex­i­te­ten hos börsens verk­sam­het.

Om en börs är bety­dande i fråga om stor­lek, intern orga­ni­sa­tion samt verk­sam­he­tens art, omfatt­ning och kom­plex­i­tet, får en sty­rel­se­le­da­mot eller verk­stäl­lande direk­tör endast inneha en av föl­jande kom­bi­na­tio­ner av upp­drag:
   1. ett upp­drag som verk­stäl­lande direk­tör och två upp­drag som sty­rel­se­le­da­mot, eller
   2. fyra upp­drag som sty­rel­se­le­da­mot. Lag (2017:679).

6 c §   Vid tillämp­ningen av 6 b § andra styc­ket ska
   1. upp­drag inom samma kon­cern eller i före­tag där bör­sen har ett kva­li­fi­ce­rat inne­hav räk­nas som ett enda upp­drag, och
   2. upp­drag i verk­sam­he­ter och orga­ni­sa­tio­ner som inte huvud­sak­li­gen har ett kom­mer­si­ellt syfte inte beak­tas.

Om sty­rel­se­le­da­mo­ten repre­sen­te­rar svenska sta­ten gäl­ler inte 6 b § andra styc­ket.

En sty­rel­se­le­da­mot eller verk­stäl­lande direk­tör i en börs som är bety­dande får, efter till­stånd av Finan­sin­spek­tio­nen, ha ytter­li­gare ett upp­drag som sty­rel­se­le­da­mot utö­ver de som anges i 6 b § andra styc­ket 1 eller 2. Lag (2017:679).

6 d §   Den som är sty­rel­se­le­da­mot eller verk­stäl­lande direk­tör i en börs ska avsätta till­räck­ligt med tid för att kunna utföra sitt upp­drag. Lag (2017:679).

6 e §   Sty­rel­sen i en börs ska fast­ställa och över­vaka genom­fö­ran­det av arrange­mang för styr­ning som säker­stäl­ler en ansvars­full led­ning av bör­sen. I arrange­mangen för styr­ning ska, på ett sätt som främ­jar mark­na­dens integri­tet, åtskill­nad göras mel­lan funk­tio­ner inom orga­ni­sa­tio­nen och före­byg­gande av intres­se­kon­flik­ter.

Sty­rel­sen ska över­vaka och regel­bun­det utvär­dera effek­ti­vi­te­ten hos arrange­mangen för styr­ning enligt första styc­ket och vidta lämp­liga åtgär­der för att rätta till bris­ter.

Sty­rel­sen ska ha till­gång till den infor­ma­tion och de doku­ment som krävs för att ha upp­sikt över och över­vaka verk­stäl­lande direk­tö­rens besluts­fat­tande. Lag (2017:679).

Revi­sion

6 f §   En börs ska ha minst en revi­sor som utses av stäm­man.
Bara den som är auk­to­ri­se­rad eller god­känd revi­sor får vara revi­sor.

Minst en revi­sor som stäm­man utsett ska vara auk­to­ri­se­rad revi­sor. Lag (2017:679).

Akti­e­ka­pi­tal m.m.

7 §   En börs som är aktie­bo­lag ska ha ett akti­e­ka­pi­tal som med hän­syn till verk­sam­he­tens art och omfatt­ning är till­räck­ligt stort. Vid bedöm­ningen av om akti­e­ka­pi­ta­let är till­räck­ligt ska hän­syn tas även till andra finan­si­ella resur­ser som bör­sen har eller kan utnyttja. För en börs som är eko­no­misk för­e­ning gäl­ler det som sägs om akti­e­ka­pi­tal i stäl­let sum­man av gjorda med­lem­sin­sat­ser och för­lagsin­sat­ser.

En börs som dri­ver en han­dels­platt­form ska ha ett start­ka­pi­tal enligt 3 kap. 6 § första styc­ket 3. Lag (2021:480).

Ansö­kan om till­stånd

En ansö­kan skall inne­hålla en verk­sam­hets­plan.

8 §   Ansö­kan om till­stånd får göras innan bola­get eller för­e­ningen har regi­stre­rats. Om en sådan ansö­kan har gjorts av ett aktie­bo­lag inom sex måna­der från stif­tel­seur­kun­dens under­teck­nande, räk­nas den tid som anges i 2 kap. 22 § aktie­bo­lags­la­gen (2005:551) från till­stånds­be­slu­tet. Om en sådan ansö­kan i stäl­let har gjorts av en eko­no­misk för­e­ning inom sex måna­der från det att för­e­ningen bil­da­des, räk­nas den tid som anges i 2 kap. 2 § första styc­ket lagen (2018:672) om eko­no­miska för­e­ningar från till­stånds­be­slu­tet.

En ansö­kan ska inne­hålla en verk­sam­hets­plan. Lag (2018:728).

8 a §   Finan­sin­spek­tio­nen ska innan den beslu­tar om till­stånd sam­råda med behö­rig myn­dig­het i ett annat land inom EES, om före­ta­get
   1. är eller kan för­vän­tas bli dot­ter­fö­re­tag till ett kre­di­tin­sti­tut eller för­säk­rings­fö­re­tag med auk­to­ri­sa­tion i det lan­det,
   2. är eller kan för­vän­tas bli dot­ter­fö­re­tag till moder­fö­re­ta­get till ett kre­di­tin­sti­tut eller för­säk­rings­fö­re­tag med auk­to­ri­sa­tion i det lan­det, eller
   3. kon­trol­le­ras eller kan för­vän­tas komma att kon­trol­le­ras av samma fysiska eller juri­diska per­so­ner som har ägar­kon­troll över ett kre­di­tin­sti­tut eller för­säk­rings­fö­re­tag med auk­to­ri­sa­tion i det lan­det. Lag (2017:679).

Utländska före­tag

9 §   Till­stånd för ett utländskt före­tag att driva en regle­rad mark­nad från filial i Sve­rige får ges om
   1. före­ta­get i sitt hem­land dri­ver sådan verk­sam­het och där står under till­syn av en myn­dig­het eller ett annat behö­rigt organ, och
   2. det finns skäl att anta att den pla­ne­rade verk­sam­he­ten kom­mer att dri­vas enligt bestäm­mel­serna i denna lag och före­skrif­ter som med­de­lats med stöd av lagen.

Svenska före­tags verk­sam­het utom­lands

10 §   En börs som avser att vidta åtgär­der i ett annat land inom EES för att under­lätta för del­ta­gare på distans att få till­träde till börsens regle­rade mark­nad eller till en han­dels­platt­form som drivs av bör­sen, ska innan sådana åtgär­der påbör­jas under­rätta Finan­sin­spek­tio­nen. Finan­sin­spek­tio­nen ska inom en månad från det att under­rät­tel­sen togs emot lämna över den till den behö­riga myn­dig­he­ten i det land där åtgär­derna ska vid­tas. På begä­ran ska Finan­sin­spek­tio­nen utan onö­digt dröjs­mål lämna upp­gif­ter till samma myn­dig­het om vilka från det lan­det som del­tar i han­deln på en regle­rad mark­nad eller han­dels­platt­form.
Lag (2017:679).

Bemyn­di­gan­den

11 §   Rege­ringen eller den myn­dig­het som rege­ringen bestäm­mer får med­dela före­skrif­ter om
   1. börsers mång­faldspo­licy vid till­sät­tan­det av sty­relse samt resur­ser för intro­duk­tion och utbild­ning av sty­rel­se­le­da­mö­ter,
   2. stor­le­ken av akti­e­ka­pi­ta­let,
   3. sum­man av gjorda med­lem­sin­sat­ser och för­lagsin­sat­ser, och
   4. kra­vet på start­ka­pi­tal enligt 7 §. Lag (2017:679).


13 kap. Börsens verk­sam­het

All­männa krav på verk­sam­he­ten

1 §   En börs ska driva sin verk­sam­het heder­ligt, rätt­vist och pro­fes­sio­nellt och på ett sätt så att all­män­he­tens för­tro­ende för vär­de­pap­pers­mark­na­den upp­rätt­hålls.

När bör­sen dri­ver en regle­rad mark­nad, ska den tillämpa prin­ci­perna om
   1. fritt till­träde, som inne­bär att var och en som upp­fyl­ler de krav som ställs i denna lag och av bör­sen får delta i han­deln,
   2. neut­ra­li­tet, som inne­bär att börsens reg­ler för den regle­rade mark­na­den tilläm­pas på ett lik­for­migt sätt gente­mot alla som del­tar i han­deln, och
   3. god genom­lys­ning, som inne­bär att del­ta­garna får en snabb, sam­ti­dig och kor­rekt infor­ma­tion om han­deln och att all­män­he­ten får till­fälle att ta del av sådan infor­ma­tion.

En börs ska också
   1. iden­ti­fi­era och han­tera de ris­ker, inbe­gri­pet IKT-​ris­ker i enlig­het med kapi­tel II i Euro­pa­par­la­men­tets och rådets för­ord­ning (EU) 2022/2554, som kan upp­stå i verk­sam­he­ten, och
   2. iden­ti­fi­era och han­tera de intres­se­kon­flik­ter som kan upp­stå mel­lan börsens eller dess äga­res intres­sen och intres­set av att en regle­rad mark­nad drivs i enlig­het med första och andra styc­kena.

En börs får inte i sitt regel­verk ställa oskä­liga krav på emit­ten­ter och del­ta­gare vid en regle­rad mark­nad. Vad som utgör ett oskä­ligt krav ska bedö­mas med hän­syn till dess ända­mål, EU-​rät­ten och övriga omstän­dig­he­ter. Lag (2024:1285).

1 a §   En börs ska inrätta och upp­rätt­hålla en ope­ra­tiv mot­stånds­kraft i enlig­het med kra­ven i kapi­tel II i Euro­pa­par­la­men­tets och rådets för­ord­ning (EU) 2022/2554 för att säker­ställa att han­dels­sy­ste­men
   1. är mot­stånds­kraf­tiga,
   2. har till­räck­lig kapa­ci­tet för att kunna han­tera svåra påfrest­ningar på mark­na­den i fråga om order-​​ och med­de­lan­de­vo­ly­mer,
   3. kan upp­rätt­hålla ord­nad han­del vid för­hål­lan­den med påfrest­ningar på mark­na­den,
   4. är full­stän­digt tes­tade, och
   5. garan­te­rar kon­ti­nu­i­tet i verk­sam­he­ten vid even­tu­ella drif­tav­brott i han­dels­sy­ste­met, inbe­gri­pet en IKT- kon­ti­nu­i­tets­po­licy och IKT-​kon­ti­nu­i­tets­pla­ner samt IKT- rela­te­rade åtgärds-​​ och åter­ställ­nings­pla­ner i enlig­het med arti­kel 11 i Euro­pa­par­la­men­tets och rådets för­ord­ning (EU) 2022/2554. Lag (2024:1285).

1 b §   En börs ska ingå skrift­liga avtal med samt­liga vär­de­pap­pers­in­sti­tut som bedri­ver en mark­nads­ga­rantstra­tegi på en regle­rad mark­nad som bör­sen dri­ver, och ingå sådana avtal med ett till­räck­ligt antal insti­tut. Av avta­len ska det framgå
   1. att vär­de­pap­pers­in­sti­tu­ten ska ställa fasta bud till kon­kur­rens­kraf­tiga pri­ser så att mark­na­den till­förs lik­vi­di­tet på regel­bun­den och för­ut­säg­bar basis, och
   2. de inci­ta­ment i form av rabat­ter eller annat som erbjuds insti­tu­tet för att upp­fylla åta­gan­dena enligt 1.

Bör­sen ska över­vaka att avta­len följs och under­rätta Finan­sin­spek­tio­nen om inne­hål­let i dem. Lag (2017:679).

1 c §   En börs ska inrätta effek­tiva system, för­fa­ran­den och arrange­mang för att kunna avvisa order på en regle­rad mark­nad som den dri­ver som över­skri­der för­ut­be­stämda volym-​​ och priströsklar eller är uppen­bart fel­ak­tiga.

Bör­sen ska även till­fäl­ligt kunna avbryta eller begränsa han­deln på en regle­rad mark­nad, om det under en kort period finns en bety­dande pris­rö­relse för ett finan­si­ellt instru­ment på den mark­na­den eller en när­lig­gande mark­nad och, i undan­tags­fall, kunna annul­lera, justera eller kor­ri­gera en trans­ak­tion.

Bör­sen ska säker­ställa att para­met­rarna för att avbryta han­deln är lämp­ligt kalibre­rade på ett sätt som beak­tar lik­vi­di­te­ten för olika till­gångska­te­go­rier och under­ka­te­go­rier, mark­nadsmo­del­lens art och olika typer av använ­dare och att para­met­rarna är till­räck­liga för att und­vika bety­dande stör­ningar i en ord­nad han­del. Bör­sen ska under­rätta Finan­sin­spek­tio­nen om para­met­rarna och om bety­dande änd­ringar av dem. Lag (2017:679).

1 d §   En börs ska inrätta effek­tiva system, för­fa­ran­den och arrange­mang för att säker­ställa att del­ta­gare som använ­der algo­rit­miska han­dels­sy­stem på en regle­rad mark­nad som bör­sen dri­ver inte kan skapa eller bidra till otill­bör­liga mark­nads­för­hål­lan­den på mark­na­den och för att kunna han­tera even­tu­ella otill­bör­liga mark­nads­för­hål­lan­den som kan upp­stå till följd av använd­ningen av sådana algo­rit­miska han­dels­sy­stem.

I de för­fa­ran­den som avses i första styc­ket ska det ingå
   1. krav på del­ta­garna att utföra lämp­liga tes­ter av algo­rit­mer och att till­han­da­hålla mil­jöer för att under­lätta sådana tes­ter, i enlig­het med kra­ven i kapit­len II och IV i Euro­pa­par­la­men­tets och rådets för­ord­ning (EU) 2022/2554,
   2. system för att begränsa ande­len inte utförda order i för­hål­lande till trans­ak­tio­nerna som kan läg­gas in i syste­met av en del­ta­gare,
   3. system för att det ska vara möj­ligt att bromsa order­flö­det om det finns en risk för att taket för systemka­pa­ci­te­ten upp­nås, och
   4. system för att begränsa och upp­rätt­hålla den minsta pri­sänd­ring som får tilläm­pas på den regle­rade mark­na­den.
Lag (2024:1285).

1 e §   En börs som tillå­ter direkt elektro­niskt till­träde till en regle­rad mark­nad som bör­sen dri­ver ska ha effek­tiva system, för­fa­ran­den och arrange­mang för att säker­ställa
   1. att endast svenska vär­de­pap­pers­in­sti­tut och utländska vär­de­pap­pers­fö­re­tag som hör hemma inom EES får till­han­da­hålla sådana tjäns­ter,
   2. att lämp­liga kri­te­rier fast­ställs och tilläm­pas i fråga om lämp­lig­he­ten hos per­so­ner för vilka sådant till­träde kan med­ges, och
   3. att del­ta­ga­ren behål­ler ansva­ret för att order och trans­ak­tio­ner som utförs med använd­ning av tjäns­ten utförs i enlig­het med kra­ven i denna lag och andra för­fatt­ningar.

Bör­sen ska fast­ställa lämp­liga stan­dar­der beträf­fande risk­kon­troll och trösklar för han­del via direkt elektro­niskt till­träde och kunna sär­skilja och, vid behov, stoppa order eller han­del som utförs av en per­son som använ­der direkt elektro­niskt till­träde. Bör­sen ska även till­fäl­ligt kunna stoppa eller avsluta en del­ta­ga­res till­han­da­hål­lande av direkt elektro­niskt till­träde. Lag (2017:679).

1 f §   En börs ska ha trans­pa­renta, rätt­visa och icke-​dis­kri­mi­ne­rande reg­ler om sam­lo­ka­li­se­rings­tjäns­ter.
Lag (2017:679).

1 g §   En börs ska säker­ställa att den avgifts­struk­tur som bör­sen tilläm­par är trans­pa­rent, rätt­vis och icke-​dis­kri­mi­ne­rande och inte ska­par inci­ta­ment för att lägga, ändra eller annul­lera order eller utföra trans­ak­tio­ner på ett sätt som bidrar till otill­bör­liga han­dels­för­hål­lan­den eller mark­nads­miss­bruk.

Om en börs har avtal med mark­nads­ga­ran­ter avse­ende aktier, ska ersätt­ning i första hand ges i form av rabat­ter.
Lag (2017:679).

1 h §   En börs ska med hjälp av mar­ke­ringar som görs av del­ta­gare på en regle­rad mark­nad som bör­sen dri­ver kunna iden­ti­fi­era vilka
   1. order som har gene­re­rats genom algo­rit­misk han­del,
   2. algo­rit­mer som har använts för att skapa olika order, och
   3. per­so­ner som har ini­ti­e­rat dessa order. Lag (2017:679).

1 i §   En börs ska ha reg­ler för minsta tillåtna pri­sänd­ring för aktier, depå­be­vis, börs­hand­lade fon­der, cer­ti­fi­kat och andra lik­nande finan­si­ella instru­ment som hand­las på en regle­rad mark­nad som bör­sen dri­ver. Reg­lerna ska
   1. kalibre­ras så att de åter­speg­lar det aktu­ella finan­si­ella instru­men­tets lik­vi­di­tets­pro­fil och den genom­snitt­liga skill­na­den mel­lan köp- och sälj­kurs, med beak­tande av möj­lig­he­ten till rim­ligt sta­bila pri­ser utan att i onö­dan hindra ännu mindre skill­na­der, och
   2. på lämp­ligt sätt justera minsta tillåtna pri­sänd­ring för varje finan­si­ellt instru­ment.

Reg­lerna ska inte hindra match­ning av order av stor omfatt­ning på mitt­punk­ten mel­lan aktu­ella köp- och sälj­bud. Lag (2021:480).

1 j §   En börs som rap­por­te­rar trans­ak­tio­ner för ett vär­de­pap­pers­in­sti­tuts räk­ning ska
   1. ha sunda skydds­me­ka­nis­mer som är utfor­made för att garan­tera skyd­det och rik­tig­he­ten vid infor­ma­tions­ö­ver­fö­ringen
   - för att mini­mera ris­ken för för­vansk­ning av data och för obe­hö­rigt till­träde, och
   - för att för­hindra infor­ma­tionsläc­kor och se till att upp­gif­terna behand­las kon­fi­den­ti­ellt, och
   2. ha ade­kvata resur­ser och reser­van­ord­ningar så att dess tjäns­ter all­tid kan erbju­das och upp­rätt­hål­las. Lag (2017:679).

2 §   En börs ska ha en, i för­hål­lande till den direkt affärs­dri­vande verk­sam­he­ten, själv­stän­dig över­va­kande funk­tion med till­räck­liga resur­ser och befo­gen­he­ter för att full­göra börsens skyl­dig­he­ter enligt 7 §, 14 kap. 7 § och 15 kap. 9 §. Lag (2018:1371).

2 a §   En börs ska till­han­da­hålla ända­måls­en­liga rap­por­te­rings­sy­stem för anställda som vill göra anmäl­ningar om miss­tänkta över­trä­del­ser av bestäm­mel­ser som gäl­ler för verk­sam­he­ten. Lag (2018:328).

God­kän­nande för upp­ta­gande till han­del

3 §   Finan­si­ella instru­ment får tas upp till han­del på en regle­rad mark­nad genom att bör­sen, efter pröv­ning enligt 15 kap. 2 §, beslu­tar om upp­ta­gande till han­del.

Om det finns en skyl­dig­het enligt pro­spekt­för­ord­ningen att upp­rätta ett pro­spekt, får han­del med instru­men­tet inte inle­das för­rän
   1. pro­spek­tet har god­känts och regi­stre­rats hos Finan­sin­spek­tio­nen eller inspek­tio­nen har fått en anmä­lan enligt arti­kel 25 i den för­ord­ningen, och
   2. pro­spek­tet har offent­lig­gjorts enligt för­ord­ningen.
Lag (2019:419).

4 §   Har upp­hävts genom lag (2015:960).

5 §   Över­låt­bara vär­de­pap­per som avses i punkt 1 eller 2 i defi­ni­tio­nen i 1 kap. 4 § och som har getts ut av ett före­tag som har till­stånd som börs får inte tas upp till han­del på en regle­rad mark­nad som drivs av den bör­sen. Lag (2017:679).

Han­dels­reg­ler och mark­nads­ö­ver­vak­ning

6 §   En börs skall ha ända­måls­en­liga reg­ler för han­deln på en regle­rad mark­nad som drivs av bör­sen. Av reg­lerna skall framgå
   1. del­ta­gar­nas för­plik­tel­ser mot bör­sen,
   2. det som gäl­ler för trans­ak­tio­ner på mark­na­den,
   3. kom­pe­tenskra­ven för anställda och upp­drags­ta­gare hos del­ta­garna som del­tar i han­deln för del­ta­gar­nas räk­ning, och
   4. for­merna för clea­ring och avveck­ling av de trans­ak­tio­ner som har genom­förts.

Reg­lerna får inte hindra en del­ta­gare att välja ett system för avveck­ling av de trans­ak­tio­ner som genom­förts på den regle­rade mark­na­den under för­ut­sätt­ning att
   1. för­bin­del­serna mel­lan och avta­len rörande det valda avveck­lings­sy­ste­met och varje annat system säker­stäl­ler en effek­tiv och eko­no­misk avveck­ling av trans­ak­tio­nen, och
   2. Finan­sin­spek­tio­nen inte har beslu­tat att det valda avveck­lings­sy­ste­met inte får använ­das för avveck­ling av trans­ak­tio­ner på den regle­rade mark­na­den.

6 a §   En börs ska, på en regle­rad mark­nad som den dri­ver, syn­kro­ni­sera de kloc­kor som används för att regi­strera datum och tid för sådana hän­del­ser som omfat­tas av rap­por­te­rings­skyl­dig­het. Lag (2017:679).

7 §   Bör­sen ska över­vaka han­deln och kurs­bild­ningen vid en regle­rad mark­nad som den dri­ver och se till att han­deln sker i över­ens­stäm­melse med denna lag och andra för­fatt­ningar och god sed på vär­de­pap­pers­mark­na­den. Bör­sen ska också kunna upp­täcka sys­te­mav­brott.

Bör­sen ska ome­del­bart under­rätta Finan­sin­spek­tio­nen om
   - bety­dande över­trä­del­ser av han­dels­reg­lerna,
   - otill­bör­liga mark­nads­för­hål­lan­den och bete­en­den som kan tyda på över­trä­del­ser av mark­nads­miss­bruks­för­ord­ningen, och
   - sys­te­mav­brott.

Bör­sen är skyl­dig att på begä­ran av Finan­sin­spek­tio­nen ge inspek­tio­nen åtkomst till sitt system för över­vak­ningen av han­deln och kurs­bild­ningen. Lag (2017:679).

Han­dels­stopp

7 a §   En börs får avbryta han­deln med ett finan­si­ellt instru­ment (han­dels­stopp), om instru­men­tet inte upp­fyl­ler de krav som gäl­ler för upp­ta­gande till han­del och det inte är san­no­likt att han­dels­stop­pet all­var­ligt skulle skada inve­ste­rar­nas intres­sen eller hindra mark­na­den från att fun­gera kor­rekt.

En börs får avbryta han­deln med ett finan­si­ellt instru­ment även i andra fall än de som anges i första styc­ket, om det inte är san­no­likt att han­dels­stop­pet all­var­ligt skulle skada inve­ste­rar­nas intres­sen eller hindra mark­na­den från att fun­gera kor­rekt.

Om bör­sen avbry­ter han­deln med ett finan­si­ellt instru­ment, ska bör­sen även avbryta han­deln med finan­si­ella deri­va­t­in­stru­ment hän­för­liga till det instru­men­tet om det är nöd­vän­digt med hän­syn till syf­tet med han­dels­stop­pet.

Bör­sen ska offent­lig­göra beslut om han­dels­stopp och under­rätta Finan­sin­spek­tio­nen om sådana beslut. Lag (2017:679).

Reg­ler om offent­liga upp­köp­ser­bju­dan­den

8 §   En börs skall ha reg­ler om offent­liga upp­köp­ser­bju­dan­den som avser aktier som är upp­tagna till han­del på en regle­rad mark­nad som drivs av bör­sen. Reg­lerna skall upp­fylla de krav som ställs i Euro­pa­par­la­men­tets och rådets direk­tiv 2004/25/EG av den 21 april 2004 om upp­köp­ser­bju­dan­den i dess ursprung­liga lydelse och i övrigt vara ända­måls­en­liga.

Undan­tag från reg­lerna skall kunna beslu­tas av bör­sen eller ett av bör­sen utsett organ med repre­sen­ta­tiva före­trä­dare för närings­li­vet. Undan­tag får för­e­nas med vill­kor. Ett beslut om undan­tag skall ange de skäl som det grun­das på.

Infor­ma­tion om kva­li­te­ten på utfö­rande av trans­ak­tio­ner

9 §   En börs ska offent­lig­göra infor­ma­tion om kva­li­te­ten på utfö­rande av trans­ak­tio­ner på en regle­rad mark­nad som bör­sen dri­ver.

Infor­ma­tio­nen ska offent­lig­gö­ras minst en gång per år och till­han­da­hål­las avgifts­fritt. Lag (2021:968).

10 §   En börs ska offent­lig­göra infor­ma­tion avse­ende de finan­si­ella instru­ment som är upp­tagna till han­del på en regle­rad mark­nad som bör­sen dri­ver. Ytter­li­gare bestäm­mel­ser om sådant offent­lig­gö­rande och om till­stånd att skjuta upp ett offent­lig­gö­rande finns i för­ord­ningen om mark­na­der för finan­si­ella instru­ment. Lag (2017:679).

11 §   Har upp­hävts genom lag (2017:679).

Sido­verk­sam­het

12 §   En börs får driva annan verk­sam­het som har nära sam­band med den verk­sam­het som till­stån­det omfat­tar.

En börs får också efter till­stånd av Finan­sin­spek­tio­nen
   1. driva en han­dels­platt­form, och
   2. driva en auk­tions­platt­form för han­del med utsläpps­rät­ter som en regle­rad mark­nad i enlig­het med kom­mis­sio­nens för­ord­ning (EU) nr 1031/2010 av den 12 novem­ber 2010 om tids­schema, admi­nist­ra­tion och andra aspek­ter av auk­tio­ne­ring av utsläpps­rät­ter för växt­hus­ga­ser i enlig­het med Euro­pa­par­la­men­tets och rådets direk­tiv 2003/87/EG om ett system för han­del med utsläpps­rät­ter för växt­hus­ga­ser inom gemen­ska­pen.

För verk­sam­het enligt andra styc­ket 1 ska 8 kap. 21 § och 11 kap. gälla. Det som anges i 8 kap. 21 § och 11 kap. om vär­de­pap­pers­in­sti­tut ska då avse börs.

För verk­sam­het enligt andra styc­ket 2 ska bestäm­mel­serna i denna lag om regle­rade mark­na­der gälla.

Om det finns sär­skilda skäl, får Finan­sin­spek­tio­nen ge till­stånd till en börs att driva även annan verk­sam­het.
Lag (2017:679).

12 a §   En börs får utföra data­rap­por­te­rings­tjäns­ter enligt för­ord­ningen om mark­na­der för finan­si­ella instru­ment.
Lag (2020:1157).

Till­stånd till för­värv av egen­dom i vissa fall

13 §   En börs får bara efter till­stånd av Finan­sin­spek­tio­nen för­värva egen­dom, om börsens mot­pre­sta­tion mot­sva­rar mer än 25 pro­cent av dess kapi­tal­bas. Till­stånd skall inhäm­tas före för­vär­vet.

Till­stånd skall ges om det inte kan antas att för­vär­vet leder till över­trä­delse av denna lag eller andra för­fatt­ningar.

Disci­plin­nämnd

14 §   En börs skall ha en disci­plin­nämnd med upp­gift att hand­lägga ären­den om del­ta­ga­res och emit­ten­ters över­trä­del­ser av de reg­ler som gäl­ler vid en regle­rad mark­nad som drivs av bör­sen (disci­pli­nä­ren­den).

Gäl­ler ären­det ett före­tag som har ett kva­li­fi­ce­rat inne­hav i bör­sen, är disci­plin­nämn­den skyl­dig att pröva ären­det, om Finan­sin­spek­tio­nen begär det.

Om det finns sär­skilda skäl, får Finan­sin­spek­tio­nen besluta att en börs inte behö­ver ha en disci­plin­nämnd.

15 §   En disci­plin­nämnd skall bestå av en ord­fö­rande, en vice ord­fö­rande och minst tre övriga leda­mö­ter. Ord­fö­ran­den och vice ord­fö­ran­den skall vara lag­farna och erfarna som domare. Av övriga leda­mö­ter skall minst två vara väl insatta i för­hål­lan­dena på vär­de­pap­pers­mark­na­den.

I disci­plin­nämn­den får det inte ingå per­so­ner som har anställ­ning i bör­sen, i ett före­tag som har ett kva­li­fi­ce­rat inne­hav i bör­sen eller i ett före­tag som ingår i samma kon­cern.
I nämn­den får det inte hel­ler ingå per­so­ner som har ett kva­li­fi­ce­rat och sta­dig­va­rande upp­drag för bör­sen, för ett före­tag som har ett kva­li­fi­ce­rat inne­hav i bör­sen eller för ett före­tag som ingår i samma kon­cern.

16 §   I fråga om leda­mö­terna i en disci­plin­nämnd tilläm­pas bestäm­mel­serna i 16-18 §§ för­valt­nings­la­gen (2017:900) om jäv. Lag (2018:829).

Bemyn­di­gan­den

17 §   Rege­ringen eller den myn­dig­het som rege­ringen bestäm­mer får med­dela före­skrif­ter om
   1. över­vak­ningen av han­deln och kurs­bild­ningen enligt 7 §,
   2. han­dels­reg­ler för en regle­rad mark­nad i fråga om aktie­bo­lags för­värv och över­lå­telse av egna aktier vid den regle­rade mark­na­den, och
   3. disci­plin­nämnd och hand­lägg­ningen av disci­pli­nä­ren­den.
Lag (2017:679).


14 kap. Del­ta­gare i han­deln på en regle­rad mark­nad

Krav på den som del­tar i han­deln på en regle­rad mark­nad

1 §   En börs skall ha reg­ler för vilka som får delta i han­deln på en regle­rad mark­nad.

2 §   Som del­ta­gare i han­deln på en regle­rad mark­nad får en börs ha Sve­ri­ges riks­bank och Riks­gälds­kon­to­ret samt fysiska och juri­diska per­so­ner som har en betryg­gande kapi­tal­styrka, ända­måls­en­lig orga­ni­sa­tion av verk­sam­he­ten, nöd­vän­diga risk­han­te­rings­ru­ti­ner, säkra tek­niska system och som i övrigt är lämp­liga att delta i han­deln vid den regle­rade mark­na­den.

3 §   En del­ta­gare på en regle­rad mark­nad får handla för egen räk­ning. En börs får tillåta föl­jande insti­tut och före­tag att delta i han­deln vid en regle­rad mark­nad för någon annans räk­ning:
   1. vär­de­pap­pers­in­sti­tut som har till­stånd att driva vär­de­pap­pers­rö­relse enligt 2 kap. 1 § 2, och
   2. utländska före­tag som i sitt hem­land får driva sådan verk­sam­het som avses i 1 och som där står under betryg­gande till­syn av myn­dig­het eller annat behö­rigt organ.

Om ett före­tag inom en kon­cern bedri­ver han­del ute­slu­tande för egen och för andra kon­cern­fö­re­tags räk­ning skall den han­del som före­ta­get bedri­ver anses vara han­del för egen räk­ning vid tillämp­ning av första styc­ket.

3 a §   Sär­skilda bestäm­mel­ser om del­ta­gare i han­deln på en regle­rad mark­nad när det är fråga om auk­tio­ne­ring av utsläpps­rät­ter på en auk­tions­platt­form finns i artik­larna 15-21 i för­ord­ning (EU) nr 1031/2010. Lag (2012:375).

3 b §   Alla del­ta­gare på en regle­rad mark­nad ska syn­kro­ni­sera de kloc­kor som används för att regi­strera datum och tid för sådana hän­del­ser på den mark­nad som omfat­tas av rap­por­te­rings­skyl­dig­het. Lag (2017:679).

4 §   Om en del­ta­gare inte längre upp­fyl­ler kra­ven för att delta i han­deln på den regle­rade mark­na­den, skall bör­sen besluta att del­ta­ga­ren inte längre får delta i han­deln.

Bör­sen får för­ena beslu­tet med de vill­kor som anses nöd­vän­diga för att säker­ställa en ord­nad avveck­ling av del­ta­ga­rens för­plik­tel­ser och för att skydda inve­ste­rare mot för­lust.

Upp­lys­nings­skyl­dig­het och över­vak­ning

5 §   En del­ta­gare i han­deln på en regle­rad mark­nad skall lämna bör­sen de upp­lys­ningar som behövs för att bör­sen skall kunna full­göra sina upp­gif­ter enligt denna lag och andra för­fatt­ningar.

6 §   En del­ta­gare som inte står under Finan­sin­spek­tio­nens till­syn är skyl­dig att på begä­ran av inspek­tio­nen lämna upp­gif­ter om för­hål­lan­den som rör del­ta­gan­det i han­deln på den regle­rade mark­na­den. Inspek­tio­nen får före­lägga en sådan del­ta­gare att lämna de begärda upp­gif­terna.

Om Finan­sin­spek­tio­nen rik­tat en begä­ran eller ett före­läg­gande enligt första styc­ket till en del­ta­gare som står under till­syn av en behö­rig myn­dig­het i ett annat land inom EES, skall inspek­tio­nen infor­mera den myn­dig­he­ten.

7 §   En börs skall över­vaka att del­ta­garna föl­jer de krav som gäl­ler för del­ta­gande i han­deln på den regle­rade mark­na­den.

Bemyn­di­gande

8 §   Rege­ringen eller den myn­dig­het som rege­ringen bestäm­mer får med­dela före­skrif­ter om över­vak­ningen av del­ta­garna i han­deln på en regle­rad mark­nad.


15 kap. Upp­ta­gande av finan­si­ella instru­ment till han­del, m.m.

För­ut­sätt­ningar för upp­ta­gande till han­del

1 §   En börs skall ha tyd­liga och öppet redo­vi­sade reg­ler för upp­ta­gande av finan­si­ella instru­ment till han­del på en regle­rad mark­nad.

2 §   Finan­si­ella instru­ment får tas upp till han­del på en regle­rad mark­nad bara om det finns för­ut­sätt­ningar för en rätt­vis, väl­ord­nad och effek­tiv han­del med de finan­si­ella instru­men­ten och de, när det är fråga om över­låt­bara vär­de­pap­per, är fritt över­låt­bara.

Optio­ner och ter­mi­ner får tas upp till han­del på en regle­rad mark­nad bara om det finns för­ut­sätt­ningar för en till­för­lit­lig kurs­sätt­ning och effek­tiv avveck­ling.

3 §   Finan­si­ella instru­ment får tas upp till han­del efter ansö­kan av emit­ten­ten.

4 §   Ett finan­si­ellt instru­ment får tas upp till han­del utan att emit­ten­ten har ansökt om det, om
   1. instru­men­tet är ett över­låt­bart vär­de­pap­per som redan har tagits upp till han­del på en annan regle­rad mark­nad, eller
   2. instru­men­tet inte är ett över­låt­bart vär­de­pap­per.

5 §   Om ett finan­si­ellt instru­ment har tagits upp till han­del enligt 4 §, skall bör­sen under­rätta emit­ten­ten av instru­men­tet.

Emit­ten­tens infor­ma­tions­plikt m.m.

6 §   Om över­låt­bara vär­de­pap­per som avses i punkt 1 eller 2 i defi­ni­tio­nen i 1 kap. 4 § har tagits upp till han­del på en regle­rad mark­nad efter ansö­kan av utgi­va­ren eller om denne läm­nat in en ansö­kan om upp­ta­gande till han­del, gäl­ler föl­jande. Utgi­va­ren ska
   1. fort­lö­pande infor­mera bör­sen om sin verk­sam­het, och
   2. i övrigt lämna bör­sen de upp­lys­ningar som den behö­ver för att kunna full­göra sina upp­gif­ter enligt denna lag och andra för­fatt­ningar.

Om ett före­tag som har ett kva­li­fi­ce­rat inne­hav i en börs har gett ut över­låt­bara vär­de­pap­per som avses i punkt 1 eller 2 i defi­ni­tio­nen i 1 kap. 4 § och som har tagits upp till han­del på en regle­rad mark­nad som drivs av bör­sen, ska bör­sen ome­del­bart vida­re­be­fordra infor­ma­tion enligt första styc­ket till Finan­sin­spek­tio­nen. Lag (2017:679).

7 §   I arti­kel 17 i Euro­pa­par­la­men­tets och rådets för­ord­ning (EU) nr 596/2014 finns bestäm­mel­ser om skyl­dig­het för emit­ten­ter att offent­lig­göra insi­derin­for­ma­tion.
Lag (2016:1313).

8 §   En emit­tent av över­låt­bara vär­de­pap­per som efter ansö­kan av emit­ten­ten har tagits upp till han­del på en regle­rad mark­nad, ska ome­del­bart offent­lig­göra alla för­änd­ringar i de rät­tig­he­ter som är knutna till vär­de­pap­pe­ren.

Om den som har gett ut aktier som har tagits upp till han­del på en regle­rad mark­nad även har utfär­dat deri­va­t­in­stru­ment med akti­erna som under­lig­gande till­gång, ska utgi­va­ren ome­del­bart även offent­lig­göra för­änd­ringar i de rät­tig­he­ter som är knutna till deri­va­t­in­stru­men­ten. Lag (2015:960).

9 §   En börs ska fort­lö­pande kon­trol­lera att de finan­si­ella instru­ment som är upp­tagna till han­del upp­fyl­ler kra­ven i 2 § samt att emit­ten­ter full­gör sina infor­ma­tions­skyl­dig­he­ter enligt denna lag och arti­kel 17 i Euro­pa­par­la­men­tets och rådets för­ord­ning (EU) nr 596/2014. Lag (2016:1313).

10 §   En börs skall vidta åtgär­der för att under­lätta för del­ta­garna i han­deln på en regle­rad mark­nad att inhämta sådan infor­ma­tion om emit­ten­terna som offent­lig­gjorts enligt lag eller annan för­fatt­ning.

Avno­te­ring

11 §   En börs ska avslå en begä­ran om upp­ta­gande till han­del eller besluta att ett finan­si­ellt instru­ment inte längre ska vara upp­ta­get till han­del (avno­te­ring), om instru­men­tet inte upp­fyl­ler de krav som gäl­ler för upp­ta­gande till han­del eller om emit­ten­ten all­var­ligt åsi­do­sät­ter sina för­plik­tel­ser enligt denna lag eller någon annan för­fatt­ning eller om Riks­gälds­kon­to­ret begär det enligt 14 kap. 3 § första styc­ket 1 lagen (2015:1016) om reso­lu­tion eller en utländsk reso­lu­tions­myn­dig­het begär det enligt natio­nell lag­stift­ning som genom­för arti­kel 64.1 c i krishan­te­rings­di­rek­ti­vet. Avno­te­ring av ett finan­si­ellt instru­ment som har tagits upp till han­del ska även ske på begä­ran av den efter vars begä­ran instru­men­tet har tagits upp till han­del. Om det är lämp­ligt från all­män syn­punkt, får avno­te­ring skju­tas upp.

En börs får avno­tera ett finan­si­ellt instru­ment från han­del även i andra fall än de som anges i första styc­ket, om det inte är san­no­likt att avno­te­ringen orsa­kar väsent­lig skada för inve­ste­rarna eller mark­na­dens funk­tion.

Avno­te­ring får inte beslu­tas utan att emit­ten­ten har fått till­fälle att yttra sig över det som har till­förts ären­det genom någon annan än emit­ten­ten själv, om det inte är uppen­bart obe­höv­ligt eller om beslu­tet inte kan skju­tas upp. Lag (2017:679).

11 a §   Om en börs beslu­tar om avno­te­ring av ett finan­si­ellt instru­ment, ska bör­sen även besluta om avno­te­ring av finan­si­ella deri­va­t­in­stru­ment rela­te­rade till det instru­men­tet när det är nöd­vän­digt med hän­syn till syf­tet med avno­te­ringen.

En börs ska ome­del­bart offent­lig­göra ett beslut om avno­te­ring och infor­mera Finan­sin­spek­tio­nen om beslu­tet. Inspek­tio­nen ska där­ef­ter under­rätta övriga behö­riga myn­dig­he­ter inom EES om beslu­tet. Lag (2017:679).

Inre­gi­stre­ring

12 §   Om en börs erbju­der inre­gi­stre­ring vid en regle­rad mark­nad får över­låt­bara vär­de­pap­per som avses i punkt 1 eller 2 i defi­ni­tio­nen i 1 kap. 4 § och som har tagits upp till han­del på mark­na­den, inre­gi­stre­ras där efter ansö­kan av utgi­va­ren.

Inre­gi­stre­ring får ske bara om det med hän­syn till mark­nads­för­hål­lan­dena för de över­låt­bara vär­de­pap­pe­ren och omstän­dig­he­terna i övrigt finns för­ut­sätt­ningar för en ända­måls­en­lig han­del med dem. Lag (2017:679).

13 §   En börs får inte avslå en sådan begä­ran som avses i 12 § utan att sökan­den har fått till­fälle att yttra sig över det som har till­förts ären­det genom någon annan än sökan­den själv, om det inte är uppen­bart obe­höv­ligt.

Beslut om inre­gi­stre­ring skall med­de­las sna­rast och senast sex måna­der från det att begä­ran gjor­des hos bör­sen eller, om begä­ran kom­plet­te­ras, senast sex måna­der från det att kom­plet­te­ringen kom in till bör­sen. Med­de­las inte beslut inom angi­ven tid, skall begä­ran anses ha avsla­gits.

14 §   En börs skall avslå en begä­ran om inre­gi­stre­ring eller besluta om avre­gi­stre­ring av ett finan­si­ellt instru­ment, om instru­men­tet inte upp­fyl­ler de krav som gäl­ler för inre­gi­stre­ring eller om utgi­va­ren all­var­ligt åsi­do­sät­ter sina för­plik­tel­ser enligt denna lag eller någon annan för­fatt­ning.
Avre­gi­stre­ring av ett finan­si­ellt instru­ment skall även ske på begä­ran av utgi­va­ren. Om det är lämp­ligt från all­män syn­punkt, får avre­gi­stre­ring skju­tas upp.

Avre­gi­stre­ring får inte beslu­tas utan att utgi­va­ren har fått till­fälle att yttra sig över det som har till­förts ären­det genom någon annan än utgi­va­ren själv, om det inte är uppen­bart obe­höv­ligt eller om beslu­tet inte kan skju­tas upp.

Beslut om avre­gi­stre­ring skall offent­lig­gö­ras ome­del­bart.

Bemyn­di­gan­den

15 §   Rege­ringen eller den myn­dig­het som rege­ringen bestäm­mer får med­dela före­skrif­ter om
   1. börsens över­vak­ning enligt 9 §, och
   2. vill­ko­ren för inre­gi­stre­ring enligt 12 §.


15 a kap. Posi­tions­li­mi­ter och han­te­ring av posi­tio­ner avse­ende råva­ru­de­ri­vat och utsläpps­rät­ter

Råva­ru­de­ri­vat

Fast­stäl­lande av posi­tions­li­mi­ter

1 §   Rege­ringen eller, efter rege­ring­ens bemyn­di­gande, Finan­sin­spek­tio­nen får med­dela före­skrif­ter som fast­stäl­ler kvan­ti­ta­tiva trös­kel­vär­den (posi­tions­li­mi­ter) för den net­to­po­si­tion som en fysisk eller juri­disk per­son får inneha i jord­bruks­rå­va­ru­de­ri­vat och kri­tiska eller sig­ni­fi­kanta råva­ru­de­ri­vat som hand­las på en han­dels­plats och OTC-​kon­trakt som eko­no­miskt mot­sva­rar dessa. Råva­ru­de­ri­vat ska betrak­tas som kri­tiska eller sig­ni­fi­kanta om stor­le­ken på öppna posi­tio­ner, räk­nat som sum­man av alla net­to­po­si­tio­ner som inne­has av slut­liga posi­tions­ha­vare, är åtminstone 300 000 pos­ter i genom­snitt under en period av ett år. En posi­tions­li­mit ska fast­stäl­las för varje jord­bruks­rå­va­ru­de­ri­vat och kri­tiskt eller sig­ni­fi­kant råva­ru­de­ri­vat som hand­las på en han­dels­plats i Sve­rige.

Posi­tions­li­mi­terna ska vara trans­pa­renta och icke- dis­kri­mi­ne­rande samt syfta till att för­hindra mark­nads­miss­bruk och främja ord­nad pris­sätt­ning och avveck­ling.

Posi­tions­li­mi­terna ska fast­stäl­las enligt de beräk­nings­me­to­der som fast­ställs i tek­niska stan­dar­der beslu­tade av Euro­pe­iska kom­mis­sio­nen enligt arti­kel 57.12 i direk­ti­vet om mark­na­der för finan­si­ella instru­ment och avse alla posi­tio­ner som inne­has av en fysisk eller juri­disk per­son eller på en juri­disk per­sons väg­nar på aggre­ge­rad grupp­nivå. Lag (2021:967).

2 §   Vid bety­dande för­änd­ringar av under­lig­gande leve­rer­bara till­gångar eller av öppna kon­trakt eller vid andra bety­dande för­änd­ringar på mark­na­den ska posi­tions­li­mi­terna ses över och nya posi­tions­li­mi­ter fast­stäl­las. Lag (2017:679).

Lägre posi­tions­li­mi­ter i undan­tags­fall

3 §   En lägre posi­tions­li­mit än vad som föl­jer av 1 § får i undan­tags­fall fast­stäl­las om det krävs med hän­syn till lik­vi­di­te­ten på den spe­ci­fika mark­na­den och mark­na­dens funk­tion. Posi­tions­li­mi­ten ska offent­lig­gö­ras på Finan­sin­spek­tio­nens webb­plats och gälla under högst sex måna­der från dagen för offent­lig­gö­ran­det.

Gil­tig­hets­ti­den för posi­tions­li­mi­ten får för­längas med högst sex måna­der åt gången. Även en för­läng­ning ska offent­lig­gö­ras på Finan­sin­spek­tio­nens webb­plats. Lag (2017:679).

Gemen­sam posi­tions­li­mit inom EES

4 §   Bestäm­mel­serna i 1 § gäl­ler inte för råva­ru­de­ri­vat för vilka en behö­rig myn­dig­het i ett annat land inom EES har fast­ställt en sådan gemen­sam posi­tions­li­mit som avses i arti­kel 57.6 i direk­ti­vet om mark­na­der för finan­si­ella instru­ment.

När jord­bruks­rå­va­ru­de­ri­vat som avser samma under­lig­gande till­gång och har samma egen­ska­per hand­las i bety­dande voly­mer både på en han­dels­plats i Sve­rige och på en eller flera han­dels­plat­ser i andra län­der inom EES, ska en gemen­sam posi­tions­li­mit fast­stäl­las enligt 1 §, om den största han­dels­vo­ly­men sker på en han­dels­plats här i lan­det. En gemen­sam posi­tions­li­mit ska också fast­stäl­las när kri­tiska eller sig­ni­fi­kanta råva­ru­de­ri­vat som avser samma under­lig­gande till­gång och har samma egen­ska­per hand­las både på en han­dels­plats i Sve­rige och på en eller flera han­dels­plat­ser i andra län­der inom EES, om den största han­dels­vo­ly­men sker på en han­dels­plats här i lan­det.

Innan en gemen­sam posi­tions­li­mit fast­ställs ska sam­råd ske med de behö­riga myn­dig­he­terna för den eller de han­dels­plat­serna som avses i andra styc­ket. Lag (2021:967).

Tillämp­ning av posi­tions­li­mi­ter

5 §   En fysisk eller juri­disk per­son som inne­har råva­ru­de­ri­vat som hand­las på en han­dels­plats eller OTC-​kon­trakt som eko­no­miskt mot­sva­rar dessa, ska följa de posi­tions­li­mi­ter som har fast­ställts enligt 1-4 §§ och de gemen­samma posi­tions­li­mi­ter som en behö­rig myn­dig­het i ett annat land inom EES har fast­ställt.

Posi­tions­li­mi­ter ska inte tilläm­pas på råva­ru­de­ri­vat som är över­låt­bara vär­de­pap­per. Lag (2021:967).

6 §   Finan­sin­spek­tio­nen får efter ansö­kan medge att en posi­tions­li­mit inte ska tilläm­pas på
   1. posi­tio­ner som inne­has av en icke-​finan­si­ell enhet eller för en sådan enhets räk­ning och som på ett objek­tivt mät­bart sätt mins­kar ris­kerna i enhe­tens affärs­verk­sam­het,
   2. posi­tio­ner som inne­has av en finan­si­ell enhet eller för en sådan enhets räk­ning, om den age­rar för en icke-​finan­si­ell enhets räk­ning, när enhe­terna ingår i en huvud­sak­li­gen kom­mer­si­ell kon­cern och posi­tio­nerna på ett objek­tivt mät­bart sätt mins­kar ris­kerna i den icke-​finan­si­ella enhe­tens affärs­verk­sam­het, och
   3. posi­tio­ner som inne­has av en finan­si­ell eller icke- finan­si­ell mot­part och som på ett objek­tivt mät­bart sätt är ett resul­tat av trans­ak­tio­ner som ingåtts för att full­göra skyl­dig­he­ter att till­han­da­hålla lik­vi­di­tet på en han­dels­plats, enligt krav som ställs av till­syns­myn­dig­he­terna med stöd av uni­ons­rät­ten eller natio­nell rätt, eller av han­dels­plat­serna.
Lag (2021:967).

Kon­trol­ler för posi­tions­han­te­ring

7 §   Ett vär­de­pap­pers­in­sti­tut eller en börs som dri­ver en han­dels­plats på vil­ken råva­ru­de­ri­vat hand­las ska tillämpa kon­trol­ler för posi­tions­han­te­ring som ger insti­tu­tet eller bör­sen befo­gen­het att
   1. över­vaka öppna posi­tio­ner i råva­ru­de­ri­vat som hand­las på han­dels­plat­sen,
   2. få till­gång till infor­ma­tion och doku­men­ta­tion avse­ende stor­le­ken på och syf­tet med en posi­tion i råva­ru­de­ri­vat eller en expo­ne­ring som inne­has samt infor­ma­tion om verk­lig eller indi­rekt ägare till posi­tio­nen,
   3. få till­gång till infor­ma­tion och doku­men­ta­tion om över­ens­kom­mel­ser, till­gångar och skul­der på mark­na­den för råva­ru­de­ri­vat­po­si­tio­nens under­lig­gande till­gång,
   4. kräva att den som inne­har en posi­tion i råva­ru­de­ri­vat till­fäl­ligt eller per­ma­nent avslu­tar eller mins­kar posi­tio­nen, och
   5. kräva, för att mildra effek­terna av en stor eller domi­ne­rande posi­tion i råva­ru­de­ri­vat, att den som inne­har posi­tio­nen till­fäl­ligt till­han­da­hål­ler lik­vi­di­tet till mark­na­den till ett över­ens­kom­met pris och i över­ens­kom­men omfatt­ning.

Infor­ma­tio­nen enligt första styc­ket 2 och 3 ska, när det är lämp­ligt, även inne­hålla upp­gif­ter om posi­tio­ner i råva­ru­de­ri­vat på andra han­dels­plat­ser och eko­no­miskt lik­vär­diga OTC-​kon­trakt, om dessa posi­tio­ner
   - avser samma under­lig­gande råvara och har samma egen­ska­per som råva­ru­de­ri­vat som hand­las på den han­dels­plats som avses i första styc­ket, och
   - inne­has genom del­ta­gare på den han­dels­plat­sen.

Kon­trol­ler för posi­tions­han­te­ring ska vara trans­pa­renta och icke-​dis­kri­mi­ne­rande. Lag (2021:967).

8 §   Vär­de­pap­pers­in­sti­tu­tet och bör­sen ska ha arrange­mang som gör det möj­ligt för dem att avsluta eller minska posi­tio­ner för den som inte föl­jer ett krav enligt 7 § första styc­ket 4.

Vär­de­pap­pers­in­sti­tu­tet och bör­sen ska till Finan­sin­spek­tio­nen lämna detal­je­rade upp­gif­ter om de kon­trol­ler som avses i 7 § första styc­ket. Lag (2017:679).

Infor­ma­tion till Euro­pe­iska värdepappers-​​ och mark­nads­myn­dig­he­ten

9 §   Finan­sin­spek­tio­nen ska till Euro­pe­iska värdepappers-​​ och mark­nads­myn­dig­he­ten lämna
   1. detal­je­rade upp­gif­ter om de posi­tions­li­mi­ter som har fast­ställts, och
   2. den infor­ma­tion om kon­trol­ler för posi­tions­han­te­ring som inspek­tio­nen fått enligt 8 § andra styc­ket. Lag (2017:679).

Indel­ning i kate­go­rier av dem som inne­har posi­tio­ner

10 §   Ett vär­de­pap­pers­in­sti­tut eller en börs som dri­ver en han­dels­plats på vil­ken råva­ru­de­ri­vat, utsläpps­rät­ter eller deri­vat hän­för­liga till utsläpps­rät­ter hand­las ska dela in dem som har posi­tio­ner i sådana finan­si­ella instru­ment i föl­jande kate­go­rier:
   1. vär­de­pap­pers­bo­lag, utländska vär­de­pap­pers­fö­re­tag, kre­di­tin­sti­tut eller utländska kre­di­tin­sti­tut,
   2. vär­de­pap­pers­fon­der som avses i 1 kap. 1 § första styc­ket 25 lagen (2004:46) om vär­de­pap­pers­fon­der eller sådana fond­fö­re­tag som avses i 1 kap. 7 § första styc­ket samma lag eller AIF-​för­val­tare som avses i 1 kap. 3 § lagen (2013:561) om för­val­tare av alter­na­tiva inve­ste­rings­fon­der,
   3. andra finan­si­ella insti­tut och tjäns­te­pen­sions­in­sti­tut enligt defi­ni­tio­nen i Euro­pa­par­la­men­tets och rådets direk­tiv 2003/41/EG av den 3 juni 2003 om verk­sam­het i och till­syn över tjäns­te­pen­sions­in­sti­tut, i den ursprung­liga lydel­sen,
   4. kom­mer­si­ella före­tag, eller
   5. ope­ra­tö­rer med skyl­dig­het att följa Euro­pa­par­la­men­tets och rådets direk­tiv 2003/87/EG, i lydel­sen enligt Euro­pa­par­la­men­tets och rådets för­ord­ning (EU) nr 421/2014.
Lag (2017:679).

Offent­lig­gö­rande av upp­gif­ter om posi­tio­ner

11 §   Ett vär­de­pap­pers­in­sti­tut eller en börs som dri­ver en han­dels­plats på vil­ken råva­ru­de­ri­vat, utsläpps­rät­ter eller deri­vat hän­för­liga till utsläpps­rät­ter hand­las ska varje vecka offent­lig­göra en rap­port med upp­gif­ter om
   1. de totala posi­tio­ner som inne­has av de olika kate­go­ri­erna enligt 10 § för de råva­ru­de­ri­vat, utsläpps­rät­ter eller deri­vat hän­för­liga till utsläpps­rät­ter som hand­las på han­dels­plat­sen,
   2. anta­let långa och korta posi­tio­ner per kate­gori och för­änd­ringar av dessa sedan före­gå­ende rap­port,
   3. pro­cen­tan­del öppna kon­trakt totalt för varje kate­gori, och
   4. anta­let per­so­ner som inne­har en posi­tion i varje kate­gori.

I rap­por­ten ska posi­tio­ner som inne­has i syfte att minska ris­kerna i en enhets affärs­verk­sam­het skil­jas från andra posi­tio­ner.

Rap­por­ten ska läm­nas till Finan­sin­spek­tio­nen och till Euro­pe­iska värdepappers-​​ och mark­nads­myn­dig­he­ten.

Första-​​tredje styc­kena gäl­ler bara när anta­let per­so­ner och öppna posi­tio­ner över­sti­ger de trös­kel­vär­den som anges i arti­kel 83 i den dele­ge­rade för­ord­ningen till MiFID II.
Lag (2017:679).

Upp­gif­ter till Finan­sin­spek­tio­nen eller behö­rig myn­dig­het i ett annat land inom EES

12 §   Ett vär­de­pap­pers­in­sti­tut eller en börs som dri­ver en han­dels­plats på vil­ken råva­ru­de­ri­vat, utsläpps­rät­ter eller deri­vat hän­för­liga till utsläpps­rät­ter hand­las ska dag­li­gen till Finan­sin­spek­tio­nen lämna en redo­vis­ning av posi­tio­ner som inne­has av dem som del­tar i han­deln och deras kun­der.
Lag (2017:679).

13 §   Ett vär­de­pap­pers­in­sti­tut som utan­för en han­dels­plats hand­lar med råva­ru­de­ri­vat, utsläpps­rät­ter eller deri­vat hän­för­liga till utsläpps­rät­ter som hand­las på en han­dels­plats i Sve­rige ska dag­li­gen till Finan­sin­spek­tio­nen eller, i före­kom­mande fall, den behö­riga myn­dig­het i ett annat land inom EES som har fast­ställt en gemen­sam posi­tions­li­mit för det finan­si­ella instru­men­tet, lämna en redo­vis­ning av sina egna, sina kun­ders och slut­kun­der­nas posi­tio­ner i sådana instru­ment och OTC-​kon­trakt som eko­no­miskt mot­sva­rar sådana instru­ment.

Ett svenskt vär­de­pap­pers­in­sti­tut som utan­för en han­dels­plats hand­lar med råva­ru­de­ri­vat, utsläpps­rät­ter eller deri­vat hän­för­liga till utsläpps­rät­ter som hand­las på en han­dels­plats i ett annat land inom EES ska dag­li­gen till den behö­riga myn­dig­he­ten i det lan­det eller, i före­kom­mande fall, den behö­riga myn­dig­het som har fast­ställt en gemen­sam posi­tions­li­mit för det finan­si­ella instru­men­tet, lämna en redo­vis­ning av sina egna, sina kun­ders och slut­kun­der­nas posi­tio­ner i sådana instru­ment och OTC-​kon­trakt som eko­no­miskt mot­sva­rar sådana instru­ment. Lag (2017:679).

Rap­por­te­ring av posi­tio­ner till den som dri­ver en han­dels­plats

14 §   Den som del­tar i han­deln på en han­dels­plats på vil­ken råva­ru­de­ri­vat, utsläpps­rät­ter eller deri­vat hän­för­liga till utsläpps­rät­ter hand­las, ska dag­li­gen till den börs eller det vär­de­pap­pers­in­sti­tut som dri­ver han­dels­plat­sen rap­por­tera sina egna, sina kun­ders och slut­kun­der­nas posi­tio­ner i sådana finan­si­ella instru­ment. Lag (2017:679).

Undan­tag från redo­vis­ning och rap­por­te­ring av posi­tio­ner

15 §   Bestäm­mel­serna i 11-14 §§ ska inte tilläm­pas på råva­ru­de­ri­vat som är över­låt­bara vär­de­pap­per. Lag (2021:967).


16 kap. Regel­bun­den finan­si­ell infor­ma­tion

Tillämp­nings­om­råde

1 §   Bestäm­mel­serna i detta kapi­tel gäl­ler för en emit­tent som har Sve­rige som hem­me­d­lems­stat och vars över­låt­bara vär­de­pap­per är upp­tagna till han­del på en regle­rad mark­nad.

Sär­skilda bestäm­mel­ser om emit­ten­ter som inte har säte i en stat inom EES finns i 11 och 11 a §§.

En emit­tent som inte har Sve­rige som hem­me­d­lems­stat ska, om emit­ten­tens över­låt­bara vär­de­pap­per efter ansö­kan av emit­ten­ten är upp­tagna till han­del på en regle­rad mark­nad i Sve­rige, offent­lig­göra regel­bun­den finan­si­ell infor­ma­tion i enlig­het med den offent­liga regle­ring i emit­ten­tens hem­me­d­lems­stat inom EES som föl­jer av öppen­hets­di­rek­ti­vet.
Lag (2009:572).

2 §   Bestäm­mel­serna i detta kapi­tel ska inte tilläm­pas om emit­ten­ten är
   1. en stat,
   2. en region eller en kom­mun eller en mot­sva­rande regi­o­nal eller lokal myn­dig­het i en stat,
   3. en mel­lan­stat­lig orga­ni­sa­tion i vil­ken en eller flera sta­ter inom EES är med­lem­mar,
   4. Euro­pe­iska cen­tral­ban­ken,
   5. en cen­tral­bank i en stat inom EES, eller
   6. Euro­pe­iska finan­si­ella sta­bi­li­se­rings­fa­ci­li­te­ten eller andra meka­nis­mer som upp­rät­tats i syfte att upp­rätt­hålla finan­si­ell sta­bi­li­tet i Euro­pe­iska mone­tära uni­o­nen.
Lag (2019:929).

3 §   Bestäm­mel­serna i detta kapi­tel ska inte tilläm­pas i fråga om
   1. ande­lar
      a) i en vär­de­pap­pers­fond eller i ett sådant fond­fö­re­tag som avses i 1 kap. 7 § lagen (2004:46) om vär­de­pap­pers­fon­der, eller
      b) i en spe­ci­al­fond eller i en sådan alter­na­tiv inve­ste­rings­fond som avses i 4 kap. 2 eller 3 § lagen (2013:561) om för­val­tare av alter­na­tiva inve­ste­rings­fon­der,
   2. pen­ning­mark­nads­in­stru­ment med en kor­tare löp­tid än ett år, eller
   3. obli­ga­tio­ner eller andra över­låt­bara skuld­för­bin­del­ser som var och en har ett nomi­nellt värde mot­sva­rande minst 100 000 euro och som inte är av sådant slag som anges i 18 kap. 2 § första styc­ket 1. Lag (2013:579).

Års- och kon­cern­re­do­vis­ning

4 §   Emit­ten­ten ska så snart som möj­ligt och senast fyra måna­der efter ut-​gången av varje räken­skapsår offent­lig­göra sin års­re­do­vis­ning och i före­kom­mande fall en kon­cern­re­do­vis­ning.

Års- och kon­cern­re­do­vis­ning­arna ska vara grans­kade av emit­ten­tens revi­sor. Revi­sions­be­rät­tel­sen och gransk­nings­be­rät­tel­sen ska offent­lig­gö­ras till­sam­mans med års- och kon­cern­re­do­vis­ningen. Bestäm­mel­ser om revi­sion finns i 4 a kap. spar­bank­sla­gen (1987:619), revi­sions­la­gen (1999:1079), 9 kap. aktie­bo­lags­la­gen (2005:551), 17 kap. 11 och 12 §§ för­säk­rings­rö­rel­se­la­gen (2010:2043), 8 kap. lagen (2018:672) om eko­no­miska för­e­ningar och 14 kap. 9 § lagen (2019:742) om tjäns­te­pen­sions­fö­re­tag. Lag (2024:357).

4 a §   En emit­tent ska upp­rätta års- och kon­cern­re­do­vis­ningen i ett for­mat som möj­lig­gör enhet­lig elektro­nisk rap­por­te­ring. Lag (2015:960).

Halv­års­rap­port

5 §   En utgi­vare av aktier eller av obli­ga­tio­ner eller andra över­låt­bara skuld­för­bin­del­ser som inte är av sådant slag som anges i 18 kap. 2 § första styc­ket 1 ska offent­lig­göra en delårs­rap­port för räken­skaps­å­rets första sex måna­der (halv­års­rap­port). Halv­års­rap­por­ten ska offent­lig­gö­ras så snart som möj­ligt och senast två måna­der efter rap­port­pe­ri­o­dens utgång.

Första styc­ket gäl­ler inte om utgi­va­ren har offent­lig­gjort ett uni­ver­sellt regi­stre­rings­do­ku­ment som upp­fyl­ler de krav som fram­går av arti­kel 9.12 andra styc­ket i pro­spekt­för­ord­ningen.
Lag (2019:419).

Rap­port om betal­ningar till myn­dig­he­ter

6 §   Emit­ten­ter som bedri­ver sådan verk­sam­het som avses i 2 § 1 eller 2 lagen (2015:812) om rap­por­te­ring av betal­ningar till myn­dig­he­ter ska senast sex måna­der efter räken­skaps­å­rets utgång offent­lig­göra en rap­port om betal­ningar till myn­dig­he­ter.

Rap­por­ten ska upp­rät­tas med tillämp­ning av 4-7 och 10 §§ lagen om rap­por­te­ring av betal­ningar till myn­dig­he­ter.
Lag (2015:960).

7 §   Har upp­hävts genom lag (2015:960).

Inne­hål­let i års- och kon­cern­re­do­vis­ning samt delårs­rap­port

8 §   För emit­ten­ter med säte i Sve­rige finns bestäm­mel­ser om års- och kon­cern­re­do­vis­ning samt delårs­rap­port i års­re­do­vis­nings­la­gen (1995:1554), lagen (1995:1559) om års­re­do­vis­ning i kre­di­tin­sti­tut och vär­de­pap­pers­bo­lag och lagen (1995:1560) om års­re­do­vis­ning i för­säk­rings­fö­re­tag.

I fråga om kon­cern­re­do­vis­ning gäl­ler där­ut­ö­ver Euro­pa­par­la­men­tets och rådets för­ord­ning (EG) nr 1606/2002 av den 19 juli 2002 om tillämp­ning av inter­na­tio­nella redo­vis­nings­stan­dar­der.

Under­teck­nande och inty­gande

9 §   De som ska under­teckna en års­re­do­vis­ning respek­tive en kon­cern­re­do­vis­ning ska i anslut­ning till under­skrif­terna ange sin befatt­ning hos emit­ten­ten.

Om det är fråga om en års­re­do­vis­ning, ska under­teck­narna ome­del­bart före under­skrif­terna lämna en för­säk­ran att års­re­do­vis­ningen har upp­rät­tats i enlig­het med god redo­vis­nings­sed och ger en rätt­vi­sande bild av före­ta­gets ställ­ning och resul­tat samt att för­valt­nings­be­rät­tel­sen ger en rätt­vi­sande över­sikt över utveck­lingen av före­ta­gets verk­sam­het, ställ­ning och resul­tat samt beskri­ver väsent­liga ris­ker och osä­ker­hets­fak­to­rer som före­ta­get står inför. Under­teck­narna ska på mot­sva­rande sätt lämna en för­säk­ran om att års­re­do­vis­ningen har upp­rät­tats i enlig­het med de stan­dar­der för håll­bar­hets­rap­por­te­ring som har anta­gits med stöd av arti­kel 29b i Euro­pa­par­la­men­tets och rådets direk­tiv 2013/34/EU av den 26 juni 2013 om års­bok­slut, kon­cern­re­do­vis­ning och rap­por­ter i vissa typer av före­tag, om änd­ring av Euro­pa­par­la­men­tets och rådets direk­tiv 2006/43/EG och om upp­hä­vande av rådets direk­tiv 78/660/EEG och 83/349/EEG och de spe­ci­fi­ka­tio­ner som har anta­gits med stöd av arti­kel 8.4 i Euro­pa­par­la­men­tets och rådets för­ord­ning (EU) 2020/852.

Om det är fråga om en kon­cern­re­do­vis­ning, ska under­teck­narna ome­del­bart före under­skrif­terna lämna en för­säk­ran att kon­cern­re­do­vis­ningen har upp­rät­tats i enlig­het med de inter­na­tio­nella redo­vis­nings­stan­dar­der som avses i Euro­pa­par­la­men­tets och rådets för­ord­ning (EG) nr 1606/2002 av den 19 juli 2002 om tillämp­ning av inter­na­tio­nella redo­vis­nings­stan­dar­der och ger en rätt­vi­sande bild av kon­cer­nens ställ­ning och resul­tat samt att kon­cern­för­valt­nings­be­rät­tel­sen ger en rätt­vi­sande över­sikt över utveck­lingen av kon­cer­nens verk­sam­het, ställ­ning och resul­tat samt beskri­ver väsent­liga ris­ker och osä­ker­hets­fak­to­rer som de före­tag som ingår i kon­cer­nen står inför. Under­teck­narna ska på mot­sva­rande sätt lämna en för­säk­ran om att kon­cern­re­do­vis­ningen har upp­rät­tats i enlig­het med de stan­dar­der och spe­ci­fi­ka­tio­ner som avses i andra styc­ket. Lag (2024:357).

10 §   En halv­års­rap­port skall under­teck­nas med tillämp­ning av 2 kap. 7 § års­re­do­vis­nings­la­gen (1995:1554).

De som under­teck­nar en halv­års­rap­port skall i anslut­ning till under­skrif­terna ange sin befatt­ning hos utgi­va­ren. De skall även ome­del­bart före under­skrif­terna lämna en för­säk­ran om att halv­års­rap­por­ten ger en rätt­vi­sande över­sikt av före­ta­gets och, i före­kom­mande fall, kon­cer­nens verk­sam­het, ställ­ning och resul­tat samt beskri­ver väsent­liga ris­ker och osä­ker­hets­fak­to­rer som före­ta­get och de före­tag som ingår i kon­cer­nen står inför.

Emit­ten­ter utan säte i en stat inom EES

11 §   En emit­tent som inte har säte i en stat inom EES får tillämpa sådana bestäm­mel­ser om års- och kon­cern­re­do­vis­ning samt halv­års­rap­port som finns i en offent­lig regle­ring i en stat utan­för EES, om dessa bestäm­mel­ser mot­sva­rar de krav som ställs på sådan regel­bun­den finan­si­ell infor­ma­tion i öppen­hets­di­rek­ti­vet.

En emit­tent som inte har säte i en stat inom EES får även tillämpa sådana bestäm­mel­ser om kon­cern­re­do­vis­ning och halv­års­rap­port för kon­cer­nen som finns i en offent­lig regle­ring i en stat utan­för EES, om vill­ko­ren i arti­kel 1 i kom­mis­sio­nens beslut nr 961/2008/EG av den 12 decem­ber 2008 om tred­je­landse­mit­ten­ters använd­ning av vissa tred­je­län­ders redo­vis­nings­stan­dar­der och inter­na­tio­nella redo­vis­nings­stan­dar­der vid upp­rät­tan­det av sina kon­cern­re­do­vis­ningar, i lydel­sen enligt kom­mis­sio­nens genom­fö­ran­de­be­slut 2012/194/EU, är upp­fyllda.

Om ett tred­je­lands bestäm­mel­ser enligt första styc­ket inte anses lik­vär­diga eller om vill­ko­ren enligt andra styc­ket inte är upp­fyllda, ska emit­ten­ten upp­rätta års- och kon­cern­re­do­vis­ning respek­tive halv­års­rap­port i enlig­het med de bestäm­mel­ser som anges i 8 § och som gäl­ler för en emit­tent av mot­sva­rande slag. Lag (2015:960).

11 a §   Om en emit­tent som inte har säte i en stat inom EES anli­tar en fysisk per­son eller ett före­tag från ett tred­je­land för gransk­ning av års- eller kon­cern­re­do­vis­ning eller en håll­bar­hets­rap­port eller en håll­bar­hets­rap­port för kon­cer­nen, ska den som anli­tas vara regi­stre­rad enligt 16 b § revi­sorsla­gen (2001:883). Lag (2024:357).

Över­vak­ning av regel­bun­den finan­si­ell infor­ma­tion

12 §   Rege­ringen eller den myn­dig­het som rege­ringen bestäm­mer får besluta att över­lämna upp­gif­ten att över­vaka att en emit­tent som avses i 1 § första styc­ket upp­rät­tar sådan regel­bun­den finan­si­ell infor­ma­tion som anges i 4 och 5 §§ i enlig­het med de bestäm­mel­ser som gäl­ler för emit­ten­ten till ett organ med repre­sen­ta­tiva före­trä­dare på redo­vis­nings­om­rå­det. Lag (2018:1371).

13 §   Om över­vak­ningen har över­läm­nats till ett över­vak­nings­or­gan som avses i 12 §, tilläm­pas föl­jande bestäm­mel­ser i för­valt­nings­la­gen (2017:900) när orga­net hand­läg­ger ären­den enligt denna lag:
   - 16-18 §§ om jäv,
   - 24 § om när man får lämna upp­gif­ter munt­ligt,
   - 25 § om kom­mu­ni­ka­tion,
   - 27 § om doku­men­ta­tion av upp­gif­ter,
   - 31 § om doku­men­ta­tion av beslut,
   - 32 § om moti­ve­ring av beslut,
   - 33 § första och tredje styc­kena om under­rät­telse om inne­hål­let i beslut,
   - 36 § om rät­telse av skriv­fel och lik­nande,
   - 37 § första styc­ket om när en myn­dig­het får ändra ett beslut, och
   - 38 § om när en myn­dig­het ska ändra ett beslut.

Den som är eller har varit knu­ten till över­vak­nings­or­ga­net som anställd eller upp­drags­ta­gare får inte obe­hö­ri­gen röja eller utnyttja vad han eller hon i anställ­ningen eller under upp­dra­get har fått veta om någon annans affärs­för­hål­lan­den eller per­son­liga för­hål­lan­den. Lag (2018:1371).

14 §   Om över­vak­ningen har över­läm­nats till ett över­vak­nings­or­gan som avses i 12 §, ska en emit­tent som offent­lig­gör sådan regel­bun­den finan­si­ell infor­ma­tion som avses i 4 och 5 §§ sam­ti­digt lämna infor­ma­tio­nen till orga­net. Lag (2018:1371).

15 §   Ett över­vak­nings­or­gan som avses i 12 § ska regel­bun­det rap­por­tera till Finan­sin­spek­tio­nen om sin över­vak­ning. Lag (2018:1371).

Bemyn­di­gan­den

16 §   Rege­ringen eller den myn­dig­het som rege­ringen bestäm­mer får med­dela före­skrif­ter om
   1. vilka krav ett tred­je­lands bestäm­mel­ser ska upp­fylla för att få tilläm­pas enligt 11 § första styc­ket,
   2. över­vak­ningen av regel­bun­den finan­si­ell infor­ma­tion vid ett över­vak­nings­or­gan som avses i 12 §, och
   3. inne­hål­let, omfatt­ningen och full­gö­ran­det av rap­por­te­ringen enligt 15 §. Lag (2018:1371).


17 kap. Gemen­samma bestäm­mel­ser om infor­ma­tion som skall offent­lig­gö­ras av emit­ten­ter

Tillämp­nings­om­råde

1 §   En emit­tent av över­låt­bara vär­de­pap­per som har Sve­rige som hem­me­d­lems­stat, ska tillämpa bestäm­mel­serna i detta kapi­tel för sådan infor­ma­tion som ska offent­lig­gö­ras enligt 1 kap. 9 b §, 15 kap. 8 § och 16 kap.

En emit­tent av över­låt­bara vär­de­pap­per som inte har Sve­rige som hem­me­d­lems­stat ska, om vär­de­pap­pe­ren är upp­tagna till han­del på en regle­rad mark­nad i Sve­rige, tillämpa de bestäm­mel­ser som har med­de­lats med stöd av 5 § första styc­ket 2 för sådan infor­ma­tion som ska offent­lig­gö­ras enligt 1 kap. 9 b §, 15 kap. 8 § och 16 kap. 1 § tredje styc­ket. Om en sådan emit­tents över­låt­bara vär­de­pap­per inte är upp­tagna till han­del på en regle­rad mark­nad i emit­ten­tens hem­me­d­lems­stat, ska emit­ten­ten dess­utom tillämpa 2 §. Lag (2016:1313).

Offent­lig­gö­rande av infor­ma­tion

2 §   Infor­ma­tio­nen skall offent­lig­gö­ras så att den snabbt och på ett icke-​dis­kri­mi­ne­rande sätt blir till­gäng­lig för all­män­he­ten inom EES.

Infor­ma­tion till Finan­sin­spek­tio­nen

3 §   Infor­ma­tion som offent­lig­görs skall sam­ti­digt läm­nas till Finan­sin­spek­tio­nen.

Lag­ring av infor­ma­tio­nen

4 §   Finan­sin­spek­tio­nen skall se till att det finns en lag­rings­funk­tion där infor­ma­tion som läm­nas till inspek­tio­nen enligt 3 § lag­ras elektro­niskt.

Infor­ma­tio­nen skall vara lätt till­gäng­lig för den som vill ta del av den.

Bemyn­di­gan­den

5 §   Rege­ringen eller den myn­dig­het som rege­ringen bestäm­mer får med­dela före­skrif­ter om
   1. hur offent­lig­gö­ran­det enligt 2 § skall ske, och
   2. på vil­ket språk infor­ma­tio­nen skall offent­lig­gö­ras.

Rege­ringen får med­dela före­skrif­ter om lag­rings­funk­tio­nen enligt 4 §.


18 kap. Övriga krav på utgi­vare

Sär­skilda bestäm­mel­ser om aktier

1 §   En utgi­vare av aktier som efter ansö­kan av utgi­va­ren är upp­tagna till han­del på en regle­rad mark­nad i Sve­rige skall utse ett finan­si­ellt insti­tut genom vil­ket aktieä­garna skall kunna utöva sina finan­si­ella rät­tig­he­ter.

Sär­skilda bestäm­mel­ser om skul­debrev

2 §   I 3-6 §§ avses med skul­debrev obli­ga­tio­ner och andra över­låt­bara skuld­för­bin­del­ser, med undan­tag för sådana som
   1. om de kon­ver­te­ras eller om de rät­tig­he­ter som de med­för utövas, ger rätt att för­värva aktier eller finan­si­ella instru­ment som kan jäm­stäl­las med aktier, eller
   2. utgörs av pen­ning­mark­nads­in­stru­ment med kor­tare löp­tid än ett år.

Bestäm­mel­serna i 3-6 §§ ska tilläm­pas i fråga om skul­debrev som efter ansö­kan av utgi­va­ren är upp­tagna till han­del på en regle­rad mark­nad i Sve­rige.

Bestäm­mel­serna i 4-6 §§ ska inte tilläm­pas i fråga om skul­debrev som har getts ut av en stat inom EES eller av en region eller en kom­mun eller mot­sva­rande regi­o­nal eller lokal myn­dig­het inom EES.

I 8 § finns bestäm­mel­ser om undan­tag från 3-6 §§ för vissa utgi­vare som inte har säte i en stat inom EES.
Lag (2019:929).

3 §   En utgi­vare av skul­debrev skall se till att alla inne­ha­vare av sådana skul­debrev som har getts ut sam­ti­digt och på samma vill­kor behand­las lika när det gäl­ler de rät­tig­he­ter som är knutna till skul­debre­ven.

4 §   En utgi­vare av skul­debrev får inte hindra inne­ha­vare av skul­debre­ven från att utöva sina rät­tig­he­ter genom en full­makt till någon annan.

Om utgi­va­ren av skul­debre­ven inte har sitt säte i Sve­rige, gäl­ler första styc­ket bara om lag­stift­ningen i den stat där utgi­va­ren har sin hem­vist tillå­ter en sådan full­makt.

5 §   Om en utgi­vare av skul­debrev avser att hålla ett möte med inne­ha­vare av skul­debre­ven, skall utgi­va­ren
   1. infor­mera skul­debrev­s­in­ne­ha­varna om plats, tid och dag­ord­ning för mötet samt om vad som krävs för att en inne­ha­vare skall ha rätt att delta i mötet, och
   2. till­han­da­hålla skul­debrev­s­in­ne­ha­varna ett full­makts­for­mu­lär.

Full­makts­for­mu­lä­ret skall till­han­da­hål­las till­sam­mans med kal­lel­sen till mötet, om kal­lel­sen sänds till skul­debrev­s­in­ne­ha­varna. Om kal­lelse sker på något annat sätt, skall full­makts­for­mu­lä­ret till­han­da­hål­las skul­debrev­s­in­ne­ha­varna på begä­ran efter det att mötet har till­kän­na­getts.

6 §   En utgi­vare av skul­debrev skall infor­mera skul­debrev­s­in­ne­ha­varna om utbe­tal­ning av ränta, utö­vande av rät­tig­he­ter avse­ende kon­ver­te­ring, utbyte, teck­ning eller annul­le­ring och åter­be­tal­ning.

Utgi­va­ren skall utse ett finan­si­ellt insti­tut genom vil­ket skul­debrev­s­in­ne­ha­varna skall kunna utöva sina finan­si­ella rät­tig­he­ter.

Utgi­vare utan säte i en stat inom EES

7 §   Bestäm­mel­serna i 8-12 §§ är tillämp­liga på den som har gett ut där angivna över­låt­bara vär­de­pap­per som är upp­tagna till han­del på en regle­rad mark­nad i Sve­rige, om utgi­va­ren inte har säte i en stat inom EES och har Sve­rige som hem­me­d­lems­stat.

8 §   För en utgi­vare av skul­debrev får Finan­sin­spek­tio­nen, efter ansö­kan, besluta om undan­tag från bestäm­mel­serna i 3-6 §§, om utgi­va­ren upp­fyl­ler de krav som upp­ställs i en offent­lig regle­ring i en stat utan­för EES och som mot­sva­rar dessa bestäm­mel­ser. Finan­sin­spek­tio­nen ska under­rätta Euro­pe­iska värdepappers-​​ och mark­nads­myn­dig­he­ten om de undan­tag som bevil­jas. Lag (2012:197).

9 §   För en utgi­vare av aktier får Finan­sin­spek­tio­nen, efter ansö­kan, besluta om undan­tag från bestäm­mel­serna i 10-12 §§, om utgi­va­ren upp­fyl­ler de krav som upp­ställs i en offent­lig regle­ring i en stat utan­för EES och som mot­sva­rar dessa bestäm­mel­ser. Finan­sin­spek­tio­nen ska under­rätta Euro­pe­iska värdepappers-​​ och mark­nads­myn­dig­he­ten om de undan­tag som bevil­jas. Lag (2012:197).

10 §   En utgi­vare av aktier skall behandla alla aktieä­gare som inne­har aktier av samma slag lika.

11 §   Inför en bolags­stämma skall en utgi­vare av aktier infor­mera aktieä­garna om
   1. plats, tid och dag­ord­ning för stäm­man,
   2. det totala anta­let aktier och röst­rät­ter, och
   3. aktieä­ga­res rätt att delta i stäm­man.

12 §   En utgi­vare av aktier får inte hindra aktieä­gare från att utöva sina rät­tig­he­ter genom en full­makt till någon annan, om lag­stift­ningen i den stat där utgi­va­ren har sin hem­vist tillå­ter att en sådan full­makt används.

Om full­makt får använ­das, skall utgi­va­ren inför en bolags­stämma till­han­da­hålla ett full­makts­for­mu­lär till dem som har rätt att rösta vid stäm­man.


19 kap. Kapit­let har upp­hävts genom lag (2024:115).


20 kap. Kapit­let har upp­hävts genom lag (2024:115).


21 kap. Kapit­let har upp­hävts genom lag (2024:115).


FJÄRDE AVDEL­NINGEN

Vissa gemen­samma bestäm­mel­ser


22 kap. Avbry­tande av han­del m.m.

Han­dels­stopp

1 §   Finan­sin­spek­tio­nen ska, efter en under­rät­telse om han­dels­stopp enligt 11 kap. 12 § fjärde styc­ket eller 13 kap. 7 a § fjärde styc­ket, så snart det kan ske besluta om han­dels­stop­pet ska bestå, om det berott på
   1. miss­tänkt mark­nads­miss­bruk,
   2. ett upp­köp­ser­bju­dande,
   3. att inve­ste­rarna inte i till­räck­lig omfatt­ning har till­gång till infor­ma­tion om emit­ten­ten eller det finan­si­ella instru­men­tet, eller
   4. att emit­ten­tens ställ­ning är sådan att han­deln skulle skada inve­ste­rar­nas intres­sen.

Finan­sin­spek­tio­nen får, utan före­gå­ende beslut av en börs eller ett vär­de­pap­pers­in­sti­tut, besluta om han­dels­stopp på sådan grund som anges i första styc­ket.

I lagen (2019:414) med kom­plet­te­rande bestäm­mel­ser till EU:s pro­spekt­för­ord­ning finns ytter­li­gare bestäm­mel­ser om rätt för Finan­sin­spek­tio­nen att besluta om han­dels­stopp i vissa fall.
Lag (2019:419).

2 §   Finan­sin­spek­tio­nen får besluta att han­deln genom sys­te­ma­tiska intern­hand­lare eller i annan av ett vär­de­pap­pers­in­sti­tut orga­ni­se­rad han­del ska avbry­tas med ett finan­si­ellt instru­ment på sådan grund som anges i 1 §.

Har Finan­sin­spek­tio­nen med­de­lat ett beslut enligt 1 § eller enligt första styc­ket, ska bör­sen eller vär­de­pap­pers­in­sti­tu­tet besluta när han­deln kan åter­upp­tas. Ett beslut om att åter­uppta han­deln får, om inte sär­skilda skäl finns, med­de­las först efter sam­råd med inspek­tio­nen. Om ett beslut om att åter­uppta han­deln har med­de­lats utan ett före­gå­ende sam­råd med inspek­tio­nen, ska bör­sen eller vär­de­pap­pers­in­sti­tu­tet ome­del­bart under­rätta inspek­tio­nen om beslu­tet. Lag (2017:679).

2 a §   Finan­sin­spek­tio­nen ska pröva om för­ut­sätt­ning­arna i 1 § eller 2 § första styc­ket om han­dels­stopp är upp­fyllda, om Riks­gälds­kon­to­ret begär det enligt 14 kap. 3 § första styc­ket 3 lagen (2015:1016) om reso­lu­tion eller en utländsk reso­lu­tions­myn­dig­het begär det enligt natio­nell lag­stift­ning som genom­för arti­kel 64.1 c i krishan­te­rings­di­rek­ti­vet.
Lag (2017:679).

3 §   Om Finan­sin­spek­tio­nen har under­rät­tats av en behö­rig myn­dig­het i ett annat land inom EES om att den myn­dig­he­ten har begärt att han­deln med ett finan­si­ellt instru­ment på en regle­rad mark­nad skall avbry­tas eller med­de­lat beslut om detta, skall inspek­tio­nen besluta att han­deln med samma instru­ment på en regle­rad mark­nad, han­dels­platt­form eller annars genom ett vär­de­pap­pers­in­sti­tut i Sve­rige, skall stop­pas.

Han­deln får inte avbry­tas enligt första styc­ket, om det all­var­ligt skulle skada inve­ste­rar­nas intres­sen eller hindra mark­na­den från att fun­gera kor­rekt.

4 §   Ett beslut om han­dels­stopp får inte gälla längre tid än som är nöd­vän­digt.

5 §   Om han­deln med ett visst finan­si­ellt instru­ment har avbru­tits enligt 1 eller 2 § och detta instru­ment utgör den under­lig­gande till­gången för ett annat finan­si­ellt instru­ment som är före­mål för han­del på en regle­rad mark­nad eller en han­dels­platt­form eller annars genom ett vär­de­pap­pers­in­sti­tut, ska bör­sen respek­tive vär­de­pap­pers­in­sti­tu­tet ome­del­bart avbryta han­deln även med det finan­si­ella instru­ment som inte utgör den under­lig­gande till­gången. Han­deln får åter­upp­tas först när han­deln med det finan­si­ella instru­men­tet som utgör den under­lig­gande till­gången har åter­upp­ta­gits.

Om det finns sär­skilda skäl, får Finan­sin­spek­tio­nen efter ansö­kan besluta om undan­tag från första styc­ket.

Han­deln får inte avbry­tas om det all­var­ligt skulle skada inve­ste­rar­nas intres­sen eller hindra mark­na­den från att fun­gera kor­rekt. Lag (2017:679).

6 §   Om han­deln med ett visst finan­si­ellt instru­ment har avbru­tits enligt 1 eller 2 §, ska även annan han­del med samma instru­ment på en regle­rad mark­nad eller han­dels­platt­form avbry­tas. Ett vär­de­pap­pers­in­sti­tut får inte hel­ler handla eller med­verka vid han­del med ett finan­si­ellt instru­ment som beslu­tet avser. En tidi­gare avta­lad affär får dock genom­fö­ras.

Han­deln får inte avbry­tas om det all­var­ligt skulle skada inve­ste­rar­nas intres­sen eller hindra mark­na­den från att fun­gera kor­rekt. Lag (2017:679).

Stäng­ning

7 §   Vid krig, krigs­fara eller andra onor­mala för­hål­lan­den får rege­ringen besluta att all han­del vid en regle­rad mark­nad skall stängas. I bråds­kande fall får ett sådant beslut med­de­las av bör­sen efter sam­råd med Finan­sin­spek­tio­nen. Börsens beslut, som får avse högst en vecka, skall ome­del­bart under­stäl­las rege­ringen.

Offent­lig­gö­rande av beslut om han­dels­stopp eller stäng­ning

8 §   Beslut enligt detta kapi­tel om han­dels­stopp eller stäng­ning ska ome­del­bart offent­lig­gö­ras. Om Finan­sin­spek­tio­nen har med­de­lat beslut om han­dels­stopp enligt 1 eller 2 §, ska inspek­tio­nen sam­ti­digt under­rätta de behö­riga myn­dig­he­terna i andra län­der inom EES och Euro­pe­iska värdepappers-​​ och mark­nads­myn­dig­he­ten.

Under­rät­telse enligt första styc­ket ska även ske om Finan­sin­spek­tio­nen har med­de­lat beslut om att inte stoppa han­deln enligt 3 § samt när ett beslut om han­dels­stopp enligt 1 eller 2 § har upp­hört att gälla. Lag (2017:679).


23 kap. Till­syn

Till­sy­nen och dess omfatt­ning

1 §   Finan­sin­spek­tio­nen har till­syn över
   - vär­de­pap­pers­in­sti­tut,
   - börser,
   - leve­ran­tö­rer av data­rap­por­te­rings­tjäns­ter, när Finan­sin­spek­tio­nen är behö­rig myn­dig­het enligt för­ord­ningen om mark­na­der för finan­si­ella instru­ment,
   - cen­trala mot­par­ter, och
   - sådana utländska före­tag som har till­stånd att driva en regle­rad mark­nad från filial i Sve­rige.

För svenska vär­de­pap­pers­in­sti­tut, börser, leve­ran­tö­rer av data­rap­por­te­rings­tjäns­ter och svenska cen­trala mot­par­ter omfat­tar till­sy­nen att rörel­sen drivs enligt denna lag, andra för­fatt­ningar som regle­rar före­ta­gets verk­sam­het, före­ta­gets bolags­ord­ning, stad­gar eller reg­le­mente och interna instruk­tio­ner som har sin grund i en för­fatt­ning som regle­rar före­ta­gets verk­sam­het.

För ett utländskt före­tag som dri­ver vär­de­pap­pers­rö­relse eller en regle­rad mark­nad från filial i Sve­rige omfat­tar till­sy­nen att före­ta­get föl­jer de lagar och andra för­fatt­ningar som gäl­ler för före­ta­gets verk­sam­het i Sve­rige.

Finan­sin­spek­tio­nen har där­ut­ö­ver till­syn över att bestäm­mel­serna om regel­bun­den finan­si­ell infor­ma­tion i 16 kap. följs. Lag (2024:115).

1 a §   Om Finan­sin­spek­tio­nen vid inspek­tion eller på annat sätt har upp­täckt en omstän­dig­het som kan antas ha sam­band med eller utgöra pen­ning­tvätt eller finan­sie­ring av ter­ro­rism, ska inspek­tio­nen sär­skilt kon­trol­lera att vär­de­pap­pers­bo­la­gets ägare och led­ning upp­fyl­ler lämp­lig­hets­kra­ven i denna lag.
Lag (2020:1210).

2 §   Vär­de­pap­pers­in­sti­tut, börser, leve­ran­tö­rer av data­rap­por­te­rings­tjäns­ter som Finan­sin­spek­tio­nen har till­syn över, cen­trala mot­par­ter samt sådana utländska före­tag som har till­stånd att driva en regle­rad mark­nad från filial i Sve­rige ska lämna Finan­sin­spek­tio­nen upp­lys­ningar om sin verk­sam­het och där­med sam­man­häng­ande omstän­dig­he­ter enligt före­skrif­ter som med­de­lats med stöd av lagen.

Vär­de­pap­pers­in­sti­tut, börser och sådana utländska före­tag som har till­stånd att driva en regle­rad mark­nad från filial i Sve­rige ska lämna Finan­sin­spek­tio­nen sådana upp­lys­ningar om emit­ten­ter som har sam­band med kon­trol­len av att emit­ten­terna full­gör sin infor­ma­tions­skyl­dig­het enligt arti­kel 17 i mark­nads­miss­bruks­för­ord­ningen enligt före­skrif­ter som med­de­lats med stöd av lagen.

Före­ta­gen ska, utö­ver det som anges i första och andra styc­kena, lämna Finan­sin­spek­tio­nen de upp­lys­ningar som inspek­tio­nen begär.

Finan­sin­spek­tio­nen får även begära sådana upp­lys­ningar som avses i första och tredje styc­kena av per­so­ner som är anställda hos de före­tag som avses i första styc­ket samt av per­so­ner som är anställda i före­tag som avses i 6 kap. 1 § lagen (2014:968) om sär­skild till­syn över kre­di­tin­sti­tut och vär­de­pap­pers­bo­lag. Lag (2024:115).

2 a §   Rege­ringen eller den myn­dig­het som rege­ringen bestäm­mer med­de­lar före­skrif­ter om att vissa upp­gif­ter som enligt 2 § första styc­ket ska läm­nas till Finan­sin­spek­tio­nen i stäl­let ska läm­nas till Sta­tis­tiska cen­tral­by­rån. Lag (2014:491).

2 b §   I sam­band med en över­syn och utvär­de­ring av ett vär­de­pap­pers­bo­lag får Finan­sin­spek­tio­nen, vid tillämp­ning av arti­kel 84 i kapi­taltäck­nings­di­rek­ti­vet, bestämma att bola­get ska använda scha­blon­me­to­den i stäl­let för
   - interna meto­der, eller
   - den för­enk­lade scha­blon­me­to­den.
Lag (2020:1210).

3 §   För över­vak­ningen av att bestäm­mel­serna i denna lag och för­ord­ningen om mark­na­der för finan­si­ella instru­ment samt före­skrif­ter med­de­lade med stöd av lagen följs, får Finan­sin­spek­tio­nen begära att
   1. ett före­tag eller någon annan till­han­da­hål­ler upp­gif­ter, hand­lingar eller annat, och
   2. den som för­vän­tas kunna lämna upp­lys­ningar i saken instäl­ler sig till för­hör på tid och plats som inspek­tio­nen bestäm­mer.

Första styc­ket gäl­ler inte i den utsträck­ning upp­gifts­läm­nan­det skulle strida mot den i lag regle­rade tyst­nads­plik­ten för advo­ka­ter.

Vid tillämp­ningen av 16 kap. 1-12 §§ och 17 kap. 1-4 §§ gäl­ler inte första styc­ket 2.

Om en begä­ran från en utländsk myn­dig­het enligt 6 a § avser en fråga som rör regle­ring som mot­sva­rar den i 16 kap. 1-12 §§ eller 17 kap. 1-4 §§, gäl­ler inte första styc­ket 2.

Finan­sin­spek­tio­nen får före­lägga den som inte föl­jer en begä­ran enligt första styc­ket att göra rät­telse.
Lag (2017:679).

3 a §   Finan­sin­spek­tio­nen får, när det är nöd­vän­digt för att upp­fylla kra­ven i denna lag eller för­ord­ningen om mark­na­der för finan­si­ella instru­ment och före­skrif­ter med­de­lade med stöd av lagen, före­lägga ett före­tag eller någon annan att
   1. vidta åtgär­der för att minska stor­le­ken på en posi­tion eller expo­ne­ring i finan­si­ella instru­ment, och
   2. inte ingå ett råva­ru­de­ri­vat­kon­trakt. Lag (2017:679).

3 b §   Finan­sin­spek­tio­nen får stoppa mark­nads­fö­ring eller för­sälj­ning av finan­si­ella instru­ment eller struk­tu­re­rade insätt­ningar, om det vär­de­pap­pers­in­sti­tut som har pro­du­ce­rat pro­duk­ten inte har utveck­lat eller tilläm­pat en effek­tiv pro­cess för pro­dukt­god­kän­nande eller i övrigt inte upp­fyllt kra­ven i 8 kap. 13 och 14 §§.

Bestäm­mel­ser om Finan­sin­spek­tio­nens rätt att för­bjuda mark­nads­fö­ring eller för­sälj­ning av finan­si­ella instru­ment eller struk­tu­re­rade insätt­ningar i andra fall finns i arti­kel 42 i för­ord­ningen om mark­na­der för finan­si­ella instru­ment.
Lag (2017:679).

3 c §   Ett vär­de­pap­pers­bo­lag och ett före­tag som avses i 1 kap. 1 § första styc­ket 2 lagen (2015:1016) om reso­lu­tion ska under­rätta Finan­sin­spek­tio­nen om det fal­le­rar eller san­no­likt kom­mer att fal­lera. Finan­sin­spek­tio­nen ska ome­del­bart infor­mera Riks­gälds­kon­to­ret och andra berörda reso­lu­tions­myn­dig­he­ter om under­rät­tel­sen.

Om före­ta­get har åsi­do­satt sina skyl­dig­he­ter enligt första styc­ket, ska Finan­sin­spek­tio­nen ingripa enligt 25 kap.
Lag (2017:679).

Regis­ter över avtal

3 d §   Finan­sin­spek­tio­nen får besluta att ett vär­de­pap­pers­bo­lag ska upp­rätta regis­ter över sina finan­si­ella avtal och andra avtal av väsent­lig bety­delse för vär­de­pap­pers­bo­la­gets verk­sam­het. Lag (2017:679).

Plats­un­der­sök­ning

4 §   Finan­sin­spek­tio­nen får när det är nöd­vän­digt genom­föra en under­sök­ning hos
   1. ett vär­de­pap­pers­in­sti­tut,
   2. en börs,
   3. en leve­ran­tör av data­rap­por­te­rings­tjäns­ter som Finan­sin­spek­tio­nen har till­syn över,
   4. en cen­tral mot­part,
   5. ett sådant utländskt före­tag som har till­stånd att driva en regle­rad mark­nad från filial i Sve­rige, och
   6. en emit­tent som enligt 16 kap. 1-3 §§ omfat­tas av skyl­dig­he­ten enligt samma kapi­tel att upp­rätta och offent­lig­göra regel­bun­den finan­si­ell infor­ma­tion.

Finan­sin­spek­tio­nen får även genom­föra en under­sök­ning hos ett anknu­tet ombud eller hos ett före­tag som har fått i upp­drag av ett vär­de­pap­pers­in­sti­tut att utföra visst arbete eller vissa funk­tio­ner, om det behövs för till­sy­nen av insti­tu­tet.

Innan en under­sök­ning genom­förs hos ett utländskt före­tag som har inrät­tat filial enligt 4 kap. 1 § första styc­ket 1, ska Finan­sin­spek­tio­nen sam­råda med behö­rig myn­dig­het i det land inom EES som har auk­to­ri­se­rat det utländska före­ta­get.
Lag (2024:115).

Handräck­ning

4 a §   Finan­sin­spek­tio­nen får begära handräck­ning av Kro­no­fog­de­myn­dig­he­ten för att en kon­troll på plats enligt arti­kel 38d i för­ord­ningen om mark­na­der för finan­si­ella instru­ment ska kunna genom­fö­ras.

Vid handräck­ning gäl­ler bestäm­mel­serna i utsök­nings­bal­ken om verk­stäl­lig­het av för­plik­tel­ser som inte avser betal­nings­skyl­dig­het, avhys­ning eller avlägs­nande. Om Finan­sin­spek­tio­nen begär det, ska Kro­no­fog­de­myn­dig­he­ten inte i för­väg under­rätta den som kon­trol­len ska genom­fö­ras hos.
Lag (2020:1157).

Verk­stäl­lig­het av beslut om avgif­ter och viten enligt för­ord­ningen om mark­na­der för finan­si­ella instru­ment

4 b §   Beslut om avgif­ter eller viten enligt för­ord­ningen om mark­na­der för finan­si­ella instru­ment får verk­stäl­las enligt utsök­nings­bal­kens bestäm­mel­ser på samma sätt som en svensk dom som har fått laga kraft. Lag (2020:1157).

Sam­ar­bete och utbyte av infor­ma­tion

5 §   Finan­sin­spek­tio­nen ska, i den utsträck­ning som föl­jer av Sve­ri­ges med­lem­skap i Euro­pe­iska uni­o­nen, i sin till­syns­verk­sam­het sam­ar­beta och utbyta infor­ma­tion med
   1. andra behö­riga myn­dig­he­ter,
   2. Euro­pe­iska värdepappers-​​ och mark­nads­myn­dig­he­ten,
   3. Euro­pe­iska system­risk­nämn­den,
   4. Euro­pe­iska cen­tral­ban­ken,
   5. byrån för sam­ar­bete mel­lan ener­gi­till­syns­myn­dig­he­ter (Acer),
   6. offent­liga organ som har behö­rig­het för till­syn över spot­mark­na­der och auk­tions­mark­na­der,
   7. behö­riga myn­dig­he­ter, regis­ter­för­val­tare och andra offent­liga organ som har upp­drag att utöva till­syn enligt Euro­pa­par­la­men­tets och rådets direk­tiv 2003/87/EG, i lydel­sen enligt Euro­pa­par­la­men­tets och rådets för­ord­ning (EU) nr 421/2014,
   8. offent­liga organ som är ansva­riga för till­syn, för­valt­ning och regle­ring av fysiska jord­bruks­mark­na­der enligt Euro­pa­par­la­men­tets och rådets för­ord­ning (EU) nr 1308/2013 av den 17 decem­ber 2013 om upp­rät­tande av en sam­lad mark­nads­ord­ning för jord­bruks­pro­duk­ter och om upp­hä­vande av rådets för­ord­ningar (EEG) nr 922/72, (EEG) nr 234/79, (EG) nr 1037/2001 och (EG) nr 1234/2007, och
   9. offent­liga organ inom EES som avses i arti­kel 56 första styc­ket h i kapi­taltäck­nings­di­rek­ti­vet.

Finan­sin­spek­tio­nen får, i den utsträck­ning som föl­jer av arti­kel 58a i kapi­taltäck­nings­di­rek­ti­vet, i sin till­syns­verk­sam­het sam­ar­beta och utbyta infor­ma­tion med
   1. Inter­na­tio­nella valu­ta­fon­den,
   2. Världs­ban­ken,
   3. Ban­ken för inter­na­tio­nell betal­nings­ut­jäm­ning, och
   4. Rådet för finan­si­ell sta­bi­li­tet.
Lag (2020:1210).

5 a §   Finan­sin­spek­tio­nen får hän­skjuta frå­gor som rör ett för­fa­rande av en annan behö­rig myn­dig­het inom EES till Euro­pe­iska värdepappers-​​ och mark­nads­myn­dig­he­ten för tvist­lös­ning i de fall som fram­går av artik­larna 57.6, 82, 86.1, 86.2 och 86.3 i direk­ti­vet om mark­na­der för finan­si­ella instru­ment och arti­kel 25.2a i öppen­hets­di­rek­ti­vet.

Finan­sin­spek­tio­nen får hän­skjuta frå­gor som rör ett för­fa­rande av en annan behö­rig myn­dig­het inom EES till Euro­pe­iska bank­myn­dig­he­ten för tvist­lös­ning i de fall som fram­går av artik­larna 8.3 andra styc­ket, 8.4 andra styc­ket, 20.7 och 30.5-30.7 i krishan­te­rings­di­rek­ti­vet.

Finan­sin­spek­tio­nen får även begära att Euro­pe­iska bank­myn­dig­he­ten bistår de behö­riga myn­dig­he­terna med att nå en över­ens­kom­melse i de fall som fram­går av artik­larna 8.2 tredje styc­ket, 20.5 andra styc­ket, 25.4 och 30.4 andra styc­ket i krishan­te­rings­di­rek­ti­vet. Lag (2017:679).

6 §   Finan­sin­spek­tio­nen ska inom ramen för sin befo­gen­het, efter begä­ran från en behö­rig myn­dig­het i ett annat land inom EES, lämna eller kon­trol­lera infor­ma­tion som behövs för att den utländska myn­dig­he­ten ska kunna utöva sin till­syn enligt direk­ti­vet om mark­na­der för finan­si­ella instru­ment. Den utländska myn­dig­he­ten får när­vara vid en kon­troll som utförs av Finan­sin­spek­tio­nen.

Om en utländsk myn­dig­het när­va­rar vid en kon­troll, får även Euro­pe­iska värdepappers-​​ och mark­nads­myn­dig­he­ten när­vara.
Lag (2017:679).

6 a §   Finan­sin­spek­tio­nen ska inom ramen för sin befo­gen­het, efter begä­ran från en behö­rig myn­dig­het i ett annat land, lämna eller kon­trol­lera infor­ma­tion som behövs för att den utländska myn­dig­he­ten ska kunna utöva sin till­syn. Detta gäl­ler dock bara i den utsträck­ning det föl­jer av ett avtal om sam­ar­bete som Finan­sin­spek­tio­nen, med stöd av rege­ring­ens bemyn­di­gande, har ingått med den utländska myn­dig­he­ten.

Om en begä­ran avser rätts­lig hjälp i brott­mål, gäl­ler i stäl­let lagen (2000:562) om inter­na­tio­nell rätts­lig hjälp i brott­mål. Lag (2010:1863).

Revi­sion

7 §   Finan­sin­spek­tio­nen har rätt att för­ordna en eller flera revi­so­rer att till­sam­mans med övriga revi­so­rer delta i revi­sio­nen av ett svenskt vär­de­pap­pers­in­sti­tut, en börs, en leve­ran­tör av data­rap­por­te­rings­tjäns­ter som Finan­sin­spek­tio­nen har till­syn över eller en svensk cen­tral mot­part. Inspek­tio­nen får när som helst åter­kalla ett sådant för­ord­nande och utse en ny revi­sor.

Revi­sorn har rätt till skä­ligt arvode av före­ta­get för sitt arbete. Stor­le­ken på arvo­det beslu­tas av Finan­sin­spek­tio­nen.
Lag (2024:115).

8 §   En revi­sor ska ome­del­bart rap­por­tera till Finan­sin­spek­tio­nen om han eller hon vid full­gö­ran­det av sitt upp­drag i ett vär­de­pap­pers­bo­lag, en börs eller en leve­ran­tör av data­rap­por­te­rings­tjäns­ter som Finan­sin­spek­tio­nen har till­syn över får kän­ne­dom om för­hål­lan­den som
   1. kan utgöra en väsent­lig över­trä­delse av någon för­fatt­ning som regle­rar före­ta­gets verk­sam­het,
   2. kan påverka före­ta­gets fort­satta drift nega­tivt, eller
   3. kan leda till att han eller hon avstyr­ker att balans­räk­ningen eller resul­tat­räk­ningen fast­ställs eller till anmärk­ning enligt 9 kap. 33 eller 34 § aktie­bo­lags­la­gen (2005:551) eller 8 kap. 36 eller 37 § lagen (2018:672) om eko­no­miska för­e­ningar.

Revi­sorn har en mot­sva­rande rap­por­te­rings­skyl­dig­het om han eller hon får kän­ne­dom om för­hål­lan­den som avses i första styc­ket vid full­gö­rande av upp­drag som han eller hon har i före­ta­gets moder­fö­re­tag eller dot­ter­fö­re­tag eller ett före­tag som har en likar­tad för­bin­delse med före­ta­get. Lag (2020:1157).

9 §   Skyl­dig­he­ten enligt 8 § att rap­por­tera till Finan­sin­spek­tio­nen gäl­ler också för sådana sär­skilda granskare i vär­de­pap­pers­bo­lag, börser och leve­ran­tö­rer av data­rap­por­te­rings­tjäns­ter som avses i 10 kap. 21 § aktie-​​ bolags­la­gen (2005:551) eller i 9 kap. 1 § lagen (2018:672) om eko­no­miska för­e­ningar. Lag (2020:1157).

10 §   Vid tillämp­ningen av 9 kap. 17 § och 10 kap. 10 § aktie­bo­lags­la­gen (2005:551) om jäv för revi­sor och lek­man­na­re­vi­sor skall vär­de­pap­pers­bo­lag anses som aktie­bo­lag som avses i 9 kap. 13 eller 14 § samma lag.

Sam­man­kal­lande av sty­relse eller stämma

11 §   Finan­sin­spek­tio­nen får sam­man­kalla sty­rel­sen i ett svenskt vär­de­pap­pers­in­sti­tut, en börs eller en svensk cen­tral mot­part. Inspek­tio­nen får även begära att sty­rel­sen kal­lar till extra stämma. Om sty­rel­sen inte rät­tar sig efter en sådan begä­ran, får inspek­tio­nen utfärda kal­lel­sen.

Före­trä­dare för Finan­sin­spek­tio­nen får när­vara vid stämma och vid ett sådant sty­rel­se­sam­man­träde som inspek­tio­nen har sam­man­kal­lat samt delta i över­lägg­ning­arna. Lag (2024:115).

Avgif­ter till Finan­sin­spek­tio­nen m.m.

12 §   Vär­de­pap­pers­in­sti­tut, börser, leve­ran­tö­rer av data­rap­por­te­rings­tjäns­ter som Finan­sin­spek­tio­nen har till­syn över, cen­trala mot­par­ter samt sådana utländska före­tag som har till­stånd att driva en regle­rad mark­nad från filial i Sve­rige ska med årliga avgif­ter bekosta Finan­sin­spek­tio­nens verk­sam­het samt Sta­tis­tiska cen­tral­by­råns verk­sam­het enligt lagen (2014:484) om en data­bas för över­vak­ning av och till­syn över finans­mark­na­derna.

Finan­sin­spek­tio­nen får ta ut avgif­ter för pröv­ning av ansök­ningar, anmäl­ningar och under­rät­tel­ser enligt
   1. denna lag,
   2. för­ord­ningen om mark­na­der för finan­si­ella instru­ment, och
   3. Euro­pa­par­la­men­tets och rådets för­ord­ning (EU) 2022/858.
Lag (2024:115).

13 §   De emit­ten­ter som avses i 16 kap. 1 § första styc­ket ska med årliga avgif­ter bekosta Finan­sin­spek­tio­nens verk­sam­het som avser redo­vis­nings­till­syn.

Om över­vak­ningen av regel­bun­den finan­si­ell infor­ma­tion har över­läm­nats till ett över­vak­nings­or­gan som avses i 16 kap. 12 §, får orga­net ta ut skä­liga avgif­ter av de emit­ten­ter som avses i första styc­ket för att bekosta över­vak­ningen.
Lag (2018:1371).

14 §   Om Finan­sin­spek­tio­nen behö­ver anlita någon med sär­skild fack­kun­skap för bedöm­ning av en viss fråga vid till­sy­nen enligt 1 §, skall kost­na­den för detta beta­las av det före­tag eller den emit­tent som till­sy­nen avser.

Bemyn­di­gan­den

15 §   Rege­ringen eller den myn­dig­het som rege­ringen bestäm­mer får med­dela före­skrif­ter om
   1. vilka upp­lys­ningar ett före­tag ska lämna till Finan­sin­spek­tio­nen enligt 2 § första och andra styc­kena och när upp­lys­ning­arna ska läm­nas,
   2. hur upp­gifts­skyl­dig­he­ten enligt 3 § och arti­kel 26.6 i den dele­ge­rade för­ord­ningen till MiFID II ska full­gö­ras,
   3. pro­duk­tin­gri­pande enligt arti­kel 42 i för­ord­ningen om mark­na­der för finan­si­ella instru­ment,
   4. vilka vär­de­pap­pers­bo­lag som ska upp­rätta regis­ter som avses i 3 d §, vad regist­ren ska inne­hålla och inom vil­ken tid vär­de­pap­pers­bo­la­get ska ge in regist­ren för olika typer av avtal,
   5. löpande bok­fö­ring, års­bok­slut och års­re­do­vis­ning hos börser och hos sådana utländska före­tag som har till­stånd att driva en regle­rad mark­nad från filial i Sve­rige, och
   6. sådana avgif­ter som avses i 12 § och 13 § första styc­ket.
Lag (2024:115).


24 kap. Sär­skilt om pröv­ningen av äga­res lämp­lig­het

1 §   Om ett direkt eller indi­rekt för­värv av aktier eller ande­lar i ett vär­de­pap­pers­bo­lag eller en börs skulle med­föra att för­vär­va­rens sam­man­lagda inne­hav utgör ett kva­li­fi­ce­rat inne­hav, krävs till­stånd av Finan­sin­spek­tio­nen för för­vär­vet. Det­samma gäl­ler ett för­värv som inne­bär att ett kva­li­fi­ce­rat inne­hav ökas
   1. så att det upp­går till eller över­sti­ger 20, 30 eller 50 pro­cent av kapi­ta­let eller rös­te­ta­let för samt­liga aktier eller ande­lar, eller
   2. så att före­ta­get blir dot­ter­fö­re­tag.

Till­stånd enligt första styc­ket ska inhäm­tas före för­vär­vet. Ansö­kan om till­stånd ska göras skrift­li­gen. Om för­vär­vet har gjorts genom bodel­ning, arv, tes­ta­mente, bolags­skifte eller på annat lik­nande sätt, krävs i stäl­let till­stånd för att för­vär­va­ren ska få behålla akti­erna eller ande­larna. För­vär­va­ren ska då ansöka om till­stånd inom sex måna­der efter för­vär­vet.

Finan­sin­spek­tio­nen ska inom två arbets­da­gar från det att en full­stän­dig ansö­kan kom­mit in till inspek­tio­nen skicka en bekräf­telse till för­vär­va­ren om att ansö­kan har tagits emot.
Lag (2024:115).

1 a §   Bestäm­mel­serna i 2, 4 och 5 §§ gäl­ler inte vid beslut om över­fö­ring, minsk­ning eller kon­ver­te­ring enligt 6 kap., 16 kap., 17 kap. eller 21 kap. lagen (2015:1016) om reso­lu­tion. Lag (2015:1032).

2 §   Frå­gan om till­stånd enligt 1 § till för­värv i ett vär­de­pap­pers­bo­lag får avgö­ras först efter sam­råd med behö­rig myn­dig­het i ett annat land inom EES, om för­vär­va­ren är
   1. ett i det lan­det auk­to­ri­se­rat vär­de­pap­pers­fö­re­tag, kre­di­tin­sti­tut, före­tag för elektro­niska pengar, eller för­säk­rings­fö­re­tag, eller ett i det lan­det hem­ma­hö­rande för­valt­nings­bo­lag som där har till­stånd att driva verk­sam­het enligt bestäm­mel­serna i Euro­pa­par­la­men­tets och rådets direk­tiv 2009/65/EG av den 13 juli 2009 om sam­ord­ning av lagar och andra för­fatt­ningar som avser före­tag för kol­lek­tiva inve­ste­ringar i över­låt­bara vär­de­pap­per (fond­fö­re­tag),
   2. ett moder­fö­re­tag till ett sådant före­tag som avses i 1, eller
   3. en fysisk eller juri­disk per­son som kon­trol­le­rar ett sådant före­tag som avses i 1. Lag (2011:885).

3 §   Till­stånd ska ges till för­värv som avses i 1 §, om för­vär­va­ren bedöms lämp­lig att utöva ett väsent­ligt infly­tande över led­ningen av ett vär­de­pap­pers­bo­lag eller en börs och det kan antas att det till­tänkta för­vär­vet är eko­no­miskt sunt. Hän­syn ska tas till för­vär­va­rens san­no­lika påver­kan på verk­sam­he­ten i vär­de­pap­pers­bo­la­get eller bör­sen.

Vid bedöm­ningen enligt första styc­ket ska för­vär­va­rens anse­ende och kapi­tal­styrka beak­tas. Det ska också beak­tas
   1. om den som till följd av för­vär­vet kom­mer att ingå i sty­rel­sen för vär­de­pap­pers­bo­la­get eller bör­sen eller vara verk­stäl­lande direk­tör i detta före­tag, eller vara ersät­tare för någon av dem, har till­räck­lig insikt och erfa­ren­het för att delta i led­ningen av ett vär­de­pap­pers­bo­lag eller en börs och även i övrigt är lämp­lig för en sådan upp­gift samt om sty­rel­sen i sin hel­het har till­räck­liga kun­ska­per och erfa­ren­he­ter för att leda före­ta­get,
   2. om det finns skäl att anta att för­vär­va­ren kom­mer att mot­verka att vär­de­pap­pers­bo­la­gets eller börsens rörelse drivs på ett sätt som är för­en­ligt med denna lag och andra för­fatt­ningar som regle­rar före­ta­gets verk­sam­het, och
   3. om det finns skäl att anta att för­vär­vet har sam­band med eller kan öka ris­ken för
      a) pen­ning­tvätt enligt 1 kap. 6 § lagen (2017:630) om åtgär­der mot pen­ning­tvätt och finan­sie­ring av ter­ro­rism, eller
      b) finan­sie­ring av ter­ro­rism enligt 6 § ter­ro­rist­brottsla­gen (2022:666) eller för­sök till sådant brott, avse­ende ter­ro­rist­brott enligt 4 § samma lag.

Om det är fråga om ett vär­de­pap­pers­bo­lag och för­vär­va­ren är ett finan­si­ellt hol­ding­fö­re­tag eller ett blan­dat finan­si­ellt hol­ding­fö­re­tag ska det vid bedöm­ningen av för­vär­va­rens anse­ende sär­skilt beak­tas om dess led­ning upp­fyl­ler de krav som ställs på led­ningen i ett sådant före­tag enligt 3 kap. 5 § lagen (2014:968) om sär­skild till­syn över kre­di­tin­sti­tut och vär­de­pap­pers­bo­lag respek­tive 5 kap. 16 § lagen (2006:531) om sär­skild till­syn över finan­si­ella konglo­me­rat.

Om för­vär­vet av aktier i ett vär­de­pap­pers­bo­lag skulle leda till nära för­bin­del­ser mel­lan bola­get och någon annan, ska till­stånd ges bara om för­bin­del­serna inte hind­rar en effek­tiv till­syn av bola­get. Lag (2024:115).

3 a §   Finan­sin­spek­tio­nens beslut i en fråga om till­stånd till för­värv som avses i 1 § ska med­de­las inom 60 arbets­da­gar efter det att den bekräf­telse som avses i 1 § tredje styc­ket skic­ka­des (bedöm­nings­pe­ri­o­den). Om Finan­sin­spek­tio­nen begär kom­plet­te­rande upp­gif­ter kan bedöm­nings­pe­ri­o­den för­längas.

Finan­sin­spek­tio­nen ska anses ha bevil­jat till­stånd till för­vär­vet, om inspek­tio­nen inte inom bedöm­nings­pe­ri­o­den har med­de­lat beslut i fråga om ansö­kan.

Om Finan­sin­spek­tio­nen bevil­jar till­stånd till ett för­värv, får inspek­tio­nen besluta en viss tid inom vil­ken för­vär­vet ska genom­fö­ras. Inspek­tio­nen får besluta att för­länga tiden.
Lag (2009:365).

4 §   Den som har beslu­tat att avyttra ett kva­li­fi­ce­rat inne­hav eller en så stor del av ett kva­li­fi­ce­rat inne­hav att inne­ha­vet där­i­ge­nom kom­mer att under­stiga någon av de i 1 § första styc­ket angivna grän­serna ska skrift­li­gen under­rätta Finan­sin­spek­tio­nen om detta. Lag (2009:365).

5 §   När ett vär­de­pap­pers­bo­lag eller en börs får kän­ne­dom om att aktier eller ande­lar i före­ta­get för­vär­vats enligt 1 § eller avytt­rats enligt 4 §, ska före­ta­get sna­rast anmäla för­vär­vet eller avytt­ringen till Finan­sin­spek­tio­nen. En börs ska sam­ti­digt offent­lig­göra för­vär­vet eller avytt­ringen.

När ett vär­de­pap­pers­bo­lag i annat fall får kän­ne­dom om att det har nära för­bin­del­ser med någon annan, ska bola­get sna­rast anmäla det till Finan­sin­spek­tio­nen.

Ett vär­de­pap­pers­bo­lag och en börs ska årli­gen till Finan­sin­spek­tio­nen anmäla nam­nen på de aktie-​​ eller andelsä­gare som har ett kva­li­fi­ce­rat inne­hav av aktier eller ande­lar i före­ta­get samt stor­le­ken på inne­ha­ven. En börs ska sam­ti­digt offent­lig­göra upp­gif­terna. Lag (2024:115).

6 §   Om en juri­disk per­son har ett kva­li­fi­ce­rat inne­hav i ett vär­de­pap­pers­bo­lag eller en börs, ska den juri­diska per­so­nen sna­rast anmäla änd­ringar av vilka som ingår i dess led­ning till Finan­sin­spek­tio­nen. Lag (2024:115).

7 §   Finan­sin­spek­tio­nen får besluta att äga­ren till ett kva­li­fi­ce­rat inne­hav av aktier eller ande­lar vid stäm­man inte får före­träda fler aktier eller ande­lar än som mot­sva­rar ett inne­hav som inte är kva­li­fi­ce­rat
   1. om äga­ren mot­ver­kar eller kan antas komma att mot­verka att vär­de­pap­pers­bo­la­gets eller börsens verk­sam­het drivs på ett sätt som är för­en­ligt med kra­ven i denna lag och andra för­fatt­ningar som regle­rar före­ta­gets verk­sam­het,
   2. om äga­ren i väsent­lig utsträck­ning har åsi­do­satt sina skyl­dig­he­ter i närings­verk­sam­het eller i andra eko­no­miska ange­lä­gen­he­ter eller gjort sig skyl­dig till all­var­lig brotts­lig­het,
   3. om äga­ren, när det är fråga om ett vär­de­pap­pers­bo­lag, är ett finan­si­ellt hol­ding­fö­re­tag eller ett blan­dat finan­si­ellt hol­ding­fö­re­tag och dess led­ning inte upp­fyl­ler de krav som ställs på led­ningen i ett sådant före­tag enligt 3 kap. 5 § lagen (2014:968) om sär­skild till­syn över kre­di­tin­sti­tut och vär­de­pap­pers­bo­lag respek­tive 5 kap. 16 § lagen (2006:531) om sär­skild till­syn över finan­si­ella konglo­me­rat, eller
   4. om det finns skäl att anta att inne­ha­vet har sam­band med eller kan öka ris­ken för
      a) pen­ning­tvätt enligt 1 kap. 6 § lagen (2017:630) om åtgär­der mot pen­ning­tvätt och finan­sie­ring av ter­ro­rism, eller
      b) finan­sie­ring av ter­ro­rism enligt 6 § ter­ro­rist­brottsla­gen (2022:666) eller för­sök till sådant brott, avse­ende ter­ro­rist­brott enligt 4 § samma lag.

Om den som har ett kva­li­fi­ce­rat inne­hav av aktier eller ande­lar inte har ansökt om till­stånd till ett för­värv som avses i 1 §, får Finan­sin­spek­tio­nen besluta att inne­ha­va­ren vid stäm­man inte får före­träda akti­erna eller ande­larna till den del de omfat­tas av ett krav på till­stånd.

Om någon i strid med ett beslut av Finan­sin­spek­tio­nen har ett kva­li­fi­ce­rat inne­hav av aktier eller ande­lar, får inne­ha­va­ren inte före­träda akti­erna eller ande­larna vid stäm­man till den del inne­ha­vet står i strid med beslu­tet. Lag (2024:115).

8 §   Finan­sin­spek­tio­nen får före­lägga en ägare som avses i 7 § första styc­ket att avyttra så stor del av akti­erna eller ande­larna att inne­ha­vet där­ef­ter inte är kva­li­fi­ce­rat. En ägare som avses i 7 § andra eller tredje styc­ket får före­läg­gas att avyttra så stor del av akti­erna eller ande­larna att inne­ha­vet inte står i strid med inspek­tio­nens beslut.

8 a §   Finan­sin­spek­tio­nen får utö­ver det som anges i 7 och 8 §§ besluta att en ägare i ett vär­de­pap­pers­bo­lag eller en börs som inte föl­jer bestäm­mel­serna i 1 eller 4 § ska betala en sank­tions­av­gift som bestäms i enlig­het med 25 kap. 9-10 §§.
Lag (2024:115).

9 §   Aktier eller ande­lar som omfat­tas av ett för­bud enligt 7 § eller före­läg­gande enligt 8 § skall inte räk­nas med när det krävs sam­tycke av ägare till en viss del av akti­erna eller ande­larna i före­ta­get för att ett beslut skall bli gil­tigt eller en befo­gen­het skall få utövas. Detta gäl­ler dock inte om en för­val­tare har för­ord­nats enligt 10 §.

10 §   Om det finns sär­skilda skäl, får Finan­sin­spek­tio­nen ansöka om att tings­rät­ten för­ord­nar en lämp­lig per­son att som för­val­tare före­träda sådana aktier eller ande­lar som enligt 7 § inte får före­trä­das av äga­ren. En sådan ansö­kan prö­vas av tings­rät­ten i den ort där äga­ren har sin hem­vist eller, om äga­ren inte har hem­vist i Sve­rige, av Stock­holms tings­rätt.

En för­val­tare har rätt till skä­lig ersätt­ning för arbete och utlägg. Ersätt­ningen skall beta­las av äga­ren till akti­erna eller ande­larna och skall på begä­ran för­skot­te­ras av före­ta­get.
Om den betal­nings­skyl­dige inte god­tar för­val­ta­rens anspråk, fast­ställs ersätt­ningen av tings­rät­ten.

11 §   Om ett vär­de­pap­pers­bo­lag har nära för­bin­del­ser med någon annan och detta hind­rar en effek­tiv till­syn av vär­de­pap­pers­bo­la­get, får Finan­sin­spek­tio­nen före­lägga inne­ha­vare av aktier som med­för att för­bin­del­serna är nära att avyttra så stor del av akti­erna att så inte längre är fal­let.

Finan­sin­spek­tio­nen får även besluta att den eller de som omfat­tas av ett före­läg­gande enligt första styc­ket inte får före­träda akti­erna vid stäm­man. I så fall skall bestäm­mel­serna i 10 § tilläm­pas.

12 §   Rege­ringen får med­dela före­skrif­ter om hand­lägg­ningen av till­stånd­sä­ren­den enligt 1, 3 och 3 a §§.
Lag (2009:365).


25 kap. Ingri­pan­den

Ingri­pan­den mot svenska vär­de­pap­pers­in­sti­tut, börser, svenska leve­ran­tö­rer av data­rap­por­te­rings­tjäns­ter och svenska cen­trala mot­par­ter samt vissa fysiska per­so­ner

1 §   Om ett svenskt vär­de­pap­pers­in­sti­tut, en börs, en leve­ran­tör av data­rap­por­te­rings­tjäns­ter som Finan­sin­spek­tio­nen har till­syn över eller en svensk cen­tral mot­part har åsi­do­satt sina skyl­dig­he­ter enligt denna lag, andra för­fatt­ningar som regle­rar före­ta­gets verk­sam­het, före­ta­gets bolags­ord­ning, stad­gar eller reg­le­mente eller interna instruk­tio­ner som har sin grund i en för­fatt­ning som regle­rar före­ta­gets verk­sam­het, ska Finan­sin­spek­tio­nen ingripa.

Finan­sin­spek­tio­nen ska då
   - utfärda ett före­läg­gande att inom en viss tid begränsa eller minska ris­kerna i rörel­sen i något avse­ende, begränsa eller helt avstå från utdel­ning eller rän­te­be­tal­ningar eller vidta någon annan åtgärd för att komma till rätta med situ­a­tio­nen,
   - med­dela ett för­bud att verk­ställa beslut, eller
   - göra en anmärk­ning.

Om över­trä­del­sen är all­var­lig, ska före­ta­gets till­stånd åter­kal­las eller, om det är till­räck­ligt, var­ning med­de­las.

Finan­sin­spek­tio­nen ska även ingripa genom att utfärda ett före­läg­gande i enlig­het med andra styc­ket om det är san­no­likt att ett vär­de­pap­pers­bo­lag inom tolv måna­der inte längre kom­mer att upp­fylla sina skyl­dig­he­ter enligt denna lag eller andra för­fatt­ningar som regle­rar bola­gets verk­sam­het.

I fråga om åter­kal­lelse av till­stånd för leve­ran­tö­rer av data­rap­por­te­rings­tjäns­ter gäl­ler bestäm­mel­serna i arti­kel 27e i för­ord­ningen om mark­na­der för finan­si­ella instru­ment. Innan ett till­stånd åter­kal­las enligt arti­kel 27e.1 a i för­ord­ningen på grund av att en leve­ran­tör har för­kla­rat sig avstå från till­stån­det eller inte har till­han­da­hål­lit några tjäns­ter under de före­gå­ende sex måna­derna, får Finan­sin­spek­tio­nen först pröva om det finns skäl att ingripa mot leve­ran­tö­ren enligt detta kapi­tel och, om det finns sådana skäl, besluta om ett ingri­pande. Lag (2024:115).

1 a §   Finan­sin­spek­tio­nen ska ingripa mot någon som ingår i ett svenskt vär­de­pap­pers­in­sti­tuts sty­relse eller är dess verk­stäl­lande direk­tör, eller ersät­tare för någon av dem, om vär­de­pap­pers­in­sti­tu­tet har åsi­do­satt sina skyl­dig­he­ter enligt
   1. 5 kap. 1, 3, 6 eller 7 §,
   2. 6 kap. 1, 4 eller 6 §,
   3. någon av 8 kap. 8 e eller 9-34 §§ eller före­skrif­ter som med­de­lats med stöd av någon av bestäm­mel­serna i 8 kap. 35 § 3-11,
   4. någon av 9 kap. 1 §, 8 § tredje styc­ket, 9-12, 14-17 a, 19 a-41 eller 43 §§ eller före­skrif­ter som med­de­lats med stöd av någon av bestäm­mel­serna i 9 kap. 50 § 1, 3-9 eller 11,
   5. någon av 11 kap. 1 §, 1 a § andra styc­ket, 1 b-4 a eller 12 §§ eller dri­ver en till­växt­mark­nad för små och medel­stora före­tag trots att kra­ven i 13 § inte är upp­fyllda,
   6. någon av 13 kap. 1 a-1 j, 6 a eller 9 §§,
   7. någon av 15 a kap. 7, 8 eller 10-14 §§,
   8. 22 kap. 2 § andra styc­ket, 5 eller 6 § eller inte har följt ett beslut som med­de­lats av Finan­sin­spek­tio­nen enligt 22 kap. 1 §, 2 § första styc­ket eller 3 §,
   9. 23 kap. 2 § första styc­ket eller före­skrif­ter som med­de­lats med stöd av 23 kap. 15 § 1, eller inte har följt en begä­ran, ett före­läg­gande eller ett beslut som med­de­lats av Finan­sin­spek­tio­nen enligt 23 kap. 2 § tredje styc­ket, 3 § första styc­ket, 3 a eller 3 b § eller har mot­satt sig en under­sök­ning enligt 23 kap. 4 §, eller
   10. någon av artik­larna 5-10, 11.1-11.10, 12-14, 16.1, 16.2, 17, 18.1, 18.2, 19.1, 19.3, 19.4, 23-25, 26.1-26.8, 27, 28.1-28.8, 29, 30.1-30.4, 31.12 eller 45 i Euro­pa­par­la­men­tets och rådets för­ord­ning (EU) 2022/2554. Lag (2024:1285).

1 b §   Finan­sin­spek­tio­nen ska ingripa mot en sådan per­son som avses i 1 a § om vär­de­pap­pers­in­sti­tu­tet har åsi­do­satt sina skyl­dig­he­ter enligt för­ord­ningen om mark­na­der för finan­si­ella instru­ment genom att
   1. inte offent­lig­göra, till­gäng­lig­göra eller till­han­da­hålla upp­gif­ter eller upp­fylla kra­ven enligt
   - arti­kel 3.1 eller 3.3,
   - arti­kel 4.3 första styc­ket,
   - arti­kel 6,
   - arti­kel 7.1 tredje styc­ket första meningen,
   - arti­kel 8.1, 8.3 eller 8.4,
   - arti­kel 10,
   - arti­kel 11.1 tredje styc­ket första meningen eller 11.3 tredje styc­ket,
   - arti­kel 12.1,
   - arti­kel 13.1,
   - arti­kel 14.1, 14.2 första meningen eller 14.3 andra, tredje eller fjärde meningen,
   - arti­kel 15.1 första eller tredje styc­ket, 15.2 eller 15.4 andra meningen,
   - arti­kel 17.1 andra meningen,
   - arti­kel 18.1, 18.2, 18.5 första meningen, 18.6 första styc­ket, 18.8 eller 18.9,
   - arti­kel 20.1 eller 20.2 första meningen, eller
   - arti­kel 21.1, 21.2 eller 21.3,
   2. inte till­han­da­hålla upp­gif­ter till Finan­sin­spek­tio­nen eller lagra upp­gif­ter enligt arti­kel 22.2,
   3. inte genom­föra trans­ak­tio­ner på en regle­rad mark­nad, en MTF-​platt­form, en mark­nad utan­för EES som enligt beslut av Euro­pe­iska kom­mis­sio­nen bedömts vara lik­vär­dig med en regle­rad mark­nad eller via en sys­te­ma­tisk intern­hand­lare enligt arti­kel 23.1 eller genom att driva ett internt match­nings­sy­stem på mul­ti­la­te­ral basis utan auk­to­ri­sa­tion enligt arti­kel 23.2,
   4. inte föra regis­ter eller hålla upp­gif­ter till­gäng­liga enligt arti­kel 25.1 eller 25.2,
   5. inte rap­por­tera upp­gif­ter om utförda trans­ak­tio­ner till Finan­sin­spek­tio­nen enligt arti­kel 26.1 första styc­ket, 26.2, 26.3, 26.4, 26.5, 26.6 första styc­ket eller 26.7 första, andra, tredje, fjärde eller åttonde styc­ket,
   6. inte till­han­da­hålla eller upp­da­tera refe­rens­upp­gif­ter för finan­si­ella instru­ment enligt arti­kel 27.1,
   7. tillåta en sty­rel­se­le­da­mot, verk­stäl­lande direk­tö­ren eller ersät­tare för någon av dem att åta sig ett sådant upp­drag i insti­tu­tet eller kvar­stå i insti­tu­tet trots att kra­ven i arti­kel 27f.1 inte är upp­fyllda,
   8. inte se till att sty­rel­sen full­gör sina skyl­dig­he­ter enligt arti­kel 27f.3,
   9. inte upp­fylla de orga­ni­sa­to­riska kra­ven i arti­kel 27g.1-27g.5 eller 27i.1-27i.4,
   10. inte genom­föra trans­ak­tio­ner på en han­dels­plats eller på en mark­nads­plats utan­för EES som enligt beslut av Euro­pe­iska kom­mis­sio­nen bedömts vara lik­vär­dig med en han­dels­plats enligt arti­kel 28.1 eller 28.2 första styc­ket,
   11. inte upp­fylla kra­ven avse­ende system, för­fa­ran­den och arrange­mang enligt arti­kel 29.2 eller 30.1,
   12. inte föra regis­ter och offent­lig­göra upp­gif­ter avse­ende port­följ­kom­pres­sio­ner enligt arti­kel 31.2 eller 31.3,
   13. inte lämna trans­ak­tions­upp­gif­ter eller till­träde till en han­dels­plats enligt arti­kel 36.1 eller 36.3,
   14. inte till­gäng­lig­göra ett refe­rens­värde eller en licens enligt arti­kel 37.1 eller 37.3, eller
   15. inte följa ett beslut som avses i artik­larna 40-42.

Ett ingri­pande enligt första styc­ket 7, 8 eller 9 får göras bara om Finan­sin­spek­tio­nen har till­syn över vär­de­pap­pers­in­sti­tu­tets verk­sam­het som leve­ran­tör av data­rap­por­te­rings­tjäns­ter. Lag (2020:1157).

1 c §   Ett ingri­pande enligt 1 a eller 1 b § får göras endast om insti­tu­tets över­trä­delse är all­var­lig och per­so­nen i fråga upp­såt­li­gen eller av grov oakt­sam­het orsa­kat över­trä­del­sen.

Ingri­pande görs genom
   1. beslut att per­so­nen i fråga under en viss tid, lägst tre och högst tio år, eller, för upp­re­pade all­var­liga över­trä­del­ser, per­ma­nent inte får vara sty­rel­se­le­da­mot eller verk­stäl­lande direk­tör i ett svenskt vär­de­pap­pers­in­sti­tut, eller ersät­tare för någon av dem, eller
   2. beslut om sank­tions­av­gift. Lag (2017:679).

1 d §   Finan­sin­spek­tio­nen ska, utö­ver i de fall som anges i 1 a och 1 b §§, ingripa mot någon som ingår i ett vär­de­pap­pers­bo­lags sty­relse eller är dess verk­stäl­lande direk­tör, eller ersät­tare för någon av dem, om vär­de­pap­pers­bo­la­get
   1. har fått till­stånd att driva vär­de­pap­pers­rö­relse genom att lämna falska upp­gif­ter eller på annat otill­bör­ligt sätt,
   2. inte upp­fyl­ler kra­ven i 3 kap. 5 § första styc­ket eller har tillå­tit en sty­rel­se­le­da­mot, verk­stäl­lande direk­tö­ren eller ersät­tare för någon av dem att åta sig ett sådant upp­drag i bola­get eller kvar­stå i bola­get trots att kra­ven i 3 kap. 1 § första styc­ket 5 eller 6 eller någon av 8 kap. 8 b-8 d §§ eller i före­skrif­ter som med­de­lats med stöd av 3 kap. 12 § 2 inte är upp­fyllda,
   3. åsi­do­satt sina skyl­dig­he­ter enligt 5 kap. 4 §,
   4. inte upp­fyl­ler kra­ven i någon av 8 kap. 3-6, 8 eller 8 f §§ eller i före­skrif­ter som med­de­lats med stöd av 8 kap. 35 § 1,
   5. i strid med 8 a kap. 2 eller 3 § låter bli att upp­rätta eller lämna in en åter­hämt­nings­plan eller en kon­cer­nå­ter­hämt­nings­plan,
   6. i strid med 8 b kap. 11 § låter bli att anmäla att kon­cer­nin­ternt finan­si­ellt stöd ska läm­nas,
   7. i strid med 23 kap. 3 c § låter bli att under­rätta Finan­sin­spek­tio­nen om att vär­de­pap­pers­bo­la­get fal­le­rar eller san­no­likt kom­mer att fal­lera,
   8. i strid med 24 kap. 5 § första styc­ket låter bli att till Finan­sin­spek­tio­nen anmäla sådana för­värv och avytt­ringar som avses där,
   9. i strid med 24 kap. 5 § tredje styc­ket låter bli att till Finan­sin­spek­tio­nen anmäla nam­nen på de ägare som har ett kva­li­fi­ce­rat inne­hav av aktier i bola­get samt stor­le­ken på inne­ha­ven,
   10. gör betal­ningar till inne­ha­vare av instru­ment som ingår i bola­gets kapi­tal­bas i strid med arti­kel 28, 52 eller 63 i till­syns­för­ord­ningen, när dessa artik­lar för­bju­der sådana betal­ningar till inne­ha­vare av instru­ment som ingår i kapi­tal­ba­sen,
   11. inte upp­fyl­ler kra­vet på kapi­tal­bas och kva­li­fi­ce­rade skul­der enligt 4 kap. lagen (2015:1016) om reso­lu­tion eller i strid med 28 kap. 1 § samma lag låter bli att lämna begärda upp­lys­ningar till Riks­gälds­kon­to­ret,
   12. har befun­nits ansva­rigt för en all­var­lig, upp­re­pad eller sys­te­ma­tisk över­trä­delse av lagen (2017:630) om åtgär­der mot pen­ning­tvätt och finan­sie­ring av ter­ro­rism, eller före­skrif­ter som med­de­lats med stöd av den lagen,
   13. låter bli att lämna infor­ma­tion till Finan­sin­spek­tio­nen eller läm­nar ofull­stän­dig eller fel­ak­tig infor­ma­tion om efter­lev­na­den av skyl­dig­he­ten att upp­fylla kapi­tal­baskra­ven enligt arti­kel 11 i vär­de­pap­pers­bo­lags­för­ord­ningen, i strid med arti­kel 54.1 b i den för­ord­ningen,
   14. låter bli att lämna infor­ma­tion till Finan­sin­spek­tio­nen eller läm­nar ofull­stän­dig eller fel­ak­tig infor­ma­tion om kon­cent­ra­tions­ris­ker, i strid med arti­kel 54 i vär­de­pap­pers­bo­lags­för­ord­ningen,
   15. utsät­ter sig för en kon­cent­ra­tions­risk som över­sti­ger grän­serna i arti­kel 37 i vär­de­pap­pers­bo­lags­för­ord­ningen,
   16. vid upp­re­pade till­fäl­len eller sys­te­ma­tiskt, i strid med arti­kel 43 i vär­de­pap­pers­bo­lags­för­ord­ningen, låter bli att hålla lik­vida till­gångar, eller
   17. låter bli att lämna infor­ma­tion eller läm­nar ofull­stän­dig eller fel­ak­tig infor­ma­tion, i strid med bestäm­mel­serna i del 6 i vär­de­pap­pers­bo­lags­för­ord­ningen.

Om en sådan per­son som avses i första styc­ket omfat­tas av tillstånds-​​ eller under­rät­tel­se­skyl­dig­het enligt 24 kap. 1 eller 4 § för för­värv eller avytt­ring av aktier eller ande­lar i bola­get, ska första styc­ket 8 och 9 inte gälla för den per­so­nen i fråga om dessa aktier eller ande­lar.

Ett ingri­pande enligt första styc­ket får göras endast om bola­gets över­trä­delse är all­var­lig och per­so­nen i fråga upp­såt­li­gen eller av grov oakt­sam­het orsa­kat över­trä­del­sen.

Ingri­pande görs genom
   1. beslut att per­so­nen i fråga under en viss tid, lägst tre och högst tio år, eller, för upp­re­pade all­var­liga över­trä­del­ser enligt första styc­ket 1, 2, 3, 8 eller 9, per­ma­nent inte får vara sty­rel­se­le­da­mot eller verk­stäl­lande direk­tör i ett vär­de­pap­pers­bo­lag, eller ersät­tare för någon av dem, eller
   2. beslut om sank­tions­av­gift. Lag (2021:503).

1 e §   Finan­sin­spek­tio­nen ska ingripa mot någon som ingår i en börs sty­relse eller är dess verk­stäl­lande direk­tör, eller ersät­tare för någon av dem, om bör­sen
   1. har fått sitt till­stånd genom att lämna falska upp­gif­ter eller på annat otill­bör­ligt sätt,
   2. har tillå­tit en sty­rel­se­le­da­mot, verk­stäl­lande direk­tö­ren eller ersät­tare för någon av dem att åta sig ett sådant upp­drag i före­ta­get eller kvar­stå i före­ta­get trots att kra­ven i 12 kap. 2 § 4 eller 5 eller någon av 6 b-6 d §§ inte är upp­fyllda,
   3. har åsi­do­satt sina skyl­dig­he­ter enligt
      a) 8 kap. 21 § eller före­skrif­ter som med­de­lats med stöd av 8 kap. 35 § 11,
      b) någon av 11 kap. 1 §, 1 a § andra styc­ket, 1 b-4 a eller 12 §§ eller dri­ver en till­växt­mark­nad för små och medel­stora före­tag trots att kra­ven i 13 § inte är upp­fyllda,
      c) 12 kap. 6 e, 7 eller 10 § eller före­skrif­ter som med­de­lats med stöd av någon av bestäm­mel­serna i 12 kap. 11 § 2-4,
      d) någon av 13 kap. 1-2, 6-7 a eller 9 §§ eller 12 § femte styc­ket eller före­skrif­ter som med­de­lats med stöd av 13 kap. 17 § 1,
      e) 14 kap. 1, 2 eller 3 §,
      f) 15 kap. 1, 2, 5, 9 eller 10 §,
      g) någon av 15 a kap. 7, 8 eller 10-12 §§,
      h) 22 kap. 2 § andra styc­ket, 5 eller 6 § eller inte har följt ett beslut som med­de­lats av Finan­sin­spek­tio­nen enligt 22 kap. 1 eller 3 §, eller
      i) 23 kap. 2 § första styc­ket eller före­skrif­ter som med­de­lats med stöd av 23 kap. 15 § 1, eller inte har följt en begä­ran, ett före­läg­gande eller ett beslut som med­de­lats av Finan­sin­spek­tio­nen enligt 23 kap. 2 § andra styc­ket, 3 § första styc­ket eller 3 b § eller har mot­satt sig en under­sök­ning enligt 23 kap. 4 §,
   4. i strid med 24 kap. 5 § första styc­ket låter bli att till Finan­sin­spek­tio­nen anmäla sådana för­värv och avytt­ringar som avses där,
   5. i strid med 24 kap. 5 § tredje styc­ket låter bli att till Finan­sin­spek­tio­nen anmäla nam­nen på de ägare som har ett kva­li­fi­ce­rat inne­hav av aktier eller ande­lar i före­ta­get samt stor­le­ken på inne­ha­ven, eller
   6. har åsi­do­satt sina skyl­dig­he­ter enligt någon av artik­larna 5-10, 11.1-11.10, 12-14, 16.1, 16.2, 17, 18.1, 18.2, 19.1, 19.3, 19.4, 23-25, 26.1-26.8, 27, 28.1-28.8, 29, 30.1-30.4, 31.12 eller 45 i Euro­pa­par­la­men­tets och rådets för­ord­ning (EU) 2022/2554.

Om en sådan per­son som avses i första styc­ket omfat­tas av tillstånds-​​ eller under­rät­tel­se­skyl­dig­het enligt 24 kap. 1 eller 4 § för för­värv eller avytt­ring av aktier eller ande­lar i före­ta­get, ska första styc­ket 4 och 5 inte gälla för den per­so­nen i fråga om dessa aktier eller ande­lar.
Lag (2024:1285).

1 f §   Finan­sin­spek­tio­nen ska ingripa mot en sådan per­son som avses i 1 e § om bör­sen har åsi­do­satt sina skyl­dig­he­ter enligt för­ord­ningen om mark­na­der för finan­si­ella instru­ment genom att
   1. inte offent­lig­göra, till­gäng­lig­göra eller till­han­da­hålla upp­gif­ter eller upp­fylla kra­ven enligt
   - arti­kel 3.1 eller 3.3,
   - arti­kel 4.3 första styc­ket,
   - arti­kel 6,
   - arti­kel 7.1 tredje styc­ket första meningen,
   - arti­kel 8.1, 8.3 eller 8.4,
   - arti­kel 10,
   - arti­kel 11.1 tredje styc­ket första meningen eller 11.3 tredje styc­ket,
   - arti­kel 12.1, eller
   - arti­kel 13.1,
   2. inte till­han­da­hålla upp­gif­ter till Finan­sin­spek­tio­nen eller lagra upp­gif­ter enligt arti­kel 22.2,
   3. inte föra regis­ter eller hålla upp­gif­ter till­gäng­liga enligt arti­kel 25.2,
   4. inte rap­por­tera upp­gif­ter om utförda trans­ak­tio­ner till Finan­sin­spek­tio­nen enligt arti­kel 26.5, 26.6 första styc­ket eller 26.7 första, tredje eller åttonde styc­ket,
   5. inte till­han­da­hålla eller upp­da­tera refe­rens­upp­gif­ter för finan­si­ella instru­ment enligt arti­kel 27.1,
   6. tillåta en sty­rel­se­le­da­mot, verk­stäl­lande direk­tö­ren eller ersät­tare för någon av dem att åta sig ett sådant upp­drag i före­ta­get eller kvar­stå i före­ta­get trots att kra­ven i arti­kel 27f.1 inte är upp­fyllda,
   7. inte se till att sty­rel­sen full­gör sina skyl­dig­he­ter enligt arti­kel 27f.3,
   8. inte upp­fylla de orga­ni­sa­to­riska kra­ven i arti­kel 27g.1-27g.5 eller 27i.1-27i.4,
   9. trans­ak­tio­ner med deri­vat som genom­förs på den regle­rade mark­na­den inte avveck­las av en cen­tral mot­part enligt arti­kel 29.1,
   10. inte upp­fylla kra­ven avse­ende system, för­fa­ran­den och arrange­mang enligt arti­kel 29.2 eller 30.1,
   11. inte föra regis­ter och offent­lig­göra upp­gif­ter avse­ende port­följ­kom­pres­sio­ner enligt arti­kel 31.2 eller 31.3,
   12. inte lämna trans­ak­tions­upp­gif­ter eller till­träde till en han­dels­plats enligt arti­kel 36.1 eller 36.3,
   13. inte till­gäng­lig­göra ett refe­rens­värde eller en licens enligt arti­kel 37.1 eller 37.3, eller
   14. inte följa ett beslut som avses i artik­larna 40-42.

Ett ingri­pande enligt första styc­ket 6, 7 eller 8 får göras bara om Finan­sin­spek­tio­nen har till­syn över börsens verk­sam­het som leve­ran­tör av data­rap­por­te­rings­tjäns­ter. Lag (2020:1157).

1 g §   Ett ingri­pande enligt 1 e eller 1 f § får göras endast om börsens över­trä­delse är all­var­lig och per­so­nen i fråga upp­såt­li­gen eller av grov oakt­sam­het orsa­kat över­trä­del­sen.

Ingri­pande görs genom beslut om sank­tions­av­gift.
Lag (2017:679).

1 h §   I lagen (2014:968) om sär­skild till­syn över kre­di­tin­sti­tut och vär­de­pap­pers­bo­lag finns bestäm­mel­ser om möj­lig­het att ingripa genom ett beslut om ett sär­skilt kapi­tal­baskrav och sär­skilda lik­vi­di­tets­krav.

I lagen (2014:966) om kapi­tal­buf­fer­tar finns bestäm­mel­ser om ingri­pande mot ett vär­de­pap­pers­bo­lag som inte upp­fyl­ler kapi­tal­baskra­ven enligt den lagen. Lag (2017:679).

1 i §   Finan­sin­spek­tio­nen ska ingripa mot någon som ingår i en cen­tral mot­parts sty­relse eller är dess verk­stäl­lande direk­tör, eller ersät­tare för någon av dem, om den cen­trala mot­par­ten har åsi­do­satt sina skyl­dig­he­ter enligt för­ord­ningen om åter­hämt­ning och reso­lu­tion av cen­trala mot­par­ter genom att inte
   1. utar­beta, upp­rätt­hålla och upp­da­tera en åter­hämt­nings­plan (arti­kel 9),
   2. till­han­da­hålla nöd­vän­diga upp­gif­ter för att utar­beta reso­lu­tions­plan (arti­kel 13), eller
   3. under­rätta Finan­sin­spek­tio­nen om att den cen­trala mot­par­ten fal­le­rar eller san­no­likt kom­mer att fal­lera (arti­kel 70.1).

Finan­sin­spek­tio­nen ska även ingripa mot en sådan fysisk per­son som avses i första styc­ket om den cen­trala mot­par­ten har åsi­do­satt sina skyl­dig­he­ter enligt någon av artik­larna 5-10, 11.1-11.10, 12-14, 16.1, 16.2, 17, 18.1, 18.2, 19.1, 19.3, 19.4, 23-25, 26.1-26.8, 27, 28.1-28.8, 29, 30.1-30.4, 31.12 eller 45 i Euro­pa­par­la­men­tets och rådets för­ord­ning (EU) 2022/2554.

Ingri­pande får ske genom en eller båda av föl­jande sank­tio­ner:
   1. beslut att den fysiska per­so­nen under en viss tid, lägst tre och högst tio år, inte får vara sty­rel­se­le­da­mot eller verk­stäl­lande direk­tör i en cen­tral mot­part, eller ersät­tare för någon av dem, eller
   2. beslut om sank­tions­av­gift.

Ett ingri­pande enligt första eller andra styc­ket får ske bara om den cen­trala mot­par­tens över­trä­delse är all­var­lig och den fysiska per­so­nen i fråga upp­såt­li­gen eller av grov oakt­sam­het orsa­kat över­trä­del­sen. Lag (2024:1285).

1 j §   Finan­sin­spek­tio­nen ska ingripa mot någon som ingår i en leve­ran­tör av data­rap­por­te­rings­tjäns­ters sty­relse eller är dess verk­stäl­lande direk­tör, eller ersät­tare för någon av dem, om leve­ran­tö­ren har åsi­do­satt sina skyl­dig­he­ter enligt någon av artik­larna 5-10, 11.1-11.10, 12-14, 16.1, 16.2, 17, 18.1, 18.2, 19.1, 19.3, 19.4, 23-25, 26.1-26.8, 27, 28.1-28.8, 29, 30.1-30.4, 31.12 eller 45 i Euro­pa­par­la­men­tets och rådets för­ord­ning (EU) 2022/2554.

Ingri­pande får ske genom en eller båda av föl­jande sank­tio­ner:
   1. beslut att den fysiska per­so­nen under en viss tid, lägst tre och högst tio år, inte får vara sty­rel­se­le­da­mot eller verk­stäl­lande direk­tör i en leve­ran­tör av data­rap­por­te­rings­tjäns­ter, eller ersät­tare för någon av dem, eller
   2. beslut om sank­tions­av­gift.

Ett ingri­pande får ske bara om Finan­sin­spek­tio­nen har till­syn över leve­ran­tö­ren av data­rap­por­te­rings­tjäns­ter och om leve­ran­tö­rens över­trä­delse är all­var­lig och den fysiska per­so­nen i fråga upp­såt­li­gen eller av grov oakt­sam­het har orsa­kat över­trä­del­sen. Lag (2024:1285).

2 §   Vid valet av sank­tion ska Finan­sin­spek­tio­nen ta hän­syn till hur all­var­lig över­trä­del­sen är och hur länge den pågått. Sär­skild hän­syn ska tas till över­trä­del­sens art, över­trä­del­sens kon­kreta och poten­ti­ella effek­ter på det finan­si­ella syste­met, ska­dor som upp­stått och gra­den av ansvar.

Finan­sin­spek­tio­nen får avstå från ingri­pande om en över­trä­delse är ringa eller ursäkt­lig, om före­ta­get gör rät­telse eller om den fysiska per­so­nen ver­kat för att före­ta­get gör rät­telse eller om någon annan myn­dig­het eller något annat organ har vid­ta­git åtgär­der mot före­ta­get eller den fysiska per­so­nen och dessa åtgär­der bedöms till­räck­liga. Lag (2017:679).

2 a §   Utö­ver det som anges i 2 § ska det i för­svå­rande rikt­ning beak­tas om före­ta­get eller den fysiska per­so­nen tidi­gare har begått en över­trä­delse. Vid denna bedöm­ning bör sär­skild vikt fäs­tas vid om över­trä­del­serna är likar­tade och den tid som har för­flu­tit mel­lan de olika över­trä­del­serna.

I förmild­rande rikt­ning ska det beak­tas om
   1. före­ta­get eller den fysiska per­so­nen i väsent­lig mån genom ett aktivt sam­ar­bete har under­lät­tat Finan­sin­spek­tio­nens utred­ning, och
   2. före­ta­get snabbt upp­hört med över­trä­del­sen eller den fysiska per­so­nen snabbt ver­kat för att över­trä­del­sen ska upp­höra, sedan den anmälts till eller påta­lats av Finan­sin­spek­tio­nen. Lag (2018:1226).

2 b §   När Finan­sin­spek­tio­nen har anled­ning att ingripa mot ett vär­de­pap­pers­bo­lag enligt 1 eller 4 § och över­trä­del­serna är av sådan art eller omfatt­ning att det finns skäl att anta att vär­de­pap­pers­bo­la­get kan komma att omfat­tas av reso­lu­tion enligt lagen (2015:1016) om reso­lu­tion, ska Finan­sin­spek­tio­nen under­rätta Riks­gälds­kon­to­ret och Sve­ri­ges riks­bank om detta. Finan­sin­spek­tio­nen ska också lämna de upp­gif­ter till Riks­gälds­kon­to­ret som myn­dig­he­ten behö­ver för att för­be­reda sådana åtgär­der som avses i den lagen.

Finan­sin­spek­tio­nen ska även under­rätta vär­de­pap­pers­bo­la­get om inspek­tio­nen anser att en ökning av kapi­ta­let i vär­de­pap­pers­bo­la­get är nöd­vän­dig för att bola­get inte ska fal­lera. Lag (2015:1032).

2 c §   Om Finan­sin­spek­tio­nen ingri­per mot ett vär­de­pap­pers­bo­lag när för­ut­sätt­ning­arna i 2 b § är upp­fyllda, ska inspek­tio­nen i beslu­tet ange att ingri­pan­det är en sådan kris­avvär­jande åtgärd som avses i lagen (2015:1016) om reso­lu­tion. Lag (2015:1032).

3 §   Finan­sin­spek­tio­nen får före­lägga ett svenskt vär­de­pap­pers­in­sti­tut att upp­höra med verk­sam­het som inne­fat­tar han­del med finan­si­ella instru­ment på en mark­nad, om det med hän­syn till reg­lerna för eller till­sy­nen över mark­na­den fram­står som uppen­bart olämp­ligt att insti­tu­tet bedri­ver han­del där.

4 §   Om någon som ingår i sty­rel­sen för ett vär­de­pap­pers­bo­lag, en börs eller en leve­ran­tör av data­rap­por­te­rings­tjäns­ter som Finan­sin­spek­tio­nen har till­syn över eller är verk­stäl­lande direk­tör inte upp­fyl­ler de krav som anges i 3 kap. 1 § första styc­ket 5, 12 kap. 2 § 4 och 19 kap. 3 § 4 och arti­kel 27f i för­ord­ningen om mark­na­der för finan­si­ella instru­ment, ska Finan­sin­spek­tio­nen åter­kalla före­ta­gets till­stånd. Detta får dock göras bara om inspek­tio­nen först har beslu­tat att påtala för före­ta­get att per­so­nen eller per­so­nerna inte upp­fyl­ler kra­ven och om denne eller dessa, sedan en av inspek­tio­nen bestämd tid om högst tre måna­der har gått, fort­fa­rande finns kvar i sty­rel­sen eller som verk­stäl­lande direk­tör.

Första styc­ket gäl­ler också om sty­rel­sen i sin hel­het inte upp­fyl­ler de krav som anges i 3 kap. 1 § 6 och 12 kap. 2 § 5 och arti­kel 27f i för­ord­ningen om mark­na­der för finan­si­ella instru­ment.

I stäl­let för att åter­kalla till­stån­det, får Finan­sin­spek­tio­nen besluta att en sty­rel­se­le­da­mot eller verk­stäl­lande direk­tör inte längre får vara det. Inspek­tio­nen får då för­ordna en ersät­tare. Ersät­ta­rens upp­drag gäl­ler till dess före­ta­get har utsett en ny sty­rel­se­le­da­mot eller verk­stäl­lande direk­tör.

Det som sägs i första och tredje styc­kena om verk­stäl­lande direk­tör ska tilläm­pas även på en ställ­fö­re­trä­dare för verk­stäl­lande direk­tör. Lag (2024:115).

5 §   Finan­sin­spek­tio­nen ska åter­kalla till­stån­det för ett svenskt vär­de­pap­pers­in­sti­tut eller en börs om
   1. före­ta­get har fått till­stån­det genom att lämna falska upp­gif­ter eller på något annat otill­bör­ligt sätt,
   2. före­ta­get inte inom ett år från det att till­stånd bevil­ja­des har bör­jat driva sådan rörelse som till­stån­det avser,
   3. före­ta­get har för­kla­rat sig avstå från till­stån­det,
   4. före­ta­get under en sam­man­häng­ande tid av sex måna­der inte har dri­vit sådan rörelse som till­stån­det avser, eller
   5. när det är fråga om svenska aktie­bo­lag som har bevil­jats till­stånd att driva en regle­rad mark­nad, bola­gets eget kapi­tal under­sti­ger två tred­je­de­lar av det regi­stre­rade akti­e­ka­pi­ta­let och bris­ten inte har täckts inom tre måna­der från det att den blev känd för bola­get.

Om ett före­tags till­stånd ska åter­kal­las på grund av sådana omstän­dig­he­ter som avses i första styc­ket 3-5, får Finan­sin­spek­tio­nen, innan till­stån­det åter­kal­las, först pröva om det finns skäl att ingripa mot före­ta­get enligt detta kapi­tel och, om det finns sådana skäl, besluta om ett ingri­pande.

I de fall som avses i första styc­ket 1, 2, 4 och 5 får i stäl­let var­ning med­de­las om det är till­räck­ligt.

Vid tillämp­ningen av första styc­ket 5 ska det egna kapi­ta­let beräk­nas enligt 25 kap. 14 § aktie­bo­lags­la­gen (2005:551).

Om ett vär­de­pap­pers­in­sti­tuts eller en börs till­stånd åter­kal­las, ska Finan­sin­spek­tio­nen under­rätta Euro­pe­iska värdepappers-​​ och mark­nads­myn­dig­he­ten. Lag (2024:115).

6 §   Om till­stån­det åter­kal­las får Finan­sin­spek­tio­nen besluta om hur avveck­lingen av rörel­sen skall ske.

Ett beslut om åter­kal­lelse får för­e­nas med för­bud att fort­sätta rörel­sen.

7 §   Om en behö­rig myn­dig­het i ett annat land under­rät­tat Finan­sin­spek­tio­nen om att ett vär­de­pap­pers­bo­lag över­trätt före­skrif­ter som gäl­ler i det lan­det för bola­get, skall inspek­tio­nen vidta de åtgär­der som anges i 1, 2 och 4-6 §§ mot bola­get, om det före­lig­ger någon omstän­dig­het som avses där.
Inspek­tio­nen skall under­rätta den behö­riga myn­dig­he­ten om vilka åtgär­der som vid­tas.

Sank­tions­av­gift

8 §   Finan­sin­spek­tio­nen får besluta att ett svenskt vär­de­pap­pers­in­sti­tut, en börs, en leve­ran­tör av data­rap­por­te­rings­tjäns­ter eller en svensk cen­tral mot­part ska betala en sank­tions­av­gift om före­ta­get har med­de­lats beslut om
   - anmärk­ning eller var­ning enligt 1 §,
   - åter­kal­lelse enligt 5 § första styc­ket 1, eller
   - var­ning enligt 5 § första styc­ket 1 och 5 jäm­fört med tredje styc­ket.

Det­samma gäl­ler om en leve­ran­tör av data­rap­por­te­rings­tjäns­ter har med­de­lats beslut om åter­kal­lelse enligt arti­kel 27e.1 b i för­ord­ningen om mark­na­der för finan­si­ella instru­ment.
Lag (2024:115).

9 §   Sank­tions­av­gif­ten för ett svenskt vär­de­pap­pers­in­sti­tut, en börs, en leve­ran­tör av data­rap­por­te­rings­tjäns­ter eller en svensk cen­tral mot­part ska fast­stäl­las till högst det högsta av
   1. ett belopp som per den 2 juli 2014 i kro­nor mot­sva­rade fem mil­jo­ner euro,
   2. tio pro­cent av före­ta­gets omsätt­ning eller, i före­kom­mande fall, mot­sva­rande omsätt­ning på kon­cern­nivå när­mast före­gå­ende räken­skapsår, eller
   3. två gånger den vinst som före­ta­get gjort till följd av regelö­ver­trä­del­sen, om belop­pet går att fast­ställa.

Sank­tions­av­gif­ten får inte bestäm­mas till ett lägre belopp än 5 000 kro­nor. Om över­trä­del­sen har skett under före­ta­gets första verk­sam­hetsår eller om upp­gif­ter om omsätt­ningen annars sak­nas eller är brist­fäl­liga, får omsätt­ningen upp­skat­tas.

För vär­de­pap­pers­in­sti­tut får avgif­ten inte vara så stor att insti­tu­tet där­ef­ter inte upp­fyl­ler kra­ven i 8 kap. 3 § denna lag eller 6 kap. 1 § lagen (2004:297) om bank- och finan­sie­rings­rö­relse.

Avgif­ten till­fal­ler sta­ten. Lag (2024:115).

9 a §   Sank­tions­av­gif­ten för en fysisk per­son ska fast­stäl­las till högst det högsta av
   1. ett belopp som per den 17 juli 2013 i kro­nor mot­sva­rade fem mil­jo­ner euro, eller
   2. två gånger den vinst som den fysiska per­so­nen gjort till följd av regelö­ver­trä­del­sen, om belop­pet går att fast­ställa.

Avgif­ten till­fal­ler sta­ten. Lag (2017:678).

10 §   När sank­tions­av­gif­tens stor­lek fast­ställs, ska sär­skild hän­syn tas till sådana omstän­dig­he­ter som anges i 2 och 2 a §§, samt till före­ta­gets eller den fysiska per­so­nens finan­si­ella ställ­ning och, om det går att fast­ställa, den vinst som före­ta­get eller den fysiska per­so­nen gjort till följd av regelö­ver­trä­del­sen. Lag (2017:679).

Sank­tions­före­läg­gande

10 a §   Frå­gor om ingri­pan­den mot fysiska per­so­ner för över­trä­del­ser enligt någon av 1 a, 1 b, 1 d-1 f, 1 i, 1 j, 15 a eller 15 b §§ tas upp av Finan­sin­spek­tio­nen genom sank­tions­före­läg­gande.

Ett sank­tions­före­läg­gande inne­bär att den fysiska per­so­nen före­läggs att inom en viss tid god­känna ett ingri­pande enligt 1 c § andra styc­ket, 1 d § fjärde styc­ket, 1 i § tredje styc­ket eller 1 j § andra styc­ket som är bestämt till tid eller belopp eller enligt 1 g § andra styc­ket eller 15 c § andra styc­ket som är bestämt till belopp.

När före­läg­gan­det har god­känts, gäl­ler det som ett dom­stols­av­gö­rande som fått laga kraft. Ett god­kän­nande som görs efter den tid som angetts i före­läg­gan­det är utan ver­kan.
Lag (2024:1285).

10 b §   Ett sank­tions­före­läg­gande ska inne­hålla upp­gift om
   1. den fysiska per­son som före­läg­gan­det avser,
   2. över­trä­del­sen och de omstän­dig­he­ter som behövs för att kän­ne­teckna den,
   3. de bestäm­mel­ser som är tillämp­liga på över­trä­del­sen, och
   4. den sank­tion som före­läggs per­so­nen.

Före­läg­gan­det ska också inne­hålla en upp­lys­ning om att ansö­kan om sank­tion kan komma att ges in till dom­stol, om före­läg­gan­det inte god­känns inom den tid som Finan­sin­spek­tio­nen anger. Lag (2015:186).

10 c §   Om ett sank­tions­före­läg­gande inte har god­känts inom angi­ven tid, får Finan­sin­spek­tio­nen ansöka hos dom­stol om att sank­tion ska beslu­tas. En sådan ansö­kan ska göras hos den för­valt­nings­rätt som är behö­rig att pröva ett över­kla­gande av Finan­sin­spek­tio­nens beslut om ingri­pande mot vär­de­pap­pers­in­sti­tu­tet, bör­sen eller den cen­trala mot­par­ten för samma över­trä­delse.

Pröv­nings­till­stånd krävs vid över­kla­gande till kam­mar­rät­ten. Lag (2022:743).

10 d §   Ett sank­tions­före­läg­gande enligt 10 a § är utan ver­kan, om före­läg­gan­det inte har del­getts den som det rik­tas mot inom två år från den tid­punkt då över­trä­del­sen ägde rum. I ett sådant fall får inte hel­ler någon sank­tion enligt 10 c § första styc­ket beslu­tas. Lag (2023:829).

För­se­nings­av­gift

11 §   Om ett svenskt vär­de­pap­pers­in­sti­tut, en börs eller en svensk cen­tral mot­part inte läm­nar de upp­lys­ningar som före­skri­vits med stöd av 23 kap. 15 § 1 i tid, får Finan­sin­spek­tio­nen besluta att före­ta­get ska betala en för­se­nings­av­gift med högst 100 000 kro­nor.

Avgif­ten till­fal­ler sta­ten. Lag (2024:115).

Ingri­pande mot utländska vär­de­pap­pers­fö­re­tag och vissa fysiska per­so­ner

12 §   Finan­sin­spek­tio­nen får före­lägga ett utländskt vär­de­pap­pers­fö­re­tag som hör hemma inom EES och som dri­ver verk­sam­het från filial i Sve­rige, att göra rät­telse om det över­trä­der någon av föl­jande bestäm­mel­ser eller före­skrif­ter som hän­för sig till någon av dem:
   - 8 kap. 15-20, 32 och 33 §§,
   - 9 kap. 1, 10-12, 14-30 och 31-39 §§,
   - 13 kap. 9 §, och
   - lagen (2017:630) om åtgär­der mot pen­ning­tvätt och finan­sie­ring av ter­ro­rism eller före­skrif­ter som med­de­lats med stöd av den lagen.

Ett före­läg­gande ska också utfär­das om före­ta­get åsi­do­sät­ter sina skyl­dig­he­ter enligt någon av artik­larna 14-26 i för­ord­ningen om mark­na­der för finan­si­ella instru­ment.

Om före­ta­get inte föl­jer före­läg­gan­det, ska Finan­sin­spek­tio­nen under­rätta den behö­riga myn­dig­he­ten i före­ta­gets hem­land.

Om rät­telse inte sker, får Finan­sin­spek­tio­nen för­bjuda vär­de­pap­pers­fö­re­ta­get att påbörja nya trans­ak­tio­ner i Sve­rige. Innan för­bud med­de­las ska inspek­tio­nen under­rätta den behö­riga myn­dig­he­ten i före­ta­gets hem­land. Euro­pe­iska kom­mis­sio­nen och Euro­pe­iska värdepappers-​​ och mark­nads­myn­dig­he­ten ska ome­del­bart infor­me­ras när ett för­bud med­de­las. Lag (2021:968).

13 §   Om ett utländskt vär­de­pap­pers­fö­re­tag som hör hemma inom EES och som dri­ver verk­sam­het från filial i Sve­rige, över­trä­der någon annan bestäm­melse i genom­fö­ran­de­för­ord­ningen, denna lag eller före­skrift som med­de­lats med stöd av denna lag än dem som anges i 12 §, ska Finan­sin­spek­tio­nen under­rätta den behö­riga myn­dig­he­ten i före­ta­gets hem­land. Det­samma gäl­ler om ett före­tag som genom direkt till­han­da­hål­lande av tjäns­ter eller genom att driva en han­dels­platt­form över­trä­der någon bestäm­melse i genom­fö­ran­de­för­ord­ningen, denna lag eller före­skrift som med­de­lats med stöd av lagen.

Om vär­de­pap­pers­fö­re­ta­get efter en sådan under­rät­telse fort­sät­ter över­trä­del­sen genom att handla på ett sätt som tyd­ligt ska­dar inve­ste­rar­nas intresse i Sve­rige eller leder till att mark­na­den inte fun­ge­rar kor­rekt, får Finan­sin­spek­tio­nen före­lägga före­ta­get att göra rät­telse eller för­bjuda före­ta­get att påbörja nya trans­ak­tio­ner i Sve­rige.
Innan före­läg­gande eller för­bud med­de­las, ska inspek­tio­nen under­rätta den behö­riga myn­dig­he­ten i före­ta­gets hem­land.
Euro­pe­iska kom­mis­sio­nen och Euro­pe­iska värdepappers-​​ och mark­nads­myn­dig­he­ten ska ome­del­bart infor­me­ras när ett före­läg­gande eller för­bud med­de­las. Lag (2012:197).

14 §   Om ett utländskt vär­de­pap­pers­fö­re­tag som hör hemma inom EES och som dri­ver verk­sam­het i Sve­rige från filial eller genom direkt till­han­da­hål­lande av tjäns­ter, har fått sitt verk­sam­hets­till­stånd åter­kal­lat i hem­lan­det, skall Finan­sin­spek­tio­nen ome­del­bart för­bjuda före­ta­get att göra nya åta­gan­den i Sve­rige.

15 §   Om ett utländskt före­tag som hör hemma utan­för EES och som dri­ver vär­de­pap­pers­rö­relse från filial i Sve­rige åsi­do­sät­ter sina skyl­dig­he­ter enligt denna lag eller andra för­fatt­ningar som regle­rar före­ta­gets verk­sam­het i Sve­rige, gäl­ler 1, 2, 2 a, 8, 9 och 10 §§. Bestäm­mel­serna i 5 § tilläm­pas på mot­sva­rande sätt för fili­al­till­stån­det.

Om insätt­ningar hos fili­a­len omfat­tas av garanti till följd av ett beslut enligt 3 § andra styc­ket lagen (1995:1571) om insätt­nings­ga­ranti eller inve­ste­rar­skydd till följd av ett beslut enligt 5 § lagen (1999:158) om inve­ste­rar­skydd och vär­de­pap­pers­fö­re­ta­get inte full­gör sina skyl­dig­he­ter enligt de lagarna får Finan­sin­spek­tio­nen före­lägga vär­de­pap­pers­fö­re­ta­get att vidta rät­telse. Ett sådant före­läg­gande får bara med­de­las om till­stånd till fili­a­le­ta­ble­ring inte skulle ha med­de­lats utan ett beslut enligt lagarna. Ett före­läg­gande ska inne­hålla upp­lys­ning om att fili­al­till­stån­det åter­kal­las om före­läg­gan­det inte följs. Har vär­de­pap­pers­fö­re­ta­get inte vid­ta­git rät­telse inom ett år från före­läg­gan­det, får inspek­tio­nen åter­kalla till­stån­det.

Om fili­al­till­stån­det åter­kal­las tilläm­pas 6 §.

Finan­sin­spek­tio­nen ska under­rätta den behö­riga myn­dig­he­ten i före­ta­gets hem­land om de åtgär­der som har vid­ta­gits med stöd av denna para­graf. Lag (2017:679).

15 a §   Finan­sin­spek­tio­nen ska ingripa mot den eller de per­so­ner som har ansva­ret för led­ningen av en filial till ett sådant före­tag som anges i 15 §, om före­ta­get
   1. har fått sitt till­stånd genom att lämna falska upp­gif­ter eller på annat otill­bör­ligt sätt,
   2. har tillå­tit en per­son som har ansva­ret för led­ningen av fili­a­len att åta sig ett sådant upp­drag i fili­a­len eller att kvar­stå i detta trots att kra­ven i 4 kap. 4 § 5 eller i före­skrif­ter som med­de­lats med stöd av 3 kap. 12 § 2 inte är upp­fyllda, eller
   3. har åsi­do­satt sina skyl­dig­he­ter enligt
      a) någon av 8 kap. 9-20 eller 21-34 §§ eller före­skrif­ter som med­de­lats med stöd av någon av bestäm­mel­serna i 8 kap. 35 § 3-11,
      b) någon av 9 kap. 1 §, 8 § tredje styc­ket, 9-12, 14-17 a, 19 a-30, 31-41 eller 43 §§ eller före­skrif­ter som med­de­lats med stöd av någon av bestäm­mel­serna i 9 kap. 50 § 1, 3-9 eller 11,
      c) någon av 11 kap. 1 §, 1 a § andra styc­ket, 1 b-4 eller 12 §§ eller dri­ver en till­växt­mark­nad för små och medel­stora före­tag trots att kra­ven i 13 § inte är upp­fyllda,
      d) någon av 13 kap. 1 a-1 j, 6 a eller 9 §§,
      e) 22 kap. 2 § andra styc­ket, 5 eller 6 § eller inte har följt ett beslut som med­de­lats av Finan­sin­spek­tio­nen enligt 22 kap. 1 §, 2 § första styc­ket eller 3 §, eller
      f) 23 kap. 2 § första styc­ket eller före­skrif­ter som med­de­lats med stöd av 23 kap. 15 § 1, eller inte har följt en begä­ran, ett före­läg­gande eller ett beslut som med­de­lats av Finan­sin­spek­tio­nen enligt 23 kap. 2 § tredje styc­ket, 3 § första styc­ket, 3 a eller 3 b § eller har mot­satt sig en under­sök­ning enligt 23 kap. 4 §. Lag (2024:1285).

15 b §   Finan­sin­spek­tio­nen ska ingripa mot en sådan per­son som avses i 15 a §, om före­ta­get har åsi­do­satt sina skyl­dig­he­ter enligt för­ord­ningen om mark­na­der för finan­si­ella instru­ment genom att
   1. inte offent­lig­göra, till­gäng­lig­göra eller till­han­da­hålla upp­gif­ter eller upp­fylla kra­ven enligt
   - arti­kel 3.1 eller 3.3,
   - arti­kel 4.3 första styc­ket,
   - arti­kel 6,
   - arti­kel 7.1 tredje styc­ket första meningen,
   - arti­kel 8.1, 8.3 eller 8.4,
   - arti­kel 10,
   - arti­kel 11.1 tredje styc­ket första meningen eller 11.3 tredje styc­ket,
   - arti­kel 12.1,
   - arti­kel 13.1,
   - arti­kel 14.1, 14.2 första meningen eller 14.3 andra, tredje eller fjärde meningen,
   - arti­kel 15.1 första eller tredje styc­ket, 15.2 eller 15.4 andra meningen,
   - arti­kel 17.1 andra meningen,
   - arti­kel 18.1, 18.2, 18.5 första meningen, 18.6 första styc­ket, 18.8 eller 18.9,
   - arti­kel 20.1 eller 20.2 första meningen, eller
   - arti­kel 21.1, 21.2 eller 21.3,
   2. inte till­han­da­hålla upp­gif­ter till Finan­sin­spek­tio­nen eller lagra upp­gif­ter enligt arti­kel 22.2,
   3. inte genom­föra trans­ak­tio­ner på en regle­rad mark­nad, en MTF-​platt­form, en mark­nad utan­för EES som enligt beslut av Euro­pe­iska kom­mis­sio­nen bedömts vara lik­vär­dig med en regle­rad mark­nad eller via en sys­te­ma­tisk intern­hand­lare enligt arti­kel 23.1 eller genom att driva ett internt match­nings­sy­stem på mul­ti­la­te­ral basis utan auk­to­ri­sa­tion enligt arti­kel 23.2,
   4. inte föra regis­ter eller hålla upp­gif­ter till­gäng­liga enligt arti­kel 25.1 eller 25.2, eller
   5. inte rap­por­tera upp­gif­ter om utförda trans­ak­tio­ner till Finan­sin­spek­tio­nen enligt arti­kel 26.1 första styc­ket, 26.2, 26.3, 26.4, 26.5, 26.6 första styc­ket eller 26.7 första, andra, tredje, fjärde eller åttonde styc­ket. Lag (2017:679).

15 c §   Ett ingri­pande enligt 15 a eller 15 b § får göras endast om före­ta­gets över­trä­delse är all­var­lig och per­so­nen i fråga upp­såt­li­gen eller av grov oakt­sam­het orsa­kat över­trä­del­sen.

Ingri­pande görs genom beslut om sank­tions­av­gift.
Lag (2017:679).

Ingri­pande mot utländska före­tag som dri­ver en regle­rad mark­nad

16 §   Om ett utländskt före­tag som har till­stånd att driva en regle­rad mark­nad från filial i Sve­rige har över­trätt en bestäm­melse i denna lag eller andra för­fatt­ningar som regle­rar före­ta­gets verk­sam­het i Sve­rige, gäl­ler 1, 2, 2 a, 8, 9 och 10 §§.

Om ett utländskt före­tag som dri­ver en regle­rad mark­nad i ett annat land inom EES när det vid­tar åtgär­der i Sve­rige för att under­lätta för del­ta­gare på distans att få till­träde till den regle­rade mark­na­den, över­trä­der denna lag eller en före­skrift som med­de­lats med stöd av lagen, ska det som anges i 13 § om utländska vär­de­pap­pers­fö­re­tag gälla även för före­ta­get.
Lag (2024:115).

Ingri­pande mot den som sak­nar till­stånd m.m.

17 §   Om någon dri­ver sådan verk­sam­het som omfat­tas av denna lag eller av för­ord­ningen om mark­na­der för finan­si­ella instru­ment utan att vara berät­ti­gad till det, ska Finan­sin­spek­tio­nen ingripa genom att före­lägga denne att upp­höra med verk­sam­he­ten eller genom beslut om sank­tions­av­gift enligt bestäm­mel­serna i detta kapi­tel. Det­samma gäl­ler om någon i han­del med finan­si­ella instru­ment använ­der beteck­ningen börs utan att ha till­stånd att driva en regle­rad mark­nad.

Om det är osä­kert om denna lag eller för­ord­ningen om mark­na­der för finan­si­ella instru­ment är tillämp­lig på en viss verk­sam­het, får inspek­tio­nen före­lägga den som dri­ver verk­sam­he­ten att lämna de upp­lys­ningar om verk­sam­he­ten som inspek­tio­nen behö­ver för att bedöma om så är fal­let.

Ett före­läg­gande enligt denna para­graf som avser ett utländskt före­tag får rik­tas mot såväl före­ta­get som den som i Sve­rige är verk­sam för före­ta­gets räk­ning. Lag (2020:1157).

Ingri­pande mot den som över­trä­der en posi­tions­li­mit

17 a §   Om någon över­trä­der en posi­tions­li­mit som har fast­ställts av Finan­sin­spek­tio­nen, eller av en behö­rig myn­dig­het i ett annat land inom EES med stöd av natio­nella bestäm­mel­ser som i det lan­det genom­för arti­kel 57 i direk­ti­vet om mark­na­der för finan­si­ella instru­ment, ska Finan­sin­spek­tio­nen ingripa genom att före­lägga denne att inom viss tid vidta en viss åtgärd för att komma till rätta med situ­a­tio­nen eller genom beslut om sank­tions­av­gift enligt bestäm­mel­serna i detta kapi­tel. Lag (2017:679).

Sär­skilda bestäm­mel­ser om ingri­pande mot emit­ten­ter

Före­läg­gande om rät­telse

18 §   Finan­sin­spek­tio­nen får före­lägga en emit­tent att göra rät­telse om
   1. emit­ten­ten inte har offent­lig­gjort infor­ma­tion enligt 15 kap. 8 § eller regel­bun­den finan­si­ell infor­ma­tion enligt 16 kap. 4-6 §§,
   2. infor­ma­tion som har offent­lig­gjorts är ofull­stän­dig eller inne­hål­ler väsent­liga fel, eller
   3. infor­ma­tion inte har läm­nats till Finan­sin­spek­tio­nen enligt 17 kap. 3 §. Lag (2015:960).

Sank­tions­av­gift

19 §   Finan­sin­spek­tio­nen ska besluta att en sank­tions­av­gift ska tas ut av en emit­tent som inte offent­lig­gör infor­ma­tion enligt 15 kap. 8 § eller regel­bun­den finan­si­ell infor­ma­tion enligt 16 kap. 4-6 §§.

Sank­tions­av­gif­ten ska fast­stäl­las till lägst 50 000 kro­nor och högst det högsta av
   1. ett belopp som per den 26 novem­ber 2013 i kro­nor mot­sva­rade tio mil­jo­ner euro,
   2. fem pro­cent av emit­ten­tens omsätt­ning eller, i före­kom­mande fall, mot­sva­rande omsätt­ning på kon­cern­nivå när­mast före­gå­ende räken­skapsår, eller
   3. två gånger den vinst som emit­ten­ten gjort till följd av regelö­ver­trä­del­sen, om belop­pet går att fast­ställa.

Om över­trä­del­sen har skett under emit­ten­tens första verk­sam­hetsår eller om upp­gif­ter om omsätt­ningen annars sak­nas eller är brist­fäl­liga, får omsätt­ningen upp­skat­tas.

Avgif­ten till­fal­ler sta­ten. Lag (2017:678).

19 a §   Finan­sin­spek­tio­nen ska besluta att en sank­tions­av­gift ska tas ut av någon som ingår i en emit­tents sty­relse eller är dess verk­stäl­lande direk­tör, eller ersät­tare för någon av dem, om emit­ten­ten inte offent­lig­gör infor­ma­tion enligt 15 kap. 8 § eller regel­bun­den finan­si­ell infor­ma­tion enligt 16 kap. 4-6 §§.

En sank­tions­av­gift får tas ut enligt första styc­ket endast om emit­ten­tens över­trä­delse är all­var­lig och per­so­nen i fråga upp­såt­li­gen eller av grov oakt­sam­het orsa­kat över­trä­del­sen.

Sank­tions­av­gif­ten ska fast­stäl­las till lägst 15 000 kro­nor och högst det högsta av
   1. ett belopp som per den 26 novem­ber 2013 i kro­nor mot­sva­rade två mil­jo­ner euro, eller
   2. två gånger den vinst som den fysiska per­so­nen gjort till följd av regelö­ver­trä­del­sen, om belop­pet går att fast­ställa.

Avgif­ten till­fal­ler sta­ten. Lag (2017:678).

19 b §   När Finan­sin­spek­tio­nen beslu­tar om ett ingri­pande eller en sank­tion mot en emit­tent eller en fysisk per­son, ska inspek­tio­nen ta hän­syn till hur all­var­lig över­trä­del­sen är och hur länge den pågått. Sär­skild hän­syn ska tas till över­trä­del­sens art, över­trä­del­sens kon­kreta och poten­ti­ella effek­ter på det finan­si­ella syste­met, ska­dor som upp­stått och gra­den av ansvar. Lag (2015:960).

19 c §   Utö­ver det som anges i 19 b § ska det i för­svå­rande rikt­ning beak­tas om emit­ten­ten eller den fysiska per­so­nen tidi­gare har begått en över­trä­delse. Vid denna bedöm­ning bör sär­skild vikt fäs­tas vid om över­trä­del­serna är likar­tade och den tid som har gått mel­lan de olika över­trä­del­serna.

I förmild­rande rikt­ning ska det beak­tas om
   1. emit­ten­ten eller den fysiska per­so­nen i väsent­lig mån genom ett aktivt sam­ar­bete har under­lät­tat Finan­sin­spek­tio­nens utred­ning, och
   2. emit­ten­ten snabbt upp­hört med över­trä­del­sen eller den fysiska per­so­nen snabbt ver­kat för att över­trä­del­sen ska upp­höra, sedan den anmälts till eller påta­lats av Finan­sin­spek­tio­nen. Lag (2015:960).

19 d §   När sank­tions­av­gif­tens stor­lek fast­ställs, ska hän­syn tas till sådana omstän­dig­he­ter som anges i 19 b och 19 c §§ samt till emit­ten­tens eller den fysiska per­so­nens finan­si­ella ställ­ning och, om det går att fast­ställa, den vinst emit­ten­ten eller den fysiska per­so­nen gjort till följd av regelö­ver­trä­del­sen. Lag (2017:678).

19 e §   Frå­gor om sank­tions­av­gift mot fysiska per­so­ner för över­trä­del­ser enligt 19 a § tas upp av Finan­sin­spek­tio­nen genom sank­tions­före­läg­gande.

Ett sank­tions­före­läg­gande inne­bär att den fysiska per­so­nen före­läggs att inom en viss tid god­känna ett beslut om sank­tions­av­gift enligt 19 a § som är bestämt till tid eller belopp.

När före­läg­gan­det har god­känts, gäl­ler det som ett dom­stols­av­gö­rande som fått laga kraft. Ett god­kän­nande som görs efter den tid som angetts i före­läg­gan­det är utan ver­kan. Lag (2015:960).

19 f §   Ett sank­tions­före­läg­gande ska inne­hålla upp­gift om
   1. den fysiska per­so­nen som före­läg­gan­det avser,
   2. över­trä­del­sen och de omstän­dig­he­ter som behövs för att kän­ne­teckna den,
   3. de bestäm­mel­ser som är tillämp­liga på över­trä­del­sen, och
   4. den sank­tions­av­gift som före­läggs per­so­nen.

Före­läg­gan­det ska också inne­hålla en upp­lys­ning om att ansö­kan om sank­tions­av­gift kan komma att ges in till dom­stol, om före­läg­gan­det inte god­känns inom den tid som Finan­sin­spek­tio­nen anger. Lag (2015:960).

19 g §   Om ett sank­tions­före­läg­gande inte har god­känts inom angi­ven tid, får Finan­sin­spek­tio­nen ansöka hos dom­stol om att sank­tions­av­gif­ten ska beslu­tas. En sådan ansö­kan ska göras hos den för­valt­nings­rätt som är behö­rig att pröva ett över­kla­gande av Finan­sin­spek­tio­nens beslut om sank­tions­av­gift mot emit­ten­ten för samma över­trä­delse.

Pröv­nings­till­stånd krävs vid över­kla­gande till kam­mar­rät­ten.
Lag (2015:960).

19 h §   En sank­tions­av­gift för en över­trä­delse enligt 19 a § får beslu­tas bara om sank­tions­före­läg­gande har del­getts den som sank­tions­av­gif­ten rik­tas mot inom sex måna­der från den tid­punkt då över­trä­del­sen ägde rum. Lag (2015:960).

20 §   Finan­sin­spek­tio­nen får besluta om en sank­tions­av­gift för en över-​trä­delse enligt 19 § bara om den som inspek­tio­nen avser att ta ut avgif­ten av, inom sex måna­der från det att över­trä­del­sen ägde rum, har del­getts en upp­lys­ning om att frå­gan om sank­tions­av­gift har tagits upp av inspek­tio­nen.
Lag (2018:1371).

21 §   Om över­trä­del­sen är ringa eller ursäkt­lig eller om det annars finns sär­skilda skäl, får en sank­tions­av­gift som har beslu­tats enligt 19 eller 19 a § efter­ges helt eller del­vis. Lag (2015:960).

Erin­ran

22 §   Om den regel­bundna finan­si­ella infor­ma­tio­nen som anges i 16 kap. 4 och 5 §§ inte har upp­rät­tats i enlig­het med de bestäm­mel­ser som gäl­ler för emit­ten­ten, ska Finan­sin­spek­tio­nen med­dela emit­ten­ten av de över­låt­bara vär­de­pap­pe­ren en erin­ran.

En erin­ran ska inte beslu­tas om en över­trä­delse är ringa eller ursäkt­lig eller om en börs eller en regle­rad mark­nad i ett annat land inom EES vid­tar till­räck­liga åtgär­der mot emit­ten­ten. Lag (2015:960).

23 §   Om en emit­tent har med­de­lats beslut om erin­ran, får Finan­sin­spek­tio­nen besluta att emit­ten­ten ska betala en sank­tions­av­gift.

Sank­tions­av­gif­ten ska fast­stäl­las enligt 19 § andra styc­ket.

Avgif­ten till­fal­ler sta­ten. Lag (2015:960).

Ingri­pande mot vissa utländska emit­ten­ter av över­låt­bara vär­de­pap­per

24 §   Om Finan­sin­spek­tio­nen fin­ner att en emit­tent som inte har Sve­rige som hem­me­d­lems­stat men vars över­låt­bara vär­de­pap­per är upp­tagna till han­del vid en regle­rad mark­nad i Sve­rige inte upp­fyl­ler de krav som föl­jer av bestäm­mel­serna i öppen­hets­di­rek­ti­vet i fråga om behand­ling av inne­ha­vare av vär­de­pap­pe­ren och infor­ma­tion till sådana inne­ha­vare, ska inspek­tio­nen under­rätta den behö­riga myn­dig­he­ten i den stat inom EES där emit­ten­ten enligt tillämp­lig natio­nell rätt ska lagra sin regel­bundna finan­si­ella infor­ma­tion. Det­samma gäl­ler om inspek­tio­nen fin­ner att emit­ten­ten inte offent­lig­gör infor­ma­tion som upp­fyl­ler de krav som föl­jer av bestäm­mel­serna i öppen­hets­di­rek­ti­vet, eller inte offent­lig­gör infor­ma­tio­nen på ett sätt som upp­fyl­ler sådana krav. Finan­sin­spek­tio­nen ska också under­rätta Euro­pe­iska värdepappers-​​ och mark­nads­myn­dig­he­ten.

Om emit­ten­ten, trots de åtgär­der som har vid­ta­gits av den behö­riga myn­dig­het som Finan­sin­spek­tio­nen har under­rät­tat, inte föl­jer de bestäm­mel­ser i en offent­lig regle­ring som byg­ger på öppen­hets­di­rek­ti­vet och som har anta­gits av den stat som avses i första styc­ket, ska inspek­tio­nen offent­lig­göra det för­hål­lan­det att bestäm­mel­serna inte följs. Före offent­lig­gö­ran­det ska Finan­sin­spek­tio­nen under­rätta den utländska behö­riga myn­dig­he­ten. Finan­sin­spek­tio­nen ska också under­rätta Euro­pe­iska kom­mis­sio­nen och Euro­pe­iska värdepappers-​​ och mark­nads­myn­dig­he­ten så snart som möj­ligt. Lag (2012:197).

Verk­stäl­lig­het av beslut om sank­tions­av­gift och för­se­nings­av­gift

25 §   En sank­tions­av­gift eller för­se­nings­av­gift ska beta­las till Finan­sin­spek­tio­nen inom tret­tio dagar efter det att ett beslut eller en dom om att ta ut avgif­ten fått laga kraft eller sank­tions­före­läg­gan­det god­känts eller den längre tid som anges i beslu­tet eller före­läg­gan­det. Lag (2015:960).

26 §   Finan­sin­spek­tio­nens beslut om sank­tions­av­gift eller för­se­nings­av­gift får verk­stäl­las enligt utsök­nings­bal­kens bestäm­mel­ser, om avgif­ten inte har beta­lats inom den tid som anges i 25 §. Lag (2015:960).

27 §   Om sank­tions­av­gif­ten eller för­se­nings­av­gif­ten inte beta­las inom den tid som anges i 25 §, ska Finan­sin­spek­tio­nen lämna den obe­talda avgif­ten för indriv­ning. Bestäm­mel­ser om indriv­ning av stat­liga ford­ringar finns i lagen (1993:891) om indriv­ning av stat­liga ford­ringar m.m. Lag (2015:960).

28 §   En sank­tions­av­gift eller för­se­nings­av­gift som har beslu­tats fal­ler bort i den utsträck­ning verk­stäl­lig­het inte har skett inom fem år från det att beslu­tet eller domen fått laga kraft eller sank­tions­före­läg­gan­det god­kän­des.
Lag (2015:960).

Betal­nings­säk­ring

28 a §   För att säker­ställa betal­ning av en sank­tions­av­gift på grund av en över­trä­delse enligt denna lag får egen­dom som till­hör den som är betal­nings­skyl­dig tas i anspråk (betal­nings­säk­ring).

Betal­nings­säk­ring får beslu­tas bara om
   1. det finns en påtag­lig risk för att den fysiska eller juri­diska per­so­nen genom att avvika, skaffa undan egen­dom eller för­fara på annat sätt undand­rar sig att betala avgif­ten, och
   2. betal­nings­skyl­dig­he­ten avser ett bety­dande belopp.

Om sank­tions­av­gift inte har beslu­tats, får betal­nings­säk­ring beslu­tas bara om det är san­no­likt att så kom­mer att ske. En betal­nings­säk­ring får inte avse ett högre belopp än det belopp sank­tions­av­gif­ten san­no­likt kom­mer att fast­stäl­las till.

Ett beslut om betal­nings­säk­ring får fat­tas bara om skä­len för beslu­tet upp­vä­ger det intrång eller men i övrigt som beslu­tet inne­bär för den som beslu­tet gäl­ler eller för något annat mot­stå­ende intresse. Lag (2017:679).

28 b §   Beslut om betal­nings­säk­ring enligt 28 a § fat­tas av den för­valt­nings­rätt som är behö­rig att pröva ett över­kla­gande av Finan­sin­spek­tio­nens beslut om sank­tions­av­gift. En ansö­kan om betal­nings­säk­ring ska göras av Finan­sin­spek­tio­nen.

I fråga om en sådan ansö­kan ska 46 kap. 9-13 §§ och 14 § första styc­ket 1 och andra styc­ket första meningen samt 20-22 §§ skat­te­för­fa­ran­de­la­gen (2011:1244) tilläm­pas. Vid tillämp­ningen ska det som anges där om Skat­te­ver­ket gälla Finan­sin­spek­tio­nen. Lag (2017:679).

28 c §   Vid pröv­ning av verk­stäl­lig­het av ett beslut om betal­nings­säk­ring ska 69 kap. 13-18 §§ och 71 kap. 1 § första styc­ket skat­te­för­fa­ran­de­la­gen (2011:1244) tilläm­pas. Vid tillämp­ningen ska det som anges där om Skat­te­ver­ket gälla Finan­sin­spek­tio­nen. Lag (2017:679).

Vite

29 §   Om Finan­sin­spek­tio­nen med­de­lar före­läg­gande eller för­bud enligt denna lag, får inspek­tio­nen före­lägga vite.


25 a kap. Till­fäl­lig för­valt­ning

Utse­ende av till­fäl­lig för­val­tare

1 §   Finan­sin­spek­tio­nen får utse en eller flera till­fäl­liga för­val­tare för ett vär­de­pap­pers­bo­lag, om det finns skäl att anta att vär­de­pap­pers­bo­la­get kan komma att bli före­mål för ett sådant reso­lu­tions­för­fa­rande som avses i lagen (2015:1016) om reso­lu­tion, och
   1. vär­de­pap­pers­bo­la­get har en finan­si­ell situ­a­tion som för­an­lett Finan­sin­spek­tio­nen att ingripa enligt 25 kap. 1, 2 eller 4 § utan att den finan­si­ella situ­a­tio­nen väsent­li­gen för­bätt­rats efter ingri­pan­det, och inga andra åtgär­der bedöms till­räck­liga för att komma till­rätta med situ­a­tio­nen, eller
   2. Finan­sin­spek­tio­nen har med­de­lat vär­de­pap­pers­bo­la­get en var­ning enligt 25 kap. 1 §.

Finan­sin­spek­tio­nen får besluta att den till­fäl­liga för­val­ta­ren ska träda i sty­rel­sens och den verk­stäl­lande direk­tö­rens ställe eller arbeta till­sam­mans med sty­rel­sen och den verk­stäl­lande direk­tö­ren.

Ett beslut om att för­val­ta­ren ska träda i sty­rel­sens och den verk­stäl­lande direk­tö­rens ställe ska offent­lig­gö­ras och regi­stre­ras hos Bolags­ver­ket. Lag (2015:1032).

2 §   Finan­sin­spek­tio­nen ska i beslu­tet om att utse en till­fäl­lig för­val­tare beskriva för­val­ta­rens upp­drag och ange even­tu­ella vill­kor för upp­dra­get.

När en till­fäl­lig för­val­tare utses för att arbeta till­sam­mans med sty­rel­sen och den verk­stäl­lande direk­tö­ren, får Finan­sin­spek­tio­nen före­skriva att vissa beslut eller åtgär­der ska före­gås av sam­råd med eller sam­tycke från för­val­ta­ren.

Åsi­do­sät­ter sty­rel­sen eller den verk­stäl­lande direk­tö­ren kra­vet på sam­råd eller sam­tycke som anges i andra styc­ket inver­kar detta inte på rätts­hand­ling­ens gil­tig­het.
Lag (2015:1032).

3 §   Den till­fäl­liga för­val­ta­ren får inte kalla till bolags­stämma i vär­de­pap­pers­bo­la­get utan med­gi­vande från Finan­sin­spek­tio­nen. Lag (2015:1032).

4 §   Den som utses till till­fäl­lig för­val­tare ska upp­fylla samma krav på lämp­lig­het som enligt 3 kap. 1 § första styc­ket 5 gäl­ler för sty­rel­se­le­da­mot och verk­stäl­lande direk­tör.

Den som står i sådant för­hål­lande till vär­de­pap­pers­bo­la­get att det kan rubba för­tro­en­det för att han eller hon ska utföra sitt upp­drag opar­tiskt får inte vara till­fäl­lig för­val­tare. Det får inte hel­ler i övrigt fin­nas någon omstän­dig­het som med­för att för­tro­en­det för hans eller hen­nes opar­tisk­het kan rub­bas.

För­val­ta­ren ska ome­del­bart under­rätta Finan­sin­spek­tio­nen om omstän­dig­he­ter som kan med­föra jäv för honom eller henne. Lag (2015:1032).

Tiden för för­valt­ningen

5 §   Finan­sin­spek­tio­nen ska för­ordna den till­fäl­liga för­val­ta­ren för en viss tid, dock högst ett år. Tiden får för­längas med högst ett år åt gången. Lag (2015:1032).

Ent­le­di­gande av till­fäl­lig för­val­tare

6 §   Finan­sin­spek­tio­nen får, med ome­del­bar ver­kan, skilja den till­fäl­liga för­val­ta­ren från sitt upp­drag. Om en till­fäl­lig för­val­tare begär att få bli ent­le­di­gad och visar skäl till det, ska Finan­sin­spek­tio­nen ent­le­diga för­val­ta­ren.
Lag (2015:1032).


25 b kap. Beslut om vissa ingri­pan­den och till­fäl­lig för­valt­ning avse­ende grän­sö­ver­skri­dande kon­cer­ner

1 §   När Finan­sin­spek­tio­nen är sam­ord­nande till­syns­myn­dig­het, ska inspek­tio­nen under­rätta Euro­pe­iska bank­myn­dig­he­ten och sam­råda med de behö­riga myn­dig­he­terna i till­syn­skol­le­giet för kon­cer­nen, om moder­fö­re­ta­get inom EES har gjort sig skyl­digt till en över­trä­delse
   1. som är av sådan art eller omfatt­ning som anges i 25 kap. 2 b §, eller
   2. som inne­bär att för­ut­sätt­ning­arna för att utse en till­fäl­lig för­val­tare enligt 25 a kap. är upp­fyllda.

När en under­rät­telse har läm­nats, får Finan­sin­spek­tio­nen besluta om att vidta en åtgärd. När Finan­sin­spek­tio­nen fat­tar ett sådant beslut, ska inspek­tio­nen beakta syn­punk­ter som fram­förts av de behö­riga myn­dig­he­terna och de effek­ter som beslu­tet kan få på den finan­si­ella sta­bi­li­te­ten i de berörda län­derna inom EES. Lag (2015:1032).

2 §   Finan­sin­spek­tio­nen ska sam­råda med den sam­ord­nande till­syns­myn­dig­he­ten, när inspek­tio­nen i en sådan situ­a­tion som anges i 1 § första styc­ket avser att vidta åtgär­der mot ett dot­ter­fö­re­tag till ett moder­fö­re­tag inom EES.

När sam­råd har skett, får Finan­sin­spek­tio­nen besluta om att vidta en åtgärd. När Finan­sin­spek­tio­nen fat­tar beslu­tet, ska inspek­tio­nen beakta de syn­punk­ter som har fram­förts av den sam­ord­nande till­syns­myn­dig­he­ten och, i före­kom­mande fall, av andra behö­riga myn­dig­he­ter. Inspek­tio­nen ska också beakta de effek­ter som beslu­tet kan få på den finan­si­ella sta­bi­li­te­ten i de berörda län­derna inom EES. Lag (2015:1032).

3 §   Om både Finan­sin­spek­tio­nen och andra behö­riga myn­dig­he­ter avser att vidta åtgär­der mot före­tag i samma kon­cern, ska Finan­sin­spek­tio­nen inom fem dagar från en under­rät­telse enligt 1 § från den sam­ord­nande till­syns­myn­dig­he­ten, för­söka komma över­ens med den sam­ord­nande till­syns­myn­dig­he­ten och övriga behö­riga myn­dig­he­ter, om att åtgär­derna ska sam­ord­nas eller om att samma till­fäl­liga för­val­tare ska utses för före­ta­gen.

Om myn­dig­he­terna kom­mer över­ens, ska Finan­sin­spek­tio­nen i enlig­het med över­ens­kom­mel­sen fatta de beslut som behövs.

Första och andra styc­kena gäl­ler också när Finan­sin­spek­tio­nen är sam­ord­nande till­syns­myn­dig­het. Lag (2015:1032).

4 §   Om en över­ens­kom­melse enligt 3 § inte har träf­fats inom fem dagar från under­rät­tel­sen, får Finan­sin­spek­tio­nen fatta beslut om vilka åtgär­der enligt 1 eller 2 § som ska vid­tas.

När Finan­sin­spek­tio­nen prö­var en fråga som avses i första styc­ket, ska inspek­tio­nen beakta de syn­punk­ter som fram­förts av de behö­riga myn­dig­he­terna och de effek­ter som beslu­tet kan få på den finan­si­ella sta­bi­li­te­ten i de berörda län­derna inom EES. Lag (2015:1032).

5 §   Om någon behö­rig myn­dig­het före utgången av sam­råds­pe­ri­o­den enligt 1 eller 2 § eller utgången av den fem­da­gars­pe­riod som anges i 3 § har hän­skju­tit ett ärende om kris­avvär­jande åtgär­der till Euro­pe­iska bank­myn­dig­he­ten i enlig­het med arti­kel 19.3 i för­ord­ning (EU) nr 1093/2010, i lydel­sen enligt Euro­pa­par­la­men­tets och rådets för­ord­ning 806/2014/EU, ska Finan­sin­spek­tio­nen skjuta upp sitt beslut enligt 1, 2, 3 eller 4 § med tre dagar och invänta det beslut som Euro­pe­iska bank­myn­dig­he­ten kan komma att fatta enligt arti­kel 19.3 i samma för­ord­ning. Finan­sin­spek­tio­nen ska följa ett beslut i saken från Euro­pe­iska bank­myn­dig­he­ten.

De kris­avvär­jande åtgär­der som omfat­tas av första styc­ket är krav om att
   1. före­ta­gets led­ning vid­tar vissa åtgär­der för att stärka före­ta­gets finan­si­ella ställ­ning,
   2. före­ta­gets led­ning upp­rät­tar en för­hand­lings­plan om skul­dom­lägg­ning, eller
   3. före­ta­get ska ändra sina juri­diska eller ope­ra­tiva struk­tu­rer.

Finan­sin­spek­tio­nen får inte hän­skjuta ett sådant ärende till Euro­pe­iska bank­myn­dig­he­ten enligt 23 kap. 5 a § efter det att fem­da­gars­fris­ten har löpt ut eller en över­ens­kom­melse har träf­fats. Lag (2015:1032).


26 kap. Över­kla­gande

1 §   Finan­sin­spek­tio­nens beslut enligt 23 kap. 11 § och 25 kap. 10 a §, 17 § andra styc­ket och 19 e § får inte över­kla­gas.

Andra beslut av Finan­sin­spek­tio­nen enligt denna lag får över­kla­gas till all­män för­valt­nings­dom­stol.

Pröv­nings­till­stånd krävs vid över­kla­gande till kam­mar­rät­ten.

Finan­sin­spek­tio­nen får bestämma att ett beslut om för­bud, före­läg­gande eller åter­kal­lelse ska gälla ome­del­bart.
Lag (2018:829).

2 §   Om Finan­sin­spek­tio­nen i ett ärende om till­stånd enligt 3 kap. 1 § första styc­ket, 4 kap. 4 § eller 12 kap. 2 § eller enligt arti­kel 27c i för­ord­ningen om mark­na­der för finan­si­ella instru­ment inte med­de­lar beslut inom sex måna­der från det att ansö­kan gavs in, ska inspek­tio­nen under­rätta sökan­den om skä­len för detta. Sökan­den får där­ef­ter begära för­kla­ring av dom­stol att ären­det onö­digt uppe­hålls.

Om Finan­sin­spek­tio­nen inte läm­nar över en under­rät­telse som avses i 5 kap. 2 § första styc­ket till behö­rig myn­dig­het inom tre måna­der från det att under­rät­tel­sen togs emot och inte hel­ler inom samma tid med­de­lar beslut enligt tredje styc­ket samma para­graf, ska inspek­tio­nen under­rätta sökan­den om skä­len för detta. Sökan­den får där­ef­ter begära för­kla­ring av dom­stol att ären­det onö­digt uppe­hålls.

En begä­ran om en för­kla­ring som avses i första eller andra styc­ket ska göras hos all­män för­valt­nings­dom­stol. Pröv­nings­till­stånd krävs vid över­kla­gande till kam­mar­rät­ten.

Om Finan­sin­spek­tio­nen inte har med­de­lat ett beslut som avses i första styc­ket inom sex måna­der från det att en för­kla­ring har läm­nats, ska ansö­kan anses ha avsla­gits. Om en under­rät­telse som avses i andra styc­ket inte har läm­nats över inom tre måna­der från det att en för­kla­ring har läm­nats, ska beslut enligt 5 kap. 2 § tredje styc­ket anses ha med­de­lats.
Lag (2020:1157).

3 §   Bolags­ver­kets beslut att skriva av eller vägra regi­stre­ring av en anmä­lan avse­ende ett anknu­tet ombud eller beslut att avre­gi­strera ett anknu­tet ombud enligt 6 kap. 8 eller 9 § får över­kla­gas hos all­män för­valt­nings­dom­stol inom två måna­der från dagen för beslu­tet.

Pröv­nings­till­stånd krävs vid över­kla­gande till kam­mar­rät­ten.
Lag (2008:283).

4 §   Den som är miss­nöjd med ett beslut av en börs att avslå en ansö­kan om inre­gi­stre­ring av ett över­låt­bart vär­de­pap­per som avses i punkt 1 eller 2 i defi­ni­tio­nen i 1 kap. 4 § får väcka talan mot bör­sen vid all­män dom­stol inom tre måna­der från dagen för beslu­tet. Det­samma gäl­ler beslut av en börs att avno­tera eller avre­gi­strera ett finan­si­ellt instru­ment. Om talan inte väcks inom denna tid, är rät­ten till talan för­lo­rad. Lag (2017:679).

5 §   Den som är miss­nöjd med ett beslut av en börs att avslå en ansö­kan om till­stånd att lägga bud vid en auk­tions­platt­form som avses i 13 kap. 12 § andra styc­ket 2, eller ett beslut om att dra in eller till­fäl­ligt upp­häva ett sådant till­stånd, får väcka talan mot bör­sen vid all­män dom­stol inom tre måna­der från dagen för beslu­tet. Om talan inte väckts inom denna tid, är rät­ten till talan för­lo­rad. Lag (2012:375).


Över­gångs­be­stäm­mel­ser

2007:528
   1. Denna lag trä­der i kraft den 1 novem­ber 2007, då lagen (1991:981) om vär­de­pap­pers­rö­relse och lagen (1992:543) om börs- och clea­ring­verk­sam­het skall upp­höra att gälla.
   2. Vär­de­pap­pers­in­sti­tut som vid ikraft­trä­dan­det av denna lag har till­stånd att driva vär­de­pap­pers­rö­relse enligt 1 kap. 3 § lagen (1991:981) om vär­de­pap­pers­rö­relse skall anses ha till­stånd enligt denna lag enligt föl­jande:
   - vär­de­pap­pers­in­sti­tut med till­stånd enligt 1 kap. 3 § första styc­ket 1 lagen om vär­de­pap­pers­rö­relse skall anses ha till­stånd enligt 2 kap. 1 § 2,
   - vär­de­pap­pers­in­sti­tut med till­stånd enligt 1 kap. 3 § första styc­ket 2 lagen om vär­de­pap­pers­rö­relse skall anses ha till­stånd enligt 2 kap. 1 § 1,
   - vär­de­pap­pers­in­sti­tut med till­stånd enligt 1 kap. 3 § första styc­ket 3 lagen om vär­de­pap­pers­rö­relse skall anses ha till­stånd enligt 2 kap. 1 § 3, och
   - vär­de­pap­pers­in­sti­tut med till­stånd enligt 1 kap. 3 § första styc­ket 4 lagen om vär­de­pap­pers­rö­relse skall anses ha till­stånd enligt 2 kap. 1 § 1, 2, 4 och 5.
   3. Vär­de­pap­pers­bo­lag och utländska före­tag som vid ikraft­trä­dan­det av denna lag har till­stånd att driva vär­de­pap­pers­rö­relse enligt 1 kap. 3 § första styc­ket 5 lagen (1991:981) om vär­de­pap­pers­rö­relse skall anses ha till­stånd enligt 2 kap. 1 § 6 och 7 samt 2 kap. 2 § första styc­ket 3 och 6 denna lag. Vär­de­pap­pers­bo­lag och utländska före­tag som vid ikraft­trä­dan­det har till­stånd till verk­sam­het som bara avser annan med­ver­kan vid emis­sio­ner än garan­ti­giv­ning skall dock anses ha till­stånd enligt 2 kap. 1 § 7 samt 2 kap. 2 § första styc­ket 3 och 6 denna lag.
   4. Kre­di­tin­sti­tut som vid ikraft­trä­dan­det av denna lag har till­stånd att driva vär­de­pap­pers­rö­relse enligt 1 kap. 3 § första styc­ket 5 lagen (1991:981) om vär­de­pap­pers­rö­relse skall anses ha till­stånd enligt 2 kap. 1 § 6 och 7 denna lag.
Kre­di­tin­sti­tut som vid ikraft­trä­dan­det har till­stånd till verk­sam­het som bara avser annan med­ver­kan vid emis­sio­ner än garan­ti­giv­ning skall dock anses ha till­stånd enligt 2 kap. 1 § 7 denna lag.
   5. Vär­de­pap­pers­bo­lag och utländska före­tag som vid ikraft­trä­dan­det av denna lag har till­stånd enligt 3 kap. 4 § första styc­ket 1 lagen (1991:981) om vär­de­pap­pers­rö­relse och kre­di­tin­sti­tut med till­stånd enligt 1 kap. 3 § första styc­ket 1, 2 eller 4 lagen om vär­de­pap­pers­rö­relse skall anses ha till­stånd enligt 2 kap. 1 § 5 denna lag.
   6. Vär­de­pap­pers­bo­lag och utländska före­tag som vid ikraft­trä­dan­det av denna lag har till­stånd att driva sido­verk­sam­het enligt 3 kap. 4 § lagen (1991:981) om vär­de­pap­pers­rö­relse skall anses ha till­stånd enligt denna lag enligt föl­jande:
   - vär­de­pap­pers­bo­lag och utländska före­tag med till­stånd enligt 3 kap. 4 § första styc­ket 2 lagen om vär­de­pap­pers­rö­relse skall anses ha till­stånd enligt 2 kap. 2 § första styc­ket 1,
   - vär­de­pap­pers­bo­lag och utländska före­tag med till­stånd enligt 3 kap. 4 § första styc­ket 3 lagen om vär­de­pap­pers­rö­relse skall anses ha till­stånd enligt 2 kap. 2 § första styc­ket 1,
   - vär­de­pap­pers­bo­lag och utländska före­tag med till­stånd enligt 3 kap. 4 § första styc­ket 4 lagen om vär­de­pap­pers­rö­relse skall anses ha till­stånd enligt 2 kap. 2 § första styc­ket 8,
   - vär­de­pap­pers­bo­lag och utländska före­tag med till­stånd enligt 3 kap. 4 § första styc­ket 5 lagen om vär­de­pap­pers­rö­relse skall anses ha till­stånd enligt 2 kap. 2 § första styc­ket 2,
   - vär­de­pap­pers­bo­lag och utländska före­tag med till­stånd enligt 3 kap. 4 § första styc­ket 6 lagen om vär­de­pap­pers­rö­relse skall anses ha till­stånd enligt 2 kap. 2 § första styc­ket 4,
   - vär­de­pap­pers­bo­lag och utländska före­tag med till­stånd enligt 3 kap. 4 § tredje styc­ket lagen om vär­de­pap­pers­rö­relse skall anses ha till­stånd enligt 2 kap. 3 § andra styc­ket, och
   - vär­de­pap­pers­bo­lag och utländska före­tag med till­stånd enligt 3 kap. 4 § fjärde styc­ket lagen om vär­de­pap­pers­rö­relse skall anses ha till­stånd enligt 2 kap. 3 § första styc­ket.
   7. Har upp­hävts genom lag (2014:985).
   8. En börs eller auk­to­ri­se­rad mark­nads­plats som vid ikraft­trä­dan­det av denna lag har till­stånd enligt 2 eller 7 kap. lagen (1992:543) om börs- och clea­ring­verk­sam­het skall anses ha till­stånd att driva en regle­rad mark­nad enligt 12 kap. 1 § denna lag.
   9. Om en börs eller auk­to­ri­se­rad mark­nads­plats vid ikraft­trä­dan­det av denna lag redan dri­ver flera mark­nads­plat­ser med stöd av sitt till­stånd, skall före­ta­get få till­stånd av Finan­sin­spek­tio­nen såsom regle­rade mark­na­der för var och en av dessa mark­nads­plat­ser, om en anmä­lan om detta har kom­mit in till inspek­tio­nen före den 1 maj 2008.
   10. En clea­ring­or­ga­ni­sa­tion som vid ikraft­trä­dan­det av denna lag har till­stånd enligt 8 kap. lagen (1992:543) om börs- och clea­ring­verk­sam­het skall anses ha till­stånd att driva clea­ring­verk­sam­het enligt 19 kap. denna lag.
   11. Bestäm­mel­serna i 16 kap. 4-7 §§ denna lag skall tilläm­pas första gången på sådan regel­bun­den finan­si­ell infor­ma­tion som skall offent­lig­gö­ras när­mast efter den 31 okto­ber 2007.
   12. Under­rät­tel­ser eller ansök­ningar enligt 1 kap. 3 c § 1 eller 2, eller 1 kap. 4, 5 eller 6 b § lagen (1991:981) om vär­de­pap­pers­rö­relse skall ha samma ver­kan som under­rät­tel­ser eller ansök­ningar enligt 4 kap. 1 § 1 eller 2 respek­tive 5 kap. 1, 4 eller 8 § denna lag, om anmä­lan om grän­sö­ver­skri­dande har gjorts till den behö­riga myn­dig­he­ten i före­ta­gets hem­land före ikraft­trä­dan­det av denna lag.
   13. Om ett vär­de­pap­pers­in­sti­tut har kate­go­ri­se­rat en kund som pro­fes­sio­nell före ikraft­trä­dan­det av denna lag, kan före­ta­get även efter ikraft­trä­dan­det behandla kun­den som en pro­fes­sio­nell kund, om
      a) kate­go­ri­se­ringen har base­rats på en ade­kvat bedöm­ning av kun­dens kun­ska­per och erfa­ren­he­ter,
      b) vär­de­pap­pers­in­sti­tu­tet med stöd av bedöm­ningen för­säk­rat sig om att kun­den kan fatta sina egna inve­ste­rings­be­slut och är inför­stådd med där­med för­knip­pade ris­ker, och
      c) vär­de­pap­pers­in­sti­tu­tet har infor­me­rat kun­den om de kri­te­rier som enligt lagen gäl­ler för kate­go­ri­se­ring av kun­der.
   14. Ett finan­si­ellt instru­ment som är inre­gi­stre­rat eller note­rat vid en börs eller en auk­to­ri­se­rad mark­nads­plats enligt 5 kap. 1 §, 6 kap. 1 § eller 7 kap. 2 § lagen (1992:543) om börs- och clea­ring­verk­sam­het före ikraft­trä­dan­det av denna lag skall anses vara upp­ta­get till han­del enligt 15 kap. denna lag.
   15. En fråga om ingri­pande enligt 25 kap. bedöms enligt äldre bestäm­mel­ser om någon omstän­dig­het som för­an­le­der frå­gan om ingri­pande hän­för sig till tiden före ikraft­trä­dan­det av denna lag. Detta gäl­ler dock inte om en till­lämp­ning av de nya bestäm­mel­serna skulle leda till ett mindre strängt ingri­pande.
   16. För beslut som har med­de­lats enligt lagen (1991:981) om vär­de­pap­pers­rö­relse eller lagen (1992:543) om börs- och clea­ring­verk­sam­het skall bestäm­mel­serna i de lagarna gälla för över­kla­gande och vid hand­lägg­ningen av över­kla­gan­det.

2009:365
   1. Denna lag trä­der i kraft den 1 juli 2009.
   2. I fråga om ansök­ningar om till­stånd enligt 3 kap. 1 §, 12 kap. 2 §, 19 kap. 3 § eller 24 kap. 1 § som har kom­mit in till Finan­sin­spek­tio­nen före lagens ikraft­trä­dande ska äldre bestäm­mel­ser gälla.
   3. Den som vid lagens ikraft­trä­dande inne­har aktier eller ande­lar i ett vär­de­pap­pers­bo­lag, en börs eller en svensk clea­ring­or­ga­ni­sa­tion i sådan omfatt­ning att han eller hon skulle ha varit skyl­dig att ansöka om till­stånd enligt 24 kap. 1 § första styc­ket om akti­erna eller ande­larna hade för­vär­vats efter lagens ikraft­trä­dande ska, om till­stånd inte tidi­gare har med­de­lats, anmäla sitt inne­hav till Finan­sin­spek­tio­nen senast den 2 novem­ber 2009.

2009:572

Denna lag trä­der i kraft den 1 juli 2009 och tilläm­pas första gången för det räken­skapsår som påbör­jas när­mast efter den 30 juni 2009.

2010:844
   1. Denna lag trä­der i kraft den 1 novem­ber 2010.
   2. Den som har utsetts till revi­sor i en börs eller en clea­ring­or­ga­ni­sa­tion före ikraft­trä­dan­det och som enligt 12 kap. 6 a § respek­tive 19 kap. 7 a § inte längre ensam kan vara revi­sor i före­ta­get får ändå kvar­stå som revi­sor under den res­te­rande man­dat­ti­den.

2012:382
   1. Denna lag trä­der i kraft den 1 juli 2012.
   2. För sådana skuld­för­bin­del­ser som avses i 16 kap. 3 § 3 och som redan upp­ta­gits till han­del på en regle­rad mark­nad före den 31 decem­ber 2010 ska äldre bestäm­mel­ser gälla under skuld­för­bin­del­ser­nas åter­stå­ende löp­tid, när det gäl­ler tillämp­lig­he­ten av infor­ma­tions­krav på emit­ten­ten enligt 16 kap.

2013:288
   1. Denna lag trä­der i kraft den 1 juni 2013.
   2. En clea­ring­or­ga­ni­sa­tion som vid ikraft­trä­dan­det har till­stånd att driva sådan clea­ring­verk­sam­het som avses i 1 kap. 5 § 6 b får, om en ansö­kan om auk­to­ri­sa­tion enligt arti­kel 14 i för­ord­ning (EU) nr 648/2012 har getts in i enlig­het med arti­kel 89.3 i samma för­ord­ning, fort­sätta att driva denna verk­sam­het enligt äldre bestäm­mel­ser till dess att ansö­kan har prö­vats slut­ligt. Om auk­to­ri­sa­tion väg­ras, ska clea­ring­or­ga­ni­sa­tio­nen upp­höra med verk­sam­he­ten.

2014:985
   1. Denna lag trä­der i kraft den 2 augusti 2014.
   2. Äldre före­skrif­ter gäl­ler för över­trä­del­ser som inträf­fat före ikraft­trä­dan­det.

2015:186
   1. Denna lag trä­der i kraft den 1 maj 2015.
   2. Äldre före­skrif­ter gäl­ler för över­trä­del­ser som ägt rum före ikraft­trä­dan­det.

2015:960
   1. Denna lag trä­der i kraft den dag rege­ringen bestäm­mer i fråga om 16 kap. 4 a § och i övrigt den 1 feb­ru­ari 2016.
   2. Bestäm­mel­sen i 16 kap. 4 a § tilläm­pas på års- och kon­cern­re­do­vis­ningar som avser räken­skapsår som inleds den 1 janu­ari 2021 eller senare. Lag (2021:196).
   3. Bestäm­mel­sen i 16 kap. 6 § ska tilläm­pas för första gången på rap­por­ter om betal­ningar till myn­dig­he­ter som upp­rät­tas för räken­skapsår som inleds när­mast efter den 31 janu­ari 2015 eller senare.
   4. Äldre bestäm­mel­ser gäl­ler för över­trä­del­ser som ägt rum före ikraft­trä­dan­det.

2016:61
   1. Denna lag trä­der i kraft den 1 mars 2016.
      2.Äldre bestäm­mel­ser gäl­ler för clea­ring­verk­sam­het som drivs av en clea­ring­or­ga­ni­sa­tion som även är auk­to­ri­se­rad som cen­tral vär­de­pap­pers­för­va­rare och som inte har fått auk­to­ri­sa­tion som vär­de­pap­per­s­cen­tral enligt Euro­pa­par­la­men­tets och rådets för­ord­ning (EU) nr 909/2014 av den 23 juli 2014 om för­bätt­rad vär­de­pap­pers­av­veck­ling i Euro­pe­iska uni­o­nen och om vär­de­pap­per­s­cen­tra­ler samt änd­ring av direk­tiv 98/26/EG och 2014/65/EU och för­ord­ning (EU) nr 236/2012. Lag (2018:167).

2016:438
   1. Denna lag trä­der i kraft den 17 juni 2016.
   2. Om ett vär­de­pap­pers­bo­lag som har till­stånd enligt 2 kap. 2 § första styc­ket 2 och 8 vid ikraft­trä­dan­det inte har över­låt­bara vär­de­pap­per upp­tagna till han­del på en regle­rad mark­nad, tilläm­pas bestäm­mel­serna om redo­vis­nings­kom­pe­tens eller revi­sions­kom­pe­tens i 8 kap. 49 a § första styc­ket tredje meningen och andra styc­ket 2 aktie­bo­lags­la­gen (2005:551) först efter den första års­stämma som hålls efter den 16 juni 2016.
   3. För ett upp­drag som revi­sor som vid ikraft­trä­dan­det har inne­hafts i mer än tre år ska den tid som anges i 3 kap. 5 d § andra styc­ket första meningen räk­nas från den års­stämma som hål­lits tre år före ikraft­trä­dan­det.

2017:650
   1. Denna lag trä­der i kraft den 1 augusti 2017.
   2. Äldre bestäm­mel­ser gäl­ler för över­trä­del­ser som inträf­fat före ikraft­trä­dan­det.

2017:678
   1. Denna lag trä­der i kraft den 1 augusti 2017 i fråga om 20 kap. 8 § och i övrigt den 2 augusti 2017.
   2. Äldre bestäm­mel­ser gäl­ler för över­trä­del­ser som ägt rum före ikraft­trä­dan­det.

2017:679
   1. Denna lag trä­der i kraft den 3 janu­ari 2018.
   2. Äldre bestäm­mel­ser gäl­ler för över­trä­del­ser som ägt rum före ikraft­trä­dan­det.
   3. Finan­sin­spek­tio­nen får ta ut avgif­ter även före lagens ikraft­trä­dande för ansök­ningar, anmäl­ningar och under­rät­tel­ser enligt denna lag och för­ord­ningen om mark­na­der för finan­si­ella instru­ment, när sådana ansök­ningar, anmäl­ningar eller under­rät­tel­ser har kom­mit in till inspek­tio­nen före lagens ikraft­trä­dande.
   4. En CTP-​leve­ran­tör behö­ver före den 3 sep­tem­ber 2019 inte upp­fylla kra­ven i 10 kap. 8 § när det gäl­ler infor­ma­tion som offent­lig­gjorts i enlig­het med artik­larna 10 och 21 i för­ord­ningen om mark­na­der för finan­si­ella instru­ment.
   5. Finan­sin­spek­tio­nen får bevilja undan­tag från Euro­pa­par­la­men­tets och rådets för­ord­ning (EU) nr 648/2012 till och med den 3 juli 2021 i fråga om
      a) tillämp­ningen av clea­ring­krav enligt arti­kel 4 och risk­han­te­rings­för­fa­ran­den enligt arti­kel 11.3 på C6-​ener­gi­de­ri­vat­kon­trakt som har ingåtts av en icke-​finan­si­ell mot­part som upp­fyl­ler vill­ko­ren i arti­kel 10.1 eller en icke-​finan­si­ell mot­part som är ett svenskt aktie­bo­lag och som för första gången får till­stånd att driva vär­de­pap­pers­rö­relse enligt 2 kap. 1 § efter den 2 janu­ari 2018, och
      b) att sådana C6-​ener­gi­de­ri­vat­kon­trakt betrak­tas som OTC-​deri­vat­kon­trakt när det gäl­ler trös­kel­värde för clea­ring enligt arti­kel 10.

2018:1226
   1. Denna lag trä­der i kraft den 1 okto­ber 2018.
   2. Äldre bestäm­mel­ser i 2 kap. 5 § första styc­ket 14 gäl­ler fort­fa­rande för för­säk­rings­för­med­lare som enligt punkt 8 i ikraftträdande-​​ och över­gångs­be­stäm­mel­serna till lagen (2018:1219) om för­säk­rings­dis­tri­bu­tion får fort­sätta att utöva sådan verk­sam­het som avses i den punk­ten efter den 1 okto­ber 2018.

2018:1371
   1. Denna lag trä­der i kraft den 1 janu­ari 2019.
   2. Äldre bestäm­mel­ser gäl­ler fort­fa­rande för över­vak­ning av sådan regel­bun­den finan­si­ell infor­ma­tion som har offent­lig­gjorts före ikraft­trä­dan­det.

2019:289
   1. Denna lag trä­der i kraft den 10 juni 2019.
   2. Årliga redo­gö­rel­ser enligt 8 kap. 20 b § och 9 kap. 30 a § ska läm­nas första gången 2020.

2019:419
   1. Denna lag trä­der i kraft den 21 juli 2019.
   2. Pro­spekt som före ikraft­trä­dan­det har offent­lig­gjorts enligt 2 kap. lagen (1991:980) om han­del med finan­si­ella instru­ment ska vid tillämp­ningen av 11 kap. 13 § 3 anses vara offent­lig­gjorda enligt pro­spekt­för­ord­ningen.

2020:673
   1. Denna lag trä­der i kraft den 1 janu­ari 2021.
   2. Äldre bestäm­mel­ser gäl­ler dock fort­fa­rande i fråga om med­lems­ban­ker som är regi­stre­rade i bank­re­gist­ret den 31 decem­ber 2020 avse­ende det räken­skapsår som avslu­tas när­mast efter detta datum.

2020:1157
   1. Denna lag trä­der i kraft den 1 janu­ari 2021 i fråga om 9 kap. 16 § och i övrigt den 1 janu­ari 2022.
   2. Äldre bestäm­mel­ser gäl­ler för över­trä­del­ser som har ägt rum före ikraft­trä­dan­dena.

2020:1210
   1. Denna lag trä­der i kraft den 28 juni 2021 i fråga om 23 kap. 2 b § och i övrigt den 29 decem­ber 2020.
   2. Bestäm­mel­serna i 25 kap. 1 d § första styc­ket 13, 14 och 17 i den nya lydel­sen tilläm­pas första gången vid ingri­pan­den mot över­trä­del­ser som sker efter den 27 juni 2021.
   3. Bestäm­mel­serna i 25 kap. 1 d § första styc­ket 13, 14 och 17 i den äldre lydel­sen gäl­ler fort­fa­rande för ingri­pan­den mot över­trä­del­ser som har skett före den 28 juni 2021.

2021:196
   1. Denna lag trä­der i kraft den 15 mars 2021.
   2. Lagen ska dock tilläm­pas för tid från och med den 1 janu­ari 2021.

2021:471
   1. Denna lag trä­der i kraft den 1 juli 2021.
   2. Bestäm­mel­serna i 9 kap. 25 a och 25 b §§ tilläm­pas inte på rele­vanta kapi­tal­in­stru­ment och efter­ställda kva­li­fi­ce­rade instru­ment som har getts ut före ikraft­trä­dan­det.

2021:480
   1. Denna lag trä­der i kraft den 26 juni 2021.
   2. Bestäm­mel­sen i 8 kap. 1 a § tredje styc­ket gäl­ler inte vär­de­pap­pers­bo­lag som vid ikraft­trä­dan­det upp­fyl­ler kri­te­ri­erna för att vara ett litet och icke-​sam­man­län­kat vär­de­pap­pers­bo­lag.

2021:967
   1. Denna lag trä­der i kraft den 1 janu­ari 2022 i fråga om 4 kap. 4 § och i övrigt den 28 feb­ru­ari 2022. Lag (2021:1220).
   2. Äldre bestäm­mel­ser gäl­ler för över­trä­del­ser som har ägt rum före ikraft­trä­dan­dena.

2021:968
   1. Denna lag trä­der i kraft den 28 feb­ru­ari 2023.
   2. Äldre bestäm­mel­ser gäl­ler för över­trä­del­ser som har ägt rum före ikraft­trä­dan­det.

2022:743
   1. Denna lag trä­der i kraft den 12 augusti 2022.
   2. Äldre före­skrif­ter gäl­ler för över­trä­del­ser som har ägt rum före ikraft­trä­dan­det.

2024:115
   1. Denna lag trä­der i kraft den 1 juli 2024.
   2. Bestäm­mel­serna i 25 kap. i den äldre lydel­sen gäl­ler fort­fa­rande för över­trä­del­ser som har skett före ikraft­trä­dan­det.

2024:357
   1. Denna lag trä­der i kraft den 1 juli 2024.
   2. De äldre lydel­serna av 16 kap. 4 och 9 §§ gäl­ler till dess emit­ten­ten är skyl­dig att upp­rätta en håll­bar­hets­rap­port enligt tillämp­lig lag om års­re­do­vis­ning i dess lydelse efter den 30 juni 2024.

JP Info­nets tjäns­ter inom bank- och finans­mark­nads­rätt

JP Info­nets tjäns­ter inom bank- och finans­mark­nads­rätt

Arbe­tar du med bank- och finans­mark­nads­rätt? I JP Info­nets tjäns­ter hit­tar du det juri­diska grund­ma­te­rial du behö­ver som besluts­un­der­lag samt den senaste prax­isut­veck­lingen snabbt ana­ly­se­rad och kom­men­te­rad. Se allt inom bank- och finans­mark­nads­rätt.